關(guān)于交易所上市的貨幣市場基金，其實(shí)以往早就深入剖析過，不過考慮到不少新讀者，這里就做一個重新介紹。
遇上股市不好，又不敢抄底，看著大把現(xiàn)金放在證券賬戶里自然不甘心。所以買貨幣市場基金，就是許多投資人的第一選擇。
那么買什么貨基？我知道有些朋友會選擇將資金從證券賬戶轉(zhuǎn)至銀行，然后購買類似余額寶的貨基，或者在證券賬戶申購貨基。這樣的常規(guī)做法，最大的問題就是缺乏靈活性。
從下表我們可以看到，傳統(tǒng)貨幣市場基金，申購當(dāng)日不計(jì)利息，贖回還得T+1到賬——當(dāng)日不計(jì)利息還算小事，贖回T+1就很容易錯過瞬息萬變的行情。與之相比，類似理財(cái)金H(511810)這樣的新型交易所交易貨幣市場基金，可以像股票一樣買賣，所以可以確保隨時買入獲得當(dāng)天利息(當(dāng)天賣出除外)，隨時賣出抄底，靈活性那是絕對高。
考慮到分級基金折價與溢價之間切換迅速，所以也只有交易所交易的貨基才能滿足我們對流動性的最高要求。
表格中也提到了，交易所交易型貨基玩法多樣，除了簡單收取利息外，還可以玩轉(zhuǎn)申購/贖回套利。
之所以存在套利機(jī)制，就在于此類基金存在凈值/市價二元體系，你既可以選擇以市價買賣份額，也可以選擇像常規(guī)貨基那樣以凈值申購贖回份額——當(dāng)市價和凈值(一般固定為100元)出現(xiàn)較大偏差時，就可以進(jìn)行跨市場套利了。
以眼下為例，理財(cái)金H(511810)很多時間都徘徊在100.02元左右，這就是市場資金寬裕缺乏去處導(dǎo)致的。
當(dāng)交易型貨基溢價時，你可以選擇申購(代碼：511811)，以100元的價格獲得理財(cái)金H，然后T+2日以市價拋售。這意味著你這樣兩天的套利過程，除了可以賺到1天的利息收益外(目前大概在0.008元)，還有0.02元的套利收益，合計(jì)0.028元，年化來看收益就是5.04%了，雖然不算高，但在眼下7日逆回購收益不到1.5%的水平下，也算是相當(dāng)高的收益了。
交易所交易型貨基，理財(cái)金H(511810)也不是第一個。
為什么近期要推薦大家關(guān)注理財(cái)金？無它，關(guān)注的人少，套利肉厚！
貨幣市場基金套利，去年以來知道的人越來越多，所以套利空間也銳減。
套利，說到底玩的是信息不對稱，別人不知道，你做的套利空間就大點(diǎn)。
理財(cái)金H(511810)作為后起之秀，它的優(yōu)點(diǎn)很多人還沒意識到，所以溢價比較高，周三報(bào)收100.027，溢價至少也是0.02%的水平，顯著高于同類產(chǎn)品0.01%左右的水平。對于我等希望“撿便宜貨”的投資者，理財(cái)金H(511810)自然是更好的選擇。
當(dāng)然，理財(cái)金H(511810)的優(yōu)勢，可不僅僅是溢價高帶來的申購套利收益高，更重要的是作為一只貨幣基金，其本身的7日年化收益也是相當(dāng)高，7月21日是3.7%，相比其他交易型貨基2.5%的水平，真是高出太多了?。。?/p>
看到這里，諸位除了發(fā)掘一個短期現(xiàn)金管理的好工具外，是不是也摸索到了套利交易的核心思想——是的，發(fā)現(xiàn)旁人忽視或者尚未知道的交易品種和交易價格，就是成功套利的一半了！
文章轉(zhuǎn)自：EarlETF 作者：張翼軫
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