（高山）今日滬深兩市股指雙雙小幅高開，隨后兩市集體震蕩下跌。滬指再度下探半年線和3300點(diǎn)，午后兩市則進(jìn)入反彈狀態(tài)，再現(xiàn)深V行情。鋼鐵、券商、銀行、有色等權(quán)重板塊輪番拉升，成為今天市場(chǎng)反彈的主力。
今日共有32只非ST股漲停（剔除達(dá)漲停價(jià)未封漲停個(gè)股以及上市首日新股）。甄選部分漲停個(gè)股進(jìn)行原因剖析，以便投資者后市決策。
【房地產(chǎn)】保利地產(chǎn)(600048)、陽光城(000671)、新城控股(601155)：或迎地產(chǎn)股大年 配置窗口期出現(xiàn)
招商證券(600999)策略分析認(rèn)為，租賃方面，樂觀情境下試點(diǎn)城市將拉動(dòng)明年新開工和投資均增長(zhǎng)約1-2%。我國(guó)流動(dòng)人口規(guī)模龐大，伴隨住房制度變革，租賃市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，尤其是規(guī)?；放破髽I(yè)，開發(fā)商和中介商將孕育為集中式和分散式租賃龍頭。樂觀情景下，預(yù)計(jì)北上廣租賃住房建設(shè)將拉動(dòng)全國(guó)新開工和開發(fā)投資分別增長(zhǎng)0.8%和1%，13個(gè)試點(diǎn)城市合計(jì)拉動(dòng)全國(guó)新開工和投資均增長(zhǎng)1-2%左右（拉動(dòng)建設(shè)投資增長(zhǎng)0.7%），不確定性在于規(guī)劃完成力度和對(duì)純商品房的擠出。
招商證券(600999)預(yù)計(jì)判斷2018年或是地產(chǎn)股大年。房地產(chǎn)上下游短周期面臨供需關(guān)系滯后調(diào)整，周期輪動(dòng)或重回地產(chǎn)板塊；全局銷量同比底部進(jìn)入可視范圍、重點(diǎn)城市銷量邊際改善、政策面對(duì)于一/二/三四線城市的邊際影響將先后減弱，長(zhǎng)效機(jī)制難成大殺器，且按揭利率或?qū)⑿≈芷谝婍敚?8年或是地產(chǎn)股大年，板塊超額收益區(qū)間漸近，部分績(jī)優(yōu)藍(lán)籌提前出現(xiàn)配置窗口。
【建材板塊】萬年青(000789)、同力水泥(000885)、上峰水泥(000672)、四川雙馬(000935)、西部建設(shè)(002302)：四季度需求旺季 水泥價(jià)格仍在飆漲
水泥方面，價(jià)格仍在繼續(xù)飆漲，水泥和熟料庫存繼續(xù)下降。全國(guó)水泥周度均價(jià)繼續(xù)大幅上漲2.4%，大部分地區(qū)價(jià)格突破400大關(guān)。11月下旬，國(guó)內(nèi)水泥和熟料供應(yīng)緊張趨勢(shì)加劇，價(jià)格繼續(xù)大幅向上攀升。價(jià)格上漲地區(qū)主要集中在河北、山西、上海、江蘇、安徽、河南、山東、重慶和甘肅等，幅度20-70元/噸。全國(guó)熟料庫存明顯下降，均值為53.84%，下降2.22%。
中金公司分析認(rèn)為，四季度水泥需求旺季，疊加采暖季錯(cuò)峰限產(chǎn)力度空前，當(dāng)前多地水泥處于供不應(yīng)求狀態(tài)，華東地區(qū)蘇浙限產(chǎn)逐步落實(shí)，價(jià)格有望持續(xù)推漲，周邊區(qū)域有望量?jī)r(jià)齊升，看好區(qū)域盈利彈性。建議關(guān)注需求穩(wěn)健、成本優(yōu)勢(shì)顯著、旺季價(jià)格具備彈性的華東區(qū)域標(biāo)的海螺水泥(600585)。采暖季限產(chǎn)開始后，長(zhǎng)材價(jià)格大幅推漲，熱螺價(jià)差迅速收斂，但隨著天氣轉(zhuǎn)冷、趕工結(jié)束和水泥短缺導(dǎo)致的大部分地區(qū)施工需求下滑，四季度板材表現(xiàn)有望強(qiáng)于長(zhǎng)材，關(guān)注低估值龍頭鞍鋼A/H以及新鋼股份(600782)。
【鋼鐵板塊】三鋼閩光(002110)、安陽鋼鐵(600569)：采暖季限產(chǎn) 重視鋼鐵機(jī)會(huì)
采暖季已經(jīng)開始，“2+26”城市中涉及鋼鐵產(chǎn)能的城市開始執(zhí)行限產(chǎn)。根據(jù)鋼聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上周開始，河北省鋼鐵企業(yè)的高爐開工率都出現(xiàn)了明顯下降。由于部分城市不在限產(chǎn)范圍內(nèi)，鋼聯(lián)網(wǎng)調(diào)研的河北省72家鋼鐵企業(yè)高爐開工率由之前的70%左右急速下降至52.7%，唐山市由之前的70%左右一周內(nèi)下降至43.29%。通過高爐開工率的大幅下降可以看出，河北省目前的采暖季限產(chǎn)執(zhí)行比較到位。
北方采暖限產(chǎn)，鋼鐵淡季價(jià)格創(chuàng)新高，早盤鋼鐵股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，三鋼閩光(002110)成為新龍頭。天風(fēng)證券在今日的行業(yè)研究報(bào)告中指出：采暖季限產(chǎn)，重視鋼鐵板塊機(jī)會(huì)。天風(fēng)證券通過調(diào)研分析認(rèn)為：1，調(diào)研反映出目前的限產(chǎn)執(zhí)行非常嚴(yán)格；2，高頻數(shù)據(jù)角度反映出庫存下降；3，通過數(shù)據(jù)推測(cè)，認(rèn)為噸鋼毛利處于高位；4，分析判斷認(rèn)為鋼鐵行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的回升具有可持續(xù)性，進(jìn)而對(duì)ROE形成支撐。選股原則依然堅(jiān)持行業(yè)主邏輯：打擊地條鋼造成供需緊平衡，螺紋鋼等建材品種高盈利，品種上優(yōu)先選擇螺紋鋼等建材占比高企業(yè)；環(huán)保限產(chǎn)雖然對(duì)于板材壓縮的絕對(duì)量大于長(zhǎng)材，但由于長(zhǎng)材長(zhǎng)期處于緊平衡狀態(tài)，對(duì)于長(zhǎng)材的邊際彈性更高。因此，建議關(guān)注不在限產(chǎn)區(qū)內(nèi)，且長(zhǎng)材占比高鋼企。
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