導(dǎo)語(yǔ)：美聯(lián)社今天撰文稱(chēng)，雖然經(jīng)過(guò)了持續(xù)多年的動(dòng)蕩和迷失，但梅耶爾擔(dān)任CEO后，雅虎似乎重新煥發(fā)了生機(jī)，業(yè)績(jī)和股價(jià)都實(shí)現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。不過(guò)，除了梅耶爾領(lǐng)導(dǎo)有方外，當(dāng)年對(duì)阿里巴巴的投資同樣功不可沒(méi)。

　　以下為文章全文：

　　命運(yùn)逆轉(zhuǎn)

　　在去年夏天從谷歌挖來(lái)新CEO瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)之前，雅虎簡(jiǎn)直是一團(tuán)亂麻。在此之前，雅虎的最佳決策要數(shù)2005年斥資10億美元投資名不見(jiàn)經(jīng)傳的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司阿里巴巴。

　　梅耶爾的凝聚力和阿里巴巴的繁榮現(xiàn)在已經(jīng)成為了雅虎的兩大動(dòng)力，有可能幫助該公司上演一場(chǎng)翻身大戲，從硅谷棄兒變身為華爾街寵兒。

　　人們?cè)谘呕⒕W(wǎng)站上停留的時(shí)間正在增加，優(yōu)秀的工程師和創(chuàng)業(yè)者絡(luò)繹不絕地加盟雅虎，投資者也重拾對(duì)該股的信心。種種跡象都表明，市場(chǎng)已經(jīng)重新燃起了對(duì)雅虎的興趣和希望，徹底轉(zhuǎn)變了對(duì)它的認(rèn)識(shí)。在梅耶爾就職前，雅虎6年間更換了6位CEO，讓人感覺(jué)絕望無(wú)比。

　　本周二，雅虎命運(yùn)的扭轉(zhuǎn)將廣受關(guān)注，該公司屆時(shí)將發(fā)布第二財(cái)季業(yè)績(jī)，與此同時(shí)，38歲的梅耶爾也已加盟雅虎整整一年。在谷歌從創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展為業(yè)界巨擘的過(guò)程中，梅耶爾一直都擔(dān)任高管，并且發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

　　周二的結(jié)果或許不會(huì)有特別之處，但只要梅耶爾能夠繼續(xù)讓人們相信，雅虎在經(jīng)過(guò)了多年的茫然無(wú)措后，正在穩(wěn)步取得進(jìn)展，這一切或許都無(wú)關(guān)緊要。

　　自從梅耶爾加盟后，雅虎已經(jīng)展開(kāi)了17筆收購(gòu)，包括11億美元收購(gòu)輕博客平臺(tái)Tumblr，這也是雅虎十年來(lái)最大手筆的并購(gòu)。雅虎主頁(yè)、電郵、Flickr照片服務(wù)也都經(jīng)過(guò)了重新設(shè)計(jì)，還有幾款移動(dòng)應(yīng)用也進(jìn)行了升級(jí)，從而增加了該公司網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的使用量。在經(jīng)過(guò)了連續(xù)數(shù)年的滑坡后，雅虎的營(yíng)收也重新增長(zhǎng)，盡管增幅算不上太大。

　　意外之財(cái)

　　盡管如此，梅耶爾也并非雅虎股價(jià)反彈的主因。該股75%的漲幅多數(shù)都是因?yàn)閰⒐闪税⒗锇桶图瘓F(tuán)，后者在中國(guó)擁有龐大的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字支付服務(wù)，近年來(lái)的市值實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

　　“梅耶爾任職期間的雅虎股價(jià)表現(xiàn)幾乎與普通人所了解的雅虎——也就是該公司的美國(guó)業(yè)務(wù)——毫無(wú)關(guān)系?！丙湼窭碜C券分析師本·沙赫特(Ben Schachter)說(shuō)，“我們尚未發(fā)現(xiàn)他們的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)太大改觀?！?/p>

　　梅耶爾并未參與當(dāng)初對(duì)阿里巴巴的投資。但就在梅耶爾掌舵前，雅虎將所持的阿里巴巴股票的一半買(mǎi)回給該公司，獲得了76億美元的“意外之財(cái)”。

　　梅耶爾對(duì)這筆錢(qián)的利用方式獲得了投資者的認(rèn)可。她利用多數(shù)的稅后所得回購(gòu)了雅虎股票，相當(dāng)于將資金返還給股東，而且由于降低了流通股本，使得每股收益也得到了相應(yīng)的提升。雅虎4月底的流通股本為10.8億股，較去年7月底減少1.02億股，降幅為9%。

　　雅虎仍然持有24%的阿里巴巴股權(quán)。沙赫特估計(jì)，等到出售剩余的阿里巴巴股票時(shí)，該公司還將再獲利200億美元。其中部分股票將在備受期待的阿里巴巴IPO(首次公開(kāi)招股)時(shí)出售——該交易有望于明年初啟動(dòng)——其余部分則會(huì)在阿里巴巴上市后逐步拋售變現(xiàn)。

　　復(fù)興準(zhǔn)備

　　這筆天降橫財(cái)是梅耶爾任職期間雅虎股價(jià)上漲的主因。盡管雅虎的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)仍在遭到谷歌和Facebook的蠶食，但該公司已經(jīng)開(kāi)始為今后的復(fù)興做準(zhǔn)備。周二的財(cái)報(bào)還有可能繼續(xù)凸顯這一趨勢(shì)。

　　盡管阿里巴巴已經(jīng)提振了雅虎的短期股價(jià)，但梅耶爾還是在努力為長(zhǎng)期復(fù)興打基礎(chǔ)。

　　“正如我以前所說(shuō)，得人才者得天下，我們顯然已經(jīng)重返競(jìng)技舞臺(tái)?！彼?月的雅虎財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上說(shuō)。

　　梅耶爾拒絕接受采訪(fǎng)，但她之前曾經(jīng)將自己的復(fù)興計(jì)劃描述為需要耗費(fèi)數(shù)年才能完成的“一系列沖刺”。她相信，通過(guò)提振員工士氣并終止了連續(xù)三年的年度營(yíng)收下滑，她已經(jīng)完成了第一階段的沖刺。

　　去掉廣告?zhèn)蚪鸷?，雅虎去年的營(yíng)收增幅僅為2%，所以她的成就算不上多么耀眼。而根據(jù)市場(chǎng)研究公司IAB的數(shù)據(jù)，美國(guó)去年數(shù)字廣告市場(chǎng)規(guī)模整體實(shí)現(xiàn)了15%的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，F(xiàn)acebook營(yíng)收增長(zhǎng)37%。如果不包括對(duì)摩托羅拉移動(dòng)的收購(gòu)，谷歌也增長(zhǎng)21%。

　　梅耶爾現(xiàn)在的重點(diǎn)是改版雅虎的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，改進(jìn)智能手機(jī)和平板電腦應(yīng)用，以期增加人們?cè)L問(wèn)這些服務(wù)的頻率，并增加停留的時(shí)間。

　　雅虎主頁(yè)的改版似乎已經(jīng)贏得了網(wǎng)民的認(rèn)可。據(jù)市場(chǎng)研究公司comScore測(cè)算，今年5月，Yahoo.com的美國(guó)用戶(hù)停留時(shí)間同比增長(zhǎng)了36%，4月和3月分別增長(zhǎng)35%和26%。

　　使用量的增長(zhǎng)為雅虎創(chuàng)造了更多的廣告展示機(jī)會(huì)，但梅耶爾反復(fù)警告稱(chēng)，要追上市場(chǎng)的整體增速，可能還要再等兩三年的時(shí)間。

　　兩大貢獻(xiàn)

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師斯科特·凱斯勒(Scott Kessler)表示，雖然阿里巴巴是雅虎股價(jià)的主要上漲動(dòng)力，但梅耶爾同樣起到了一定的作用：一方面源自她的想法，另一方面則是因?yàn)橥顿Y者相信她的能力，畢竟她之前在谷歌任職了13年，幫助其成長(zhǎng)為當(dāng)今實(shí)力最強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　“雅虎曾經(jīng)淪為場(chǎng)外替補(bǔ)，但現(xiàn)在又再次上場(chǎng)競(jìng)技，這很大程度上要?dú)w功于梅耶爾。”凱斯勒說(shuō)，“她原本有很多選擇，但她卻決定出任雅虎CEO，這本身就意味深長(zhǎng)?！?/p>

　　梅耶爾以往的履歷也有助于說(shuō)服更多創(chuàng)業(yè)公司接受雅虎的收購(gòu)要約，并將他們的專(zhuān)業(yè)技能和創(chuàng)新意識(shí)帶到雅虎。在梅耶爾的領(lǐng)導(dǎo)下，雅虎展開(kāi)了17筆并購(gòu)，其中多數(shù)的價(jià)值都很低，因此按照規(guī)定，可以不必公布具體價(jià)格。但Tumblr卻是個(gè)例外。

　　如果不是通過(guò)對(duì)阿里巴巴的投資獲得的收益，雅虎或許無(wú)力承受11億美元的高額費(fèi)用。

　　2005年的那筆交易是在雅虎前CEO特里·塞梅爾(Terry Semel)和公司聯(lián)合創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)的領(lǐng)導(dǎo)下完成的。彼時(shí)，雅虎正在尋找一種方法來(lái)降低中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模，但同時(shí)也希望在這個(gè)全球第一大互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)保留一塊陣地。

　　自那以后，阿里巴巴已經(jīng)成長(zhǎng)為全球增速最快的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，去年的營(yíng)收達(dá)到18億美元，較2011年增長(zhǎng)80%。阿里巴巴去年的盈利翻了一番多，達(dá)到6.42億美元。

　　由于投資者不滿(mǎn)雅虎財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的惡化，塞梅爾于2007年卸任。之后，楊致遠(yuǎn)執(zhí)掌帥印，他與阿里巴巴創(chuàng)始人馬云的私交促成了當(dāng)時(shí)的那筆交易。楊致遠(yuǎn)也在2008年末黯然離職，原因是他拒絕了微軟475億美元(每股33美元)的收購(gòu)要約。

　　在微軟撤銷(xiāo)要約后不久，雅虎股價(jià)便大幅下挫，并在20美元下方運(yùn)行了四年多時(shí)間?，F(xiàn)在，或許要不了多久，雅虎股價(jià)便可超過(guò)微軟當(dāng)年的報(bào)價(jià)。該股周一報(bào)收于27.34美元，而梅耶爾出任CEO時(shí)僅為15.65美元。

　　“事后看來(lái)，阿里巴巴的投資是雅虎有史以來(lái)創(chuàng)造的最大價(jià)值，沒(méi)有之一?！鄙澈仗卣f(shuō)。(思遠(yuǎn))