1月以來，化工股集體暴漲，比如萬華化學(xué)，玲瓏輪胎，榮盛石化，中核鈦白等都有30%以上的漲幅，大有引領(lǐng)春節(jié)躁動行情的架勢。為什么化工股成為資金的主要進攻方向呢？
很多同學(xué)對化工股的感覺是看不懂，種類繁多，需要跟蹤的數(shù)據(jù)多，所以索性放棄不看了，實際上，化工的大邏輯還是很清晰的。
一、短期：為什么化工股成為這波春季躁動的主打方向之一
歷年都有春季躁動，今年也不例外，今年的主線是順周期。隨著疫苗的使用，市場預(yù)期各國經(jīng)濟將會有比較好的恢復(fù)，所以我們看到1月以來，原油產(chǎn)業(yè)鏈，有色（銅、鋁等），化工等順周期方向走勢最強。
對于化工股來說：
從需求看，隨著疫情逐步控制，下游的衣食住行方方面面都在恢復(fù)，而化工股就是衣食住行的上游。
行的角度：汽車銷量回升對產(chǎn)業(yè)鏈的帶動效應(yīng)，輪胎、車用絲、橡膠助劑等需求恢復(fù)。
住的角度：國內(nèi)房地產(chǎn)竣工端數(shù)據(jù)回暖，美國房地產(chǎn)處在上行周期，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上出口占比高的化工品景氣上行，鈦白粉等需求大增。
衣的角度：滌綸長絲，粘膠，氨綸等需求回暖。
食的角度：糧價提升、主糧種植面積增長，農(nóng)藥和化肥的需求上行。
從供給看，由于產(chǎn)能的相對剛性，以及疫情原因備貨少，而需求恢復(fù)較快，導(dǎo)致供需短期錯配，相關(guān)產(chǎn)品價格上漲。從上漲的持續(xù)性看，行業(yè)景氣度有望持續(xù)半年以上。
二、中長期：行業(yè)發(fā)生重大變化
從化工行業(yè)看，龍頭公司的周期屬性減弱，成長屬性提升。
行業(yè)正在發(fā)生的變化是新增產(chǎn)能主要來自于上市龍頭公司，小公司新增產(chǎn)能很少，主要原因是環(huán)保政策趨嚴，碳排放要求等。
大公司通過不斷的技術(shù)革新，同樣的條件下，盈利能力高于小公司，可以更多的研發(fā)投入，更好的降低成本，形成了正反饋，小公司無法追上。這也會導(dǎo)致行業(yè)周期波動性減弱，行業(yè)底部龍頭依然有較好的盈利能力，一旦行業(yè)進入盈利的上行周期，疊加龍頭公司擴產(chǎn)能，奉行一體化戰(zhàn)略，不斷進入新的下游方向，龍頭業(yè)績彈性很大。
三、相關(guān)上市公司
汽車產(chǎn)業(yè)鏈：輪胎-丁二烯（玲瓏輪胎，賽輪輪胎，齊翔騰達，華錦股份），橡膠助劑（陽谷華泰）
基建地產(chǎn)/建材產(chǎn)業(yè)鏈：玻璃-純堿（三友化工），涂料-丙烯酸（衛(wèi)星石化），鈦白粉（龍蟒佰利，中核鈦白），管材-PVC（中泰化學(xué)，內(nèi)蒙君正），乙烯-環(huán)氧丙烷-減水劑（壘知集團，蘇博特），膠黏劑（回天新材）
家電產(chǎn)業(yè)鏈：裂解汽油-苯-苯胺-MDI(萬華化學(xué)），制冷劑（巨化股份）
農(nóng)藥/化肥產(chǎn)業(yè)鏈：磷肥（云天化，興發(fā)集團），尿素（魯西化工，華魯恒升），復(fù)合肥（新洋豐），草甘膦（江山股份，興發(fā)集團）
食品產(chǎn)業(yè)鏈：甜味劑（金禾實業(yè)）
服裝產(chǎn)業(yè)鏈：滌綸長絲-PTA-PX-二甲苯-裂解汽油（榮盛石化，恒逸石化），氨綸（華峰氨綸），間苯二酚-間苯二胺-染料（浙江龍盛，閏土股份），乙烯-醋酸乙酯-PVA-維綸（皖維高新），粘膠短纖（中泰化學(xué)、奧洋科技、三友化工），錦綸（神馬股份）
家居產(chǎn)業(yè)鏈：裂解汽油-甲苯-DNT-TDI（滄州大化）
有機硅：東岳硅材，合盛硅業(yè)
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