貨幣政策概念
貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施。
根據(jù)對(duì)總產(chǎn)出的影響方面，可把貨幣政策分為兩類(lèi)：擴(kuò)張性貨幣政策（積極貨幣政策）和緊縮性貨幣政策（穩(wěn)健貨幣政策）。
經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)：
中央銀行采取措施降低利率，由此引起貨幣供給增加，刺激投資和凈出口，增加總需求，稱(chēng)為擴(kuò)張性貨幣政策。
經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、通貨膨脹率太高時(shí)：
中央銀行采取一系列措施減少貨幣供給，以提高利率、抑制投資和消費(fèi)，使總產(chǎn)出減少或放慢增長(zhǎng)速度，使物價(jià)水平控制在合理水平，稱(chēng)為緊縮性貨幣政策。
貨幣政策作用
貨幣政策是通過(guò)政府對(duì)國(guó)家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來(lái)實(shí)施的。
積極的貨幣政策
主要是通過(guò)提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會(huì)降低。
因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時(shí)，使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。
消極的貨幣政策
主要是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。
因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí)，采用緊縮性貨幣政策較合適。
貨幣政策調(diào)節(jié)的對(duì)象是貨幣供應(yīng)量，即全社會(huì)總的購(gòu)買(mǎi)力，具體表現(xiàn)形式為：流通中的現(xiàn)金和個(gè)人、企事業(yè)單位在銀行的存款。
流通中的現(xiàn)金與消費(fèi)物價(jià)水平變動(dòng)密切相關(guān)，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關(guān)注和調(diào)節(jié)的重要目標(biāo)。
主要措施
運(yùn)用貨幣政策所采取的主要措施包括下面：
第一，控制貨幣發(fā)行。
第二，推行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。
第三，改變存款準(zhǔn)備金率。
第四，調(diào)整再貼現(xiàn)率。
貨幣政策目標(biāo)
貨幣政策的最終目標(biāo)
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(1)穩(wěn)定物價(jià)。
(2)充分就業(yè)。
(3)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
(4)平衡國(guó)際收支。
貨幣政策的中介目標(biāo)和操作目標(biāo)
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中介目標(biāo)
中介目標(biāo)是距離政策工具較遠(yuǎn)但接近于最終目標(biāo)的金融變量，其特點(diǎn)是中央銀行不容易對(duì)它進(jìn)行控制，但它與最終目標(biāo)的因果關(guān)系比較穩(wěn)定。
中介目標(biāo)必須具備三個(gè)特點(diǎn)：可測(cè)性、可控性和相關(guān)性。中介目標(biāo)的金融指標(biāo)主要有：長(zhǎng)期利率、貨幣供應(yīng)量和貸款量
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操作目標(biāo)
操作目標(biāo)是接近中央銀行政策工具的金融變量，它直接受政策工具的影響，其特點(diǎn)是中央銀行容易對(duì)它進(jìn)行控制，但它與最終目標(biāo)的因果關(guān)系不大穩(wěn)定。
通常采用的操作目標(biāo)主要有短期利率、商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣等。
貨幣政策工具的概念及作用原理
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一般性貨幣政策工具
（1）存款準(zhǔn)備金制度；
（2）再貼現(xiàn)政策；
（3）公開(kāi)市場(chǎng)操作。
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選擇性貨幣政策工具
（1）消費(fèi)者信用控制；
（2）證券市場(chǎng)信用控制；
（3）不動(dòng)產(chǎn)信用控制；
（4）優(yōu)惠利率；
（5）特種存款
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補(bǔ)充性貨幣政策工具
補(bǔ)充性工具主要包括直接信用控制工具和間接信用控制工具。
直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。
其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等 。
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
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凱恩斯學(xué)派
中央銀行通過(guò)改變貨幣供給M，改變了利率r，而利率的變化則通過(guò)資本邊際效率的影響使投資I以乘數(shù)方式變化，而投資的增減則會(huì)進(jìn)一步影響總支出E和總收入Y。這個(gè)過(guò)程可以直觀地用符號(hào)表示為：MrIEY
在這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮作用的過(guò)程中，關(guān)鍵環(huán)節(jié)是利率。
凱恩斯學(xué)派在貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的問(wèn)題上，最大的特點(diǎn)就是非常強(qiáng)調(diào)利率的作用，認(rèn)為貨幣政策在增加國(guó)民收入的效果上，主要取決于投資的利率彈性和貨幣需求的利率彈性。
如果投資的利率彈性大，貨幣需求的利率彈性小，則增加貨幣供給所能導(dǎo)致的收入增長(zhǎng)就會(huì)比較大 。
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貨幣學(xué)派
與凱恩斯學(xué)派不同，弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論則強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量變動(dòng)直接影響名義國(guó)民收入。用符號(hào)表示就是：MEIy
貨幣學(xué)派認(rèn)為：利率在貨幣傳導(dǎo)機(jī)制中不起主導(dǎo)作用，而是貨幣供應(yīng)量在整個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制中發(fā)揮著直接作用。
顯然，與凱恩斯學(xué)派強(qiáng)調(diào)利率在貨幣傳導(dǎo)機(jī)制中的作用不同，貨幣學(xué)派強(qiáng)調(diào)的是貨幣供應(yīng)量的作用。該學(xué)派認(rèn)為：貨幣政策的影響主要不是通過(guò)利率間接來(lái)影響投資和收入，而是因?yàn)樨泿殴?yīng)量超過(guò)了人們的意愿持有量，從而直接地影響到社會(huì)的支出和貨幣收入。
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