1，增強投資組合盈利率
300指數(shù)由于有代表股市整體走勢的特征，因此當投資人對整體股市看漲時，但尚未建立持股部位時，可買入滬深300指數(shù)期貨，并將原投資于股票的資金購買國債（甚至是購買國債之后，以果汁作抵押作為滬深300指數(shù)期貨的保證金）。這樣，其投資利得將是債券利息加上滬深300指數(shù)期貨上漲的盈利，這樣的復合式投資可增強投資組合的盈利率
例如：A用自有資金20萬元，購買20萬元的國債，年息3.2%；再將20萬元的國債抵押到期貨公司操作滬深300指數(shù)期貨，按動用60%的資金12萬元，可買入2006年12月份到期的滬深300指數(shù)期貨為：10%×120000/（300×2000）=2（手）。年末到期，指數(shù)上漲10%即200點，則A的盈利率為 200×300×2/200000×100%+3.2%=60%+3.2%=63.2%
注：假設這里的保證金比率是10%，買入時合約點位為2000點。
2，套期保值
套保的成功與否取決于計算正確的套期保值比率，能否建立合適的股指期貨頭寸，以使現(xiàn)貨頭寸的風險能被期貨頭寸抵消。通常應當選擇與股票現(xiàn)貨組合關系最密切的股指期貨合約，在決定合約數(shù)量時，還要用回歸分析方法來衡量股票指數(shù)和投資組合的相關性—— β系數(shù)。因為并不是所有的股票組合的漲跌都與指數(shù)的漲跌完全一致。
假設A的組合里包含4種股票，其股票價格分別為80、50、20與10元，股數(shù)分別為5000、10000、20000與30000股，股票加權β系數(shù)分別為2、0.8、1.5與1，假設滬深300指數(shù)期貨合約的每點價值是300元，當時的股票指數(shù)為2500點。
該投資組合的β值為：
（2×0.5×80+0.8×1×50+1.5×2×20+1×3×10）/（0.5×80+1×50+2×20+3×10）=1.3125
所需套保手數(shù)為：
（0.5×80+1×50+2×20+3×10）×10000×1.3125/（300×2500）=2.8
A只要在期貨市場賣出3份滬深300指數(shù)期貨合約，就可以為投資組合實現(xiàn)保值。若A預測 股市將大幅下調(diào)，投資組合β系數(shù)將變大，則A可根據(jù)β系數(shù)變化的幅度，對套保期貨合約數(shù)量進行相應調(diào)整。
3，指數(shù)套利
當股票指數(shù)為I，又假如到滬深300指數(shù)期貨到期日的天數(shù)為T，銀行年利率為r，若在T這段時期內(nèi)有股息D元，滬深300指數(shù)期貨的理論值F應為：F=I(1+T/365*r)-D
這個公式其實就是指數(shù)套利的理論和實際操作依據(jù)，當滬深300指數(shù)期貨的交易價格與其理論值偏離到一定的程度，股指期貨和指數(shù)間的套利機會必然會出現(xiàn)。
簡單來說，當指數(shù)為I是，股指期貨的理論值為F，而市場行股指期貨的交易價格大于F時，我們便可以賣出滬深300指數(shù)期貨，買進滬深300指數(shù)成份股來復制指數(shù)，并維持該投資組合到股指期貨截至日為止以達到獲利目的。
4，投機交易
基本做法可分為買空與賣空交易兩種。
除了以上基本做法外，投資者還可通過股指期貨不同月份、不同市場間及不同合約間的差價進行投機交易以獲取利潤。國際上投資基金在運用股指期貨時一般采用賣長買短的策略，即在股票價格低時買入股票，在股票價格高位時賣空股指期貨，以防止股價回落造成損失，如果股票價格繼續(xù)上漲，股票的市價隨之增加，期貨可在高位繼續(xù)賣空以攤薄成本。當指數(shù)下跌到一定程度時，可以平倉股指期貨，以所得收益彌補股票現(xiàn)貨的損失。
