如今，人人都在說資產(chǎn)配置，那什么是資產(chǎn)配置？做好資產(chǎn)配置對個人創(chuàng)富、守富到底有多重要？2018如何看準(zhǔn)方向才能做好資產(chǎn)配置？就是我們本篇文章想和大家探討的問題。
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什么是資產(chǎn)配置
資產(chǎn)配置主要是一種投資策略，一般來說，它是以投資者的風(fēng)險偏好為基礎(chǔ)，通過定義并選擇各種資產(chǎn)類別、評估資產(chǎn)類別的歷史和未來表現(xiàn)，來決定各類資產(chǎn)在投資組合中的比重，以提高投資組合的收益-風(fēng)險比。
資產(chǎn)配置的核心是資產(chǎn)種類和具體投資的多元化。其主要目標(biāo)是基于投資者本身的風(fēng)險偏好與收益預(yù)期，追求更優(yōu)的投資收益-風(fēng)險情況，以及在一個較長的時間跨度內(nèi)實現(xiàn)更高的回報和更低的風(fēng)險。簡單一句話就是通過將自己放在不同的籃子里來保證用最少的風(fēng)險獲取最大程度的收益。
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資產(chǎn)配置到底有多重要
老債王John Templeton說：
“除非你能確定自己永遠(yuǎn)是對的，不然就該做資產(chǎn)配置?！?/span>
美國人70%多的資產(chǎn)配置在多元化金融資產(chǎn)，我們一向認(rèn)為超級保守“固執(zhí)”的德國人的儲蓄率大約9%-10%；我們認(rèn)為幾乎不投資的日本人的儲蓄率為個位數(shù)；美國人更是極低，即便最高的北歐人儲蓄率也只有10%多。然而，中國人的儲蓄水平比這高不止一倍。
多家機構(gòu)調(diào)查，大部分的投資者希望尋找到適合他們的資產(chǎn)配置，以獲得又穩(wěn)又多的收益。
現(xiàn)代投資方法論研究大師RogerIbbotson說：
“長期來看，投資者91.5%的收益來自資產(chǎn)配置。”
資產(chǎn)配置之所以重要就是因為我們需要用資產(chǎn)配置的方法幫自己或者投資者賺錢。
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為什么要做資產(chǎn)配置？
（1）90%的失敗投資因為沒有做資產(chǎn)配置
美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維次通過分析近30年來美國各類投資者的投資行為和最終結(jié)果的大量案例數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：在所有參與投資的人群里面，有90%的人不幸以投資失敗而告出局，而能夠幸運存留下來的投資成功者僅有10%！而這10%的人就是做了資產(chǎn)配置。
而且也有相關(guān)研究表明，投資收益中的85%-95%是來自資產(chǎn)配置，受證券選擇、時機選擇等因素影響比較小。
為什么會出現(xiàn)這種情況？主要就是資產(chǎn)配置分散了投資風(fēng)險，減少了投資組合的波動性，使資產(chǎn)組合的收益趨于穩(wěn)定，不會出現(xiàn)一損俱損的情況，比如你100萬，50萬投資股票，40萬投資房產(chǎn)，剩下的放在貨幣基金，假設(shè)你遇見了15年6月的股災(zāi)，股票損失30萬，但是房價一直在上揚，就可以部分或者全部彌補你在股票上的虧損。
（2）抵抗人生財富周期
我們一生會經(jīng)歷不同的人生階段，同時各個階段收入和支出的特點也不同，相應(yīng)的理財需求也不一樣，而合理的資產(chǎn)配置能夠幫我們實現(xiàn)理財需求。
（3）跑贏通貨膨脹
通貨膨脹的影響正悄悄地滲透我們吃、住、用、行等生活的方方面面，大到房產(chǎn)，小到柴米油鹽，一切的一切似乎都在進(jìn)行著一場轟轟烈烈的“價格革命”，通貨膨脹也使錢越來越不值錢！
銀行的活期存款利息只有0.35%，基本可以忽略不計，而定期存款利息幾經(jīng)波動，央行一年定期存款利息基本在1.5%左右，最近有關(guān)部門更是公布了數(shù)據(jù)稱CPI同比增加了2.3%，所以要跑贏通脹單一的存款是做不到的，這個時候就需要做資產(chǎn)配置，合理搭配其他理財產(chǎn)品。
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資產(chǎn)配置的金字塔頂端——股權(quán)投資
資產(chǎn)配置的黃金三原則，第一個是跨地域國別配置，第二個跨資產(chǎn)類別配置，第三個是以FOF的方式超配另類資產(chǎn)。其中，作為另類資產(chǎn)的重要組成部分，股權(quán)類產(chǎn)品一直是專業(yè)投資者資產(chǎn)配置中的重要組成部分。
為什么資產(chǎn)配置當(dāng)中要有私募股權(quán)？
當(dāng)社會處于工業(yè)時代，富豪們的資產(chǎn)大部分是以資源為主，誰有資源、誰有石油、誰有銀行就掌握了財富的源頭，所以這一時期的富豪都是資源性的。而到了二十一世紀(jì)，資本市場已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，美國富豪資產(chǎn)中最大的占比是金融，占到25%左右，這里面就包括對沖基金、私募股權(quán)基金資產(chǎn)。在當(dāng)下，財富增長最好的方式就是讓錢生錢。
私募股權(quán)投資已經(jīng)成為高凈值人士的標(biāo)配，不過需要注意的是，股權(quán)投資在資產(chǎn)配置當(dāng)中的占比最好不要超過20%，以便于分散風(fēng)險。私募股權(quán)投資作為一種重要的財富增長的方式，在資產(chǎn)配置中扮演越來越重要的角色。未來，股權(quán)投資市場仍然具有巨大的增長潛力。
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2018如何做好資產(chǎn)配置？
2018年資產(chǎn)該如何配置？對于2018年經(jīng)濟(jì)，如是金融研究院院長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友認(rèn)為，2018年經(jīng)濟(jì)增速可能比2017年略低一點，但是總體應(yīng)該還是在6.5%以上的水平。
國內(nèi)形勢看，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，好于預(yù)期。2017年GDP增速6.9%，實現(xiàn)了七年來的首次提速；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.6%；PPI由2016年的下降1.4%轉(zhuǎn)為2017年的上漲6.3%，結(jié)束了2012年以來連續(xù)五年的下降態(tài)勢。
經(jīng)濟(jì)向好，同時金融監(jiān)管加強的前提下，未來該如何配置資產(chǎn)成為機構(gòu)和個人考慮的首要問題。對于2018年資產(chǎn)配置我們有如下建議：
股票資產(chǎn)應(yīng)該成為資產(chǎn)配置的重要選擇。大成基金管理有限公司副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚余棟表示，目前監(jiān)管比較嚴(yán)，流動性處在收縮階段，但是消費比較強勁，經(jīng)濟(jì)走勢不錯，政策產(chǎn)業(yè)存在缺口，符合“春季”特征，所以應(yīng)該選擇與之對應(yīng)的資產(chǎn)，即周期股。
債券類資產(chǎn)也出現(xiàn)投資價值。由于利率水平必須維持在合理的區(qū)間內(nèi)，即名義GDP增長率要大于名義利率，2018年應(yīng)該積極備戰(zhàn)左側(cè)配置機會，中長久期的債券配置價值凸顯。債權(quán)計劃和信托計劃等另類資產(chǎn)配置窗口已經(jīng)來臨。
同時，資產(chǎn)全球配置也應(yīng)該成為一種選擇。資產(chǎn)配置應(yīng)該是全球化的，也應(yīng)該包含不同市場，不同交易品種和交易手段的配置。當(dāng)前盡管機構(gòu)全球化配置受到諸方面的限制，但是全球配置應(yīng)該是未來的方向。
海外資產(chǎn)配置比例未來有望進(jìn)一步提升。目前中國居民海外資產(chǎn)配置比例遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，目前僅為4.8%，而發(fā)達(dá)國家這一比例通常為20%-40%，海外資產(chǎn)配置比例的提升將是大勢所趨，海外資產(chǎn)配置將迎來一個快速發(fā)展期。
私募股權(quán)投資也成為2018資產(chǎn)配置不可缺少的部分。2017對于金融領(lǐng)域當(dāng)中批評最多的一個詞是脫實向虛，但是現(xiàn)在所有的新興行業(yè)，所有新興行業(yè)排在前10和前30的行業(yè)都是通過私募股權(quán)基金投資實現(xiàn)的。
私募股權(quán)包括并購和其他的方式，大量的支持了新時期的新產(chǎn)業(yè)，展望2018年，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，人工職能、互聯(lián)網(wǎng)＋工業(yè)、5G、工業(yè)模式的創(chuàng)新、泛娛樂和消費升級等都有望迎來更廣闊的發(fā)展空間，成為市場投資熱點，也有望涌現(xiàn)出更多的“獨角獸”企業(yè)。
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