人們常說(shuō)：技術(shù)好學(xué)，理念難學(xué)。對(duì)于股票這個(gè)實(shí)盤的交易市場(chǎng)確實(shí)如此，能盈利者多是具備交易理念的交易者。而對(duì)于虛盤的期貨市場(chǎng)，由于杠桿倍數(shù)加劇了交易的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，資金管理在交易中占據(jù)著更為核心的重要位置。如果股市盈利者是10%，期貨市場(chǎng)能存活下來(lái)、長(zhǎng)期盈利的不足1%。只有深諳期貨市場(chǎng)的存活之術(shù)——資金管理，才可能在波云詭譎的期貨交易市場(chǎng)長(zhǎng)期生存。
許多期貨交易大賽的冠軍、高頻炒單的高手之所以三五個(gè)月、最多兩三年就自我蒸發(fā)、不知所蹤了，究其根源是不懂得資金管理。
QQ群里的交易指導(dǎo)老師
當(dāng)下開(kāi)設(shè)QQ群進(jìn)行交易指導(dǎo)的“技術(shù)高手”很多，尤其是山東和河北地區(qū)。群里的指導(dǎo)老師喊單、預(yù)測(cè)行情讓會(huì)員開(kāi)戶交易以賺取高額交易手續(xù)費(fèi)。一般來(lái)講這些老師懂技術(shù)，也有一定的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，但是并沒(méi)有形成穩(wěn)定、持續(xù)化的盈利模式。
有一個(gè)QQ群的帶盤老師，他成功的指導(dǎo)群友空PTA、棕櫚油，各賺取了400多點(diǎn)，一共800點(diǎn)盈利，這是一個(gè)不錯(cuò)的戰(zhàn)績(jī)。他自己也有些飄飄然，頻頻在群里展示自己賬戶的盈利狀況，在群里指點(diǎn)江山，激揚(yáng)文字。后來(lái)發(fā)展到竟然指責(zé)一個(gè)群友賬戶中有100萬(wàn)，卻只用兩三萬(wàn)從事交易。群里聞?wù)咭黄瑖W然。被指責(zé)的是一個(gè)老股民，從股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)到期貨。每次他只用2%的資金進(jìn)行小量交易，每月以賺取5000-6000元為樂(lè)，行情再確定，他也不會(huì)增加持倉(cāng)頭寸。他謹(jǐn)小慎微在市場(chǎng)中玩得游刃有余、樂(lè)不思蜀，很是陶醉，早把股市忘到腦后了。他擁有100萬(wàn)，而最多只用兩三萬(wàn)進(jìn)行交易，我不知道他是不是學(xué)過(guò)資金管理，他能夠身體力行的踐行著資金管理的精髓實(shí)在是難能可貴。但是，帶盤老師和期貨公司一樣，靠手續(xù)費(fèi)盈利，你交易越多他賺的越多；你放棄交易他就沒(méi)有盈利。
不久，在發(fā)改委把大豆的目標(biāo)價(jià)格定為4800元后，這個(gè)指導(dǎo)老師叫嚷著大豆已經(jīng)是金豆子了，指令大家一哄而上的多大豆、空菜粕，做所謂的對(duì)沖交易。結(jié)果大豆狂跌、菜粕上漲，大家兩頭挨板子；弄得群里哀鴻遍野的巨虧、怨聲載道一片。
據(jù)群里的老會(huì)員揭秘，這位帶盤老師已經(jīng)是第二次出山了。老師也不再炫耀、展示他的滿倉(cāng)操作的賬戶了，應(yīng)該已經(jīng)是巨虧得見(jiàn)不得人了；他逐漸的在QQ群中銷聲匿跡了，看來(lái)這位老師又要隱居深山繼續(xù)修煉一回，為第三次出山做準(zhǔn)備了。
糾其失敗的原因，在于他根本不懂得什么叫資金管理。技術(shù)分析、交易理念、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金管理，只有最低端的技術(shù)分析得到了大家的重視，并且到處都是懷揣著半瓶子醋瞎逛蕩著與人為師者。
說(shuō)說(shuō)不易，做起來(lái)更難
我有一個(gè)專門做外匯期貨的朋友，他在外匯虛盤交易的杠桿倍數(shù)是400。他做過(guò)外匯平臺(tái)、基金經(jīng)理，圈里經(jīng)常有人請(qǐng)他去講課。他專門為專業(yè)團(tuán)隊(duì)講解風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理課程。
他有著20多年的期貨交易經(jīng)驗(yàn)，也有自己發(fā)現(xiàn)的、獨(dú)門的、成功效概率在98%的交易圖形形態(tài)。
他的風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理講授旁征博引、引經(jīng)據(jù)典、談古論今、縱論中外。他和我講：我的這一節(jié)課說(shuō)是價(jià)值50萬(wàn)不為其過(guò)。我也認(rèn)同他是資金管理的專業(yè)人士，所講資金管理課程是字字珠璣。但是，有一次我看到他的賬戶是滿倉(cāng)操作并且已經(jīng)被深套了。
交易理念、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金管理是有機(jī)的水乳交融的結(jié)合在一起的，像是一個(gè)多棱鏡，是同一個(gè)問(wèn)題的不同側(cè)面。說(shuō)說(shuō)不易做起來(lái)卻會(huì)更難了。
據(jù)他本人說(shuō)他有著許多次爆倉(cāng)的經(jīng)歷。在現(xiàn)今的期貨交易市場(chǎng)爆倉(cāng)應(yīng)該是司空見(jiàn)慣的。
你真的成佛了嗎?
在一個(gè)大約有360人左右的期貨交流群里，有兩個(gè)期貨公司的年輕分析師，他們告訴我：在這數(shù)百個(gè)人里，其實(shí)只有一個(gè)人在賺錢，絕大多數(shù)都是在賠錢。這個(gè)唯一賺錢的網(wǎng)友叫地藏，他是從現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)到期貨市場(chǎng)的。
他每天做的品種只是玉米，他的交易方式就是大家傳說(shuō)的“數(shù)玉米”。因?yàn)橛衩酌刻鞚q跌起伏不大，就是在幾個(gè)點(diǎn)之間，流動(dòng)性也很差，具備確定性，所以可以有效的掌控。這個(gè)品種就是因?yàn)椴懖惑@，所以可以做到確定性的盈利。
他和我講：我做玉米都快做成佛了。為了賺取一點(diǎn)差要等待很久才可以成交。他每天的交易時(shí)間都為一兩個(gè)點(diǎn)在等待中度過(guò)。
地藏也許就是看中了玉米每天只有一兩個(gè)點(diǎn)的起伏，自己的心性可以掌控這一兩個(gè)點(diǎn)的起伏，用佛一樣的定力等待來(lái)之不易的一次成交。誰(shuí)又不會(huì)說(shuō)這是資金管理的另一種運(yùn)用：為了穩(wěn)定的放大資金的使用，去選擇流動(dòng)性差、起伏很小可以掌控的交易品種。
他在不規(guī)范的現(xiàn)貨市場(chǎng)交易中賠了許多的錢。他最后和我說(shuō)的一句話：“我要用幾年的時(shí)間把我賠的錢賺回來(lái)，我就永遠(yuǎn)離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)去出家了?！?/p>
存活下來(lái)的盤手，未必懂得資金管理
盤手給我們的印象一直是資金的揮霍者和賬戶的毀滅者。
有一個(gè)西北省會(huì)城市的老盤手，他和我講他是所在城市為數(shù)不多的幾個(gè)能盈利的盤手，當(dāng)?shù)氐钠谪浌窘灰资掷m(xù)費(fèi)都是參考他的意見(jiàn)定的。他是改革開(kāi)放后最早的一代盤手，年齡已經(jīng)五十多了，在期貨圈混了有20多年。他有意走出西部，到北京這樣的直轄市來(lái)發(fā)展。
我提供給他一個(gè)機(jī)會(huì)，給他一個(gè)賬戶叫他操作，看看他的盈利風(fēng)格、模式如何。
正好趕上2008年南方雪災(zāi)，起初幾天他沒(méi)有操作，我想他的決策是正確的，他在把握最佳交易時(shí)機(jī)。到了星期三，股市、期市一起大跌。期市許多品種暴跌了2%，是一個(gè)名副其實(shí)的黑色星期三。不久，期貨公司來(lái)電話要求賬戶追加保證金，我才知道恰恰是這天一早他全倉(cāng)殺入了。以后的連續(xù)三天賬戶損失達(dá)40%，由于和期貨公司的良好合作關(guān)系，在沒(méi)有追加保證金的情況下也未予平倉(cāng)。他滿倉(cāng)做多豆油、白糖、PTA三個(gè)品種已經(jīng)接近50%的巨虧。
此后在電話中和他深入交流后了解到，他都是帶客戶資金做，沒(méi)有自己的資金。他們的之所以能在市場(chǎng)上生存，在于不斷開(kāi)發(fā)著新客戶。其實(shí)盤手不懂得資金管理和虧的不是自己的錢關(guān)系很大。他們除了操盤而外發(fā)展、挖掘新客戶占了很大一部分精力。他們并沒(méi)有一個(gè)持續(xù)盈利的、業(yè)績(jī)完好的賬戶供展示、招搖，更沒(méi)有穩(wěn)定盈利的交易模式。只要不斷有新客戶加入，他們就可以高枕無(wú)憂的、優(yōu)哉游哉的生存了。
我們的期貨交易，無(wú)論是期貨公司、盤手、普通交易者基本處于不懂、回避、充耳不聞資金管理的狀態(tài)。期貨公司、盤手處于自身的利益考量，可以不理睬什么資金管理，但對(duì)于一個(gè)想在市場(chǎng)上生存的交易者資金管理是必須掌握的；是想要以交易為生的交易者的必修課。如果一個(gè)人不懂得資金管理，他被市場(chǎng)淘汰只是遲早的事情。
期貨的90%開(kāi)戶者的生存期不會(huì)超過(guò)兩個(gè)月。期貨公司從自身生存出發(fā)不得不采取殺雞取卵的運(yùn)作模式；無(wú)法按部就班的對(duì)交易者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、資金管理的教育。實(shí)際上即便開(kāi)展了效果也未必好。盤手為了自己的飲食起居而忙不迭的、高效的禍害著前赴后繼的客戶來(lái)之不易的金錢以博自己一夜致富的大運(yùn)；而普通交易者在期貨市場(chǎng)上孤注一擲、利令智昏、如同吸毒般的追逐自己似夢(mèng)似真、虛幻縹緲的夢(mèng)想。
資金管理不會(huì)使你在期貨市場(chǎng)上發(fā)財(cái)，但是，完全可以使你以交易為生
在北京一條胡同的煙草店里，一個(gè)年過(guò)七旬的老先生花100元買了兩條紅河煙。他告訴我：“這么多年，我和老伴的生活費(fèi)都靠我做期貨。行情好的時(shí)候就做做，最多也只做一兩手，滿足一下生活的開(kāi)銷?！边@也許才是我們說(shuō)的以交易為生的真實(shí)內(nèi)涵。
每個(gè)交易者在市場(chǎng)上交易的不僅僅是金錢，還有渴望、幻想、賭性、狂妄、自詡……而真正的資金管理者，如那個(gè)年過(guò)七旬的長(zhǎng)者，他們交易的只是平淡和腳踏實(shí)地的現(xiàn)實(shí)與存在。
換另一個(gè)角度來(lái)講，期貨交易如同做人。平平淡淡才是真，才是期貨的本源。
聯(lián)系客服
