財經(jīng)媒體Business Insider自去年10月推出全球最重要的N張圖系列后，近日重磅推出第二季。這些圖表仍來自華爾街知名投行的頂級經(jīng)濟學家和策略師，涵蓋了宏觀、股市、原油等各個方面，來一睹為快吧！
1. 股市市值和GDP的關系已發(fā)生巨大變化：美國先鋒集團（Vanguard Group）創(chuàng)始人杰克博格爾
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與1929-1995年相比，過去20年股市市值和GDP的關系發(fā)生了巨大變化。1929-1995年期間，股市市值平均為GDP的一半，而現(xiàn)在則高于GDP22%。
2. 原油的好日子要來了：古根海姆首席投資官Scott Minerd
圖2
原油市場的供需平衡在2016年將發(fā)生重要變化。在供應端，隨著油價跌向成本價，預計主要的非OPEC原油生產(chǎn)商將減產(chǎn)。而需求端，油價低迷將刺激全球需求增長，加速原油去庫存，預計今年底將實現(xiàn)供需平衡，原油跌跌不休的日子將一去不返。
3. 負利率對歐股不是愛，是傷害：嘉信理財(SCHW.N)（Charles Schwab）首席國際市場策略師Jeff Kleintop
圖3
歐股通常與經(jīng)濟指標走勢一致，而負利率對歐股則并未起到提振作用。自2014年歐洲央行實施負利率以來，歐股大幅走低，而在負利率之前，德拉吉“將采取一切行動”的承諾則推動歐股大漲。
4. 企業(yè)資產(chǎn)負債表要差于家庭：德銀首席美國經(jīng)濟學家JosephLaVorgna
圖4
近年來，非金融企業(yè)債務占國民收入比例正不斷走高，已接近金融危機時水平。
5. 表現(xiàn)好于預期市場才會買賬：嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders
圖5
美國經(jīng)濟意外指數(shù)（Economic Surprise Index）正在逐步走強，它與股市的相關性也相對較高。對于市場來說，經(jīng)濟數(shù)據(jù)單純的好壞影響不大，他們更關注是好于預期或是差于預期。
6. 凈投資遠低于金融危機前水平：貝斯普克投資集團（Bespoke Investment Group）
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企業(yè)和政府投資占GDP比例仍遠低于金融危機前水平，這表明財政政策有效性之低以及為何勞動生產(chǎn)率如此低迷。
7. 一信號顯示美股將吹起反彈號角：奧本海默（Oppenheimer）首席市場策略師約翰·斯托茨弗斯（John Stoltzfus）
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過去兩年以來，我們發(fā)現(xiàn)每當美股風向標標普500指數(shù)的12個月平均市盈率跌至16.5一線，隨后都將迎來一波大幅反彈。而最近美股走勢再次印證了這個觀點。
8. 低增長時代現(xiàn)金為王：紐文（Nuveen）資產(chǎn)管理公司首席股票策略師鮑勃?多爾（Bob Doll）
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全球增長仍然低迷，我們最重要的建議是現(xiàn)金為王。大量現(xiàn)金流可以保證企業(yè)擁有最夠大的靈活性，這也使得他們表現(xiàn)往往要好于其他企業(yè)。
9. 消費者情緒顯示民主黨將贏得大選：彭博Michael McDonough
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美國大選正進行的如火如荼，而消費者情緒往往能夠預知誰將勝選。自1980年以來，每當密歇根消費者信心指數(shù)大跌時，往往是民主黨贏得大選，而共和黨則相反。如果近期該指數(shù)的上升勢頭持續(xù)下去，那么共和黨此次或將成為最終贏家。
10. 全球經(jīng)濟對政治風險的敞口正在上升：Eurasia Group分析師Alex Kazan
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自2008年以來，全球經(jīng)濟對政治風險的敞口正在不斷上升，其中新興市場風險敞口最大。
11. 股市已比任何時候都貴：Business Insider首席執(zhí)行官Henry Blodget
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股市估值已處于高位（藍線），僅次于2000年科網(wǎng)泡沫時期，這或許意味著股市長期回報率（紅線）將表現(xiàn)低迷。
12. 美元將退下神壇：德銀外匯策略主管Alan Ruskin
圖12
2014和2015年美元在G10貨幣中表現(xiàn)最為強勁，但自布雷頓森林體系瓦解以來，從沒有一個G10貨幣可以連續(xù)走強超過兩年。日元很可能在今年走強。(來源：Wind資訊)
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