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來源：中國證券網(wǎng) 作者：王雪青
近日，北京市海淀區(qū)金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在海淀區(qū)并購行業(yè)發(fā)展及政策宣講會(huì)上透露，今年以來，海淀區(qū)持續(xù)布局并購行業(yè)建設(shè)，擬設(shè)立規(guī)模高達(dá)300億元的中關(guān)村并購母基金，在完成設(shè)立母基金及相關(guān)政策落地后，中關(guān)村并購資本中心將于年內(nèi)正式掛牌成立。
300億元的龐大體量，一舉刷新了國內(nèi)并購母基金的規(guī)模紀(jì)錄，加上政府推動(dòng)的背景，上述消息立刻吸引了業(yè)界眼球。在全球并購日益活躍的當(dāng)下，一支關(guān)乎企業(yè)和產(chǎn)業(yè)命運(yùn)走向的強(qiáng)大資本力量正蓄勢待發(fā)。
國內(nèi)最大并購母基金
據(jù)悉，中關(guān)村并購母基金由北京市海淀區(qū)產(chǎn)業(yè)并購引導(dǎo)基金、海淀國資平臺、上市公司、金融機(jī)構(gòu)及其他戰(zhàn)略出資人分三期出資，累計(jì)將設(shè)立300億元并購母基金，首期基金規(guī)模為100億元。
更重要的是，并購母基金將根據(jù)企業(yè)并購需求設(shè)立子基金，最終支持1500億至2000億元的并購，實(shí)現(xiàn)五到七倍的杠桿放大；其中，海淀區(qū)產(chǎn)業(yè)并購引導(dǎo)基金將最終實(shí)現(xiàn)20倍以上的放大。
上述基金定位于支持海淀區(qū)重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的境內(nèi)外并購，參與企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為市值超過100億元的上市公司、估值超過100億元或利潤超過1億元的非上市公司，以及其他符合海淀區(qū)產(chǎn)業(yè)方向、具有領(lǐng)軍潛力的企業(yè)。
在政府積極推動(dòng)供給側(cè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革、鼓勵(lì)民間投資健康發(fā)展的背景下，該消息無疑讓人眼前一亮。
上證報(bào)記者進(jìn)一步了解到，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)、京能、清控集團(tuán)等中關(guān)村的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，已經(jīng)以戰(zhàn)略LP（有限合伙人）的身份參與到中關(guān)村并購母基金的籌備和推進(jìn)中，還有幾家在中關(guān)村乃至國內(nèi)頗具影響力的重量級企業(yè)也有望在近期加入該并購母基金。
與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)“進(jìn)場搶籌”也非?；钴S。一個(gè)細(xì)節(jié)是，海淀區(qū)曾在6月份組織了一次面向金融機(jī)構(gòu)的并購母基金說明會(huì)，據(jù)說會(huì)前只定向邀請了十多家金融機(jī)構(gòu)，結(jié)果當(dāng)天有20余家機(jī)構(gòu)聞風(fēng)到場，例如工行、建行、農(nóng)行、中信銀行、光大銀行、北京銀行、民生銀行、南京銀行、華夏銀行等都有參與意向。金融機(jī)構(gòu)扎堆捧場，足見這支并購母基金的魅力不小。
五到七倍杠桿放大規(guī)模
數(shù)據(jù)顯示，截至2016年一季度，海淀區(qū)上市公司共有172家（其中境內(nèi)上市107家，境外上市65家），國家級高新技術(shù)企業(yè)超過6000家。但海淀區(qū)上市公司的市值普遍集中在百億元左右，收入大多集中在10億至50億元，產(chǎn)業(yè)集中度不夠，具有國際領(lǐng)先地位的巨頭企業(yè)更是鳳毛麟角。針對這一情況，海淀區(qū)急需培育一批具有國內(nèi)外影響力的領(lǐng)軍企業(yè)。
上證報(bào)記者從某企業(yè)獲得的“中關(guān)村并購母基金籌設(shè)方案”顯示，該基金愿景為：“支持中關(guān)村地區(qū)的領(lǐng)袖企業(yè)成為千億收入規(guī)模的企業(yè)，打造15家以上千億以上市值的公司?！?/p>
那么，哪些優(yōu)勢企業(yè)將率先入圍支持名單，并有望在資本推動(dòng)中借勢崛起？這將成為未來最大看點(diǎn)。
記者根據(jù)中關(guān)村上市公司協(xié)會(huì)會(huì)員、“中關(guān)村100企業(yè)家俱樂部”（市值均在100億元以上）和“中關(guān)村創(chuàng)業(yè)板董事長俱樂部”三份名單，可以初步篩出40家左右符合條件的公司，包括百度、碧水源、旋極信息、用友、小米等。據(jù)一位接近該基金的人士分析，這份“豪華”的中關(guān)村企業(yè)名單，預(yù)計(jì)將占到中關(guān)村并購母基金支持企業(yè)的80%以上。記者聯(lián)系部分上市公司人士求證時(shí)，都被禮貌回絕。
上述專業(yè)人士告訴記者：按照通行的計(jì)算方法，中關(guān)村300億元的并購母基金，經(jīng)過子基金放大，可以實(shí)現(xiàn)1500億至2000億元的并購規(guī)模，完成3000億至4000億元規(guī)模的行業(yè)整合，以中關(guān)村企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)來推理，實(shí)現(xiàn)的營收增長或?qū)⒊^萬億，對于可能被支持的企業(yè)，這樣的并購規(guī)模將極可能使其收入及利潤成倍增長，進(jìn)而確立行業(yè)里的領(lǐng)先地位。
基金籌設(shè)方案還顯示：并購母基金的存續(xù)期限為七年，包括三年投資期和四年退出期，單筆母基金投資額度在1億元以上，標(biāo)的（子基金）規(guī)模在5億元以上，計(jì)劃每期投資30到40個(gè)并購項(xiàng)目，投資行業(yè)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，母基金的管理公司為北京中關(guān)村大河資本投資管理中心（有限合伙）。
300億元，中關(guān)村并購母基金雖然只露出了冰山一角，但記者從金融機(jī)構(gòu)獲得的最新消息是，這支基金的一期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了超募，在當(dāng)前資本市場的環(huán)境下實(shí)屬罕見；2000億，以母基金為核心組建的并購基金聯(lián)合艦隊(duì)，將為中關(guān)村上市公司的市場格局帶來哪些新變化？一個(gè)個(gè)具有國內(nèi)國際影響力的超大型企業(yè)將如何在資本的推動(dòng)下做強(qiáng)做大、嶄露頭角？記者將繼續(xù)予以跟蹤關(guān)注。
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