杰西·利弗莫爾（Jesse Lauriston Livermore）是上世紀(jì)華爾街的傳奇人物，是100余年來公認(rèn)的投機(jī)天才。1929年美國股市崩盤時(shí)，利弗莫爾的個(gè)人財(cái)富因做空市場達(dá)到了1億美元，等于當(dāng)年美國GDP的0.1%，如果用GDP折算，這筆錢價(jià)值200億美元（美國2018年GDP為20萬億美元）。
利弗莫爾的交易生涯大起大落，經(jīng)歷過多次破產(chǎn)又東山再起，在其投機(jī)生涯的末期，他輸?shù)袅藥缀跛胸?cái)富，1940年因婚姻失敗、重度抑郁癥等原因舉槍自殺。同時(shí)，他也因奢華的排場、浮夸的生活方式飽受當(dāng)時(shí)輿論的非議。
盡管利弗莫爾沒有做到善始善終，身后極其悲慘，但作為華爾街20世紀(jì)最大的神話，無論是他的追隨者還是勁敵都承認(rèn)——杰西·利弗莫爾是最杰出的交易者之一。華爾街教父格雷厄姆、資本大鱷索羅斯、股神巴菲特均對(duì)其贊譽(yù)有加。
利弗莫爾交易思想的完整敘述，請(qǐng)閱讀其著作《股票作手回憶錄》（又譯作《股票作手操盤術(shù)）。
投機(jī)or投資
與巴菲特的價(jià)值投資理念（買入并持有）不同，利弗莫爾是完完全全的投機(jī)者。一般認(rèn)為，巴菲特適合富人，利弗莫爾適合窮人，富人追求財(cái)富的穩(wěn)健增值（所謂的復(fù)利法則），窮人希望快速攫取財(cái)富。利弗莫爾激進(jìn)的操作手法，正滿足了窮人對(duì)于短期致富的想象。
縱觀利弗莫爾的交易理念，可以明顯地發(fā)現(xiàn)其中有個(gè)人性格的影響（傳言利弗莫爾有自閉癥），即在市場中始終以弱者心態(tài)來交易，跟隨市場而動(dòng)而非妄想戰(zhàn)勝市場。其生涯末期的失敗極大可能是背離了自己的交易準(zhǔn)則，根據(jù)其回憶錄中的描述，利弗莫爾自己對(duì)此也非常清楚。
哪些人不適合投機(jī)
投機(jī)，天下最徹頭徹尾充滿魔力的游戲。這個(gè)游戲懶得動(dòng)腦子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企圖一夜暴富的冒險(xiǎn)家不能玩，這些人一旦貿(mào)然卷入，終究要一貧如洗。
利弗莫爾指出了大多數(shù)不合格的投機(jī)者（實(shí)質(zhì)是賭徒）：
1、惰于用大量時(shí)間研究市場或分析技術(shù)圖形，僅憑有限的市場消息/傳聞、膚淺的技術(shù)理論和知識(shí)、“專家”的分析就進(jìn)場的交易者。
2、沒有健康的交易心態(tài)，輸贏都會(huì)心理失衡的交易者。
3、妄想通過短線快進(jìn)快出，迅速累積財(cái)富的交易者。
在交易中要順勢而為
只要認(rèn)識(shí)到趨勢在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭你的投機(jī)之舟,就能從中得到好處。不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個(gè)高低。
利弗莫爾投機(jī)理念的核心是趨勢交易，絕不逆勢而為。主要的操作手法是突破交易法，即在突破阻力位或支撐位、確認(rèn)市場趨勢后進(jìn)場。其成功核心是重在趨勢，而不是猜頂摸底，趨勢是眾人拾柴火焰高的結(jié)果，對(duì)于一無內(nèi)幕二不坐莊的個(gè)人投資者，只有坐上趨勢的快車，才能在熊市中保命，在牛市中掙錢。
耐心等待趨勢的入場和出場時(shí)機(jī)
我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢的開始點(diǎn)才進(jìn)場交易，我就絕不會(huì)從這個(gè)趨勢中獲取多少利潤。不管是在什么時(shí)候，我都有耐心等待市場到達(dá)我稱為“關(guān)鍵點(diǎn)”的那個(gè)位置，只有到了這個(gè)時(shí)候，我才開始進(jìn)場交易。
優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實(shí)他們的判斷。要記住:在市場本身的表現(xiàn)證實(shí)你的看法之前，不要完全相信你的判斷。
當(dāng)股價(jià)從10美元漲到50美元時(shí)，你不要急于賣出，而是應(yīng)該思考一下有沒有進(jìn)一步的理由促使它從50美元漲到150美元。
利弗莫爾的趨勢交易方法，要點(diǎn)是于趨勢的開端進(jìn)場，既不提前臆測市場走向，也不在途中上車。不合格的投機(jī)者往往在價(jià)格大漲時(shí)博回調(diào)，或在大跌時(shí)博反彈，或在趨勢運(yùn)行一段時(shí)間后忍不住追漲殺跌，從較長周期看，這些賭博式的投機(jī)必然導(dǎo)致虧損。
同理，出場時(shí)機(jī)也與價(jià)格的數(shù)字本身無關(guān)，只要趨勢運(yùn)行良好就可以保持倉位，不論價(jià)格漲幅/跌幅多么離譜。
不在虧損時(shí)補(bǔ)倉
絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個(gè)原則。
決不補(bǔ)倉幾乎是所有優(yōu)秀交易方法的共識(shí)，這也是大部分交易者最容易犯的錯(cuò)誤之一。從歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)來看，虧損時(shí)的最佳做法是在考慮波動(dòng)性（支撐/阻力）的前提下止損平倉，盲目增加倉位以攤平成本，很大的可能是導(dǎo)致更大的虧損。
在勢頭不對(duì)時(shí)果斷平倉
要想在投機(jī)中賺到錢，就得買賣一開始就表現(xiàn)出利潤的商品或者股票。那些買進(jìn)或賣出后就出現(xiàn)浮虧的東西說明你正在犯錯(cuò)，一般情況下，如果短期內(nèi)依然沒有改善，立馬拋掉它。
當(dāng)我看見一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候，我不跟它爭執(zhí)，我躲開!幾天以后，如果一切看起來還不錯(cuò)，我就再回來。這樣，我會(huì)省去很多麻煩，也會(huì)省很多錢。
利用關(guān)鍵點(diǎn)位預(yù)測市場運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，要記住:如果價(jià)格在超過或是跌破某個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位后，價(jià)格的運(yùn)動(dòng)不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣，這就是一個(gè)必須密切關(guān)注的危險(xiǎn)信號(hào)。
時(shí)刻留意可能出現(xiàn)的危險(xiǎn)信號(hào)。
趨勢交易者遇到的一大難題，是經(jīng)常遭遇假突破和假信號(hào)。絕大多數(shù)交易品種，其處于盤整期的時(shí)間長于處于趨勢之中的時(shí)間。很多交易者在建倉之后，心理上傾向于自己的持倉方向，對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的警惕，而輕視風(fēng)險(xiǎn)正是投機(jī)者的大敵。
發(fā)現(xiàn)趨勢很快被逆轉(zhuǎn)時(shí)怎么辦？確實(shí)有些時(shí)候繼續(xù)持倉能夠等到趨勢重新確立，但正確的做法是：先出局觀望，這樣能避免大量無謂的虧損。
別迷信分析師和專家
獨(dú)立思索帶來的投機(jī)虧損，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于盲目聽信所謂的投資專家而造成的巨額虧損。
投機(jī)/投資都是極具難度和挑戰(zhàn)性的工作，種瓜得瓜種豆得豆，只有在研究基本面、技術(shù)面和交易方法上大量投入時(shí)間和精力才有可能獲得回報(bào)。指望輕松獲利，結(jié)果往往事與愿違。大部分交易者都不愚蠢，但只有小部分交易者勤奮。
建立確實(shí)有效的交易系統(tǒng)
一個(gè)人不能在同一件事上花幾年工夫，還形不成正確的做事態(tài)度，正是這一點(diǎn)將專業(yè)人士與業(yè)余人士區(qū)分開來。
絕大部分人并不能成為合格的投機(jī)者，如果你花了很長時(shí)間，仍然無法建立一個(gè)行之有效、確實(shí)盈利的交易體系，建議你放棄交易，90%以上的人無法通過交易取得成功，你無非是沒能成為那少數(shù)的10%而已。
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