2022年伯克希爾-哈撒韋股東大會(huì)于4月30日，在美國(guó)中部小城奧馬哈市舉辦。受疫情影響，前兩年的股東大會(huì)只能在線上進(jìn)行。今年重回線下，備受全球投資者矚目。作為投資界現(xiàn)象級(jí)的盛會(huì)，伯克希爾股東大會(huì)每年都會(huì)吸引數(shù)萬(wàn)人涌入奧馬哈，擠爆當(dāng)?shù)氐木频旰筒蛷d。因此又被戲稱為“伍德斯托克音樂(lè)節(jié)”。對(duì)于中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，因?yàn)闀r(shí)差關(guān)系，大會(huì)一直持續(xù)到5月1日凌晨，大家熬夜一起看，更像是“投資界春晚”。
諾亞財(cái)富作為“第一財(cái)經(jīng)”直播2022年度巴菲特股東大會(huì)的戰(zhàn)略合作伙伴，全程直擊現(xiàn)場(chǎng)盛況。數(shù)萬(wàn)名諾亞客戶通過(guò)微諾亞APP、諾亞財(cái)富官方視頻號(hào)全程“云參會(huì)”，可謂盛況空前。不僅如此，諾亞還提前一周策劃了預(yù)熱專題欄目《巴菲特十日談》，特邀內(nèi)部頂級(jí)專家團(tuán)隊(duì)組成了“諾亞十人天團(tuán)”入駐直播間，深入解讀巴菲特的投資智慧和理念。截止目前，該主題直播總觀看人次突破10w 。在巴菲特股東大會(huì)直播當(dāng)日，諾亞財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人、歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長(zhǎng)殷哲先生做客第一財(cái)經(jīng)直播間，與線上觀眾共同倒計(jì)時(shí)并前瞻大會(huì)看點(diǎn)。值得一提的是，諾亞財(cái)富此前曾四次帶領(lǐng)客戶直擊巴菲特股東大會(huì)，更創(chuàng)造了巴菲特和芒格三答諾亞的對(duì)話機(jī)會(huì)。今年是諾亞第五次直擊巴菲特股東大會(huì)。
直播當(dāng)晚，92歲的巴菲特和他的合伙人兼好友98歲的查理·芒格準(zhǔn)時(shí)亮相。這對(duì)“90后”大師組合白發(fā)蒼蒼卻依舊精神矍鑠，金句頻出，與參會(huì)者暢談投資智慧和人生哲理。眾所周知，每年投資者僅有兩次機(jī)會(huì)能夠看到或聽(tīng)到巴菲特和芒格對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)行情和投資機(jī)會(huì)的判斷及看法。一次是在巴菲特為伯克希爾·哈撒韋股東所撰寫(xiě)的“致股東信”中。另一次就是股東大會(huì)上的演說(shuō)。尤其是在巴菲特已經(jīng)92歲，屢屢有退休傳聞見(jiàn)諸報(bào)端的情況下，“明年巴菲特股東大會(huì)可能沒(méi)有巴菲特”。對(duì)于價(jià)值投資的擁躉者來(lái)說(shuō)，今年的“朝圣時(shí)刻“顯得尤為珍貴。
這一次，“奧馬哈先知”巴菲特和他的黃金搭檔查理·芒格發(fā)表了哪些真知灼見(jiàn)？
永遠(yuǎn)相信現(xiàn)金，現(xiàn)金對(duì)于伯克希爾如同氧氣
截至21年2012月31日，伯克希爾擁有1439億美元的現(xiàn)金和美國(guó)國(guó)債，到2022年3月31日降至1027億美元。三個(gè)月大手筆花掉400多億美金，巴菲特表示：“兩年前股東大會(huì)時(shí)，我們不知道疫情會(huì)發(fā)生什么，我們不知道經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)生什么。雖然一季度伯克希爾有400億美元用于投資，但我們手頭總會(huì)持有大量現(xiàn)金。有很多事情會(huì)變，但有一件事情不變，就是現(xiàn)金像我們的氧氣一樣。”
過(guò)去兩年美股投機(jī)盛行，就像“賭場(chǎng)”
過(guò)去兩年美股亂象重生。在疫情期間，甚至出現(xiàn)了以AMC為代表“散戶抱團(tuán)股”，這些股票在一些論壇上被追捧，散戶抱團(tuán)買入。在短暫的熱潮退去后，大部分都直線跳水，不少已經(jīng)腰斬。今年在經(jīng)歷幾次崩盤(pán)之后，納斯達(dá)克指數(shù)目前正處于技術(shù)性熊市。
巴菲特稱：“過(guò)去兩年股市動(dòng)蕩，難以捉摸，就像賭場(chǎng)一樣，大家都在里面賭博。試想一下，如果1965年買了伯克希爾的話，一直保留這只股票會(huì)怎樣？但是如果你是一位交易員，一直把股票留到現(xiàn)在會(huì)餓死的。所以，華爾街賺錢(qián)的方式就是投機(jī)?！?/p>
芒格更是犀利痛批另一散戶抱團(tuán)股典型Robinhood。他毫不溫和地表示：“這家券商的經(jīng)營(yíng)模式充斥著短期賭博、大筆傭金、隱藏回扣等問(wèn)題?！安⒄J(rèn)為這家公司的崩盤(pán)是“天降正義”。
關(guān)于高通脹：高通脹時(shí)期建議開(kāi)發(fā)個(gè)人能力
巴菲特說(shuō)：人們的態(tài)度決定了活動(dòng)。這次我們所看到的通脹非比尋常。政府發(fā)放了大量的錢(qián)。在某些時(shí)候，這些錢(qián)可能不像以前那么值錢(qián)了?！八€給出了應(yīng)對(duì)高通脹的人生建議——高通脹時(shí)期一個(gè)人最好的投資就是提升個(gè)人能力，開(kāi)發(fā)自己是不會(huì)被征稅的。做自己擅長(zhǎng)做的事情，成為對(duì)社會(huì)有用的人，就不用擔(dān)心錢(qián)因高通脹而貶值了。真是一如既往的正能量。
如何把握投資時(shí)機(jī)？小學(xué)四年級(jí)就該了解
當(dāng)今世界正經(jīng)歷著百年不遇的大變局，全球化與區(qū)域化博弈持續(xù)升級(jí)，新冠疫情疊加俄烏沖突勢(shì)必對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生沖擊，世界經(jīng)濟(jì)正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)......在這種不確定性重生的嚴(yán)峻環(huán)境下，巴菲特卻帶領(lǐng)伯克希爾逆勢(shì)而上，重回巔峰。今年二月伯克希爾·哈撒韋公司在官網(wǎng)公布了其21年20一騎絕塵的業(yè)績(jī)：全年凈利潤(rùn)近900億美元，同比大增111%，每股賬面價(jià)值增幅跑贏標(biāo)普500指數(shù)并創(chuàng)下八年來(lái)新高。這是巴菲特始終堅(jiān)持的價(jià)值投資理念和長(zhǎng)期主義創(chuàng)造的奇跡。在本次大會(huì)上，他也再次闡述了自己秉持畢生的投資原則。
當(dāng)現(xiàn)場(chǎng)觀眾問(wèn)及“該如何把握投資時(shí)機(jī)？”時(shí)，巴菲特回答：“我們并不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的情況或經(jīng)濟(jì)的情況而去買賣，因?yàn)槲覀儗?duì)實(shí)際的情況也不清楚。在2008年金融危機(jī)時(shí)，大家都很恐慌，而我們也沒(méi)有在那個(gè)時(shí)候抓住投資時(shí)機(jī)，我們也錯(cuò)失了年20203月股市大跌的機(jī)會(huì)。所以我們并不是非常善于掌握投資時(shí)機(jī)，我們只是在覺(jué)得投資對(duì)象價(jià)格便宜的時(shí)候買入，這其實(shí)是小學(xué)四年級(jí)就能明白的道理。”
諾亞財(cái)富從創(chuàng)立之初，就與巴菲特結(jié)下了不解之緣。
“諾亞不是在豪雨降臨時(shí)才開(kāi)始建造方舟的?！边@是巴菲特的一句投資名言，諾亞財(cái)富之名就起源于此。諾亞也將價(jià)值投資的專業(yè)精神和長(zhǎng)期主義寫(xiě)入了基因里。我們不能預(yù)知，但可以準(zhǔn)備。世界格局不斷變化，資本市場(chǎng)波譎云詭。也許我們不能像巴菲特一樣在復(fù)雜環(huán)境中洞見(jiàn)先機(jī)，但我們可以采取一定的資產(chǎn)配置策略保護(hù)好個(gè)人財(cái)富，在市場(chǎng)的“至暗時(shí)刻”中發(fā)現(xiàn)值得長(zhǎng)期投資的潛在機(jī)遇，靜待烏云的金邊出現(xiàn)。
今年3月，諾亞CIO辦公室推出了諾亞2022年策略報(bào)告。報(bào)告的主題詞就是“先保護(hù)，再增長(zhǎng)”。建議全球高凈值投資者，重新檢視自己家庭和家族的資產(chǎn)配置情況，積極的做好資產(chǎn)配置的再平衡，從“先保護(hù)，再增長(zhǎng)”的角度，讓資產(chǎn)配置更為安全有效。
巴菲特始終強(qiáng)調(diào)投資要和時(shí)間做朋友。他曾用打棒球做比喻：“我不需要像擊球員一樣三個(gè)球必須要出手，我可以等十八個(gè)球，一定能等到一個(gè)慢慢悠悠的正攻好球，然后我很輕松地把它打出去?！边@一理念與諾亞的底層原則和價(jià)值觀不謀而合。諾亞財(cái)富自2003年創(chuàng)業(yè)以來(lái)，至今18年。處于改革開(kāi)放和中國(guó)崛起的大周期中，期間也歷經(jīng)了多個(gè)經(jīng)濟(jì)小周期。諾亞財(cái)富始終從專業(yè)角度與客戶共同分享對(duì)大周期的理解和認(rèn)知，以及對(duì)小周期的判斷和把握。在此過(guò)程中沒(méi)有“隨意出手擊球”，更沒(méi)有隨波逐流，守住了底線。諾亞從未設(shè)立過(guò)資金池，堅(jiān)持不給客戶杠桿配資，沒(méi)有期限錯(cuò)配的產(chǎn)品，堅(jiān)持不剛兌。堅(jiān)持研究為先，像巴菲特一樣，不是挑股票，而是“挑生意”，聚焦為客戶創(chuàng)造真正的價(jià)值。
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