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寫一份好的商業(yè)計劃書之前,需要做什么?
原創(chuàng) 李喆 筆記俠 2018-03-27 23:26
寫一份好的商業(yè)計劃書之前,需要做什么?
原創(chuàng) 李喆 筆記俠 2018-03-27 23:26
遠(yuǎn)瞻資本 |  成立于2011年6月,是一家以私募股權(quán)投資、基金管理為主營業(yè)務(wù)的綜合型投資管理機(jī)構(gòu)。目前遠(yuǎn)瞻旗下基金在管人民幣基金總規(guī)模超過數(shù)十億元,已經(jīng)投資了40余項天使/VC/PE項目,所投企業(yè)總市值超百億美元。所投項目包括:大疆創(chuàng)新、禾賽科技等。
內(nèi)容來源:2018年3月17日,「在行」線下沙龍活動中,李喆主講《贏在BP:如何寫出打動投資人的商業(yè)計劃書》,本篇為上篇。筆記俠作為獨(dú)家活動筆記合作方,經(jīng)主辦方和講者審閱授權(quán)發(fā)布。
今日筆記俠客 | 筱米&清野    責(zé)編 | 清野
第 2094 篇深度好文:7478 字 | 9 分鐘閱讀
打動投資人之前,需要做什么?音頻:00:00/05:53
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全網(wǎng)首發(fā)·完整筆記·投融資
本文新鮮度:★★★★★+    口感:黃金芒果可麗餅
筆記君邀您,先思考:
私募市場的投資人大致有哪幾種?
商業(yè)計劃書有哪些必備內(nèi)容?
競爭對手們的存在有什么價值?
大家好,今天和大家分享的主題是《贏在BP:如何寫出打動投資人的商業(yè)計劃書》。
我認(rèn)為,任何事情都是一個相互理解和建立相互信任的過程,說白了就得將心比心,作為一個好的銷售,一定要了解客戶心中所想。
對于創(chuàng)業(yè)項目而言,其實(shí)你是賣方,投資人是買方。
在你接觸任何投資人之前,第一步要做事情是了解買方是誰,買方的心態(tài)如何,他們關(guān)心什么,才能有的放矢做出適合買方需求的融資計劃書,才能對順利融資有較大幫助。
希望順利融資,就需了解:
融資背后的道理;
投資人的訴求;
行業(yè)內(nèi)約定俗成的工作方式;
投資人的思考和分析模式。
這叫知己知彼,百戰(zhàn)不殆。
作為投資人,看項目之前我們一定會對創(chuàng)業(yè)者做一個了解。分析他是什么背景出身,現(xiàn)在遇到的是什么狀況,大概會提出什么問題。
任何情況下,不打無準(zhǔn)備之仗,既然要花時間要做,就非常有必要對背后事情做一些了解,否則你會花很多時間走很多彎路,而不知道為什么,自己問題在哪里。
我覺得在行就是這樣一個地方,在你想做什么事情之前,先了解這個行業(yè)里專家是怎么說的,怎么想的;這個行業(yè)內(nèi)做事方法是什么,會事半功倍。
一、私募市場的投資人是誰?
對這個階段的創(chuàng)業(yè)項目而言,首先要知道你將要面對的投資人是誰,他們的訴求到底是什么。
投資人目前大致分為以下幾種:
Family& Frends(因?yàn)樾湃文愣С猪椖浚?div style="height:15px;">
VC基金(各有角度)
PE基金(數(shù)據(jù)說話)
個人天使(看感覺)
行業(yè)戰(zhàn)略投資人(看 Synergy)
券商直投部門(看上市)
1.Family& Friends(因?yàn)樾湃文愣С猪椖浚?div style="height:15px;">
你的家人朋友,因?yàn)檎J(rèn)識你熟悉你,知道你的過去,相信你的為人,認(rèn)為你一定成功,所以會不計條件來支持你,這永遠(yuǎn)是我們可以依靠的力量。
每個機(jī)構(gòu)成長起來都是這個樣子的,但是沒有關(guān)系,也不用氣餒,任何一個事情發(fā)展起來需要一定時間,要有一個進(jìn)行驗(yàn)證的過程。
有親戚朋友的支持,第一步就可以起步,你做得越來越好,贏得了他們得信任,就會有越來越多的資源投入進(jìn)來。這不是我們劣勢,反而是優(yōu)勢。
因?yàn)閯?chuàng)業(yè)一定是從無到有的過程,哪有那么容易,天上沒有掉餡餅的事。
憑什么相信你一定能成功?你一定要做出一些事情,讓大家覺得你能成,這個事才可以成。
2.VC基金(各有角度)
VC基金有的是天使投資人,有的是專門投天使輪的個人,有的是天使基金。
VC是投的是很早期的項目。創(chuàng)業(yè)是因?yàn)榭吹揭粋€市場稀缺點(diǎn),或者空白點(diǎn),或者是這個稀缺點(diǎn)上正好是你的強(qiáng)項,可以去打。至于怎么看這個機(jī)會,各有不同的角度。
比如有些VC看人,看你斯坦福畢業(yè)就投了;
有些人是看賽道的,你現(xiàn)在從事賽道上的行業(yè),他認(rèn)為這是馬上要成功的賽道,就投了;
有些人是看圈子的,你是BAT出身,就投了;
有些人看邏輯,思考你的邏輯能不能說得通。
這可能是我們主要接觸到的人,跟VC打交道一定要認(rèn)識到他們,用自己的邏輯說服他們,或者用事實(shí)和行動來驗(yàn)證你的邏輯。
認(rèn)可還好,不認(rèn)可也不見得你錯了他們對了,只是各自角度不同。就跟相親一樣,看不對眼沒有什么道理,看對眼也不一定有什么道理。
VC還是講一些邏輯,完全不是價值判斷,很多情況下是一個緣分,一個因緣,氣場契合不契合……經(jīng)過這么多年發(fā)展,也是一個行業(yè),好的企業(yè)肯定有共性特點(diǎn)。
3.PE基金(數(shù)據(jù)說話)
PE基金主要看數(shù)據(jù),所以PE里面要做DCF模型,做預(yù)測……
VC不太說這個事,你預(yù)測也是瞎預(yù)測,最多只能預(yù)測大概方向。沒準(zhǔn)投資以后,為了生存整個方向都轉(zhuǎn)掉了。所以VC更隨意一些,或者方向、看問題角度更多樣一些。
PE是看數(shù)據(jù)的行業(yè),相對來說都是一個模板投出來的。
在PE基金里面,行業(yè)研究、行業(yè)分析師或者行業(yè)的背景往往不是最重要的,因?yàn)樾袠I(yè)背景可以外包,我不懂可以請專家。
最重要就是財務(wù)和法律,一定要是自己的能力。
3.個人天使(看感覺)
很多大佬愿意對個人來投,但是現(xiàn)在任何產(chǎn)業(yè)都是在不斷地精細(xì)化、規(guī)模化、正規(guī)化,作為一個個人,其實(shí)是很難慢慢投的。即使現(xiàn)在,天使投資門檻還是很高。
也許在五年前,我們還可以靠一腔熱血,靠一個聰明的想法去闖,但在現(xiàn)在的時點(diǎn)上,經(jīng)濟(jì)下行,大的增加點(diǎn)沒找到,你要想憑自己的小聰明創(chuàng)業(yè)很難。
這時候都要比團(tuán)隊作戰(zhàn),過去的積累怎么樣,之前的資源到底如何?你自己的學(xué)識到底怎么樣,有沒有那把硬刷子?
同理,從投資人角度,我去看這個項目怎么看,難道一拍腦袋嗎?當(dāng)然是投資人先看完,然后交給下面專業(yè)團(tuán)隊,他們從各個方面分析,往往形成團(tuán)隊作戰(zhàn)。
通常也不太可能還是以個人形式組織,最終還會形成一個公司。其實(shí)個人慢慢就轉(zhuǎn)變成了一個VC基金。
4.行業(yè)戰(zhàn)略投資人(看 Synergy)
這種戰(zhàn)略投資人通常是上市公司,或者雖然沒上市,但是發(fā)展比較好的公司。這個在2B領(lǐng)域比較常見。
他們主要看你這個技術(shù)對我有沒有幫助,對我從事主要領(lǐng)域有沒有Synergy(協(xié)作,增效作用)。我并購你的原因,是因?yàn)槟阏紦?jù)這個市場,我只要把你收過來,我就收購了這個市場,這也是有的。
但是,這時候往往創(chuàng)業(yè)公司不愿意太早站隊。
很多我們看到現(xiàn)在汽車領(lǐng)域的創(chuàng)新性公司,無論是做設(shè)計的、做某個關(guān)鍵零部件的、做系統(tǒng)的,但凡只要稍微做出來一點(diǎn)優(yōu)勢,立馬就有新能源汽車、各種汽車基金撲上來,要并購掉,就是他們評估過這個技術(shù)能夠整合到他們技術(shù)里面。
因?yàn)檫@個企業(yè)沒做起來,估值不太高,創(chuàng)業(yè)人也不太愿意賣。
5.券商直投部門(看上市)
這個跟PE差不多,一切以IPO說話,能IPO就投了,不IPO我就不感興趣。這個也是經(jīng)常碰到的,但是我們可能作為早期的創(chuàng)業(yè)者接觸不太多,就不詳細(xì)展開了。
二、對募資路演用演示材料的常見誤解
1.用產(chǎn)品介紹PPT做路演
怎么準(zhǔn)備材料,怎樣跟別人說自己的項目?
常見誤區(qū)是用產(chǎn)品介紹PPT做路演,說半天產(chǎn)品。
產(chǎn)品固然很重要,但是在整個商業(yè)計劃里,你賣的是公司,而不僅僅是公司生產(chǎn)的產(chǎn)品。即使產(chǎn)品很好,能不能量產(chǎn)也是問題,有沒有營銷能力也是一個問題。
產(chǎn)品只是商業(yè)計劃書里面的一部分,而且它的篇幅最多在整體篇幅里面占據(jù)五分之一。
2.用公司形象PPT做路演
公司形象好是不夠的,其實(shí)投資人所關(guān)心很多事情在這類PPT里面是沒有的。
投資人關(guān)心什么事情,就是我下面要分享一些內(nèi)容。
三、募資的過程及時間估算
媒體上報道,投資人和創(chuàng)業(yè)者一見如故,飯都還沒吃完,立馬100萬美元到賬。
我想說這種事大家不要去指望了,這只是一個傳說,一個故事。
只要是一個比較認(rèn)真的投資人去做這種決策,至少要留出半年時間。
大家素不相識,我為什么要掏錢投到你的企業(yè)里,來幫你讓你渡過難關(guān),幫你成長?沒有這個道理的,我不是一定要投你,沒有理由一定要幫你。
長達(dá)半年的時間做決策,背后邏輯是什么?
本質(zhì)上是一個建立信任的過程。
我要確認(rèn)你說的話是能夠兌現(xiàn)的,你所做的承諾是認(rèn)真的,你和你團(tuán)隊的能力,或者你本身具備的壁壘和知識能夠把這個產(chǎn)品做出來。不但能做出來,而且能商業(yè)化;不但能商業(yè)化,而且能夠大賣。你對營銷和對后續(xù)的整套供應(yīng)鏈?zhǔn)欠裼凶銐虻目刂颇芰Α?div style="height:15px;">
其實(shí)大家就是在觀察這些細(xì)節(jié)。如何來驗(yàn)證?
假如有個創(chuàng)業(yè)者說,我做出了很大創(chuàng)新,這個項目怎么怎么好。從接觸這個創(chuàng)始人開始,算算時間。
1. 計劃及預(yù)熱(2個月)
組織材料
基石投資者溝通
明天我和這個創(chuàng)始人第一次接觸,大家聊一聊,這個時候我肯定以聽為主。
假設(shè)我初步認(rèn)可他說的有些道理,吸引我回去做研究,我通常花兩個禮拜時間研究研究,看看你說的是不是這么回事。
研究好了以后我覺得有可能,需要找旁證,找專家。以我們的經(jīng)驗(yàn)都是半桶水,能了解一些,但是再了解不可能比專家了解更多。專家驗(yàn)證需要三四個禮拜。這樣一個半月過去了,我覺得可以進(jìn)行下一步了。
在這個過程中,我也會形成我自己的問題,哪個地方不明白會形成一個列表。我覺得對這個事足夠了解,我向他再提問題,他再反饋,這個過程又需要兩個禮拜。
當(dāng)我覺得原理上能夠接受的時候,下一步就是我給你談價格。
2. 聯(lián)絡(luò)潛在投資人(2個月)
路演,介紹
實(shí)地考察
框架協(xié)議
先是介紹,出TS過程中,往往有討價還價,我要什么關(guān)鍵條款。TS還不是最后投資協(xié)議,最關(guān)鍵因素就是談價格。
除此之外,在投前要做什么,投后要做什么事情,這些大的條款。這個時候假設(shè)一個禮拜搞定,簽完TS之后我要做盡調(diào)。
3.談判及盡職調(diào)查(1個月)
盡職調(diào)查,法律、財務(wù)
投資協(xié)議談判
這個時候盡調(diào)剛剛開始,而不是結(jié)束。之前開始初步了解,才要做盡調(diào),了解財務(wù)、法律狀況等。
對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說,可能職能部門往往不夠齊全。有些創(chuàng)業(yè)企業(yè)剛剛設(shè)立,既沒財務(wù),又沒法律,這些事情做起來很快。
核心是什么,就是對你客戶的訪談。你有沒有客戶?我能不能聽聽你客戶的意見?我再找更多的旁證,找你的競爭對手。
4.簽暑及投資實(shí)施(1個月)
工商注冊
分階段投入
如果盡調(diào)覺得沒有問題了,就SPA,這時才開始談協(xié)議,我準(zhǔn)備可以投了,我們好好談?wù)劇?div style="height:15px;">
這時候雙方會糾結(jié)一些細(xì)節(jié),SPA最麻煩。我寫一個文件,你再找摳細(xì)節(jié)麻煩,這些細(xì)節(jié)的糾纏,無論律師還是自己上陣都很麻煩。SPA簽訂好以后,還要上投委會。
這么粗略算算,耗時四到五個月時間很正常。
所以大家在做這個事情之前,一定要預(yù)測好時間,至少按照半年時間來做預(yù)期。
如果半年之后錢會用完,或者有一個大的行動需要專門投入,那么半年前肯定要開始行動了。而不是下個月要融資了,前一個月才開始行動,這肯定來不及,除非你運(yùn)氣特別好。
但是說一千道一萬,其實(shí)這些表面上的工作真的不好落實(shí)。
核心在于什么?為什么花這么長時間觀察?其實(shí)投資人都是在觀察你。
比如我們在談合作的時候,如果要介紹公司的前景,肯定就會說:
我這個事你看看,什么政策已經(jīng)下來了,誰已經(jīng)開始動作了,我馬上要跟誰簽訂一個研究協(xié)議或者合作協(xié)議。
說者無心聽者有意,你說你下個禮拜有進(jìn)展,我下個禮拜再來看看有沒有進(jìn)展。如果你上回說的事居然還沒開始,那你的分?jǐn)?shù)立即下降。
所以,一定要做得比說得好。如果你說2,但你能做到5,我對你的信任立馬變到10;你下一次再說10,你做到15,我對你的信任一定增長到30。這是人之常情,每個人都會這樣做的,你總是超出我的預(yù)期,總比低于我的預(yù)期要好。
這期間投資人一直在看預(yù)期:我們之前聊的事情你做到?jīng)]有。
從投資人邏輯來說,創(chuàng)業(yè)是你的事,不是我的事,就是理論上你有沒有投資人,都要去創(chuàng)業(yè)的,因?yàn)槟憧吹搅藱C(jī)會,而且能有大發(fā)展,能掙大錢。這跟我投資到位不到位沒有關(guān)系。
創(chuàng)業(yè)項目不是因?yàn)橛型顿Y到才能創(chuàng)業(yè),而是因?yàn)橛泻玫膭?chuàng)業(yè)機(jī)會并且我已經(jīng)開始行動了,才會吸引創(chuàng)業(yè)者跟你共同戰(zhàn)斗。
大家都要注意,其實(shí)你說的每一句話,可能投資人都會很關(guān)注。你可能沒有注意那么多,說完就忘了,但是要注意,你說什么,怎么說,之前要有設(shè)計,做不到就別說。說能做到的事,并且做的比說的更好,那就有大大的加分。
人都傾向于說得更好,對自己期望過高,高估自己能力。
事實(shí)上其實(shí)不要這樣做,要反過來。因?yàn)槟阍诟鷦e人交往時,別人對你的信任也不是憑空得來的,你少說一點(diǎn)多做一點(diǎn),有時候就在很小的細(xì)節(jié)上來決定你這個事情的成敗。
這一階段的基本邏輯就是:建立信任,觀察行為,從小事的靠譜程度推演創(chuàng)業(yè)的靠譜程度。
四、募資的規(guī)模預(yù)期以及估值方法
募資規(guī)模=企業(yè)估值X稀釋比例
1.企業(yè)估值方法
募資規(guī)模的預(yù)期,核心就是三種方法:
PE方法——有盈利,經(jīng)營業(yè)態(tài)穩(wěn)定,利潤平穩(wěn)增長
P/B方法——金融機(jī)構(gòu)估值,重資產(chǎn)傳統(tǒng)型企業(yè)
P/S方法——目前還沒有利潤,但未來預(yù)期有,SAAS,成長期
PE就是盈利有多少倍數(shù)。
PE也有技巧,F(xiàn)orward PE或Backward PE。
Backward PE就是根據(jù)你去年度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的PE來計算估值。
Forward PE就是根據(jù)你這一年底的預(yù)測數(shù)的一個乘數(shù)來預(yù)測估值。核心就在當(dāng)年你預(yù)測的PE到底能不能實(shí)現(xiàn)。
而今年的預(yù)測盈利有可能比去年實(shí)現(xiàn)盈利增長1-2倍(極端情況下甚至可能是10倍)。其實(shí)這就是你做出一個預(yù)測,大家要判斷是否認(rèn)可你的預(yù)測。
如果沒有E怎么辦,就用B,但是PB方法一般不用,一般是給金融企業(yè)估值,比如銀行,都是借來的,所以按利潤估值明顯是會高估。主要是按凈資產(chǎn)估值,這個主要是金融企業(yè)和特別傳統(tǒng)的重資產(chǎn)長周期企業(yè),這個一般不用。
要么就是PS,你盈利銷售多少,我們設(shè)定一個倍數(shù)給企業(yè)估值,比如PS1倍-PS3倍都是常用的數(shù)值。
如果這些都沒有怎么辦?
2.運(yùn)營性數(shù)據(jù)方法——(互聯(lián)網(wǎng)企業(yè))
GMV平臺月流水、用戶數(shù)、日活、月活、復(fù)購率、留存率
就是按照前兩年互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)的情況,你的客戶數(shù)、活躍用戶數(shù),總來說之找一個數(shù)來乘一乘。
其實(shí)說老實(shí)話,這個事只是大家找一個所謂的約定俗成的方法,并沒有一定的規(guī)定,對我天使A輪什么沒有情況下怎么辦,通常是看你從無到有創(chuàng)造這個項目并保持下去,到底要花多少錢,稀釋一般是10%-15%。
也就是說,300萬能夠搞定,那么稀釋10%估值就是3000萬;需要500萬那么就是估值5000萬。在這個基礎(chǔ)上在進(jìn)行談判。所以一個還可以的創(chuàng)業(yè)企業(yè),核心是看你融多少錢,你要做什么事,占什么股。
3.成長階段方法——種子期、天使期、A輪
從天使輪做到A輪,你要做點(diǎn)什么事情:
養(yǎng)一個團(tuán)隊,假設(shè)用一年的錢不能再多了,也就最多一年的錢。這個團(tuán)隊一年花一兩百萬;在市場要留一兩百萬,還有機(jī)器設(shè)備,運(yùn)營費(fèi)用一兩百萬,五百萬差不多。
你愿意稀釋多少?
對于天使輪來說,最多20,少一點(diǎn)10,中間數(shù)字是15。
4.募資預(yù)期
經(jīng)濟(jì)周期影響、募資市場影響、投資人影響、企業(yè)數(shù)據(jù)影響
其實(shí)估值怎么估不是很重要,特別在早期,都是在天使創(chuàng)業(yè)階段,真的不重要。
只要這個事情往前發(fā)展,你的估值一定會越來越高。
所以,在開始不要給自己過高的預(yù)期。有足夠的錢,能得到更多驗(yàn)證,其實(shí)也就可以了。上來就要求天使輪3000萬,不太現(xiàn)實(shí)。
大家將心比心,真想創(chuàng)業(yè)的人,心思一定不會放在到底現(xiàn)在天使輪估值多少錢,而是第一誰和我氣場契合,誰對我最有幫助,或者我拿到錢以后怎么樣快速把項目落地,這樣才能長大。
以后溢價方式多得很,起點(diǎn)低一點(diǎn)沒關(guān)系的,要目光長遠(yuǎn),不要在乎得失。任何人給我們錢,都應(yīng)該值得我們尊重。
五、投資人的總體邏輯
1.投資人的邏輯與訴求
只能錦上添花,不會雪中送炭。
作為投資人,我的錢也是有成本的,不是做慈善,我的本質(zhì)目的也要能掙到錢,才能順利的成長。
所以大家記住,千萬不要說:
大家給點(diǎn)吧,不行我們團(tuán)隊要掛了。讓我們渡過難關(guān),不給就死給你看。
千萬不要說這句話,而是應(yīng)該說:
我?guī)е阗嶅X,我們各種好,你再不行就趕不上這趟火車了。
你想想,如果你是投資人,你會投一個很危險的企業(yè)嗎?有可能。除非你是他的股東,你不得不救。如果你跟他沒有任何瓜葛,你肯定不會去做這樣的選擇。人性就是這樣,我覺得不能責(zé)備誰。
具體來看,你這個訴求,其實(shí)投資的本質(zhì)邏輯就是:
我愿意參與到你領(lǐng)導(dǎo)的有無限潛力的事業(yè)中,這個時候給你小小支持,你未來給我大大的回報。
2.專業(yè)機(jī)構(gòu)訴求
① VC—投資邏輯(看賽道、看人、看技術(shù)、看品牌)
有些人只投斯坦福,清華出來的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊;
有些干技術(shù)的,就要投硬技術(shù),就要投對人類社會命運(yùn)做出改變的技術(shù);
有些人愿意投品牌,你這個品牌,在我整個品牌矩陣和服務(wù)的客戶中是不是能夠占據(jù)其中一點(diǎn)。
假設(shè)我認(rèn)為寵物行業(yè)在上升,寵物食品賽道很滿了,但是寵物的玩具,或者寵物的什么服務(wù),肯定要跟上。所以,我先有這個邏輯了,根據(jù)這個邏輯到處找項目,找到一個,覺得可以就投了。
這種是按照邏輯,按照行業(yè)去分的,各家有各家的搞法。這是不太一樣的。
② PE—數(shù)據(jù)&上市可能(銷售、利潤、用戶數(shù)、占有率)
PE看數(shù)據(jù),你銷售多少,利潤多少,增長率多少,占有率多少,毛利穩(wěn)不穩(wěn),費(fèi)用跟收入是不是能夠配比……就很多講究了。
③ 券商直投—上市可能性
券商看上市,你不上市我玩都不跟你玩;你能上市,我投資你,而且必須要讓券商給你做輔導(dǎo),持續(xù)跟進(jìn)。
④ 戰(zhàn)略投資—行業(yè)協(xié)同性
戰(zhàn)略投資看行業(yè)的協(xié)同性。
⑤ 個人天使—感覺、看得到的盈利,看得到的退出
個人其實(shí)更感性一點(diǎn),如果在最早期能有個人投資,只要對你的事業(yè),對你融資有幫助,還是應(yīng)該去跟他認(rèn)識,沒準(zhǔn)對上眼了。
專業(yè)機(jī)構(gòu)很討厭的,一定要問你要資料,各種糾纏。從創(chuàng)業(yè)者角度來說,是一個煎熬,每次從天使到A輪,到B輪都是很大的煎熬,又浪費(fèi)時間,又浪費(fèi)精力,還不一定有結(jié)果,這是挺難受的一件事情。
但是我想說,你要在成功過程中必須經(jīng)歷這件事情。對于我們來說,我們也在經(jīng)歷煎熬,母基金拷問我們的時候,對我們的折磨程度,不必我們在看項目時對項目公司的拷問更輕松。
你團(tuán)隊怎么回事,你什么邏輯,為什么掙錢,為什么能持續(xù)掙錢,你為什么持續(xù)投到好項目……不但在邏輯上說個123,我還要驗(yàn)證。
一個道理,大家都在供應(yīng)鏈上,都在生態(tài)鏈上獲取自己的一些利潤,都是一樣的。沒有誰的成功是隨隨便便來的。
六、不同輪次投資的主要任務(wù)
不同的輪次,融資的目的和任務(wù)不一樣。
1.天使輪看產(chǎn)品及團(tuán)隊
過往經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)驅(qū)動力/團(tuán)隊構(gòu)成
創(chuàng)始人性格/行為取向
idea不值錢,為實(shí)現(xiàn)idea的努力值錢
天使輪核心是看你的產(chǎn)品和團(tuán)隊。
在我們中國,跟國外的情況還是不太一樣,我個人認(rèn)為中國不存在idea創(chuàng)業(yè)理念。
因?yàn)槲覀冎袊娜瞬盘嗔?,我預(yù)期去投一個idea,一定要看到你對這個 idea做出什么貢獻(xiàn),你為你這個理想走了多遠(yuǎn),會為你的行為買單。
我們有時候也碰到一些人的想法是,“我不能說,說了投資人把我的思想剽竊了,那我怎么辦?”我覺得這樣的人你不用跟他交往了。
大家各干各的事,自己事忙不完,哪有興趣理你的想法。反過來說你光有想法是沒有價值的,每個人都有想法,每個人都有對一個事物看法。值錢嗎?不值錢。
核心是你為這個想法付出什么,為這個想法做了什么,走了多久,想得夠不夠深刻,我們會為這個買單。
之前就是看人,你不能賣產(chǎn)品就是賣人,人都沒得賣就賣資源,資源沒得賣就沒什么好談的。所以過往經(jīng)歷,創(chuàng)業(yè)的驅(qū)動力,為什么創(chuàng)業(yè),其實(shí)都是很重要的參考依據(jù)。
從這個角度來說,我是一個旁觀者,一個觀察者。
我有我的判斷,當(dāng)你行為和我的判斷一樣的時候,我可能更多愿意了解你;如果不合拍各走各的路,最重要就是你不要去迎合我。如果創(chuàng)業(yè)者特別關(guān)注投資人到底在想什么,那一定是有問題的。
2.A輪驗(yàn)證模式
產(chǎn)品/技術(shù)/壁壘
市場/需求/供給/上下游/竟品
產(chǎn)品成熟度/迭代速度
典型案例/用戶體驗(yàn)/客戶反饋
A輪就是在驗(yàn)證模式,產(chǎn)品肯定已經(jīng)出來了。
比如,我跑了一個小的結(jié)果,現(xiàn)在把這個東西從一個數(shù)據(jù)擴(kuò)張到一個城市,這個時候我有數(shù)據(jù)了,怎么怎么樣,你愿不愿意去再支持我一把,讓我把現(xiàn)有數(shù)據(jù)和驗(yàn)證擴(kuò)展到城市范圍……
這是A輪該干的事情。
這個時候更多就要看你銷售的能力,迭代的速度,對剛需或者對變化的應(yīng)對能力。
3.B輪看模式/銷售擴(kuò)張
發(fā)展速度/銷售額增長
團(tuán)隊擴(kuò)張速度/人才儲備能力
管理水平
4.C輪、D輪看規(guī)范與利潤
盈利能力
財務(wù)規(guī)范/法律規(guī)范
用人規(guī)范
上市預(yù)期/準(zhǔn)備工作
B輪和C輪就不著重強(qiáng)調(diào)了,越往后你的個性化東西越少,共性化東西越多。
什么是共性化東西?財務(wù)規(guī)范性、法律規(guī)范性、上市可能性。
最后到PRO IPO之前,所有個性化東西,或者你的行業(yè),你的這些東西有影響,但已經(jīng)不是最主要影響了。
大家按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),是不是符合證監(jiān)會各種對PRO IPO公司規(guī)范性,關(guān)聯(lián)交易等等要求來進(jìn)行判斷。
今天就分享到這里,謝謝大家!
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