文理財(cái)周刊記者張安立
歐元匯率一跌再跌。國(guó)際知名投行在歐洲央行宣布實(shí)行量化寬松政策后，紛紛下調(diào)了歐元匯率的預(yù)估，甚至有評(píng)論認(rèn)為，歐元兌美元1：1仍不是終點(diǎn)。
那么，投資者有沒有機(jī)會(huì)在歐元貶值中“撈金”呢？
理財(cái)產(chǎn)品押注歐元下跌
沈女士在兩個(gè)月前認(rèn)購(gòu)了一款歐元兌美元匯率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，看跌后市，從目前匯率情況看，獲得最優(yōu)收益指日可待。
據(jù)了解，包括工行、平安銀行[0.65% 資金 研報(bào)]、匯豐銀行、恒生銀行[1.43%]等都有此類產(chǎn)品推出，可幫助投資者押注歐元匯率兌美元匯率短期下跌。
平安銀行最新的一款“財(cái)富結(jié)構(gòu)類（100%保本掛鉤匯率）資產(chǎn)管理類2015年42期人民幣理財(cái)產(chǎn)品”就是與歐元兌美元匯率現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)掛鉤的產(chǎn)品。初始觀察日為2月5日，最終觀察日為4月30日，期限92天。
觸發(fā)事件為，在最終觀察日，如果掛鉤標(biāo)的最終價(jià)格小于或等于其起始價(jià)格+0.0380，那么觸發(fā)事件發(fā)生，投資者可以獲得年化6%的收益，而如果在最終觀察日未發(fā)生觸發(fā)事件，那么投資者的收益率將只有年化0.5%。
假設(shè)2月5日的歐元兌美元匯率為1.1300，那么觸發(fā)點(diǎn)位就是1.1680。需要注意，這一產(chǎn)品并不是區(qū)間類型的，而只在最終觀察日觀察一次，以最終點(diǎn)位為準(zhǔn)。
該產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)起限為10萬元，超出部分以1萬元遞增。假設(shè)投資金額為10萬元，那么在最優(yōu)收益情況下，可獲得的收益為1512.33元，而若未發(fā)生觸發(fā)事件，那么投資者的收益將降至126.03元。
工行發(fā)布“高凈值人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品2015年第1期”也屬于這一類型，不過除了有境外結(jié)構(gòu)性交易外，還有境內(nèi)人民幣投資項(xiàng)目，因此產(chǎn)品收益的穩(wěn)定性增加不少。
根據(jù)產(chǎn)品介紹，該款理財(cái)產(chǎn)品是以境內(nèi)投資的部分收益為本金，進(jìn)行境外結(jié)構(gòu)性交易投資，比例從0%?50%，掛鉤標(biāo)的為歐元兌美元匯率。如果所投資的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)按時(shí)收回全額本金和收益，且境外結(jié)構(gòu)性交易到期價(jià)格不高于交易初始價(jià)格，則客戶可獲得的預(yù)期最高年化收益率約5.4％；如果所投資的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)按時(shí)收回全額本金和收益，但境外結(jié)構(gòu)性交易到期價(jià)格高于交易初始價(jià)格，則客戶可獲得的預(yù)期最高年化收益率約4.6％。其中，境外結(jié)構(gòu)性交易初始價(jià)格于觀察期首日（2月3日）確定。
產(chǎn)品的最低認(rèn)購(gòu)起限為10萬元。以該金額假設(shè)，實(shí)際持有186天，境內(nèi)投資和境外結(jié)構(gòu)性投資均達(dá)到最高收益，那么投資者最終收益為2751.78元；如產(chǎn)品境內(nèi)投資達(dá)到最高收益，而境外結(jié)構(gòu)性投資未達(dá)到最高收益，則投資者最終收益為2344.11元。
聰明換匯減持歐元
吳女士曾經(jīng)頗為看好歐元，前前后后兌換了5萬多歐元，她的想法是，既可以赴歐旅行使用，也可以在歐元升值后拋售。不想2014年歐元大跌讓她的這部分資產(chǎn)貶值不少，好在吳女士選擇了積極應(yīng)對(duì)。前不久她剛剛完成了一次歐洲旅行，消費(fèi)了大約2萬歐元，同時(shí)又將剩余的歐元兌換成美元，希望在美元升值過程中扳回一城。
其實(shí)，如果你只是持有少量歐元，那么赴歐旅行是種不錯(cuò)的選擇。因?yàn)樵跉W元區(qū)國(guó)家，這部分資產(chǎn)的價(jià)值并沒有發(fā)生明顯的貶損，你的消費(fèi)能力與歐元貶值前不會(huì)相差很大。而換回人民幣就很不劃算了。
如果你持有的歐元數(shù)量較大，同時(shí)又急于兌換成美元或其他外幣，不妨借助銀行外匯寶產(chǎn)品。
通常我們了解的兌換過程分為兩步，一是將歐元換回人民幣，再將人民幣換成其他外幣，而借助銀行“外匯寶”產(chǎn)品，可以徑直將歐元兌換為美元，從而減少中間的匯率損耗。
目前，包括中行、農(nóng)行、浦發(fā)、廣發(fā)、匯豐等銀行在內(nèi)的多家銀行已推出了外匯寶產(chǎn)品，支持包括英鎊、港幣、美元、歐元、瑞士法郎、日元、加拿大元、澳大利亞元、新加坡元、新西蘭元等在內(nèi)的多個(gè)幣種間交易（不同銀行的幣種范圍有所差異）。
該產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在于，只需首次在銀行柜臺(tái)簽訂外匯寶交易協(xié)議，就可以通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助終端等進(jìn)行外匯買賣業(yè)務(wù)了，便利性較高。另外，可獲得24小時(shí)實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，了解外匯市場(chǎng)最新動(dòng)向。另外，投資者可使用市價(jià)交易，也可以選擇委托交易。
部分銀行對(duì)交易金額設(shè)高低劃分，比如匯豐規(guī)定，不足12萬元人民幣的等值外幣，交易時(shí)間為工作日上午10點(diǎn)至下午4點(diǎn)；而金額達(dá)到12萬元人民幣的等值外幣，可在周一凌晨6點(diǎn)至周六凌晨5點(diǎn)進(jìn)行交易。每日累計(jì)交易金額上限為500萬元人民幣等值外幣。
雙幣存款遠(yuǎn)期不愁
由于業(yè)務(wù)上的需要，施先生所經(jīng)營(yíng)的企業(yè)會(huì)面臨歐元、美元等外幣往來。2014年全年，為了規(guī)避歐元、美元之間匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，施先生進(jìn)行了多次雙幣存款交易，最終得以較好地保全了資產(chǎn)價(jià)值。
所謂雙幣存款，其實(shí)是將外幣存款與外匯期權(quán)合二為一的產(chǎn)品，當(dāng)持有某種貨幣，而未來一定時(shí)間后需要支付另一種貨幣時(shí)，這個(gè)產(chǎn)品就能派上用處了。
我們假設(shè)施先生2月1日持有的是100萬歐元，當(dāng)時(shí)美元對(duì)歐元市場(chǎng)價(jià)為0.8841。到3月初時(shí)，他有100萬美元的支付需求，為此他選擇了雙幣存款。根據(jù)雙幣存款協(xié)議，確定日為3月2日，到期日為3月3日，協(xié)議匯率為0.9000，票息率為5%。
那么到了3月2日，可能會(huì)出現(xiàn)兩種情況，一是美元兌歐元收市匯率0.9000，那么在3月3日，投資者連本帶利可以獲得100×（1+5%/365×30）=100.41萬歐元。而如果美元兌歐元的收市匯率小于0.9000，那么在3月3日，投資者的100萬歐元將會(huì)按歐元兌美元0.9000的協(xié)議匯率兌換成90萬美元。
以上兩種情況下，無論發(fā)生哪一種，對(duì)投資者來說都是可以接受的。第一種情況下，歐元雖然沒有最終兌換成美元，可是能獲得遠(yuǎn)高于銀行活期存款的利息，此部分資產(chǎn)的價(jià)值得以保全，而第二種情況下，歐元被兌換為美元，是原本就需要的，而且從匯率上看較當(dāng)時(shí)匯率一定有優(yōu)勢(shì)，符合投資者的期望。
通常的雙幣存款協(xié)議期限在1個(gè)月內(nèi)，協(xié)議匯率可由客戶自己決定，但不同的設(shè)定將對(duì)應(yīng)一定的年收益率。
對(duì)企業(yè)主、留學(xué)生家庭來說，如果當(dāng)前持有歐元，未來需要其他貨幣支付，這一方式能比較有效地保全資產(chǎn)價(jià)值，免受匯率波動(dòng)影響。
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