做好最壞準備 提防互聯(lián)網(wǎng)+的熊市 暴力哥救市對與錯

時間：2015年07月04日 04:00:59 中財網(wǎng)

　　“暴力哥”救市的對與錯
　　救市的共識從基層到頂層都是一致的，各種利好的出臺也是非常有利和及時的，但市場現(xiàn)在所存在的問題卻比想象的要大得多，救市措施如果沒有做到位或有一絲僥幸心理，那就有可能會出現(xiàn)無法承擔的后果。
　　市場資金面趨緊
　　這一輪牛市是靠新股民入場和融資盤大增支撐的，但這兩周股市的暴跌卻讓新股民入市數(shù)量巨幅縮減。如果新股民入場和融資數(shù)量繼續(xù)大減，則暴跌的市場想要立馬翻轉(zhuǎn)幾無可能，超跌小反彈也許有一絲希望。
　　可以這樣理解，IPO和法人股減持加上新股民大減、融資額大幅降低，導(dǎo)致這個市場后續(xù)資金供給突然斷流，而高杠桿堆起來的牛市果真如傳言“一般會怎么上就怎么下”，則后果就非常嚴重了?，F(xiàn)階段，即便監(jiān)管層選擇停發(fā)新股也沒有多大作用，因為后續(xù)供給資金已經(jīng)斷流，誰敢繼續(xù)投錢？
　　“暴力哥”出手力度仍有限
　　本周四，市場有國家隊“暴力哥”出手護盤，但“暴力哥”護盤的對象卻都是大銀行和“兩桶油”，它們都是總股本大且流通盤占總股本比例低，雖對上證指數(shù)影響大，但對中證500和創(chuàng)業(yè)板影響比較小。與此同時，“暴力哥”所買的大銀行和“兩桶油”又有幾個普通投資者持有呢？
　　“暴力哥”本次買入超級大盤股護盤是在投機取巧，希望用小杠桿去撬動指數(shù)，可投資賬戶是每個人都能看見的，雖然這種取巧的護盤方式有比沒有好，但其行為實在有點過于取巧。筆者認為，“暴力哥”的舉動是在保護自己的前提下進行救市的，銀行能虧多少？“兩桶油”又能虧多少？它們在這一輪牛市中漲幅很小。而“暴力哥”的每次護盤總是選擇權(quán)重買入，就如中信銀行的暴漲經(jīng)常被用來拉動銀行指數(shù)引發(fā)整個銀行板塊上漲一樣，從而達到給其他股票借機出貨機會（見2009年12月4日和14日），這一招資深投資者都明白。
　　現(xiàn)階段去救市，已經(jīng)不是幾百個億或1000億、2000個億就能解決的了，而是需要動用幾千個億去準備承接融資盤穿倉的重大風(fēng)險，而光靠“暴力哥”取巧拉升大銀行和“兩桶油”已難以起到有效作用，更何況目前再拉高“兩桶油”和大銀行，拋盤照樣出來，沒有幾百個億后續(xù)資金支撐，僅憑取巧的護盤方式立馬就會被拋盤狙擊。
　　多米諾骨牌效應(yīng)蔓延
　　市場再跌5%，券商融資盤部分客戶就會被要求追加保證金，如果是一個普通投資者穿倉，則他的所有股票就會被強平，但如果這是個2000萬的客戶，那么一定能把一只小盤的個股封在跌停板，從而引發(fā)第二個客戶穿倉，多米諾骨牌效應(yīng)會不斷蔓延。
　　筆者認為，這幾天股市暴跌就是清理場外資金配置引發(fā)配置盤集體崩潰，加上新股申購鎖定大量資金，市場流動性瞬間斷流?，F(xiàn)在市場要想翻轉(zhuǎn)，只有靠真金白銀投錢，幾千個億來承接即將穿倉的融資盤，否則，融資盤堰塞湖無解。而所謂的降低保證金比例等方式，也只是拖延和推后了問題的發(fā)生，沒有從本質(zhì)上去解決問題。
　　現(xiàn)階段，救市必須要停發(fā)新股和控制再融資數(shù)量、控制法人股減持的數(shù)量、啟動3000億資金準備承接券商融資盤穿倉的拋售。不過，這3點實現(xiàn)難度也很大，畢竟新股停發(fā)和控制再融資數(shù)量有悖于虛擬資本救實體經(jīng)濟的重大戰(zhàn)略，而法人股減持本身合理合法，沒有任何制度能約束，且重要問題是3000億準備金誰出？當然，救市的三種措施最好是同時出臺，不然指數(shù)見一次利好反彈一次，然后會再度下跌，最后在護盤資金用光、IPO和再融資停止等利好都出臺下，股市跌到無法再跌時才會真正筑底，到那時，恐怕3000點都不到了。
　　其實，我們每個投資者都應(yīng)做好保護自己的準備，畢竟高杠桿市場一旦出現(xiàn)風(fēng)控問題，不僅僅是股市的問題，甚至可能是銀行理財安全性、P2P平臺安全性等一些列問題的前兆。
　　總之，救市要趁早，等到券商融資盤穿倉，怎么救市就已晚了。市場現(xiàn)在已經(jīng)處在融資盤穿倉的踩踏過程中，現(xiàn)階段如果仍不能讓市場情緒出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，則后果將不堪設(shè)想。（證.券.市.場.紅.周.刊 王.煒.）