轉(zhuǎn)自微信公眾號(hào) 包子君（davidbaoer）作者 包巍巍
對(duì)于大部分的基金投資者而言，最大的問題可能就是在沒有搞清楚基金的基礎(chǔ)知識(shí)尤其是基金的分類之前就開始投資基金，這很可能導(dǎo)致投基虧損。
一、基金主要類型
1股票型基金
股票型基金是指基金資產(chǎn)80%以上投資于股票的基金，所以股票型基金是屬于相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高波動(dòng)的基金；對(duì)于大多股票型基金，一旦判斷市場走熊，投資者可以通過贖回基金來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；
當(dāng)然投資者可以根據(jù)自己的特點(diǎn)選擇合適自己的基金，例如你是低風(fēng)險(xiǎn)投資者，可以選擇上證50ETF、紅利ETF等；而如果你是高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，那么你可以關(guān)注中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、富國低碳環(huán)保等主要投資于創(chuàng)業(yè)板、中小板的基金...
這個(gè)值得一提的是，對(duì)于大多數(shù)投資者而言是很難跑市場指數(shù)的，所以定投指數(shù)基金對(duì)于那些沒有精力、時(shí)間和能力追蹤市場的投資者而言是個(gè)比較靠譜的選擇。
2混合型基金
而混合型基金相比股票型基金倉位限制寬松了很多，所以現(xiàn)在市場上主要新成立的基金大多都是混合型基金。
3債券型基金
債券型基金可以分為純債基金和非純債基金，對(duì)于非純債基金由于可能投資股票，所以導(dǎo)致“安心回報(bào)”的基金也可能出現(xiàn)虧損，值得一提的是轉(zhuǎn)債基金同樣風(fēng)險(xiǎn)大于純債基金，尤其是在當(dāng)前轉(zhuǎn)債整體估值偏高的狀態(tài)下，不太建議投資者配置轉(zhuǎn)債基金。
這里值得推薦的是國債ETF（511010）這一只基金，由于收益比貨幣基金略高，可以實(shí)現(xiàn)T+0交易，是一個(gè)比較不錯(cuò)的現(xiàn)金管理工具。
4貨幣市場基金
對(duì)于貨幣市場基金，建議投資者盡量選擇那些規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的、T+O交易的場內(nèi)基金，例如華寶添益。
5商品基金
對(duì)于商品基金，由于商品基金的走勢和大宗商品密切相關(guān)，而中長期來看，全球經(jīng)濟(jì)沒有明顯跡象表現(xiàn)經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，所以目前不是特別好的投資商品基金的時(shí)點(diǎn)。
6QDII
對(duì)于QDII基金，投資者可以通過QDII來投資美元資產(chǎn)、歐美股市、相關(guān)市場等。這里值得一提的是目前香港市場的整體估值是全球主要金融市場中最低的，相關(guān)市場的相關(guān)QDII具備一定的長期投資的價(jià)值。
二、如何進(jìn)行基金配置
基金的配置主要是根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇基金、根據(jù)基金產(chǎn)品風(fēng)格選擇基金或者根據(jù)市場風(fēng)格選擇基金。
1根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇基金
一般低于低風(fēng)險(xiǎn)投資者，建議多配置貨幣市場基金及純債基金；
對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)投資者建議多配置股票型基金和混合型基金或者QDII基金；
2根據(jù)市場環(huán)境選擇基金
一般而言，在市場牛市的時(shí)候可以多配置指數(shù)基金、主題基金甚至可以適當(dāng)配置分級(jí)B；
在市場下行的時(shí)候，建議多配置貨幣市場基金、債券基金、保本基金、可轉(zhuǎn)債基金或者分級(jí)A等；
而在震蕩市中建議多配置靈活配置型的基金、部分主題基金或?qū)_基金等；
3可以根據(jù)基金產(chǎn)品的風(fēng)格選擇基金
例如低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者即使在選擇股票型基金的時(shí)候，也可以多配置價(jià)值型的基金，例如510050.SH上證50ETF、510300.SH300ETF等；而對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者則可以選擇512500.SH中證500、華泰柏瑞積極成長A、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等主要投資中小板和創(chuàng)業(yè)板的基金。
三、如何進(jìn)行基金定投
所謂定期定投基金，是指在固定的時(shí)間（如每月8日）以固定的金額（如1萬元）投資到指定的開放式基金，類似于銀行的零存整取方式。
從長期來看合理地進(jìn)行基金定投對(duì)于大部分投資者而言是一種比炒股靠譜的多的理財(cái)方式。
1基金定投的好處有哪些？
定投至少有如下好處：
1、被動(dòng)投資，沒有人為的干擾因素，要知道大部分人是沒辦法跑贏市場的，所以定投可以讓你獲得和市場同樣甚至高于市場的收益；
2、積少成多當(dāng)攢錢，同時(shí)資金是分期投入的，投資的成本有高有低，長期平均下來比較低，所以最大限度地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)；
3、不用考慮投資時(shí)點(diǎn)，能夠讓投資者避免擇時(shí)的煩惱，無需為其短期波動(dòng)而改變長期投資決策；
4、基金定投往往是越跌越買，長期來看會(huì)在市場低位的時(shí)候積累更多的基金份額，從而實(shí)現(xiàn)子啊市場行情好的時(shí)候能夠獲取較高的收益。
2什么時(shí)候開始定投？
什么時(shí)候開始定投呢？一般我們可以通過看指數(shù)長期的估值的數(shù)據(jù)，當(dāng)指數(shù)定于長期估值的中位數(shù)的時(shí)候，往往就可以開始定投了，例如
當(dāng)主板市盈率小于15的時(shí)候開始定投；
當(dāng)主板市盈率大于15的時(shí)候停止定投；
當(dāng)主板市盈率大于20的時(shí)候全部賣出；
甚至，在當(dāng)主板市盈率小于10的時(shí)候雙倍定投；
另一方面，當(dāng)市場指數(shù)處于可以定投區(qū)域的時(shí)候，長期來看，越早定投越好，因?yàn)檫@樣可以實(shí)現(xiàn)在市場低位的時(shí)候能夠獲取更多的低位籌碼。
3定投什么比較好？
基金按照運(yùn)營方式來分類的話可以分為開放式基金和封閉式基金，一般而言，封閉式基金更適合長期定位，因?yàn)榉忾]式基金在市場低位的時(shí)候，價(jià)格往往低于基金的凈值。而定投時(shí)間夠長的話，可以選擇指數(shù)基金，定投時(shí)間偏短的話可以選擇主動(dòng)管理型的基金。
而定投指數(shù)基金，可以關(guān)注指數(shù)基金跟蹤的業(yè)績比較基準(zhǔn)，一般業(yè)績比較基準(zhǔn)（就是追蹤的指數(shù)）可以分為綜合指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)、債券指數(shù)、商品指數(shù)、全球指數(shù)，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注綜合指數(shù)和行業(yè)指數(shù)，以綜合指數(shù)為例：看好藍(lán)籌可以買510050或者510300，看好中小盤可以買510500，看好創(chuàng)業(yè)板可以買159915，看好H股可以買510900...
定投的標(biāo)的一般可以選擇兩類的指數(shù)：一類是具有長期利好的指數(shù)，例如日常消費(fèi)行業(yè)指數(shù)、可選消費(fèi)行業(yè)指數(shù)和醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)等；另一類包括便宜的指數(shù)，包括H股ETF、紅利ETF、恒生ETF、上證50ETF等；
4哪些指數(shù)不適合定投？
哪些指數(shù)不適合定投呢？這些指數(shù)主要包括：
適合短線炒作、概念類、周期型指數(shù)：軍工、工業(yè)4.0、國企改革、并購概念的基金
適合短期炒作的分級(jí)B（溢價(jià)率依然整體偏高、利息成本過高）；
低收益的貨幣基金、債券基金也沒有必要定投（或少投）；
規(guī)模過小的基金（5000萬以下的要警惕）；
不生息、沒成長的不便宜資產(chǎn)；
5基金定投有哪些注意點(diǎn)？
究竟怎么定投呢？要把握以下幾個(gè)原則：
1、盡量選擇定額定投，而非定量定投：因?yàn)槎~定投，可以做到在市場下跌的時(shí)候同樣的金額可以買到更多的份額，長期定投可以實(shí)現(xiàn)在市場低位積累更多的籌碼，具體可以參見下圖：
2、在指數(shù)同等漲幅的情況下，盡量選擇那些波動(dòng)率幅度比較大的基金，同樣的原因：定投波動(dòng)幅度較大的基金可以實(shí)現(xiàn)在指數(shù)低位的時(shí)候定投到更多的基金份額。
3、遇到大跌的時(shí)候，手動(dòng)追加定投；
4、如有可能，可以進(jìn)行動(dòng)態(tài)的定投配置，例如用基金資產(chǎn)配置的比例進(jìn)行定投，例如股票基金80：債券基金20，始終用一定比率的資金投資股票資產(chǎn)；當(dāng)股市跌的時(shí)候，可以減持純債基金加倉股票基金；當(dāng)股市漲的時(shí)候，可以減持股票基金加倉純債基金。
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