| 牛市不言頂 新年新看點 www.hexun.com 【2007.01.04 08:14】證券日報/彭春來 |
| 在新年的第一個交易日到來之際，廣大投資者已經(jīng)從對去年牛市甜蜜的回憶轉(zhuǎn)向?qū)衲晔袌龅囊笄衅谕?。長牛行情已是共識，而短期內(nèi)的市場焦點也是投資者所密切關(guān)注的。 奔牛何時歇歇腳？ 股諺曰"牛市不言頂"，這用在目前的行情中是再合適不過的。雖說去年指數(shù)翻了一番多，但并不能說漲勢就進入了尾聲。不過牛市也需要休息，如果奔牛演變成 "瘋牛"，相信是所有投資者都不愿看到的。去年指數(shù)的火爆，宏觀上來自中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定地增長和證券市場日益規(guī)范，具體看則得益于股市中兩大主要組成部 分的同步增長：一方面上市公司數(shù)量特別是優(yōu)質(zhì)上市公司數(shù)量大幅增長，另一方面是投資者特別是機構(gòu)投資者數(shù)量不斷壯大。特別是去年下半年以來，證券投資基金 規(guī)模急劇擴大，多只百億以上的基金在極短的時間內(nèi)亮相，它們需要在規(guī)定的時間內(nèi)完成建倉，權(quán)重大的大盤藍籌股是其首選，僧多粥少，指數(shù)自然不斷上揚。 不過值得注意的是，從嘉實"400億大基金"之后，市場又有數(shù)只新基金陸續(xù)募集，而中國人壽之后短期內(nèi)也沒有大盤股發(fā)行。因此，有市場人士分析，中國人 壽上市后指數(shù)還會大漲，但隨著中國人壽的上市和基金建倉的告一段落，股指在短期內(nèi)將進入一個相對平穩(wěn)的運行階段。也就是說，到時候奔?？梢詴簳r歇歇腳了。 人壽到底值多少？ 今年年初的最大看點應(yīng)該就是中國人壽的上市了，投資者對其的關(guān)注程度超過了此前的任何一只新股。 首先，中國人壽是內(nèi)陸股市的第一只保險股，概念獨特；其次，其H股在香港上市兩年多股價翻了兩番多；第三，其盤子大，適合于機構(gòu)建倉。 正因為這樣，機構(gòu)對中國人壽是一致看好，有的稱人壽道是珍藏品、非賣品，有的稱人壽股價一年看30元、三年看90元…… 不過，不少市場人士還是表示，如果人壽能克隆工行的走勢，即以不太高的價格面世后再穩(wěn)步上揚，對市場是最有利的。如果開盤價太高，之后再回調(diào)整固，則會給市場帶來大的波動。 中國人壽的發(fā)行價格是18．88元，取諧音為"要發(fā)發(fā)發(fā)"之意，但愿其會讓多數(shù)投資者"發(fā)"，而不是只讓原始股東和"打新族"掙錢。 機構(gòu)去年買了啥？ 去年股指翻番，但普通投資者能跑贏大盤的并不多，大牛之年也不乏虧損之人。有兩類投資者去年獲利非淺：一是踏準(zhǔn)了機構(gòu)的腳步，二是買了合適的基金。 因此，把握機構(gòu)投資者的脈搏非常重要，特別是了解機構(gòu)在股指大漲的去年第四季度買了啥對中小投資者新年的投資策略很有幫助。 證券投資基金是目前市場上最大的也是去年擴張最厲害的機構(gòu)投資者，尤其是去年下半年新成立基金的入市建倉是股指上漲的重要因素。歷史上的基金重倉股鮮有不大漲的。所以，在今年基金公布去年第四季度投資組合時，中小投資者一定要睜大眼睛。 對于QFII、券商自營資金、社?；稹⒈ｋU資金來說，由于其不用公布投資組合，所以要想了解它們?nèi)ツ曩I了什么股票，只能通過上市公司的報表了，盡管報表有一定的滯后性，但這些資金都是長線資金，是不會輕易頻繁換股的。 也許，今年的機會就來自于此。 |
