（一）交易時(shí)間
（1）每個(gè)交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。
其中，9:15至9:25為開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，14:57-15:00為收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，其余時(shí)段為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，交易所另有規(guī)定的除外。
（2）每個(gè)交易日的9:20－9:25、14:59－15:00時(shí)段不能撤單。
（3）委托當(dāng)天有效。
（二）委托買(mǎi)賣(mài)類(lèi)型
買(mǎi)賣(mài)類(lèi)型：買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)、買(mǎi)入平倉(cāng)、賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)、賣(mài)出平倉(cāng)、備兌開(kāi)倉(cāng)、備兌平倉(cāng)。
1、買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)：買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，形成權(quán)利倉(cāng)。
2、買(mǎi)入平倉(cāng)：客戶持有義務(wù)倉(cāng)，買(mǎi)入期權(quán)，以了結(jié)合約或減少義務(wù)倉(cāng)數(shù)量。
3、賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)：賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，形成義務(wù)倉(cāng)。
4、賣(mài)出平倉(cāng)：客戶持有權(quán)利倉(cāng)，賣(mài)出期權(quán)，以了結(jié)合約或減少權(quán)利倉(cāng)數(shù)量。
5、備兌開(kāi)倉(cāng)：客戶在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買(mǎi)入）的基礎(chǔ)上，賣(mài)出相應(yīng)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)（100%現(xiàn)券擔(dān)保，不需現(xiàn)金保證金），形成義務(wù)倉(cāng)。
6、備兌平倉(cāng)：客戶持有備兌義務(wù)倉(cāng)，買(mǎi)入期權(quán)，以了結(jié)合約或減少義務(wù)倉(cāng)數(shù)量。
（三）交易規(guī)則
1、委托數(shù)量
（1）委托單位：“張”。
（2）委托數(shù)量：1張或其整數(shù)倍。
（3）委托上限：限價(jià)申報(bào)的單筆申報(bào)最大數(shù)量為10張，市價(jià)申報(bào)的單筆申報(bào)最大數(shù)量為5張。
2、最小變動(dòng)單位
（1）合約標(biāo)的為股票的，委托及成交價(jià)格為每股股票對(duì)應(yīng)的權(quán)利金金額，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。
（2）合約標(biāo)的為ETF基金的，委托及成交價(jià)格為每份ETF基金對(duì)應(yīng)的權(quán)利金金額，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.0001元。
3、委托價(jià)格
期權(quán)交易實(shí)行價(jià)格漲跌停制度，申報(bào)價(jià)格超過(guò)漲跌停價(jià)格的申報(bào)無(wú)效。（最后交易日不設(shè)跌幅限制）
漲跌停價(jià)格=合約前結(jié)算價(jià)格±最大漲跌幅
A、認(rèn)購(gòu)期權(quán)最大漲幅=max｛合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)×0.5％，min [（2×合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)－行權(quán)價(jià)格），合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)]×10％｝
B、認(rèn)購(gòu)期權(quán)最大跌幅=合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)×10％
C、認(rèn)沽期權(quán)最大漲幅=max｛行權(quán)價(jià)格×0.5％，min [（2×行權(quán)價(jià)格－合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)），合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)]×10％｝
D、認(rèn)沽期權(quán)最大跌幅=合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)×10％
4、競(jìng)價(jià)與成交
（1）競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)。
A、集合競(jìng)價(jià)：在規(guī)定時(shí)間內(nèi)接受的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。
B、連續(xù)競(jìng)價(jià)：對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。
競(jìng)價(jià)成交原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先
（2）連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段，以漲跌停價(jià)格進(jìn)行的申報(bào)，按照平倉(cāng)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交；
平倉(cāng)優(yōu)先的原則為：以漲停價(jià)格進(jìn)行的申報(bào)，買(mǎi)入平倉(cāng)（含備兌平倉(cāng)）申報(bào)優(yōu)先于買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)申報(bào)；以跌停價(jià)格進(jìn)行的申報(bào)，賣(mài)出平倉(cāng)申報(bào)優(yōu)先于賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)。
（3）集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交時(shí)，成交價(jià)格的確定原則依次為：
A、可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格；
B、高于該價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交的價(jià)格；
C、與該價(jià)格相同的買(mǎi)方或賣(mài)方至少有一方全部成交的價(jià)格；
D、有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，以在該價(jià)格以上的買(mǎi)入申報(bào)累計(jì)數(shù)量與在該價(jià)格以下的賣(mài)出申報(bào)累計(jì)數(shù)量之差最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；
E、仍有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，以最接近前結(jié)算價(jià)格的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；
F、仍有兩個(gè)申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，以其中間價(jià)為成交價(jià)格。
（4）連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：
A、最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格與最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格相同，以該價(jià)格為成交價(jià)格；
B、買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格的，以即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；
C、賣(mài)出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格的，以即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格。
（四）交易指令
交易指令類(lèi)型：限價(jià)指令、市價(jià)剩余轉(zhuǎn)限價(jià)指令、市價(jià)剩余撤消指令、FOK 限價(jià)申報(bào)指令、FOK 市價(jià)申報(bào)指令。
1、限價(jià)指令：客戶須設(shè)定價(jià)格，成交價(jià)格等于或優(yōu)于該設(shè)定價(jià)格。委托當(dāng)日有效，未成交部分可以撤銷(xiāo)。
2、市價(jià)剩余轉(zhuǎn)限價(jià)指令：客戶無(wú)須設(shè)定價(jià)格，僅按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交（最優(yōu)價(jià)為買(mǎi)一或賣(mài)一價(jià)）；未成交部分轉(zhuǎn)限價(jià)（按成交價(jià)格申報(bào)）。
3、市價(jià)剩余撤消指令：客戶無(wú)須設(shè)定價(jià)格，僅按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交（最優(yōu)價(jià)為買(mǎi)一或賣(mài)一價(jià)）；未成交部分自動(dòng)撤銷(xiāo)。
4、FOK限價(jià)申報(bào)指令：立即全部成交否則自動(dòng)撤銷(xiāo)指令，限價(jià)（需提供價(jià)格）申報(bào)。
5、FOK市價(jià)申報(bào)指令：立即全部成交否則自動(dòng)撤銷(xiāo)指令，市價(jià)申報(bào)。
（FOK ：Fill or Kill）
（五）非交易指令
1、證券鎖定與解鎖指令
在交易時(shí)段，客戶可以將已持有的證券（含當(dāng)日買(mǎi)入，僅限標(biāo)的證券）作為備兌開(kāi)倉(cāng)的保證金，由交易所進(jìn)行鎖定（當(dāng)日有效），亦可解鎖。
（1）當(dāng)日買(mǎi)入的標(biāo)的證券，當(dāng)日可操作“證券鎖定”；當(dāng)日操作“證券鎖定”，當(dāng)日可用于備兌開(kāi)倉(cāng)。
（2）當(dāng)日鎖定的標(biāo)的證券，當(dāng)日未用于備兌開(kāi)倉(cāng)的，當(dāng)日日終自動(dòng)解除鎖定。
（3）備兌開(kāi)倉(cāng)的合約平倉(cāng)后，客戶當(dāng)日可以提交備兌證券解鎖指令，解除后，標(biāo)的證券實(shí)時(shí)到賬可以賣(mài)出；當(dāng)日未提交的，于收盤(pán)時(shí)自動(dòng)解除鎖定。
2、行權(quán)指令/撤消行權(quán)指令（詳見(jiàn)“行權(quán)委托”條目）
3、申請(qǐng)轉(zhuǎn)處置證券賬戶指令
對(duì)認(rèn)沽期權(quán)的義務(wù)方（賣(mài)出認(rèn)沽期權(quán)方），如被指派行權(quán)且在交割日部分或全部行權(quán)款項(xiàng)由公司墊付的，公司可以向交易所交易系統(tǒng)申報(bào)會(huì)員申請(qǐng)轉(zhuǎn)處置證券賬戶指令。
（六）交易費(fèi)用
交易費(fèi)用包括以下幾項(xiàng)：
1、交易經(jīng)手費(fèi)：交易所收取。合約標(biāo)的為ETF的按1.3元/張收取，雙邊收取。（試點(diǎn)初期，暫免賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)（含備兌開(kāi)倉(cāng)）交易經(jīng)手費(fèi)）
2、交易結(jié)算費(fèi)：登記公司收取。合約標(biāo)的為ETF的按0.3元/張收取，雙邊收取。（試點(diǎn)初期，暫免賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)（含備兌開(kāi)倉(cāng)）交易結(jié)算費(fèi)）
3、行權(quán)結(jié)算費(fèi)：登記公司收取。合約標(biāo)的為ETF的0.6元/張對(duì)行權(quán)方收取。
4、傭金：券商收取。即交易和行權(quán)的凈手續(xù)費(fèi)，按張收取，（試點(diǎn)初期，暫免賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)（含備兌開(kāi)倉(cāng)）傭金）
注：若上交所或中國(guó)結(jié)算調(diào)整相關(guān)費(fèi)用收取標(biāo)準(zhǔn)，各券商將做相應(yīng)調(diào)整，具體以公告為準(zhǔn)。
（一）限倉(cāng)與限購(gòu)
1、限倉(cāng)
公司對(duì)投資者持倉(cāng)數(shù)量由交易系統(tǒng)進(jìn)行前端控制，規(guī)定投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉(cāng)（含備兌開(kāi)倉(cāng)）的最大數(shù)量?！鞍磫芜呌?jì)算”是指對(duì)同一合約標(biāo)的認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽期權(quán)的各行權(quán)價(jià)、各到期月的合約持倉(cāng)頭寸按看漲或看跌方向合并計(jì)算。
對(duì)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)：該方向已持倉(cāng)數(shù)量（含申報(bào)賣(mài)出平倉(cāng)但未成交）+該方向未成交申報(bào)數(shù)量（撤單需扣減）≤持倉(cāng)限額。
對(duì)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)：該方向已持倉(cāng)數(shù)量+該方向未成交申報(bào)數(shù)量（撤單需扣減）≤持倉(cāng)限額。
2、限購(gòu)
用于買(mǎi)入期權(quán)的資金規(guī)模不超過(guò)下述兩者的最大值：客戶在證券公司的全部賬戶資產(chǎn)的10%，或者前六個(gè)月日均持有滬市市值的20%。買(mǎi)入額度按萬(wàn)取整數(shù)部分（向下取整至萬(wàn)元）。
（二）逐日盯市與強(qiáng)行平倉(cāng)
1、逐日盯市
我司每個(gè)交易日按期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)及投資者未平倉(cāng)空頭合約數(shù)量計(jì)算維持保證金，保證收取的維持保證金能夠覆蓋次一交易日的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
（1） 維持保證金比例
公司以不低于中國(guó)結(jié)算向公司收取的保證金對(duì)期權(quán)義務(wù)方計(jì)收維持保證金。期權(quán)義務(wù)方客戶保證金屬于客戶所有。除備兌開(kāi)倉(cāng)保證金用合約標(biāo)的證券充抵外，在試點(diǎn)初期，其他開(kāi)倉(cāng)只能用現(xiàn)金充當(dāng)保證金。當(dāng)業(yè)務(wù)發(fā)展到一定階段，可開(kāi)立衍生品交易證券擔(dān)保賬戶實(shí)現(xiàn)投資者的證券折算擔(dān)保充低保證金業(yè)務(wù)。
股票為標(biāo)的的期權(quán)合約：
認(rèn)購(gòu)期權(quán)維持保證金＝[權(quán)利金結(jié)算價(jià)+Max（21%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，10%×標(biāo)的收盤(pán)價(jià)）]*合約單位
認(rèn)沽期權(quán)維持保證金＝[Min{權(quán)利金結(jié)算價(jià)+Max[19%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，10%×行權(quán)價(jià)]，行權(quán)價(jià)}]*合約單位
ETF為標(biāo)的的期權(quán)合約：
認(rèn)購(gòu)期權(quán)維持保證金＝[權(quán)利金結(jié)算價(jià)+Max（12%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)）]* 合約單位
認(rèn)沽期權(quán)維持保證金＝[Min{權(quán)利金結(jié)算價(jià)+Max[12%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價(jià)]，行權(quán)價(jià)}]*合約單位
（2） 風(fēng)險(xiǎn)度
風(fēng)險(xiǎn)度為客戶義務(wù)倉(cāng)所占用保證金/客戶保證金賬戶總額。
2、追保與強(qiáng)平
根據(jù)交易日清算后的結(jié)果，公司在次日9：00前，以約定方式向符合強(qiáng)平條件的客戶及其所屬營(yíng)業(yè)部發(fā)送《追保通知書(shū)》。若未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)（次一交易日10:00前）補(bǔ)足，公司對(duì)相關(guān)持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。
（三）自動(dòng)行權(quán)
合約到期日，公司為簽署了自動(dòng)行權(quán)協(xié)議的客戶提供自動(dòng)行權(quán)服務(wù)，自動(dòng)行權(quán)的觸發(fā)條件和行權(quán)方式由公司與客戶協(xié)定。
（四）違約及處理
1、違約
我司與客戶簽訂的《股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同》中列明了違約的情形，常見(jiàn)違約情形有：
情形一：證券交收違約，指認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)指派到某客戶，該客戶證券賬戶內(nèi)無(wú)足額的標(biāo)的證券進(jìn)行行權(quán)交收；
情形二：資金交收違約，指認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)指派到某客戶，該客戶保證金賬戶內(nèi)無(wú)足額的資金進(jìn)行行權(quán)交收。
2、違約處理
情形一：如果證券交收違約，中國(guó)結(jié)算E+1日日終根據(jù)當(dāng)日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià)并上浮百分之十進(jìn)行違約現(xiàn)金結(jié)算，現(xiàn)金結(jié)算的資金交收并入到E+1日行權(quán)資金交收中完成 。
情形二：如果資金交收違約，我司將該客戶被行權(quán)獲得的部分或全部證券通過(guò)交易系統(tǒng)申請(qǐng)劃入我司的處置證券賬戶，完成證券處置后，所得資金用來(lái)償還我司墊款、罰息等，所余部分返還給該客戶。
根據(jù)交易所適當(dāng)性指引的規(guī)定，對(duì)個(gè)人投資者參與期權(quán)交易的權(quán)限進(jìn)行分級(jí)管理。
注：機(jī)構(gòu)投資者（含普通機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)）在開(kāi)立衍生品合約賬戶后即可具備三級(jí)投資者交易權(quán)限。
股票期權(quán)的行權(quán)可以分為自主行權(quán)和協(xié)議行權(quán)。
（一）自主行權(quán)
1、行權(quán)的申報(bào)時(shí)間、指令及方式
（1）行權(quán)時(shí)間：行權(quán)日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:30，可進(jìn)行行權(quán)、撤銷(xiāo)行權(quán)。
（2）行權(quán)數(shù)量：行權(quán)的申報(bào)數(shù)量為1張或其整數(shù)倍。
（3）行權(quán)委托當(dāng)日有效。
（4）行權(quán)可多次申報(bào)，行權(quán)數(shù)量累計(jì)計(jì)算。同一合約有效行權(quán)累計(jì)數(shù)量如果超過(guò)當(dāng)日該賬戶該合約凈持倉(cāng)數(shù)量，按凈持倉(cāng)數(shù)量計(jì)算。
（5）行權(quán)日當(dāng)日買(mǎi)入的期權(quán)，當(dāng)日可以行權(quán)。
（6） T日的行權(quán)指令，于T+1日日終進(jìn)行交收，T+2日行權(quán)得到的證券或資金可用。
2、行權(quán)的費(fèi)用
（1）傭金。由券商收取。即行權(quán)的凈手續(xù)費(fèi)，按張收取。
（2）行權(quán)結(jié)算費(fèi)：登記公司收取。合約標(biāo)的為ETF的按0.6元/張對(duì)行權(quán)方收取。
（二）協(xié)議行權(quán)
1、協(xié)議行權(quán)，指券商根據(jù)期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同的約定，對(duì)客戶合約賬戶內(nèi)持有的達(dá)到約定條件的期權(quán)合約為客戶提出行權(quán)申報(bào)的服務(wù)。協(xié)議行權(quán)合約的選擇、協(xié)議行權(quán)的觸發(fā)條件等由客戶通過(guò)柜臺(tái)、網(wǎng)上交易客戶端等與公司協(xié)定。
2、協(xié)議行權(quán)的觸發(fā)須同時(shí)滿足以下條件：
（1）客戶選擇的協(xié)議行權(quán)條件滿足（如盈利百分比達(dá)到約定比例時(shí)）；
（2）客戶持有滿足協(xié)議行權(quán)條件的和有期權(quán)合約。
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