最近幾年中國的污染問題越來越嚴(yán)重，霧霾已經(jīng)成為我們生活的日常，解決污染問題需要時(shí)間，需要政府在環(huán)保領(lǐng)域的投資與監(jiān)管，通?？吹絾栴}人們喜歡抱怨，而樂觀的人則從危機(jī)和問題中發(fā)掘投資機(jī)會(huì)。
而最近想了解環(huán)保行業(yè)的投資前景正是因?yàn)樵谠曝?cái)經(jīng)看到的這個(gè)新聞：
環(huán)保部回應(yīng)：初步查明廊坊市大城縣滲坑污染問題基本屬實(shí)。盡管官方如此回復(fù)，但云財(cái)經(jīng)發(fā)出本新聞的原微博仍然被禁止評(píng)論，可見問題之嚴(yán)重性。
環(huán)保行業(yè)的投資前景值得研究。
一、中證環(huán)保指數(shù)
指數(shù)代碼：000827
指數(shù)基日與基點(diǎn)：指數(shù)以 2011 年 12 月 30 日 為基日，以 1000 點(diǎn)為基點(diǎn)。
2017年4月20日，中證環(huán)保價(jià)格指數(shù)為1806.26，自基日以來，總收益為80.6%，年均復(fù)合收益率為11.92%。（這個(gè)收益率比較一般哈）
目前跟蹤中證環(huán)保指數(shù)的基金信息如下，申購費(fèi)可能在各大基金銷售平臺(tái)都有折扣，從管理費(fèi)來看廣發(fā)的費(fèi)率最低，有場(chǎng)內(nèi)ETF也有場(chǎng)外基金。
中證環(huán)保歷史估值如下，從PE來看估值處于合理略高范圍，從PB來看估值處于過高范圍。
中證環(huán)保指數(shù)過去三年的業(yè)績表現(xiàn)如下，可以說統(tǒng)計(jì)了這么多指數(shù)這個(gè)營收和凈利潤增長在各種行業(yè)中屬于非常優(yōu)異的。2016年增速較慢，但凈利潤增速也達(dá)到了18.58%。
中證環(huán)保指數(shù)的編制方法如下：
根據(jù)中證指數(shù)網(wǎng)：中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)以中證全指作為樣本空間。
選樣方法：
將樣本空間中過去一年日均成交金額排名在后 20% 的股票剔除。
剩余股票中將最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度在以下業(yè)務(wù)的收入占比達(dá)到 25% 的公司股票納入環(huán)保產(chǎn)業(yè)主題：（這個(gè)比例有點(diǎn)低）
· 資源管理：為供水、回收利用的材料、可再生能源、清潔能源發(fā)電、能源節(jié)約與管理、能源轉(zhuǎn)換及存儲(chǔ)等活動(dòng)提供生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)、特殊材料，服務(wù)、建筑與安裝等公司；
· 清潔技術(shù)和產(chǎn)品：為清潔 / 資源效率高的技術(shù)、過程和產(chǎn)品提供生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)、特殊材料或服務(wù)的公司；
· 污染管理：為空氣污染控制、廢水管理、固體廢棄物管理、消除噪聲、環(huán)境承包與工程、環(huán)境監(jiān)測(cè)、分析服務(wù)、數(shù)據(jù)收集、分析和評(píng)價(jià)等活動(dòng)提供生產(chǎn)設(shè)備、特殊材料、建筑安裝以及服務(wù)的公司。
最后，由環(huán)保產(chǎn)業(yè)主題股票中過去一年日均市值排名前 100 的股票構(gòu)成中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)樣本股。
中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)采用等權(quán)重方式計(jì)算；樣本股調(diào)整實(shí)施時(shí)間為每年 1 月份和 7 月份的第一個(gè)交易日。
二、上證環(huán)保指數(shù)
指數(shù)代碼：000158，以 2011 年 12 月 30 日 為基日，以 1000 點(diǎn)為基點(diǎn)。
2017年4月20日上證環(huán)保價(jià)格指數(shù)為1670.29，自基日以來漲幅為67%，年均復(fù)合收益率為10.26%
根據(jù)以往統(tǒng)計(jì)中證行業(yè)指數(shù)的經(jīng)驗(yàn)，一般上證同類指數(shù)收益率低于中證同類指數(shù)，并且目前也沒有指數(shù)基金產(chǎn)品跟蹤該指數(shù)，因此關(guān)于上證指數(shù)不做進(jìn)一步詳細(xì)介紹。
樣本選取方法
1、樣本空間
以滬市全部 A 股（非 ST 、 *ST 股）作為樣本空間。
2、選樣方法
首先，將樣本空間中過去一年日均成交金額排名在后 20% 的股票剔除。
其次，剩余股票中將最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度在以下業(yè)務(wù)的收入占比達(dá)到 25% 的公司股票納入環(huán)保產(chǎn)業(yè)主題：
· 資源管理
· 清潔技術(shù)和產(chǎn)品
· 污染管理
最后，按照過去一年 A 股日均總市值與日均成交金額由高到低排名，將兩指標(biāo)的排名結(jié)果相加作為綜合排名，選取綜合排名前 40 的股票構(gòu)成上證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)樣本股。
中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)采用等權(quán)重方式計(jì)算，樣本股調(diào)整實(shí)施時(shí)間為每年 1 月份和 7 月份的第一個(gè)交易日。
三、中證水杉環(huán)保專利50指數(shù)
指數(shù)代碼：930835
指數(shù)基日和基點(diǎn) ：該指數(shù)以 2013 年 12 月 31 日為基日，以 1000 點(diǎn)為基點(diǎn)。
指數(shù)的詳細(xì)介紹如下：
根據(jù)中證指數(shù)網(wǎng)：中證水杉環(huán)保專利 50 指數(shù)選取主營業(yè)務(wù)涉及資源節(jié)約、污染管理、清潔技 術(shù)、生態(tài)修復(fù)、環(huán)境治理等領(lǐng)域的上市公司，以及致力于通過技術(shù)革新來改善自 身污染排放水平和資源利用效率的上市公司為待選樣本，根據(jù)環(huán)保專利得分選取 前 50 名作為樣本股，采用等權(quán)重加權(quán)方式，以反映具備較高環(huán)保專利價(jià)值的環(huán) 保主題上市公司的整體走勢(shì)。根據(jù)水杉投資有限公司提供的基于上市公司發(fā)明公開數(shù)量、發(fā)明授權(quán) 數(shù)量等專利總量指標(biāo)及有效專利占比、技術(shù)特征數(shù)量、授權(quán)權(quán)利要求數(shù)量、環(huán)保 專利數(shù)量等專利細(xì)分指標(biāo)構(gòu)建的專利價(jià)值模型，對(duì)待選樣本就環(huán)保專利進(jìn)行評(píng)分。 其中，單個(gè)上市公司的環(huán)保專利得分=專利總得分×（環(huán)保專利數(shù)量/總專利數(shù)量）。
2017年4月20日，該指數(shù)價(jià)格為1845.7，自基日以來，總收益84.5%，年均復(fù)合收益率為20.75%。
指數(shù)成分股及權(quán)重如下（wind查詢）;
指數(shù)過去一年的估值，估值比較高。
該指數(shù)由嘉實(shí)基金定制，但目前還沒有推出跟蹤的指數(shù)基金產(chǎn)品，預(yù)計(jì)嘉實(shí)基金會(huì)發(fā)布跟蹤的基金產(chǎn)品吧。如果發(fā)布，則個(gè)人預(yù)計(jì)應(yīng)該會(huì)比中證環(huán)保、上證環(huán)保的業(yè)績要好。因?yàn)樵撝笖?shù)的編制采取了根據(jù)上市公司環(huán)保專利得分這一標(biāo)準(zhǔn)選取成分股的做法，因此選取的公司的確在環(huán)保領(lǐng)域有專利技術(shù)，可謂制勝法寶。
中證環(huán)保、上證環(huán)保指數(shù)成立以來收益率比較一般，原因可能是成分股中的公用事業(yè)股票占比例比較高，而真正做環(huán)境保護(hù)的公司比例較低。
介紹兩個(gè)真正的環(huán)保指數(shù)
一、中證環(huán)境治理指數(shù)
指數(shù)代碼：399806
該指數(shù)以 2011 年 12 月 30 日為基日，以 1000 點(diǎn)為基點(diǎn)，2017年4月20日收盤價(jià)格指數(shù)為2981.28，自基日以來指數(shù)總漲幅為1.98倍，年均復(fù)合收益率23.13%。
關(guān)于成分股的選擇和調(diào)整規(guī)則，可在中證指數(shù)官網(wǎng)查詢：
http://www.csindex.com.cn/sseportal/upload/399806hbook.pdf
指數(shù)成分股如下;
指數(shù)目前估值 PE處于歷史估值的35.8%分位， PB處于歷史估值的51%分位 ，相比其他行業(yè)估值相對(duì)比較高，與歷史估值相比相對(duì)合理，但并不低估（畢竟可參看數(shù)據(jù)只有三年，有一定局限性）。
目前跟蹤該指數(shù)的基金產(chǎn)品如下：
中證環(huán)境治理指數(shù)過去三年的業(yè)績?nèi)缦?，成長性還不錯(cuò)
二、中證水環(huán)境治理主題指數(shù)
指數(shù)代碼：930854 ， 該指數(shù)以 2012 年 6 月 29 日為基日，以 1000 點(diǎn)為基點(diǎn)。
2017年4月20日，指數(shù)收盤價(jià)格為2147.75，基日以來總漲幅1.48倍，年均復(fù)合收益率17.46%。
中證水環(huán)境治理主題指數(shù)選取植物、微生物、藥劑、設(shè)備零部件、水體檢測(cè) 裝備及服務(wù)、水環(huán)境治理專業(yè)設(shè)備制造、水環(huán)境治理工程設(shè)計(jì)、施工及運(yùn)營等代 表性的上市公司作為樣本股，反映水環(huán)境治理主題公司的整體表現(xiàn)（中證指數(shù)網(wǎng)）。
指數(shù)成分股及權(quán)重如下：
總結(jié)
中證環(huán)保、上證環(huán)保、中證水杉環(huán)保專利指數(shù)、中證水環(huán)境治理指數(shù)、中證環(huán)境治理指數(shù)從指數(shù)基日以來收益率情況如下：
中證環(huán)境治理指數(shù)自基日2011 年 12 月 30 日以來，指數(shù)總漲幅為198%，年均復(fù)合收益率為23.13%。（目前跟蹤指數(shù)基金產(chǎn)品有匯添富中證環(huán)境治理501030、交銀中證環(huán)境治理164908）
中證水杉環(huán)保專利50指數(shù)自基日 2013 年 12 月 31 日以來，指數(shù)總漲幅84.5%，年均復(fù)合收益率為20.75%。
中證水環(huán)境治理指數(shù)自基日2012 年 6 月 29 日以來，指數(shù)總漲幅1.48倍，年均復(fù)合收益率17.46%。
中證環(huán)保指數(shù)自 2011 年 12 月 30 日 基日以來，指數(shù)總漲幅為80.6%，年均復(fù)合收益率為11.92%。跟蹤基金產(chǎn)品信息如下：
上證環(huán)保指數(shù)自基日2011 年 12 月 30 日 基日以來，指數(shù)總漲幅為67%，年均復(fù)合收益率為10.26%
這是4月份的文章，有些環(huán)保指數(shù)的公用事業(yè)股比較多，導(dǎo)致指數(shù)收益較低，因?yàn)槌霈F(xiàn)在每周估值表上的是環(huán)境治理指數(shù)咯。指數(shù)投資也需要選擇優(yōu)質(zhì)指數(shù)。
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