勝算-勝率-凱利公式
“計(jì)算：現(xiàn)在把你在過去數(shù)年里長時(shí)間所有的交易記錄都找出來，交易時(shí)間不能太短，再把它們分成兩類：一類是贏利的交易，一類是虧損的交易。”
勝算 = 勝率 *賺幅即平均利潤額（贏利總額 / 贏利次數(shù)）- 賠率 *賠幅即平均虧損額（虧損總額 / 虧損次數(shù)）（（Winning odds = win % * average profit - loss % * average loss）
每次贏利的時(shí)候平均賺多少（P = 贏利總額 / 贏利次數(shù)）；
每次虧損的時(shí)候平均賠多少（L = 虧損總額 / 虧損次數(shù)）；
如果 P > L,那么將來你大概是個(gè)贏家；
如果 P < L,那么最后你可能是個(gè)輸家；
P/L=R,即贏/虧比例,代表你的收益能力”；
做過風(fēng)險(xiǎn)投資的人都知道低勝率、高勝算系統(tǒng)的道理，如果給十個(gè)處于創(chuàng)業(yè)期的小公司每個(gè)投資一百萬元，即使其中的九個(gè)失敗了，可是只要有一個(gè)最后成功了，那它的價(jià)值就可能翻十倍甚至幾十倍，總體的投資策略就是成功的。
然而任何一名交易人對(duì)于自己的平均利潤額和平均虧損額的控制能力從理論上來說是絕對(duì)的，那么讓交易人把虧損變成贏利的第一招就是把止贏點(diǎn)設(shè)定得遠(yuǎn)大于止損點(diǎn)，比如使平均利潤額是平均虧損額的幾倍，因?yàn)檫@種做法是符合“虧小賺大”（Cut losses short, let profits run.）的古老贏利原則的。
如圖：就以“ETF基金投資組合”過去九年的數(shù)據(jù)為例，平均利潤額是平均止損額的4.5倍：
凱利規(guī)則的公式是： Kelly % = W-(1-W) / R
其中：
W = 勝率；
R = 贏/輸比例[（贏利總額 / 贏利次數(shù)）/（虧損總額 / 虧損次數(shù)）]；
比如假如贏/輸比例是1:1，勝率是60%的話，那么凱利百分比是：
【 Kelly % = W-(1-W)/R=0.6-（1-0.6)/1 = 20%】
也就是說，在這種情況下，每次投入資金的20%是最佳的選擇。用5個(gè)賬戶進(jìn)行模擬的資金成長曲線如下(最高的回報(bào)率是140%，最低的回報(bào)率是40%)：（如圖）
再拿我建立的“ETF投資系統(tǒng)”為例，在這個(gè)量化投資系統(tǒng)里，勝率是67%，贏/輸比例是3:1，那么凱利百分比是：【 Kelly % = W-（1-W)/R=0.67-（1-0.67)/3 = 56%】
在拙著《這樣炒股才賺錢》中，我曾舉過這樣一個(gè)例子：
假設(shè)有這樣兩種交易方式，甲在10次交易中，有9次賺錢，每次賺5%，1次賠錢，賠50%；乙在10次交易中，有9次賠錢，每次賠5%，1次賺錢，賺50%。如果讓你在這兩種交易方式中做出選擇，選甲還是選乙？(因?yàn)檫@是在做純理論性的探討，為了簡單起見，假定甲、乙無論賠賺，每次交易都用同樣的金額，100元好了。)
多次賺小錢、一次賠大錢的操作屬于做空波動(dòng)率的類型,而多次賠小錢、一次賺大錢的做法是做多波動(dòng)率的類型。
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