從狹義的角度來分析不同點，天使投資（Angel Investment）、VC（Venture Capital）和PE（Private Equity）的主要區(qū)別在于投資介入的階段不同。
一、天使投資主要投資早期創(chuàng)業(yè)公司
天使投資最初是一些高凈值人群，像徐小平、雷軍、蔡文勝都是很早就活躍在業(yè)內(nèi)的天使投資人。隨著最近幾年“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”氛圍的帶動下，涌現(xiàn)出一大批天使投資基金，市場也在逐步的完善。逐步也有大的VC和PE基金向天使投資階段涉足。
天使投資投資主要看人，創(chuàng)始人很大程度上決定了項目的好壞。早期項目往往只是一個idea，無法完全靠實際運(yùn)營情況來檢驗商業(yè)模式的準(zhǔn)確性。天使投資人只能根據(jù)創(chuàng)始人靠譜程度，以及對行業(yè)的理解來進(jìn)行判斷。
天使投資無疑是“單個項目的回報”最高的。早期項目估值低，一旦項目成為了獨角獸，百倍千倍的回報完全可以實現(xiàn)。但是對應(yīng)風(fēng)險也是非常高的。
二、VC投資中期高速發(fā)展型創(chuàng)業(yè)公司
VC投資需要綜合考量項目創(chuàng)始團(tuán)隊和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，由于VC階段的項目是在拿到天使投資之后運(yùn)作了一段時間，通過運(yùn)營數(shù)據(jù)可以對商業(yè)模式進(jìn)行部分的驗證，此時VC投資人則會根據(jù)行業(yè)分析、競爭優(yōu)勢和壁壘、創(chuàng)始團(tuán)隊搭配、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)上下游等各方面綜合考量作出最終的投資決策。
三、PE介入即將上市或被兼并收購的成熟企業(yè)。
PE投資面向成熟的企業(yè)和成熟的市場，對投資人的行業(yè)資源要求較高。投資策略上，往往根據(jù)行業(yè)分析發(fā)現(xiàn)具有上市潛力或者有被兼并收購可能性的公司。成功入資后，借助PE公司的資源優(yōu)勢，支持被投企業(yè)上市或被收購，實現(xiàn)退出并獲得高額回報。
PE的發(fā)展時間較長，資金來源比較豐富，高凈值個人、專業(yè)風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司。
國內(nèi)普遍基金的運(yùn)作模式采用合伙制，由GP和LP構(gòu)成，GP（General Partner）負(fù)責(zé)基金運(yùn)營和投資決策賺取管理費和小部分收益， LP（Limited Partner）作為出資方不參與基金管理決策，但是享受基金的大部分收益。隨著公司估值不斷上升，單個項目的回報倍數(shù)越低，相對投資成功的概率會比天使投資高不少。
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