易方達基金經(jīng)理快問快答5：關于散戶穩(wěn)健配置、ETF及機器人選股雜談
近期，市場對深港通開閘的熱烈反映，與QDII系列產(chǎn)品的持續(xù)火爆，都體現(xiàn)出國內投資者對于海外股市特別是香港股市的期望。為回饋廣大粉絲的支持，上周小易君以洪荒之力為大家請到了一位有多年境外股市投資經(jīng)驗的易方達基金經(jīng)理，我們將以連續(xù)5次快問快答的方式，為大家的境外資產(chǎn)配置答疑解惑、保駕護航！以下請大家瀏覽第五期：《基金經(jīng)理快問快答5：關于散戶穩(wěn)健配置、ETF及機器人選股雜談》。若大家有其他關于海外市場或投資的問題，也歡迎在后臺留言，小易君未來會選出有價值的問題，請基金經(jīng)理為大家解答哦~！《基金經(jīng)理快問快答5：關于散戶穩(wěn)健配置、ETF及機器人選股雜談》 Q：在國內經(jīng)濟增長減速、人民幣及房價前景不明朗的情況下，普通投資者該如何進行穩(wěn)健的資產(chǎn)配置？即承受低風險且獲得有保障性的收益。 A：可將投資者分成兩類：一類是進行10年以下的投資，比如年紀比較大，或短期內有用錢需要的人，他們適合作出一個多資產(chǎn)的配置，不管流動性好的或者差的資產(chǎn)，包括貨幣、債券和股票特別是QDII都要配罝一點，這種不同類形的配置可以同時滿足流動性與收益率的兩個要求。另一類是計劃投資期限達10年以上的長期投資者，他們可以在A股市場或初級市場都加大普通股的配置，來滿足收益率的需求。 Q: 除主動權益外，被動指數(shù)如ETF等產(chǎn)品在資產(chǎn)配置中有哪些優(yōu)勢呢？ A：其實ETF也是股票配置中的一種，是投資股票指數(shù)。股票配置問題在于你需要主動找到好的產(chǎn)品，這并不容易。投資指數(shù)的第一個好處是你不用去找產(chǎn)品，第二個是整體交易成本較低，所以投資ETF是不錯的投資選擇。A：單純在選股的這件事上，人是無法被機器取代，機器強調的是數(shù)據(jù)。例如下象棋，就需要對數(shù)據(jù)有很強的處理能力。而投資決策的結果在很大程度上并非來自數(shù)據(jù)。選股的過程，需要很多數(shù)據(jù)以外的東西。所以現(xiàn)階段機器人還是無法代替研究員的。上海證券報：十年輪回 “資產(chǎn)荒”下QDII再度火爆二季度104只QDII基金中有90只取得正收益，占比87%。拔尖的業(yè)績背后是投資者的瘋狂追捧。外匯局公示的QDII額度申請表顯示，最后一筆獲批的額度是在2015年3月26日，也就是說近一年半沒有新批額度。同時，QDII額度租借費從1%最高漲至3%，但公募仍謹慎“惜租”，市場上連5000萬元的額度都難尋。去年開始QDII異軍突起，短期業(yè)績亮眼。從二季報數(shù)據(jù)來看，不包含當季成立的新基金，近九成取得正收益；上周QDII基金更以1.31%的周收益位居各類產(chǎn)品榜首。這在過去是難以想象的。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至2016年8月15日，共有155只公募QDII基金平均規(guī)模5.78億元，其中有近一半產(chǎn)品暫停申購或暫停大額申購。QDII“脫銷”的同時促使租借額度的通道費成倍上漲，但現(xiàn)在即使費用從1%提高到3%，也很難借到額度。“QDII額度控制是暫時的，未來會放開，前提是人民幣實現(xiàn)雙向波動。這輪火爆的背后與其說搶額度，不如說是投資者應對‘配置無門’的一種提前安排?！蹦臣瘓F總裁助理兼私募投資總監(jiān)對上證報記者分析道?！芭渲脽o門”多少反映了投資者的無奈。專業(yè)人士指出，無論前陣子的股債雙殺，還是人民幣匯率的寬幅波動，都折射出中國經(jīng)濟正步入轉型換擋期，國內高凈值人群全球資產(chǎn)配置的需求更是迫在眉睫。十年輪回的另一條主線是公募在產(chǎn)品布局、人才儲備兩方面的自我進化。細心的投資者不難發(fā)現(xiàn)，第一批QDII全部為主動管理型產(chǎn)品，而最近幾年，更多被動型指數(shù)基金不斷涌現(xiàn)。經(jīng)過2008年金融危機，眾多基金公司感受到個股風險遠高于指數(shù)，因此在指數(shù)基金開發(fā)上下了一番工夫。在眾多基金公司中，易方達旗下QDII指數(shù)基金產(chǎn)品布局最全面。該公司旗下QDII產(chǎn)品共有7只，其中5只都是針對指數(shù)投資。與此同時，大成、國泰基金均在被動管理產(chǎn)品上多方位布局，并在一輪美股牛市中脫穎而出。隨著產(chǎn)品線布局變化，基金公司在投研配置與人才儲備上也相應進化。據(jù)記者了解，多家基金公司此前聘用了海外投顧，然而高昂的支出并未收到很好的效果。目前多數(shù)公募基金更青睞兼具國內和海外經(jīng)驗的大類資產(chǎn)配置人才。分散投資才能降低風險，這一觀點得到大多數(shù)基金從業(yè)人士的認同?！芭渲肣DII不是炒新也不是追熱點，其更深遠的意義在于分散風險進行資產(chǎn)配置。”某基金公司海外業(yè)務負責人對記者表示。從二季度業(yè)績分化也可以看出多元配置的意義。上海證券向記者提供的數(shù)據(jù)顯示，按類別平均收益率排列，二季度，商品QDII以10.1%的平均回報居首，債券QDII和新興市場QDII的平均收益率分別為4.52%和4.41%。據(jù)公開數(shù)據(jù)，二季度，債券、房地產(chǎn)、黃金QDII成為重點限購種類，這恰恰也是近年來在宏觀前景不明朗環(huán)境下業(yè)績領先的資產(chǎn)類別。上述公募基金海外業(yè)務負責人對記者解釋道，盡管QDII長期來看并沒有給投資者帶來爆發(fā)式的財富效應，但在資產(chǎn)荒背景下，海外市場有一些A股市場沒有的稀缺標的，比如低估值、高股息率的港股市場，又如海外高息債類產(chǎn)品。
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