第九篇：行軍之法
方志曰：做長線還是做短線，交給市場決定。
結(jié)論是：把握交易節(jié)奏。
行情總是漲漲跌跌，世界萬物都遵循著自己的運動節(jié)奏。然而事物運動的節(jié)奏并不是事前可以完全預(yù)測的，這必然導(dǎo)致波動理論上的缺陷，制造了人為的陷阱。即使這樣，在期貨行情中通常還要遵循了波浪理論，只是我們不能在事前完全預(yù)測未來的波浪走勢。因此，那些完全相信波浪理論的人，或者把波浪理論當成了牛頓定理來簡單使用的人，必然會遇到麻煩。
我們的交易策略經(jīng)常隨著行情的變化而變化，事前我們沒有辦法確定一定會做長線或者做短線，要看行情是否給我們時間上的機會。如果我們的開倉單投資成功，而且行情正順著我們交易的方向進前，我們當然會持倉不動，讓利潤奔跑。如果我們開倉以后遇到了不幸，行情逆轉(zhuǎn)，我們也不得不先跳出來觀望，等看清楚了行情以后再采取行動。當然，K線分析周期可以讓我們把握大、中、小的不同趨勢。如果我們使用分鐘線來觀察行情和分析行情，那么我們獲得的趨勢毫無疑問是短期趨勢；如果我們使用日K線來看行情，我們獲得的趨勢可以看成是中線趨勢；如果我們以周K線來看行情，那么獲得的趨勢可以看成是長線趨勢。道升基本上采取這種方式來觀察行情，也同時理解趨勢的大小。然而書的作者認為，在期貨中由于交易頻繁，對長線、中線和短線的劃分以時間來決定，不是以K線周期來決定。
影響期貨交易頻繁的因素：
1、保證金交易制度。由于可以以小搏大，期貨炒作中一般都重倉出擊，經(jīng)受不起嚴重虧損，因此只要行情有一些回撤都會平倉了結(jié)。這是由于倉位太重導(dǎo)致了交易頻繁。
2、T＋0交易制度?？呻S時買隨時賣，不受時間上的限制。所以盤中交易頻繁，成交量巨大，主力合約一般換手率在300％～1000％之間，有些主力合約還可能在一段時間里達到20倍的換手率。
3、期貨手續(xù)費低。一般期貨費用在1％％～4％％之間，是股票費用的1/10左右。所以交易費用一般不構(gòu)成交易失敗的主要原因，因此有機會時，一般短線客都會出手做單。
4、當天平倉不收費用。在委托軟件上有“平今”，說的是當天開倉的單當天平倉。平今不收費要與期貨經(jīng)紀公司商議。通常大多數(shù)期貨公司都能做到平今不收費。這一制度事實上鼓勵大家盡量做短線。
5、期貨合約到期交割。每一種品種都有不同月份的合約，到期都要進行實物交割。所以投資客都不會去接貨，必須要近期合約交割以前會平倉出來更換合約，主力合約也會從近期轉(zhuǎn)移到遠期合約上。大家都跟著主力合約走，你想持倉都不行。就算你想做長線，也要更換主力合約。
6、流動性集中的特點。期貨中每一種合約都有一個或者二個主力合約。一般工業(yè)品只有一個主力合約，而農(nóng)產(chǎn)品一般有二個主力合約。隨著主力合約的遷移我們也只好轉(zhuǎn)移炒作的合約。這是沒有辦法的事情。
7、隔夜跳空。期貨隔夜跳空行情頻繁，防不勝防，所以小資金沒有辦法做過夜單，只好做日交易短線操作。這也是交易頻繁的原因之一。
作者對期貨中的長線和短線有如下定義：
1、超長線：平均持倉1個月以上。
2、長線：持倉時間平均在1周～1個月。
3、中線：平均持倉1～5天，即一周以內(nèi)。
4、短線：當天開倉當天平倉。
5、超短線：平均交易時間為1分鐘～幾分鐘之間。
按道升的劃分方法：
1、超長線：主要在月K線和周K線上做單。
2、長線：主要是周K線和日K線上做單。
3、中線：主要在日K線和60分鐘、30分鐘線上做單。
4、短線：主要在5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘K線上做單。
5、超短線：主要在1分鐘～15分鐘K線上做單。
事實上，即使在1分鐘K線上做單，我也會參考日K線、周K線和其它分鐘線上的走勢，只是主要采用1分鐘線上的波動行情來做單。所以，即使采取了不同K線周期上做單，也會參考其它分析周期上的K線走勢和形態(tài)，或者讓我們觀察更加細膩，或者讓我們的眼光放得更遠。最終還是要以行情的性質(zhì)來決定我們持倉的時間長短。
我們選擇的K線周期越長，行情的回撤幅度將會越大。那么我們的倉位大小與我們承受虧損的能力，以及行情的回撤幅度都有密切的關(guān)系。所以我們在制定策略時，要根據(jù)行情可能的回撤幅度和能夠承受的最大虧損來確定倉位，否則就算我們看對了行情，也會由于行情的回撤讓我們虧損出局。。。。。
點差和點差費：
點差費率=點差費/每手保證金
事物要一分為二。聚乙稀的點差費率最大，說明一手保證金的被損耗掉的次數(shù)最少。正由于這樣，此合約的主力反而在操作上很瘋狂。這種瘋狂的炒作可以減少費用。
道升認為，只要期貨的流通性好，交易時進出方便，剩下來主要看自己對合約的走勢特點習不習慣，感覺好不好。如果對合約習慣并且對行情把握得好，那么交易費用其實根本不是一個問題。對于本文最后的點差費和點差費率，給了我們看問題的另類角度，解決了過去一些理念上的問題。例如，我過去對炒作銅和鋁始終抱有成見，總認為最小價格波動太大了，短線盈虧波動比較大。但在點差費率的指引下，炒作銅并不吃虧。最近我主要炒作豆油、白糖、黃豆、PTA和燃油。從上表看，炒作豆油、白糖、黃豆并不吃虧。PTA波動大，主力厲害，做突破型行情成功率高，雖然它的點差費率比較大，看起來在費用上我吃虧了，但我在此合約上賺了不少錢。所以，在實際操盤中這類點差費率理論不是取勝的主要因素，而是如何在盤中做對行情。
道升寫于2008-12-1日23：13分
