在外匯交易中，很多投資者都習(xí)慣利用圖表分析來判斷下單的方向和手?jǐn)?shù)。由于圖表分析比利用技術(shù)指標(biāo)等等都要簡單、便捷，使得圖表分析很受人的歡迎。今天我們就來了解一下圖表分析法。
一、圖表分析法的原理
外匯交易圖標(biāo)忠實(shí)地記錄了每一個(gè)幣種每時(shí)每刻的變化，反映了以往匯率變化的歷史過程，是外匯交易技術(shù)分析的客觀基礎(chǔ)，所以人們常說，“一個(gè)圖表勝萬言”。外匯交易圖表主要反映了三個(gè)基本原理：
1、市場反映原理
在新古典模型中，市場行為能綜合反映一切相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，例如外匯匯率的變動(dòng)反映外匯市場供求關(guān)系的變化，供求關(guān)系又反映各種影響因素的變化。因此，把外匯市場價(jià)格的歷史變動(dòng)和現(xiàn)有水平以圖表的形式表現(xiàn)出來，就可通過圖像的歷史變化反映其供求關(guān)系及其各種影響因素的作用，從而預(yù)測(cè)其未來的價(jià)格走勢(shì)。
例如在外匯交易市場上，投資人在決定買賣外匯時(shí)已仔細(xì)地研究了影響外匯匯率的各種因素，如該國的經(jīng)濟(jì)狀況、社會(huì)政治環(huán)境、國家干預(yù)政策和市場心理等。這些因素的綜合作用通過外匯供求關(guān)系的變化靈敏地反映到匯率上來、尤其是，外匯交易性程度越高，則市場的反映作用越強(qiáng)。
因此，交易者可以根據(jù)圖表走勢(shì)入市、退市、購入、拋出，不必考慮其他影響市場走勢(shì)的因素。
2、市場的慣性作用原理
與物理學(xué)上慣性作用原理一樣，市場行情的變動(dòng)也存在一種慣性，這是由于市場機(jī)制和市場心理共同作用的結(jié)果。根據(jù)買賣雙方力量的強(qiáng)弱對(duì)比，價(jià)格越高買者越多，賣者越多又反過來導(dǎo)致價(jià)格越低，形成步步走低的價(jià)格走勢(shì)；如果價(jià)格忽高忽低，交易者買賣猶豫不決，價(jià)格必然在同一水平上小幅度地上下波動(dòng)。
因此，由于市場的慣性作用，外匯市場的價(jià)格總是呈現(xiàn)一定趨勢(shì)形態(tài)變動(dòng)，這就為圖表分析預(yù)測(cè)提供了客觀依據(jù)。在外匯交易的實(shí)踐中，有一個(gè)古老的格言是“寧買升，不買跌”，因?yàn)樘幱跐q勢(shì)的外匯除了在漲到頂點(diǎn)時(shí)買入才失敗外，在任何時(shí)點(diǎn)上購買都可盈利；同樣道理處于跌勢(shì)的外匯除了在跌到低谷時(shí)賣出不利外，在任何時(shí)點(diǎn)拋售是有利的。
當(dāng)然，任何商品價(jià)格走勢(shì)，包括外匯匯率的走勢(shì)總是存在反轉(zhuǎn)的時(shí)候，即由升的趨勢(shì)轉(zhuǎn)為降的趨勢(shì)，或由跌的趨勢(shì)轉(zhuǎn)為升的趨勢(shì)。因此，外匯交易與管理理論中有“相反理論”的觀點(diǎn)，即對(duì)外匯匯率走勢(shì)持與眾不同的看法。
當(dāng)所有人都對(duì)某種外匯看好時(shí)，就是牛市開始到頂；當(dāng)人人都看淡時(shí)，就展示了熊市已見底。眾人的看法往往通過報(bào)章、雜志、電視、電臺(tái)等媒體反映出來，而傳播媒介總要力加渲染，如果傳媒總是報(bào)道某種外匯的利好，就是匯率下跌的先兆；反過來，如果傳媒全是描述該外匯的壞消息，則是匯率處于黎明前的一刻。這就是哲學(xué)上講的“物極必反”的道理。
3、市場發(fā)展呈螺旋式上升原理
考察幾百年的歷史，不管是商品市場還是金融市場，價(jià)格走勢(shì)總是呈升勢(shì)，但這種升勢(shì)不是直線式，而是螺旋式，即有升有降，但總方向是不斷攀高。
二、圖表分析法的分類
1、曲線圖
曲線圖是根據(jù)時(shí)間順序?qū)⒉煌氖袌鰞r(jià)位依次連接起來，形成一個(gè)簡單圖形。曲線圖是外匯圖表分析法中交易者經(jīng)常用到的一種外匯圖表。在曲線圖中，縱軸表示市場的價(jià)格水平，橫軸表示的是時(shí)間。
曲線圖的優(yōu)點(diǎn)是便于交易者直觀地觀察市場價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)，同時(shí)能分析中長期的市場圖形信號(hào)。曲線圖的缺點(diǎn)是忽視了短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，無法清楚的分辨市場短期波動(dòng)的趨勢(shì)。
2、點(diǎn)數(shù)圖
點(diǎn)數(shù)圖是一種方格的圖表，其主要用來幫助外匯交易者記錄、分析以及預(yù)測(cè)外匯市場價(jià)格以及匯率的變動(dòng)趨勢(shì)。繪制點(diǎn)數(shù)圖，需要用比例合適的繪圖紙，然后以眾軸代表價(jià)格，用方格代表價(jià)格水平;需要注意的是橫軸并非其他圖表代表的時(shí)間，而是一列一列地表示相反方向價(jià)格變動(dòng)及變動(dòng)速度。
3、直線圖
外匯中的直線圖又被稱作線裝圖、柱狀圖等。直線圖是一種主要流行于歐美外匯市場技術(shù)分析圖形。直線圖是由曲線圖演化而來的，其主要作用是記錄一段時(shí)間內(nèi)匯價(jià)的波動(dòng)情況以及波動(dòng)趨勢(shì)。在直線圖中，橫坐標(biāo)代表的是時(shí)間，縱坐標(biāo)則表示匯價(jià)的變動(dòng)幅度。
三、圖表分析法的優(yōu)缺點(diǎn)
1、圖表分析的優(yōu)點(diǎn)：
1）簡單性
一張價(jià)格走勢(shì)圖把各種變量之間的關(guān)系及其相互作用的結(jié)果清晰地表現(xiàn)出來，把復(fù)雜的因果關(guān)系變成簡單的價(jià)格歷史地圖，以圖看勢(shì)，很容易把握其變化趨勢(shì)，而且科學(xué)技術(shù)發(fā)達(dá)的今天，利用電腦制圖、示圖、讀圖十分方便。把各種圖表程序變成軟件，只要按照程序輸入數(shù)據(jù)，圖形就清晰可見。
2）客觀性
基本分析的材料、數(shù)據(jù)雖然是客觀的，但預(yù)測(cè)者在進(jìn)行價(jià)格走勢(shì)分析時(shí)往往帶有個(gè)人的感情色彩，例如做了多頭就會(huì)考慮一些利市的因素，甚至把一些不利因素當(dāng)作有利因素;做了空頭則總是多考慮一些淡市因素，甚至把有利因素當(dāng)作不利因素。而圖表分析則不同，不管圖表出現(xiàn)的是買入信號(hào)還是賣出信號(hào)，都是客觀的，不以交易者的意志為轉(zhuǎn)移。所以圖表分析具有客觀性。
3）明確的顯示性
短期投資存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。但是風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇總是相等的，要想規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得利潤，就必須密切注視短期價(jià)格走勢(shì)。圖表分析法所運(yùn)用的各種價(jià)格走勢(shì)圖形，特別是典型形態(tài)，如雙低(雙頂)型態(tài)、三角形型態(tài)等，可以表明外匯匯率的走勢(shì)可能在此轉(zhuǎn)勢(shì)，外匯交易者應(yīng)該在這個(gè)價(jià)位上買入或賣出，這就保證了短期投資者在外匯買賣中獲得盈利，避免損失。
2、外匯交易圖表分析的缺點(diǎn)
1）對(duì)于長期的價(jià)格走勢(shì)無能為力
一般地，短期價(jià)格變動(dòng)是在一個(gè)較短的時(shí)期內(nèi)相關(guān)的因素作用的結(jié)果，長期價(jià)格變動(dòng)是在一個(gè)較長時(shí)期內(nèi)各種基本因素作用的結(jié)果。圖表分析只是分析外匯走勢(shì)的圖形變化，不管形成這種圖形的各種因素和原因。短期價(jià)格上漲并不表明長期也是上漲的，同樣短期價(jià)格下跌也不表明長期是下跌。因此，單純運(yùn)用圖表分析法來準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)長期的價(jià)格走勢(shì)是相當(dāng)困難的。
2）信號(hào)的迷惑
信號(hào)的出現(xiàn)與最高價(jià)或最低價(jià)往往有段距離，甚至出現(xiàn)"走勢(shì)陷阱"，這典型地反映了外匯交易技術(shù)分析的缺陷，使投資者不敢貿(mào)然從事，否則可能作出錯(cuò)誤的決策。
3）價(jià)位和時(shí)間不確定
圖表分析只是預(yù)測(cè)將來總的價(jià)格走勢(shì)，不可能指出顛峰，不可能指出顛峰和低谷，也不可能標(biāo)出每一次上升或下跌的持續(xù)時(shí)間。
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