私募激辯2014年：牛股每年都有 牛市總會出現(xiàn)

時間：2013年12月26日 08:46:24 中財網(wǎng)

　　離2013年結(jié)束還剩幾個交易日，私募人士對未來的行情多數(shù)顯得樂觀，或者明年，或者更遠(yuǎn)，總會出現(xiàn)牛市，而牛股卻是每年都有。
　　多數(shù)私募為樂觀派
　　今年不少中小投資者撤離了股票市場，但職業(yè)投資者卻選擇了逢低位加倉。
　　“最近我加了一些倉，因為很多領(lǐng)域都值得長期投資。”在日前由私募排排網(wǎng)主辦的“2013(第二屆)中國對沖基金年會”上，明曜投資董事長曾昭雄接受《大眾證券報》記者采訪時表示，移動互聯(lián)、文化傳媒、品牌消費、信息技術(shù)等都不止是一年的行情，現(xiàn)在要開始布局明年。而對于重組股的機會，他認(rèn)為，投資應(yīng)該風(fēng)險可控，像昌九生化那種重組，不確定性太大，應(yīng)該敬而遠(yuǎn)之。
　　對于明年的市場，曾昭雄認(rèn)為，總體來講，市場還是一個震蕩的行情，但是越來越靠近牛市的起點，很有可能2015年是牛市，現(xiàn)在會越來越接近牛市，對我們做投資來講，珍惜每一次大盤恐慌性下跌所給你帶來的買入機會。
　　星石投資總裁楊玲告訴本報記者，明年的主線仍然是成長股以及改革，由于信披要求更加嚴(yán)格，小道消息不會靈了，投資者關(guān)注上市公司披露的信息時，要圍繞改革相關(guān)的主題。
　　總的來看，楊玲也是樂觀派的代表。她認(rèn)為，未來2年內(nèi)，必然有一個很大級別的單邊牛市行情，這是從兩年的區(qū)間來講他們是屬于樂觀派。但僅僅就從明年來看，是不是一輪大牛市，還是有不確定的因素，但明年即使不是牛市也至少是牛市的起點。
　　尚雅投資董事長石波非?？春檬袌?。他認(rèn)為，歷史觀點來看，指數(shù)從過去6124點跌到2000點，2000點是牛市的底部，如果到明年再不買股票的話可能會是錯失投資的機會。從基本面上看，整個政府對經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型決心和執(zhí)行力都是非常堅決的；從估值上看，股指處于歷史低位；從歷史的角度、從做投資的角度來講的話，股票資產(chǎn)的投資價值是最高的。
　　凱石投資總經(jīng)理陳繼武認(rèn)為牛股和牛市不是一回事，明年可能會有很多牛股但不一定是大牛市?！半S著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、隨著改革的推進、隨著資金價格可能會下去，但是考慮供求關(guān)系，在這個情況下，明年的市場可能不像今年這個市場風(fēng)格這么鮮明。所以明年的市場我是謹(jǐn)慎樂觀?！?br>　　私募風(fēng)格各有不同
　　在資本市場，每個成功的投資者都有他自己的一套投資方法，嚴(yán)格遵守，謹(jǐn)慎行事，方能笑到最后。
　　北京源樂晟資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，選擇長期持有的個股最重要的一點是壓力測試——這個公司在任何可能的宏觀環(huán)境或者微觀環(huán)境下的最差表現(xiàn)。如果最差表現(xiàn)也可以讓人非常放心和滿意，那么這就是一家非常讓人期待的公司。衡量這一點并不容易，但有很多好的確定性因素可以幫助。這種壓力測試扣除掉情緒因素會清晰地表現(xiàn)在股價上。
　　中歐瑞博董事長吳偉志的投資風(fēng)格，是繼續(xù)在自己的能力圈里面，從基本面自下而上選擇優(yōu)質(zhì)成長股做成長型的投資，他們會長期聚焦在這個里面?！敖衲晡覀兇蟮耐顿Y策略就是兩個字‘冬藏’，到了現(xiàn)在，我們整個投資策略換了兩個字叫‘春播’?！?br>　　鼎諾投資執(zhí)行總裁黃弢的投資理念還是以價值為基礎(chǔ)，趨勢為導(dǎo)向，強調(diào)對確定性成長的追求以及確定性成長個股的投資偏好?！拔覀円恢庇X得人都是有能力圈的邊際，我自己能力圈的邊際還是在于自下而上的在我熟悉的行業(yè)去尋找一些更優(yōu)秀的公司。”
　　曾昭雄表示，只要是市場沒變，一定有公司堅持基本的公司價值研究?！拔蚁Ｍ菍﹂L期牛股的挖掘，堅持做自己，對沖也好，倉位控制也好，行業(yè)風(fēng)險的規(guī)避也好，控制整個組合的回撤風(fēng)險，波動的風(fēng)險，所以我希望持續(xù)下去，怎么找些長期的牛股，要用稍微遠(yuǎn)的眼光來看景氣行業(yè)的變化，找到變化再從變化里面找到好的團隊和模式?！?br>　　長期資金入市帶來利好
　　包括私募在內(nèi)的不少基金認(rèn)為，伴隨著國內(nèi)資本市場的逐步放開，以及政策的不斷完善，長期資金會源源不斷地涌入進來，國內(nèi)市場蘊含著巨大的機遇。
　　嘉實基金董事總經(jīng)理張自力告訴本報記者，作為從華爾街回國的投資者，他從不少海外基金那邊了解到，中國的市場仍屬于全球的價值洼地，很多海外基金以后將會對中國的市場從過去的低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配，對他們的指數(shù)也會進行調(diào)整，而且多數(shù)是以做多的方向，所以中國的市場將來蘊含了巨大的機會。
　　“401K年金、保險資金等從明年開始會進入一個資管時代，這樣會使得我們市場形成一股牛市最主要的力量。另外一方面政府還會開放qfii，國內(nèi)的資金成本很高，但是國外的資金成本是很低的，如果一旦QFII進入市場，國內(nèi)的養(yǎng)老金等機構(gòu)如果現(xiàn)在不去投資資本市場，那以后可能要在很高位置才能買到有穩(wěn)定投資回報的資產(chǎn)，現(xiàn)在是一個非常好的階段?！笔ㄕJ(rèn)為。
　　“我相信通過401K計劃能夠帶來長期、機構(gòu)化的資金，把個人資金機構(gòu)化，用機構(gòu)來進行選擇有經(jīng)驗的投資人進行管理，這是非常好的開始。海外包括養(yǎng)老金、企業(yè)年金等都會找長期穩(wěn)定和有牌照的、成熟的一些公司進行管理，國內(nèi)來講，在不久的將來，對于陽光私募基金來說的話，機會是均等的，未來前景是非常好的。”景林資產(chǎn)總經(jīng)理田峰也表示。