螢石稀缺資源屬性增強(qiáng)
13日晚，金石資源（603505.SH）公告稱，控股子公司內(nèi)蒙古金鄂博氟化工有限責(zé)任公司擬投資4.94億元建設(shè)資源綜合利用氟化工配套年產(chǎn)2×40萬噸硫酸項(xiàng)目。該項(xiàng)目是為滿足白云鄂博共伴生螢石資源綜合利用“選化一體”項(xiàng)目的氟化工工程配套生產(chǎn)需要。
目前，氟化工涉及新能源領(lǐng)域的應(yīng)用主要集中在六氟磷酸鋰、PVDF（聚偏二氟乙烯）等關(guān)鍵材料，鋰電需求的強(qiáng)勢(shì)拉升，導(dǎo)致螢石的需求也快速增長(zhǎng)。受此影響，氟化工上游螢石廠商金石資源股價(jià)在4月底迎來強(qiáng)勢(shì)反彈，5月份上漲48.01%，6月以來上漲勢(shì)頭依然不減。
與此同時(shí)，從供給端看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)螢石行業(yè)集中度趨于提升，疊加海外供給出現(xiàn)收縮，讓螢石稀缺資源屬性進(jìn)一步增強(qiáng)。
記者了解到，一方面，全國(guó)螢石礦山以中小型為主，由于中小礦山開采規(guī)模小，技術(shù)和裝備水平落后，采富棄貧，偷采、盜采、超限開采等行為使資源破壞和浪費(fèi)嚴(yán)重。為規(guī)范行業(yè)及保護(hù)螢石資源，我國(guó)出臺(tái)了《螢石行業(yè)規(guī)范條件（征求意見稿）》一系列政策，優(yōu)化存量、調(diào)整結(jié)構(gòu)，推進(jìn)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，在政策導(dǎo)向下，螢石資源開發(fā)利用向擁有技術(shù)、資源、資金優(yōu)勢(shì)的企業(yè)集中，將提升行業(yè)龍頭企業(yè)對(duì)螢石供給和定價(jià)的影響力。
另一方面，2022年3月下旬全球最大螢石生產(chǎn)商墨西哥Koura因安全問題部分產(chǎn)能停產(chǎn)，國(guó)外客戶轉(zhuǎn)向我國(guó)采購(gòu)。金石資源在2021年年報(bào)中表示，雖然近10年我國(guó)螢石進(jìn)口量呈上升趨勢(shì)，但2021年下半年以來，墨西哥、加拿大兩大礦山因自身原因停產(chǎn)，以及全球疫情原因，導(dǎo)致進(jìn)口數(shù)量急劇減少。
或?qū)⒊霈F(xiàn)“供需錯(cuò)配期”
在當(dāng)前供需格局下，雖然螢石稀缺資源的屬性增強(qiáng)，但螢石市場(chǎng)價(jià)格卻表現(xiàn)平淡。
隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，自6月初下游氫氟酸定價(jià)下調(diào)之后，螢石市場(chǎng)價(jià)格南北差異化運(yùn)行：福建、江西價(jià)格維穩(wěn)為主，內(nèi)蒙古及山東地區(qū)價(jià)格呈小幅上漲態(tài)勢(shì)。截至6月9日，全國(guó)主流遞盤送到價(jià)格參考2550-2800元/噸；據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)螢石精粉市場(chǎng)整體均價(jià)在2450-2800元/噸以內(nèi)。也就是說，螢石價(jià)格在過去的半年內(nèi)并未出現(xiàn)明顯上升。
在當(dāng)前新能源行業(yè)高景氣背景下，上游資源品價(jià)格特別鋰、鈷、鎳等都出現(xiàn)暴漲，而同樣作為新能源重要原材料的螢石卻為何不溫不火？
金石資源在2021年年報(bào)中分析，這主要與現(xiàn)階段下游需求結(jié)構(gòu)有關(guān)。不同于鈷鋰鎳等已經(jīng)受益于新能源的資源品，現(xiàn)階段螢石主要需求仍來自于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，如制冷劑約占到總需求50%。受近年房地產(chǎn)低迷以及疫情導(dǎo)致的出口受阻等影響，螢石的傳統(tǒng)需求都不景氣，而新能源對(duì)螢石的需求當(dāng)前占比還比較小，對(duì)價(jià)格的帶動(dòng)并不明顯。
“但我們非?？春梦炇鳛橄∪辟Y源會(huì)迎來旺盛需求：一方面，隨著全球疫情緩解，經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，空調(diào)、冰箱等需求有望提振，三代制冷劑配額和下游廠商格局的基本確定，也可能帶來價(jià)格回暖；另一方面，新能源、新材料、半導(dǎo)體等對(duì)螢石需求的異軍突起，將可能給我們帶來驚喜：全球新能源包括六氟磷酸鋰、PVDF、石墨負(fù)極、光伏面板等都需使用大量氫氟酸?！苯鹗Y源有關(guān)人士說。
包鋼股份曾在公告中指出，2021年世界螢石總產(chǎn)量約780萬噸，中國(guó)約450萬噸，占世界產(chǎn)量的57.1%；而據(jù)金石資源測(cè)算，到2025年新能源對(duì)螢石需求將達(dá)到150萬至200萬噸，2030年更是可能超過500萬噸。
在眾昂礦業(yè)架構(gòu)師劉金海看來，到2025年，新能源行業(yè)或可拉動(dòng)約117.8萬噸的螢石增量；制冷劑作為螢石需求的壓艙石，整體將保持穩(wěn)定。綜合來看，2025年螢石需求增量或達(dá)165.7萬噸，屆時(shí)供需或出現(xiàn)缺口。
中信建投化工首席鄭勇此前表示，氟化工材料在光伏、鋰電、氫能中均有廣泛應(yīng)用，賽道加持提升了產(chǎn)品景氣，原材料端的強(qiáng)勁支撐也提高了全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格中樞。
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