最近很榮幸受中證期貨與鄭商所的邀請為企業(yè)及政府人員培訓(xùn)動力煤的現(xiàn)貨知識，主題是：動力煤市場的“形”與“勢”。靈感出自投資家1973的圖書《金融交易學(xué)》第二卷的“序”。出差中在飛機(jī)上反復(fù)閱讀，實(shí)在是太喜歡了，為了加深記憶，特手動將其摘錄如下。
價(jià)格預(yù)測的原理——“形”與“勢”的辯證關(guān)系
仔細(xì)觀察金融市場的運(yùn)行規(guī)律，不難發(fā)現(xiàn)它是中長期有序和短期無序的結(jié)合體。市場的運(yùn)行態(tài)勢受基本面、資金面和技術(shù)面的共同推動，是多方合力的結(jié)果；但是所有這些“面”的影響最終都會體現(xiàn)在K線上——也就是說，無論漲或跌最終都體現(xiàn)在K線上，體現(xiàn)在均線上。一段時(shí)間內(nèi)，如果多方強(qiáng)于空方，陽K線的幅度和數(shù)量就會多于陰K線的幅度和數(shù)量，行情體現(xiàn)為上升趨勢，反之則體現(xiàn)為下降趨勢。如果多空勢均力敵，就體現(xiàn)為無趨勢震蕩市。圖表是形，“多空力量強(qiáng)弱對比的分析與感受”是神。本書就是力求用最基本的K線、均線、成交量和形態(tài)學(xué)技術(shù)來把握市場運(yùn)行的大方向，并一再強(qiáng)調(diào)：只做“大機(jī)會”何謂“大機(jī)會”？回答是在牛市做多，在熊市做空，以及在大級別反彈或指數(shù)穩(wěn)定時(shí)做多強(qiáng)勢股。
無論是誰，只要身為一名交易者，預(yù)測市場行情波動的方向與級別大小，就成為其無法回避的任務(wù)。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，交易者要想看清市場走勢的全貌，僅局限于日線圖是不夠的，一定要多看周線圖和月線圖才行。就拿日K線定式來說，有些讀者懷疑其有效性，但是如果多看周線級別和月線級別的K線定式，其有效性還值得懷疑嗎？總而言之，只要技術(shù)功底足夠深厚，重要的臨界點(diǎn)、大級別行情的起止區(qū)，是絕對能夠從圖表上看得出來的；而且我相信，只要能抓住上述臨界點(diǎn)，對成為一名贏家來說就足夠了。因此，盡管“預(yù)測”這個(gè)詞現(xiàn)在已經(jīng)成了動輒牽動大眾敏感神經(jīng)的馬蜂窩，但我仍鼓勵(lì)新手不必理會人們歇斯底里的反對和諸如“騙子”、“傻瓜”之類的聒噪，要堅(jiān)定不移、百折不撓地走自己的路。
作為一名在金融市場上摸爬滾打多年的實(shí)戰(zhàn)派交易員，我長期致力于研究圖表和趨勢，為之傾注了大量心血。舉凡大牛市和大牛股啟動之前的圖形、運(yùn)行途中的圖形；以及大熊市和大熊股啟動之前的圖形、運(yùn)行途中的圖形莫不爛熟于胸。十幾年來，我觀察研究過的圖表，當(dāng)以數(shù)十萬計(jì)。我反復(fù)觀察大量走出大牛市或大熊市的交易品種的圖形，然后將其規(guī)律性總結(jié)為“圖形定式”，與本書第一卷所研究過的大量的“K線定式”相提并論，作為我們今后研判和預(yù)測行情的線索。圖形定式是交易市場“形”的表達(dá)。那么用什么來表達(dá)“勢”？回答是用臨界點(diǎn)；用什么來表達(dá)臨界點(diǎn)？用“標(biāo)志性K線”和成交量。因此，“形”與“勢”是相互依存、彼此驗(yàn)證的。交易的過程就是既在預(yù)測中驗(yàn)證，又在驗(yàn)證中預(yù)測。
缺乏正確預(yù)測行情的能力，交易者就會淪為騎著瞎馬的盲人。交易者如果連基本的“形”都辯認(rèn)不出來，捕捉“勢”又從何談起？一度，我在閱讀《孫子兵法》這部偉大經(jīng)典的時(shí)候，總也搞不清楚其“形”與“勢”這兩大概念的區(qū)別?！秾O子》曰：“若決積水于千仞之溪者，形也；如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者，勢也”。仔細(xì)揣摩這兩句話，我實(shí)在看不出“形”與“勢”究竟有何不同。我想，如果兩者是一回事，偉大的軍事家孫子理應(yīng)不會在著作中分開表達(dá)；再細(xì)讀其“形篇”與“勢篇”的原文，依然看不出端倪；參考一些注解，也是語焉不詳?？嗨稼は氲慕Y(jié)果，是福至心靈，豁然開朗。某一日，我忽然了悟，“形”是靜態(tài)的潛在力量，“勢”則是由“形”的積聚而爆發(fā)出來的動態(tài)沖擊力。具體來說，就是：
“形”是“勢”的醞釀，“勢”是“形”的噴發(fā)?！靶巍笔羌谙疑?，“勢”是箭已離弦?！靶巍笔莾r(jià)格的大幅波動可能發(fā)生，“勢”是價(jià)格的大幅波動正在發(fā)生。“形”是多空雙方中的一方可能勝出，“勢”是多空雙方中的一方已經(jīng)勝出。“形”是對價(jià)格漲跌的預(yù)測，“勢”是對價(jià)格漲跌的驗(yàn)證?！靶巍笔前磮D索驥，勢是飛身上馬?？傊?，“形”是價(jià)格漲跌的必要條件，“勢”是價(jià)格漲跌的充分條件?！靶巍笔恰皠荨钡耐鈿?，“勢”是“形”的靈魂。
積水于千仞之山，謂之“形”；決水于千仞之溪，謂之“勢”。積水之靜是為“形”，傾瀉而下則成“勢”?！皠荨闭?，即是不可遏止、不可逆轉(zhuǎn)、一往無前之力量與態(tài)勢，所謂“勢不可擋”之謂也。我們的恩人，金融市場上的偉大導(dǎo)師，有“投機(jī)之王”之譽(yù)的杰西利維摩爾曾經(jīng)這樣教導(dǎo)我們：“賭博和投機(jī)的區(qū)別在于前者對市場的波動押注，后者等待市場不可避免的升和跌。在股市賭博是不會成功的?！焙螢椤皩κ袌龅牟▌友鹤ⅰ?？就是過于關(guān)注日間雜波、并以之作為買賣信號；何為“等待市場不可避免的升和跌”？就是多以周線圖和月線圖上所發(fā)出的進(jìn)場信號作為進(jìn)場依據(jù)，永遠(yuǎn)只做“大行情”，永遠(yuǎn)只對“大機(jī)會”感興趣——如此，則可以大幅減少交易信號，極大地提高勝算。
好一個(gè)“等待市場不可避免的升和跌”，這句話幾乎道盡了投機(jī)市場上的全部奧秘！多數(shù)情況下，大級別的價(jià)格波動皆能“事初”從圖表上看出來——注意我不說“事前”，以免刺激太多的人——這本質(zhì)上就是價(jià)格預(yù)測。價(jià)格預(yù)測的原理，就是“形勢相生，勢在形中”這八個(gè)字。“形”者，圖形之謂也；“勢”者，趨勢之謂也。有沒有預(yù)測失敗的例子？當(dāng)然有。若問失敗的原因是什么？回答只有四個(gè)字：“有形無勢”。有形無勢會怎樣呢？結(jié)果就是“形”最終被拖垮、作廢。倘若某個(gè)交易品種走?；蜃咝艿募軇菰缫褦[好，但“勢”遲遲出不來，也只能干等；好在這種情況并不常見，對月線或周線級別的圖形來說尤其如此。有沒有“有勢無形”的情況？回答是基本沒有；若一定說有，也許“V”形反轉(zhuǎn)算一個(gè)。（悟?qū)嵶ⅲ何飿O必反）
我說“多數(shù)情況下，大級別的價(jià)格波動皆能事初從圖表上看出來”，這比例究竟有多高？回答是至少90%——注意我也不說是100%，以免刺激更多的人?，F(xiàn)在在這一行，只要提起“預(yù)測”這個(gè)詞，諸如“騙子”、“傻瓜”之類的謾罵聲幾乎不絕于耳——是啊，對于交易界那些飽受失敗打擊和被無數(shù)挫折反復(fù)摧殘的人們而言，當(dāng)他們忽然聽說“市場在很多時(shí)候、在相當(dāng)程度上都是可以預(yù)測的”這個(gè)斬釘截鐵般的論斷的時(shí)候，又如何能不大為光火、群起而攻？這些可憐人在交易中幾乎輸光了一切，非唯財(cái)富，還包括蕩然無存的自信和流失殆盡的自尊。他們受傷過重、懷疑一切、亟需泄憤。他們在市場面前虛弱無力，只好在虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界為維護(hù)自尊和挽回面子而戰(zhàn)。如此一來，“預(yù)測派”就恰好成為他們的“最佳敵人”。
但是且慢！“正確的”交易生活應(yīng)該是輕松自然的，甚至是和諧美好的。市場尚且應(yīng)該成為我們的朋友而不是敵人，何況其他交易者？誠如一位網(wǎng)友所言：“交易不應(yīng)該是你想要怎樣，而是市場邀請你怎樣，并且這種邀請是如此翩翩有禮，簡單明了?！彼固估肆_則為此換了一種說法，他說：“除非在你看來行情已經(jīng)像彎下腰來撿起墻角的錢一樣簡單明確，否則什么也別做。”而我則將其概況為“確定性法則”。總之，不要強(qiáng)行做交易或勉強(qiáng)做交易，要耐心地等待適合交易的時(shí)候自己出現(xiàn)——而這，才是市場發(fā)給您的輕松穩(wěn)定獲利的邀請函。不要企圖在“艱難市道”里強(qiáng)行賺錢，那樣做并不明智。須知這個(gè)世界上除了錢，還有陽光、白云、山水、愛情、友情、親情等一切美好的東西。
投資家1973
2010年11月28日
