“2015年，“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的概率很大”、“P2P規(guī)模有望繼續(xù)大幅增長(zhǎng)”、“銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模將進(jìn)一步小幅萎縮”。某業(yè)內(nèi)人士就2015年“三大類”理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)向記者作了這樣的預(yù)測(cè)展望。
2015年，傳統(tǒng)金融業(yè)以新的姿態(tài)擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，股票市場(chǎng)新一輪牛市正在演變之中，而互聯(lián)網(wǎng)金融快速創(chuàng)新發(fā)展的風(fēng)頭正旺。在這樣的基本面下，“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”、P2P、銀行理財(cái)三大類理財(cái)市場(chǎng)沿著2014年下半年的發(fā)展趨勢(shì)，有可能出現(xiàn)不同的發(fā)展前景。
“寶寶”規(guī)模：減量
2014年，“寶寶軍團(tuán)”擴(kuò)容步伐大大提速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2014年9月30日，市面上已經(jīng)有56家機(jī)構(gòu)共推出79個(gè)寶寶類理財(cái)產(chǎn)品，在數(shù)量上翻了兩倍。
從整體規(guī)模變化來(lái)看，2014年前三季度寶寶類產(chǎn)品的規(guī)模在不斷增長(zhǎng)，到9月30日，寶寶類產(chǎn)品的規(guī)模超過(guò)1.5萬(wàn)億元。但也可以看出，隨著去年以來(lái)收益率的逐漸下降，寶寶類產(chǎn)品的規(guī)模增速已經(jīng)開始放緩，漲幅從第一季度的143.4%下降到第二季度的11.82%，直到第三季度余額寶規(guī)模首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，表明寶寶類產(chǎn)品的吸金能力在慢慢減弱。隨著寶寶類產(chǎn)品成為大小銀行的標(biāo)配，人們漸漸不再將存款轉(zhuǎn)入余額寶，而是直接轉(zhuǎn)入銀行系“寶寶”。
與寶寶類產(chǎn)品規(guī)模增速放緩相對(duì)應(yīng)的，是寶寶類理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的7日年化收益率已由2014年1月份的6.5%至7.5%的收益區(qū)間跌至11月份4%至5%的區(qū)間范圍，“寶寶”的高收益神話正在破滅。
從2013年6月余額寶橫空出世帶動(dòng)了全民理財(cái)熱潮，到2014年下半年寶寶類理財(cái)產(chǎn)品集體遇冷，短短一年時(shí)間，很多人對(duì)“寶寶”的態(tài)度已經(jīng)變成“粉轉(zhuǎn)路人”。其中，除了收益率下降之外，各系寶寶同質(zhì)化嚴(yán)重，應(yīng)用功能單一也讓投資者的熱情日漸消退。預(yù)計(jì)在2015年，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，貨幣基金優(yōu)勢(shì)的消失，依賴于貨幣基金的傳統(tǒng)寶寶類理財(cái)產(chǎn)品也將逐步走向衰退。
從2014年寶寶類產(chǎn)品的發(fā)展趨向來(lái)判斷，2015年寶寶類產(chǎn)品收益下滑，吸金能力下降，2015年規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的概率很大。
網(wǎng)貸投資：規(guī)范
從2013年11月至2014年10月，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)關(guān)鍵階段，新網(wǎng)貸平臺(tái)激增、“跑路潮”接連上演、行業(yè)洗牌加劇等，都說(shuō)明網(wǎng)貸行業(yè)處于一個(gè)諸侯爭(zhēng)霸的競(jìng)爭(zhēng)局面。
而網(wǎng)貸行業(yè)這塊大蛋糕也被各大機(jī)構(gòu)看中，銀行、保險(xiǎn)、上市公司等機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，形成了上市系、銀行系、國(guó)資系及民營(yíng)系四類網(wǎng)貸平臺(tái)。
某財(cái)經(jīng)機(jī)構(gòu)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的325家網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去12個(gè)月網(wǎng)貸平臺(tái)綜合成交量共計(jì)1163.98億元，月均成交量達(dá)97億元。近一年網(wǎng)貸平臺(tái)成交量基本保持逐月遞增趨勢(shì)，漲幅最高達(dá)106.9%。
這325家網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去12個(gè)月中平均年化收益率為17.65%，行業(yè)總體的平均收益率呈緩慢下降趨勢(shì)。
分析表明，行業(yè)收益率下降主要有三方面原因：一是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)前期為了搶占市場(chǎng)，一些新成立的網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)利用較高的利率爭(zhēng)得投資者份額;二是隨著“倒閉潮”的加劇，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管政策趨緊，各平臺(tái)主動(dòng)降低利率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);三是目前市場(chǎng)資金面逐漸寬松，資金供給大于需求，利率維持下降趨勢(shì)。
縱觀過(guò)去一年的網(wǎng)貸行業(yè)，可謂是“冰火兩重天”。在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮下，網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)，風(fēng)投及互聯(lián)網(wǎng)巨頭的注資也預(yù)示著網(wǎng)貸行業(yè)前景向好。但由于長(zhǎng)期監(jiān)管缺失，這個(gè)行業(yè)一直處于野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)頻繁出現(xiàn)跑路失聯(lián)、提現(xiàn)困難甚至倒閉的情況。
2015年，隨著監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)的臨近，網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展指日可待，P2P行業(yè)發(fā)展規(guī)模有望繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)在P2P網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)發(fā)展中，整體利率將繼續(xù)呈遞減趨勢(shì)，高息平臺(tái)比例也將逐步下降。
銀行理財(cái)：或縮水
近一年來(lái)，銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展迅速，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量大幅增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從發(fā)行數(shù)量來(lái)看，銀行共發(fā)行69540款理財(cái)產(chǎn)品，與2013年的45825款相比，增長(zhǎng)超過(guò)50%。從規(guī)模方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模很可能低于2013年。預(yù)計(jì)2014年全年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模將突破40萬(wàn)億元，而2013年理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為56.43萬(wàn)億元。
總體來(lái)看，2014年以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。這一趨勢(shì)的形成主要有如下幾方面原因：一是去年以來(lái)市場(chǎng)資金面維持相對(duì)寬松，央行在上半年兩次降準(zhǔn)，下半年先后向五大行及城商行注資，釋放流動(dòng)性，目前市場(chǎng)資金保持適度充裕，導(dǎo)致銀行降低融資成本。二是9月份監(jiān)管層頒布了“236”號(hào)文，要求銀行加強(qiáng)存款穩(wěn)定性管理，月末存款偏離度不得超過(guò)3%，約束月末存款“沖時(shí)點(diǎn)”，緩解月末、季末存款等的大幅波動(dòng)。這樣一來(lái)，銀行通過(guò)發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品增加存款將受到有效遏制。三是股市的持續(xù)回暖分流了原本流入理財(cái)市場(chǎng)的資金，造成了理財(cái)市場(chǎng)資金量大幅度減少。四是在利率市場(chǎng)化的大趨勢(shì)下，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率將持續(xù)下行。
展望2015年，央行仍將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，在保持流動(dòng)性總量適度的同時(shí)著力引導(dǎo)市場(chǎng)利率，降低社會(huì)融資成本，市場(chǎng)利率有望繼續(xù)回落，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率將持續(xù)下行。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，再加上股市向好，資金分流效果顯著，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模將進(jìn)一步小幅萎縮。在此背景下，銀行將更傾向于發(fā)行中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品吸收資金。
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