律新社主筆 | 謝珊娟
因為成功出具首份“闖關”成功的私募基金法律意見書，北京市盈科（南京）律師事務所成了朋友圈紅人。該所最近舉辦私募基金管理人登記法律意見書業(yè)務講座培訓報名很火爆！隨后，有業(yè)內(nèi)人士向律新社爆料：又有私募基金法律意見書成功通過！
3月26日，由觀韜律師事務所出具的《寧波XX投資管理中心（有限合伙）之私募基金管理人登記法律意見書》于2016年3月25日獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會一次性審核通過，成為迄今為止通過基金業(yè)協(xié)會審核為數(shù)不多的先例。這一消息再次點燃了私募界和律師界的熱情！
在3月30日上海第二場“私募律英匯法律意見書”主題沙龍上，觀韜律師事務所合伙人黃鵬律師成為全場焦點，不少私募界和律師界人士紛紛“圍觀”求“通關”秘方。黃鵬律師為大家?guī)怼端侥紮C構如何有效配合、監(jiān)督律師出具達標意見書》主題演講，分享了觀韜所出具法律意見書的具體操作要求。黃鵬律師在接受律新社采訪時特別指出：除私募機構的配合、監(jiān)督外，觀韜所嚴格的“內(nèi)核”機制和專業(yè)的法律服務團隊是法律意見書達標的重要原因。
▲觀韜律師事務所合伙人黃鵬律師
“得知法律意見書獲得一次性通過后，我們既高興也驚訝?！秉S鵬律師向律新社表示。
據(jù)觀韜所官微發(fā)布消息顯示：由觀韜律師（杭州）事務所出具的《寧波XX投資管理中心（有限合伙）之私募基金管理人登記法律意見書》于2016年3月25日獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會一次性審核通過，無任何反饋意見，成為迄今為止通過基金業(yè)協(xié)會審核的為數(shù)不多的先例。據(jù)悉，本次通過審核的法律意見書簽字律師為觀韜杭州辦公室鄒峻律師和董麗亞律師，由北京辦公室王陽律師內(nèi)核。不過，律新社注意到，目前中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站上還無相關信息公示。
得知一次性成功通過法律意見書后，觀韜所依舊沒有“驕傲”。黃鵬律師介紹，目前，觀韜北京、上海、深圳、廣州、大連、西安、杭州、廈門等地辦公室均有法律意見書在陸續(xù)上報，有了成功“闖關”經(jīng)驗，觀韜所也在不斷調(diào)整出具法律意見書的內(nèi)容和價格。在尺度把握上，他們的核心指導思想是按照律師從事證券業(yè)務的要求，在盡職調(diào)查的基礎上出具每一份法律意見書。
“出具法律意見書，其實是一個律師根據(jù)以往行業(yè)經(jīng)驗對新規(guī)進行解讀，據(jù)此幫助基金進行梳理、整改，使其滿足中基協(xié)對私募基金要求的過程?！秉S鵬律師告訴律新社，觀韜所出具的法律意見書均由具有證券及私募經(jīng)驗的律師嚴格按照證券業(yè)務標準出具，并由律所專門內(nèi)核小組把關，并提出修改意見，反復修改后方才上報。
“我們希望為私募基金包括更多客戶完成他們的愿望?！痹邳S鵬律師看來，每一分法律意見書都代表觀韜所的形象，律師出法律意見書也要承擔一定的責任。雖然已有法律意見書獲得通過，但觀韜所絲毫不敢松懈，依舊認認真真、如履薄冰做好每一份法律意見書，并在內(nèi)部組織專業(yè)團隊，在已有的法律意見書基礎之上，制作相對通用的法律意見書模板及工作指引，以供給觀韜所各個辦公室使用。
“對大所來說，內(nèi)核非常重要。這是質(zhì)量把控，也是大所集體智慧的優(yōu)勢所在?！?月30日下午，黃鵬律師在“私募律英匯”主題沙龍（上海第二場）上做了題為《私募機構如何有效配合、監(jiān)督律師出具達標意見書》的演講，他特別指出，除私募機構的配合、監(jiān)督外，觀韜所嚴格的“內(nèi)核”機制和專業(yè)的法律服務團隊是法律意見書達標的重要原因。
“為私募基金管理人出具法律意見書，需要參照證券業(yè)務標準來為私募基金業(yè)務提供法律服務。”黃鵬律師告訴律新社，寫法律意見書的團隊最好既有證券業(yè)務的經(jīng)驗，又有私募基金業(yè)務的知識。這樣才能全面、專業(yè)地理解新規(guī)要求。此外，最好律所內(nèi)部還要有專業(yè)的內(nèi)核團隊，在簽字律師之外對法律意見書的質(zhì)量進行把控。
以觀韜律師（杭州）事務所為例，當客戶提出要求出具法律意見書時，由專業(yè)主辦律師團隊負責對接，企業(yè)盡職調(diào)查后形成初稿，之后提交至內(nèi)核小組進行內(nèi)核，內(nèi)核律師提出了不少修改建議。主辦團隊進而對法律意見書進行修改，直至內(nèi)核通過后方才上報。內(nèi)核機制嚴格、要求高，報上去的意見書問題就少，獲得通過的概率就大，這便是觀韜所法律意見書之所以會成功通關的關鍵。
“觀韜所出具的法律意見書之所以會過，內(nèi)核很關鍵，內(nèi)核成員均由具有證券和私募基金業(yè)務經(jīng)驗豐富的資深合伙人組成，有內(nèi)核機制把控，才能使得最后出去的法律意見書問題較少。”黃鵬律師告訴律新社。
私募機構如何有效配合、監(jiān)督律師出具達標意見書？黃鵬律師根據(jù)團隊經(jīng)驗分享了幾大經(jīng)驗。
第一、事前配合，開展合規(guī)性自查。黃鵬律師介紹，首批要求觀韜所出具法律意見書的客源主要來自觀韜所本身已有的大量私募客戶群及基金外包業(yè)務單位等。“出具法律意見書的前提是對企業(yè)進行盡職調(diào)查。”他介紹，觀韜所對私募企業(yè)盡職調(diào)查有基本的流程，律所會為企業(yè)提供調(diào)查清單，然后進行盡職調(diào)查輔導，與私募高管進行訪談，對清單的每一個項目進行溝通、說明。第一輪資料收上來之后，律師會進行研究，并視情況向企業(yè)發(fā)補充材料清單。
第二、過程監(jiān)督，及時、有效反饋。“兩輪材料清單之后，企業(yè)的資料基本完成收集。律師會根據(jù)企業(yè)資料提出反饋意見，與客戶溝通需要規(guī)范的問題和應對方案?！秉S鵬律師表示。
第三、過程配合，提供資料及信息?！?span>可以核實的，律師要親自核實，確實無法核實的，要求客戶出承諾函或情況說明，比如公司有無關聯(lián)方等。”黃鵬律師認為，法律意見書盡管由律師背書，但成熟的律所一定能將自己的風控做好。據(jù)黃鵬律師透露，做法律意見書一般需要2-3周，如果客戶比較急，也有一周便提前完成的，而這前提必須是客戶自身符合條件，資料齊全，并在過程中特別配合。
第四、事后監(jiān)督，工作成果的審查。經(jīng)常有人會問，法律意見書如何才能通過？黃鵬律師認為，首先，法律意見書十四項內(nèi)容中的每一個分項都要有事實推理，不能只發(fā)表意見，沒有推理過程，一定要重視得出意見的過程，要有事實有依據(jù)。要說清楚核查是如何來的，一定要有工作底稿；其次，法律意見書的內(nèi)容具有普適性，但不同類型的基金、不同的基金企業(yè)之間，都存在個體差異，并不能簡單套用同一模板；最后，清潔與保留。法律意見書要達標，需盡量使十四項意見都“清潔”。很多不通過的法律意見書，要么是意見書有分項意見，但無總意見，要么是分項有許多保留意見，但最終卻給予肯定意見?！爸谢鶇f(xié)的要求是通過律所的努力讓私募基金達標，達不到要求的由律師幫助其達到要求，而不是包裝成符合要求?！秉S鵬律師斬釘截鐵表示道。
第五、事后配合，法律服務持續(xù)性。法律意見書要達標，私募機構該做什么？“我們理解新規(guī)鼓勵私募機構外聘律師，建立相互信任機制，并由外聘律師為私募機構提供持續(xù)法律服務，幫助規(guī)范私募基金行業(yè)?！秉S鵬律師認為，律所與私募機構之間應建立信任機制，相互合作。
律新社了解到，2月5日中基協(xié)新政發(fā)布后，私募“保殼”熱情高漲，但無固定法律意見書模板、參差不齊的法律意見書價格，讓很多私募界和律師界人士心態(tài)非常不穩(wěn)定。不過，隨著更多法律意見書的成功“闖關”，兩個行業(yè)間的交流互動加強，大家逐漸恢復理性，不再只將目光聚集在法律意見書價格上，而是更多關注實務方面的操作。相信，通過中基協(xié)及律師行業(yè)的努力，一定能夠規(guī)范私募行業(yè)發(fā)展，使其合法，減少風險。
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