基金的基本運(yùn)行機(jī)制基金交易渠道 首先要明白一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的概念和區(qū)別。 所謂一級(jí)市場(chǎng).就是向商品生產(chǎn)者購(gòu)買商品，例如向開發(fā)商直接購(gòu)買房屋，就是一級(jí)市場(chǎng)交易；如果購(gòu)買二手房，就是二級(jí)市場(chǎng)交易。因此, 一級(jí)市場(chǎng)也稱為初級(jí)市場(chǎng),二級(jí)市場(chǎng)也稱為流通市場(chǎng)。對(duì)股票而言，購(gòu)買企業(yè)新發(fā)行的股票，就是一級(jí)市場(chǎng)交易；購(gòu)買股票持有人的已經(jīng)上市的股票，就是二級(jí)市場(chǎng)交易?；鹨彩侨绱?，直接向基金公司及其代銷機(jī)構(gòu)購(gòu)買(認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)）或把已經(jīng)購(gòu)買的基金賣給(贖回)基金公司，就是一級(jí)市場(chǎng)交易。股票和基金的二級(jí)市場(chǎng)目前在我國(guó)就是證券交易所。 一級(jí)市場(chǎng)交易也稱為場(chǎng)外交易；二級(jí)市場(chǎng)交易稱為場(chǎng)內(nèi)交易。基金的交易有以下幾種渠道∶1.銀行營(yíng)業(yè)業(yè)所柜臺(tái)工商銀行、建設(shè)銀行、
農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和交通銀行五大行,以及北京銀行、廣東發(fā)展銀行、華夏銀行、徽商銀行、南京銀行、寧波銀行、平安銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、上海銀行、、興業(yè)銀行、招商銀行、光大銀行、民生銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、中信銀行等等都代銷基金，但各家銀行代銷的基金品種不盡相同。多數(shù)基金同時(shí)在幾家銀行代銷。在銀行買基金，應(yīng)持身份證和銀行卡在柜臺(tái)先辦理開戶手續(xù)，然后就可立即買基金。開戶與購(gòu)買可同時(shí)相繼完成。第二次申購(gòu)?fù)患一鸸镜钠渌?，就無需再開戶。如果要申購(gòu)另一家基金公司的基金，則需要再開戶，手續(xù)如上。購(gòu)買者需要填寫（認(rèn)）申購(gòu)申請(qǐng)單，柜臺(tái)營(yíng)業(yè)人員辦理完成后，會(huì)交給購(gòu)買者一份開戶單和（認(rèn)）申購(gòu)
單據(jù)。投資新手往往對(duì)上述單據(jù)特別重視，小心謹(jǐn)慎妥善保管，惟恐丟失了沒有憑證。實(shí)際上，妥善保管有好處，至少可以作為基金投資資料，不過單據(jù)丟失完全不會(huì)影響你的基金投資，銀行的電腦記錄了你的交易。在贖回時(shí)根本不必出示單據(jù)，只需憑銀行卡就可辦理。在絕大多數(shù)情況下，辦理了（認(rèn)）申購(gòu)就表示交易成功，銀行卡上會(huì)被扣款。但是也有萬一（認(rèn)）申購(gòu)不成功的可能。如果銀行卡上沒有扣款，肯定不成功；如果扣款了而（認(rèn)）申購(gòu)不成功，錢會(huì)退回到卡上。為了確認(rèn)是否成功，可在買進(jìn)的次日到銀行要求打一張“確認(rèn)單”。對(duì)于有基金投資經(jīng)驗(yàn)者來說，這一步驟完全可以省卻。需要贖回基金時(shí)，可以持銀行卡到銀行柜臺(tái)填寫“贖回單”就可完成。申購(gòu)或贖回的價(jià)格按當(dāng)日
股市收盤后,基金公司在晚上公布的凈值計(jì)算。銀行買賣基金的交易時(shí)間為每個(gè)股市交易日的9：30-15：00，這個(gè)時(shí)段以外和股市非交易日（公休日與節(jié)假日）不能買賣。2．網(wǎng)銀上買賣利用開通網(wǎng)上銀行的銀行卡登錄銀行網(wǎng)站，可以買進(jìn)該銀行代銷的所有基金。具體操作步驟以交行為例，登錄后點(diǎn)擊“基金超市”，再點(diǎn)擊“買基金”，選擇基金公司和所要買進(jìn)的基金，填上買進(jìn)的金額，然后填上交易密碼,點(diǎn)擊“提交”即完成。贖回時(shí)可以點(diǎn)擊“持有基金查詢”，在需要贖回的基金右側(cè)點(diǎn)擊“贖回” ，填上贖回的份額并確認(rèn)就可。其它銀行的網(wǎng)銀基金交易，
操作也很簡(jiǎn)便，不再一一介紹。網(wǎng)銀上申購(gòu)與贖回基金，任何一天24小時(shí)內(nèi)的任何時(shí)間都可以操作。但是在交易日0：00-15：00辦理完成的交易按當(dāng)天的凈值作為計(jì)算價(jià)格，在15：00-24：00和股市非交易日辦理完成的交易按下一個(gè)交易日的凈值作為計(jì)算價(jià)格，例如在周五15：00后辦理完成的申購(gòu)或贖回按下周一的凈值作為計(jì)算價(jià)格。在五一、國(guó)慶和春節(jié)等長(zhǎng)價(jià)期間辦理的申購(gòu)或贖回，按節(jié)后股市第一個(gè)交易日的凈值作為計(jì)算價(jià)格。 商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多,交易手續(xù)簡(jiǎn)單，是其他基金銷售渠道無法比擬的。但是很多老基民都有過這樣的抱怨∶“每次辦理基金業(yè)務(wù)都需要親臨銀行網(wǎng)點(diǎn)，且需在工作日規(guī)定時(shí)間辦理，占用了大量時(shí)間和精力。有時(shí)因工作太忙，還錯(cuò)過了買賣的最佳時(shí)機(jī)。”隨著網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的逐漸普及，這種情況正在得到改觀。銀行人士介紹，網(wǎng)上銀行將為“基民”提供更直觀、高效、快捷的網(wǎng)上基金交易，使您足不出戶即可享受開放式基金買賣、查詢等服務(wù)。最初的網(wǎng)上銀行基金交易平臺(tái)，以滿足基本的基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、撤單、查詢等業(yè)務(wù)為主要目標(biāo)。為推進(jìn)網(wǎng)銀的使用，各家銀行對(duì)網(wǎng)銀基金交易都有一定的優(yōu)惠政策，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)開放式基金可以享受手續(xù)費(fèi)折扣。3．在基金公司網(wǎng)站交易,稱為“直銷”。目前除了中郵基金公司外,都開通了網(wǎng)站上“直銷”。投資者可憑
身份證和銀行卡，打開基金公司網(wǎng)站，依次點(diǎn)擊“網(wǎng)上交易”、“開戶”，按提示填寫表格，就可完成開戶手續(xù)。操作非常簡(jiǎn)便，一般新手可以在10分鐘內(nèi)完成。在交易時(shí)只要打開基金公司網(wǎng)站，點(diǎn)擊“網(wǎng)上交易”，填寫你的身份證號(hào)碼和交易密碼登錄后就可進(jìn)行（認(rèn)）申購(gòu)或贖回。在基金公司網(wǎng)站上交易的時(shí)間和計(jì)算凈值，與在網(wǎng)銀上交易完全相同。網(wǎng)銀上買賣和在基金公司網(wǎng)站上交易,需要投資者有相應(yīng)電腦設(shè)備和上網(wǎng)條件，具備較強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)知識(shí)和運(yùn)用能力。應(yīng)該特別注意的是，上述三種交易渠道都屬于一級(jí)市場(chǎng)交易即場(chǎng)外交易，只能買賣開放式基金，而不能買賣傳統(tǒng)封閉式和創(chuàng)新型封閉式基金。4.在證券公司開戶交易一般情況下，開放式基金的申購(gòu)與贖回是在場(chǎng)外進(jìn)行的，即通過基金
管理公司及其代銷機(jī)構(gòu)辦理開放式基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回業(yè)務(wù)。2005年7月13日，深圳證券交易所發(fā)布了《深圳證券交易所開放式基金申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》;同年7月14日，上海證券交易所發(fā)布了《上海證券交易所開放式基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)辦理規(guī)則(試行)》。由此，我國(guó)開放式基金場(chǎng)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回開始施行。投資者選擇場(chǎng)內(nèi)交易, 需要持身份證和銀行卡到深圳證券交易所和上海證券交易所認(rèn)可的證券公司開戶。各家證券公司的開戶流程大同小異,要填一些表格,有的還需要留下影像資料。如果金開基金賬戶，只能和銀行營(yíng)業(yè)業(yè)所柜臺(tái)一樣買賣開放式基金，手續(xù)費(fèi)與銀行營(yíng)業(yè)業(yè)所柜臺(tái)相同，但鑒于存在競(jìng)爭(zhēng)，有的證券公司會(huì)有所優(yōu)惠。如果開股票賬戶，既可炒股也可像炒股那樣買賣基金，股票賬戶的開戶費(fèi)要比基金賬戶高，但是有的證券公司可以免費(fèi)。開戶后, 還需到銀行辦理開通銀證轉(zhuǎn)賬手續(xù),把證券公司會(huì)給的
軟件，回家安裝,就可登錄交易。在交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行開放式基金的(認(rèn))申購(gòu)、贖回，交易法則與在銀行柜臺(tái)相同。對(duì)封閉式基金、ETF基金和LOF基金,可以進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)交易即場(chǎng)內(nèi)交易，采用競(jìng)價(jià)交易,以撮合價(jià)成交，收取不大于0.3%的傭金。證券公司一般都代銷大多數(shù)基金公司產(chǎn)品，選擇面較廣，證券公司客戶經(jīng)理具備專業(yè)投資能力，能夠提供良好分析建議，通過證券公司網(wǎng)上交易、電話委托可以辦理基金的各種交易手續(xù)；資金存取通過銀證轉(zhuǎn)賬進(jìn)行，可以將資金從網(wǎng)銀轉(zhuǎn)到證券公司賬戶,或從證券公司轉(zhuǎn)到從網(wǎng)銀卡上。5.各個(gè)交易渠道的比較對(duì)于初涉基金投資的
新手，在銀行柜臺(tái)交易最為簡(jiǎn)單方便。但是有兩大缺點(diǎn)：⑴需要走上一段路，到銀行排隊(duì)。⑵認(rèn)購(gòu)和申夠手續(xù)費(fèi)沒有任何優(yōu)惠。（3）當(dāng)天的交易必須在15：00前完成，計(jì)及排隊(duì)填表的時(shí)間，最晚應(yīng)該在14：30到銀行，而在14：30-15：00，股市尾盤可能出現(xiàn)急劇變化，與14：30前的行情出入較大，致使與在去銀行前的理想申購(gòu)或贖回的指數(shù)點(diǎn)位不符。需要注意的是，銀行有推銷基金的任務(wù)指標(biāo)，往往會(huì)主動(dòng)介紹買某只基金，不應(yīng)盲從，應(yīng)該買自己精心挑選的優(yōu)秀基金。在這方面,很多投資者都有過吃虧上當(dāng)?shù)慕?jīng)歷和教訓(xùn)。對(duì)于基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回，使用網(wǎng)上銀行的優(yōu)越性很明顯。主要是基金交易時(shí)間往往是上班時(shí)間，為了交易跑銀行，時(shí)間、精力也不行，更不方便。網(wǎng)銀上買賣比銀行柜臺(tái)在手續(xù)費(fèi)上有優(yōu)惠，省卻了走到銀行排隊(duì)的勞累，省時(shí)、省力，可以在電腦上盯著股市指數(shù)的漲跌，在接近14：50左右時(shí)再
成交，避免因尾盤劇烈波動(dòng)造成的“高買低賣”。需要注意的是，在股市大漲或暴跌之日，交易者陡然增多，可能導(dǎo)致網(wǎng)銀擁堵而不能登錄，解決的辦法是在14：30前就登錄網(wǎng)銀，填寫完成申購(gòu)或贖回的表格，點(diǎn)擊“最小化”保存，到14：50左右看股市指數(shù)沒有大的變化再點(diǎn)擊“確認(rèn)”而完成交易。在基金公司網(wǎng)站直銷交易，申購(gòu)費(fèi)率最低，最低可打4折，具有與網(wǎng)銀上買賣同樣的省時(shí)、省力等優(yōu)點(diǎn)，但是擁堵現(xiàn)象可能更嚴(yán)重，解決的辦法同網(wǎng)銀上交易。缺點(diǎn)是
客戶需要購(gòu)買多家基金公司產(chǎn)品的時(shí)候，需要在各家基金公司逐一辦理開戶手續(xù)，投資管理比較復(fù)雜。在網(wǎng)銀和基金公司網(wǎng)站上交易，都要求熟悉電腦操作，電腦要安裝可靠的殺毒軟件，不應(yīng)在網(wǎng)巴等公共電腦上操作，不能泄露銀行卡密碼和交易密碼。初涉基金的新手往往對(duì)在網(wǎng)銀和基金公司網(wǎng)站上交易以及二級(jí)市場(chǎng)交易即場(chǎng)內(nèi)交易，沒有任何文字憑據(jù)的安全性有所擔(dān)心，實(shí)際上可以明確地稅，只要遵循上述原則，資金安全是有保證的，即便萬一有不法之徒盜碼贖回了你的基金，資金會(huì)回到你的銀行卡上。相比較，對(duì)于有較強(qiáng)專業(yè)能力，能上網(wǎng)辦理業(yè)務(wù)的投資者來說，投資開放式基金選擇基金公司直銷是比較好的選擇。對(duì)于年紀(jì)較大的中老年基金投資者來說，可以利用銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多的便利性，在銀行網(wǎng)點(diǎn)完成基金的（認(rèn)）申購(gòu)與贖回。
