，期貨交易實(shí)行的是“當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度”。所謂“當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度”，就是在每個(gè)交易日結(jié)束后，對(duì)交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算。就算你當(dāng)天沒有交易，只要你還有凈持倉(cāng)，就意味著你當(dāng)天仍有盈虧。一個(gè)完整的套期保值交易，一般有“開倉(cāng)”，“平倉(cāng)”這兩步。那么你可能會(huì)碰到這幾個(gè)價(jià)格。
一個(gè)是開倉(cāng)價(jià)，就是你開倉(cāng)時(shí)買進(jìn)或賣出的價(jià)格。
一個(gè)是平倉(cāng)價(jià)，是你平倉(cāng)時(shí)反向操作時(shí)的價(jià)格。
另一個(gè)是當(dāng)日結(jié)算價(jià)。所謂“當(dāng)日結(jié)算價(jià)”，是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照交易量的加權(quán)平均價(jià)。每個(gè)期貨合約在每個(gè)交易日，都有一個(gè)當(dāng)日結(jié)算價(jià)。
好，明白了這三個(gè)價(jià)格，再來討論“盯持倉(cāng)盈虧”和“盯市盈虧”，“總盈虧”。
先看“盯持倉(cāng)盈虧”：分兩種情況，一是，你當(dāng)天開倉(cāng)當(dāng)天又平倉(cāng)了的，那么：
持倉(cāng)盈虧=平倉(cāng)價(jià)-開倉(cāng)價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的買入價(jià)格和賣出價(jià)格孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要低，那么你是盈利。
如果，你某天平的倉(cāng)，不是當(dāng)天建的倉(cāng)，而是歷史倉(cāng)。那么你的
盯持倉(cāng)盈虧=平倉(cāng)價(jià)-昨日結(jié)算價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的平倉(cāng)價(jià)和昨日結(jié)算價(jià)孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要低，那么你是盈利。
再看“盯市盈虧”：也分兩種情況，一是，你當(dāng)天開倉(cāng)當(dāng)天又平倉(cāng)了的，那么，這個(gè)操作沒有“盯市盈虧”。
如果，你當(dāng)天開的倉(cāng)，當(dāng)天沒有平的，那么此時(shí)就有“盯市盈虧”=當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開倉(cāng)價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的當(dāng)日結(jié)算價(jià)和開倉(cāng)價(jià)孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要低，那么你是盈利。
最后是“總盈虧”。
一方面：總盈虧=平倉(cāng)價(jià)-開倉(cāng)價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的買入價(jià)格和賣出價(jià)格孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開倉(cāng)價(jià)要低，那么你是盈利。
另一方面：總盈虧=盯市盈虧+盯持倉(cāng)盈虧。具體是盈利還是虧損，看得出來的總盈虧是正數(shù)還是負(fù)數(shù)。
為了說明問題，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子。
比如，，你賣空1手黃金，假設(shè)昨天你賣出黃金的交易價(jià)格是260元/克，昨天的結(jié)算價(jià)是255元/克，今天的結(jié)算價(jià)格是265元/克。
那么接下來有這么幾種可能。
1. 如果你昨天收盤前，你反向操作，即你昨天又買進(jìn)1手黃金平倉(cāng)，假設(shè)你買入價(jià)格是258元/克，那么你盈利2*1000=2000元。那么你這個(gè)2000塊盈利是屬于“持倉(cāng)盈虧”還是“盯市盈虧”呢？看清楚，這里的2000元盈利是持倉(cāng)盈虧。而且是屬于盈利。
2. 如果你昨天沒有平倉(cāng)。那么你昨天沒有盯持倉(cāng)盈虧，只有一個(gè)盯市盈虧。為（255-260）*1000=5000，而且是屬于盈利，即+5000.
3. 如果你今天也沒有平倉(cāng)，那么你今天也沒有盯持倉(cāng)盈虧，只有一個(gè)盯市盈虧。為（265-255）*1000=10000，而且是屬于虧損，即-10000
4. 如果你明天平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)即你的買入價(jià)為263元。那么你明天沒有盯市盈虧，只有一個(gè)盯持倉(cāng)盈虧。為（263-265）*1000=2000，而且是屬于盈利，+2000。
5. 那么你從昨天一直持有到明天，總盈虧=（263-260）*1000=3000，而且是屬于虧損。另一方面，由總盈虧=盯市盈虧+盯持倉(cāng)盈虧=5000-10000+2000=-3000，虧損。
你自己可以嘗試變換一下條件，比如，假設(shè)你昨天是買入1手黃金，交易價(jià)格是260元/克。接下來怎么計(jì)算“盯持倉(cāng)盈虧”和“盯市盈虧”，“總盈虧”呢？
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