交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易(一)
今天，來(lái)了兩位客戶，很高興地告訴我根據(jù)我的交易思想，他的頭兩次交易全部盈利。其興奮之意溢于言表。這也使我想起在上周日6月22日的專題講座“交易的真相”后，許多學(xué)員都覺(jué)得受益非淺，有的甚至覺(jué)得一下子就從業(yè)余進(jìn)入了專業(yè)的領(lǐng)域。5月份的冠軍選手正是依靠交易系統(tǒng)取得了在一個(gè)月內(nèi)從5萬(wàn)到35萬(wàn)的驚人紀(jì)錄。因此，我覺(jué)得有必要向大家闡述一下我自己對(duì)于交易的看法和認(rèn)識(shí)。希望有緣的投資人能夠有所領(lǐng)悟和收獲。本文共分八個(gè)部分，分別是：“交易理念的重要性” “誰(shuí)是投資人最強(qiáng)大的敵人” “莊家是誰(shuí)我是誰(shuí)” “我該相信誰(shuí)” “戰(zhàn)勝自我” “賺錢的能力和賺錢的經(jīng)歷” “預(yù)測(cè)和交易” “交易系統(tǒng)的建立/維護(hù)/優(yōu)化/和個(gè)性化” 表達(dá)個(gè)人對(duì)于交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易的觀點(diǎn)和看法， 有興趣的投資人也可以直接和我溝通，了解。一、交易理念在交易中的重要性。關(guān)于在交易中，什么是最重要的？可以說(shuō)是智者見(jiàn)智，仁者見(jiàn)仁。有些人認(rèn)為是技術(shù)分析最重要，有些人認(rèn)為基本分析重要，也有人認(rèn)為資金管理為王，還有人認(rèn)為心態(tài)管理最重要。但我個(gè)人認(rèn)為其中占決定地位的應(yīng)該是你的交易理念， 也就是你對(duì)交易的整體的了解和把握。市場(chǎng)是什么，如何交易，人性最大的弱點(diǎn)，市場(chǎng)的根本結(jié)構(gòu)等等。在外匯投資中，你究竟是依據(jù)蔡振武先生的追求價(jià)格和價(jià)值極端扭曲情況下的價(jià)值回歸的投資理念，還是張先生的簡(jiǎn)單就是最好的市場(chǎng)第一的簡(jiǎn)單交易理念，還是富源模擬大賽五月份冠軍選手的快樂(lè)笨蛋的系統(tǒng)交易理念。因?yàn)橹挥心愕慕灰桌砟畲_定下來(lái)以后，你才有可能根據(jù)不同的理念，尋找屬于自己的交易工具。譬如說(shuō)基本分析中貨幣價(jià)值的判斷，技術(shù)分析中關(guān)于趨勢(shì)和日常波動(dòng)的把握，或者系統(tǒng)交易中交易信號(hào)的確定。與之相應(yīng)的就會(huì)變成長(zhǎng)線投資的方法，短線投機(jī)的技巧以及機(jī)械操作的模式。記得蔡振武先生說(shuō)過(guò)一句話，“工具可以改變，人可以變動(dòng)。但你的思想以及思想的價(jià)值將會(huì)長(zhǎng)以久遠(yuǎn)。”我相信蔡先生表達(dá)的就是思想和理念的重要性。
交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易 (二)
二、誰(shuí)是投資人最強(qiáng)大的對(duì)手相信在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投資經(jīng)歷以后，大部分投資人都會(huì)從內(nèi)心里感受到一股神秘的市場(chǎng)力量。它幾乎無(wú)所不在，無(wú)所不能。我們就說(shuō)尋找趨勢(shì)，當(dāng)你看到紐幣上揚(yáng)以后，你就考慮進(jìn)場(chǎng)交易紐幣多倉(cāng)，但在開(kāi)始的時(shí)候，你并不知道這種上漲是反彈還是反轉(zhuǎn)。因此，你就在場(chǎng)外等待。終于，你覺(jué)得自己能夠掌握趨勢(shì)了，但你發(fā)現(xiàn)竟然一直找不到合適的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，看到價(jià)格不斷上漲，你在心里給自己加油。只要它一回調(diào)，我就一定買入。但市場(chǎng)好象知道你的想法，他就是不回調(diào)。最后，經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)次的猶豫，等待。你決定不再觀望，認(rèn)準(zhǔn)趨勢(shì)買入。還真巧，市場(chǎng)還在繼續(xù)上漲，但最后卻是好景不長(zhǎng)，剛剛有一點(diǎn)賺錢的苗頭，市場(chǎng)就急轉(zhuǎn)直下。紐幣一下子從0.50以上回調(diào)到0.48。你認(rèn)為這只是正常的回調(diào)，于是你就加碼買入。但市場(chǎng)卻并沒(méi)有象你的想象中一樣順著趨勢(shì)上升，而是一路下調(diào)，0.47, 0.46,0.45。終于，你開(kāi)始懷疑自己判斷，你也覺(jué)得自己再一路堅(jiān)守下去，等待自己的必然是身體和資金的雙重崩潰。你在過(guò)去的兩個(gè)月中身心俱疲。市場(chǎng)除了給你偶然幾天的歡樂(lè)以外，其它的全部都是無(wú)盡的痛苦。你再也無(wú)法忍受了。最后，你咬緊牙關(guān)，揮淚斷臂。但奇怪的是，市場(chǎng)卻并沒(méi)有繼續(xù)跌下去，它又開(kāi)始回升?？瓷先?，市場(chǎng)就只在等你的那一下壯士斷臂。痛定思痛，你開(kāi)始詢問(wèn)投資顧問(wèn)，或者是身邊的朋友。但竟然發(fā)現(xiàn)他們一個(gè)個(gè)都很神，都利用這樣，那樣的分析方法賺錢了。你終于認(rèn)識(shí)到原來(lái)是自己的內(nèi)力不夠。你遍訪名師，閱盡群書。你終于明白了原來(lái)前一段時(shí)間是莊家強(qiáng)力洗盤，趨勢(shì)并沒(méi)有改變。你東拼西湊了一些資金，準(zhǔn)備再次進(jìn)場(chǎng)搏殺。但奇怪的事情又發(fā)生了。你設(shè)定好止損。但每一次市場(chǎng)好象就是針對(duì)你而來(lái)。打完你的止損，價(jià)格就乘青云而上。這樣的次數(shù)多了以后，你就開(kāi)始放棄止損。但也就在你剛剛慶幸這樣的辦法讓你賺了錢。市場(chǎng)卻捉迷藏地直接把你的帳戶一次打爆。英鎊在2003年2月份竟然一下子下跌1200點(diǎn)。但當(dāng)時(shí)所有的趨勢(shì)都是堅(jiān)定地支持英鎊上行。 你繼續(xù)學(xué)習(xí)，似乎一下子就找到了戰(zhàn)勝市場(chǎng)的最好方法。你不但設(shè)定止損，還設(shè)置了止贏。但時(shí)間長(zhǎng)了，你又發(fā)現(xiàn)有問(wèn)題。你的目標(biāo)價(jià)總是差個(gè)2-3點(diǎn)到不了。一回頭又把你的止贏給觸發(fā)了。本來(lái)可以贏利100點(diǎn)，最后變成贏利10點(diǎn)出場(chǎng)。你還在慶幸自己的高明，不管怎么說(shuō)，我總是贏利了。但還沒(méi)來(lái)得及高興，市場(chǎng)又一路向上。三天以后，你再一看，要是當(dāng)時(shí)不設(shè)止贏，你的資金都翻番了。你試了各種各樣的方法，但最后你發(fā)現(xiàn)你還是斗不過(guò)市場(chǎng)。這個(gè)莊家太厲害了，主力機(jī)構(gòu)太厲害了，它真的是無(wú)所不知，無(wú)所不在，無(wú)所不能。你開(kāi)始到處打聽(tīng)誰(shuí)是市場(chǎng)的主力和莊家，因?yàn)槟惆l(fā)現(xiàn)你只要找到它，你就有了成功的保證。你訂閱各種雜志，你到處去聽(tīng)各種各樣的匯評(píng)，講座，希望能夠找到莊家和機(jī)構(gòu)的蹤跡。因?yàn)樗m然神龍見(jiàn)首不見(jiàn)尾，但卻是如此的翻手為云，覆手為雨。你要找到他，這個(gè)讓你投資贏利的最大敵人。
交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易(三): 莊家是誰(shuí)，我是誰(shuí)
這個(gè)市場(chǎng)有沒(méi)有主力機(jī)構(gòu)，又有沒(méi)有莊家?；卮鹗且欢ǖ?#8220;有”。在外匯市場(chǎng)里面，確實(shí)有許多的金融大亨和各種各樣的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，甚至包括國(guó)家實(shí)體。理所當(dāng)然，外匯市場(chǎng)上最大的莊家是美國(guó)政府。因此我們就完全有必要研究美國(guó)政府對(duì)美元走勢(shì)的態(tài)度。個(gè)人發(fā)表過(guò)的諸如“美國(guó)新財(cái)長(zhǎng)及未來(lái)美元走勢(shì)”，“國(guó)家利益高于一切”，“美國(guó)人的算盤，歐洲人的帳”就是希望從國(guó)家的層面出發(fā)，研究未來(lái)美元的大致走勢(shì)。但有經(jīng)驗(yàn)的外匯投資人都知道，政府一般并不會(huì)直接進(jìn)入外匯市場(chǎng)交易，他們一般只是用口頭的言論或者一些政策進(jìn)行軟性的干預(yù)或者干脆視而不見(jiàn)。日本政府是最喜歡進(jìn)場(chǎng)干預(yù)外匯走勢(shì)的政府。但歷史表明，并沒(méi)有證據(jù)證明政府干預(yù)一定會(huì)成功。相反的，經(jīng)常可能短時(shí)間內(nèi)取得了一定的干預(yù)成效。但時(shí)間不長(zhǎng)，市場(chǎng)就以更激烈的方式進(jìn)行報(bào)復(fù)。國(guó)家央行的干預(yù)尚且如此，更不必說(shuō)其它的機(jī)構(gòu)和實(shí)體。歷史數(shù)據(jù)和歷史統(tǒng)計(jì)顯示莊家或機(jī)構(gòu)壟斷性操作的結(jié)果失敗遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成功。只是因?yàn)槿说男睦韺?duì)記憶的偏好度和機(jī)構(gòu)和莊家市場(chǎng)推廣和市場(chǎng)宣傳的緣故， 成功的壟斷性操作被有意無(wú)意的放大， 而失敗性操作被人為地縮小。因?yàn)閷?shí)際上從市場(chǎng)的根本結(jié)構(gòu)上講，由于金融市場(chǎng)不具備生產(chǎn)性，無(wú)法創(chuàng)造財(cái)富，只能轉(zhuǎn)移財(cái)富。因此，必然是一個(gè)零和游戲的市場(chǎng)。也正因?yàn)檫@個(gè)原因，市場(chǎng)就將永遠(yuǎn)是7虧2平1贏的格局。你想成為10% 的贏家，理論上你就不能成為市場(chǎng)的多數(shù), 不管是在參與人數(shù)上還是在參與資金上；你想成為贏家，你就要成為少數(shù)，但如果你不能成為多數(shù)，你又如何進(jìn)行壟斷性操作。因此，所有的壟斷性操作想取得浮動(dòng)盈利是很容易的， 但要想成為實(shí)際盈利卻存在相當(dāng)?shù)睦щy。高明的方法是“四兩撥千斤”，但在不具備一定的資金實(shí)力的情況下“四兩撥千斤”永遠(yuǎn)只是一個(gè)夢(mèng)想。因此，壟斷性操作成敗與否的最大關(guān)鍵是壟斷度控制的問(wèn)題，但當(dāng)操作者因?yàn)閴艛嘈缘牟僮魅〉么罅康母?dòng)盈利以后，操作者很難控制自己的心理欲望，很難不使自己逾越區(qū)分多數(shù)與少數(shù)的“度”的界限，而最終走向自己的反面。索羅斯當(dāng)年阻擊英鎊，就合理地掌握了壟斷度，并成功地使用了“四兩撥千斤”的技巧，但索羅斯只有一個(gè)。所以，我想表明的是，市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)和主力或者莊家甚至國(guó)家的力量都并不可怕。他們?cè)邶嫶蟮氖袌?chǎng)里， 并不比我們更有優(yōu)勢(shì)。大家對(duì)于機(jī)構(gòu)和莊家心生畏懼的原因只是來(lái)自于兩個(gè)誤解或者說(shuō)是錯(cuò)覺(jué)。第一就是把資金的相持能力等同于賺錢能力；第二就是把對(duì)價(jià)格的影響力等同于實(shí)際的獲利能力。大資金機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)處是在于市場(chǎng)研究的投入度和深度以及信息收集的速度和廣度還有信息處理的專業(yè)度。另外，就是交易跑道的通暢度和交易成本的相對(duì)低廉。但就盈利能力來(lái)講，莊家和大機(jī)構(gòu)并無(wú)明顯勝出小資金的地方。相反，一般的大資金都有贏利目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)的期限限制。從而形成“業(yè)績(jī)壓力”導(dǎo)致大部分的大額資金都是“壓力資金”，因此，操作人由于贏利壓力的存在會(huì)在資金操作的心理控制方面反而比小額的資金有更大的劣勢(shì)。因此，從相持能力上來(lái)講，只要是合理的資金管理，小資金的相持能力并不比大資金差。在對(duì)價(jià)格的影響力方面，大資金確實(shí)有優(yōu)勢(shì)，但不要忘記，中國(guó)古話“買是徒弟，賣是師傅”，就象一條鱷魚進(jìn)入水池，水位果然因?yàn)樗倪M(jìn)入而升高，但當(dāng)它離開(kāi)時(shí)，必然的水位會(huì)降下來(lái)。因此，市場(chǎng)影響力是一個(gè)雙面刀，既能傷人，也能傷己，西方投資界稱作為“回波”講的就是這種價(jià)格影響效應(yīng)。你有錢，固然可以大量的買入，并足夠影響價(jià)格的走勢(shì)。但如果解決不了賣的問(wèn)題，實(shí)際贏利是無(wú)法產(chǎn)生的， 你擁有的將永遠(yuǎn)只是賬面浮贏。
因此，總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)確實(shí)存在著神秘力量。但這個(gè)神秘力量并不是某個(gè)莊家或是某個(gè)機(jī)構(gòu)，它并不是一個(gè)有形的實(shí)體，它應(yīng)該是一股無(wú)形力量的總和，是眾多投資人心理弱點(diǎn)的總和， 是一種市場(chǎng)心理力量的總和。 由于共同利益的驅(qū)使， 人性的弱點(diǎn)極容易相互傳染， 相互傳遞和相互增強(qiáng)。 在一個(gè)投資過(guò)程中， 個(gè)體的思維很容易為群體非理性思維所取代。 正是由于它是個(gè)體非理性思維的集合， 所以給人無(wú)所不在， 無(wú)所不能感覺(jué)。 因?yàn)樗仁亲晕?，又是非我?br>所以，你應(yīng)該明白了，市場(chǎng)即使有莊家，但并非莊家在決定市場(chǎng)，決定市場(chǎng)的是你自己。市場(chǎng)有你，市場(chǎng)有我，你就是市場(chǎng)，我就是市場(chǎng)，我們就是市場(chǎng)。因此，在某種程度上， 莊家是你， 你就是莊家。 而戰(zhàn)勝市場(chǎng)的真諦也就并不是如何戰(zhàn)勝莊家， 而是如何戰(zhàn)勝自我。
交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易(四)： 戰(zhàn)勝自我
我們前面的分析表明你想戰(zhàn)勝市場(chǎng)，投資獲利。你就要有戰(zhàn)勝自己的勇氣和力量。但所謂江山易改，本性難移。戰(zhàn)勝自我，談何容易。但是不是就一點(diǎn)辦法都沒(méi)有呢？我說(shuō)不是。
針對(duì)99%的投資人來(lái)說(shuō)，在投資決策中最看重的是正確的分析方法，在這方面，又特別著重于對(duì)買點(diǎn)（進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)）的判斷。但實(shí)際上判斷賣點(diǎn)比判斷買點(diǎn)要更重要，也更困難。如果用百分比的形式表示的話，買點(diǎn)的判斷對(duì)于成功投資占的比例連1% 都不到，而9%是對(duì)準(zhǔn)確賣點(diǎn)的判斷，其余的就是風(fēng)險(xiǎn)管理，資金管理和心理控制， 它們?cè)谕顿Y決策中所占的比重可能是90%。因此， 個(gè)人極端反對(duì)過(guò)分強(qiáng)調(diào)技術(shù)分析的力量和它在投資決策中的作用，一個(gè)人如果心理素質(zhì)不好，即使有了正確的市場(chǎng)分析方法，也會(huì)在實(shí)際交易時(shí)用主觀來(lái)代替客觀。 我們最容易看到和聽(tīng)到的就是諸如“我就不信了，你紐幣還真能漲到0.60以上”，或者“加元在上個(gè)星期跌了500點(diǎn)，這周還不反彈一下” 的主觀預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理可以通過(guò)數(shù)學(xué)模型的方式加以控制， 而且也超出了本文將要討論的范疇， 我將主要探討心理控制的技術(shù)和技巧。
戰(zhàn)勝自我的最大困難就是戰(zhàn)勝人性中陰暗的一面，不為人知的一面，也就是你人性中的弱點(diǎn)。在一般的群體交往中，可能你看上去，聽(tīng)上去很完美，但只要一打開(kāi)交易記錄，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)自己也不過(guò)是一個(gè)最最普通的普通人， 在你的內(nèi)心深處， 你并不像你的外表所顯示的那么完美，一切只是看上去，聽(tīng)上去如何？我的一位大哥經(jīng)常開(kāi)玩笑說(shuō)“外匯交易贏利只是副產(chǎn)品，重要的是對(duì)你性格的錘煉。”我的一位朋友也說(shuō)“成功交易是對(duì)你完美人格的獎(jiǎng)賞。”表達(dá)的大概就是這樣的意思。你可能平時(shí)還不知道自己的人性深處有多丑陋和丑惡。 但認(rèn)真分析你的每一單交易，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你的人性也是如此的不完美。“懶惰”、“僥幸”、“貪婪”、“恐懼”這些人性的陰暗面成為妨礙你成功交易的最大障礙。
懶惰就是不勞而獲的心態(tài)。世上并沒(méi)有免費(fèi)的午餐，但偏偏大部分人都希望有奇跡產(chǎn)生。外匯投資到底是投資還是賭博，可能90%的人都不認(rèn)為自己是在賭博，但請(qǐng)問(wèn)，你對(duì)你的投資化了多少時(shí)間和精力?？匆豢?，有多少人在認(rèn)真地研究市場(chǎng)，大部分的人都熱衷于專家的意見(jiàn)和別人的看法?；蛘咧皇且环N一時(shí)的沖動(dòng)或者當(dāng)時(shí)的心情。我們公司的蔡振武先生花一年的時(shí)間研究美元，然后進(jìn)行他的外匯投資實(shí)戰(zhàn)。最后在不到一年的時(shí)間里將自己的投資資金由 13 萬(wàn)澳幣暴漲到 40 萬(wàn) 澳幣。 中間所蘊(yùn)含的偶然和必然的因素我不知道有多少投資人真正關(guān)心過(guò)， 在意過(guò)?？赡艽蟛糠值娜硕俭@嘆于蔡先生投資成果的不同凡響， 但卻不知道這后面蔡先生巨大的付出。絕大部分人作一項(xiàng)價(jià)值十萬(wàn)的投資所花的精力和時(shí)間還比不上挑選一件衣服所花的。這樣的投資結(jié)果大家不想可知。每天期盼奇跡產(chǎn)生，但奇跡要真是每天都有，還叫奇跡嗎？
而所謂的僥幸就更容易找到了，今天不幸被套牢，投資者不是認(rèn)真研究其真正的市場(chǎng)原因，而是 不停地盼望市場(chǎng)明天可能有一個(gè)對(duì)你有利的消息出現(xiàn)， 總是擔(dān)心萬(wàn)一我這一刀下去， 市場(chǎng)要是立即回升， 我不就虧了。 有了盈利以后，就更是擔(dān)心萬(wàn)一市場(chǎng)要是還漲， 那不就太那個(gè)了。 心里總是擔(dān)心萬(wàn)一的出現(xiàn)， 豈不知要是天天有萬(wàn)一， 這還叫“萬(wàn)一”嗎。 特別是要是有一次死扛以后又能盈利出局就會(huì)心存僥幸這種情況每一次都會(huì)出現(xiàn)。
貪婪就更明顯了。每個(gè)人都會(huì)說(shuō)貧和貪只是一點(diǎn)之差，但有多少人能戒除貪欲？贏了想贏更多，就是一個(gè)最主要的表現(xiàn)。另外的就是希望一夜暴富。保證金交易本來(lái)就是一個(gè)高杠桿的市場(chǎng)。放大20倍已經(jīng)是一個(gè)不小的數(shù)字。但我們卻能發(fā)現(xiàn)有許多投資人在交易中將自己的資金放大到50倍以上，而且還在孜孜不倦地尋找更高比例的交易平臺(tái)，心里希望，最好是放大500倍以上。這樣，只要我判斷正確，就會(huì)如何如何。除了放大倍數(shù)的問(wèn)題以外，貪婪的另外一個(gè)表現(xiàn)就是交易過(guò)于頻繁。天天要交易，時(shí)時(shí)要交易，為交易而交易。要是兩天不做盤就會(huì)坐立不安，甚至茶不思，飯不想。實(shí)際上這就是你人性中貪欲的外在表現(xiàn)。看一看，為什么普遍投資人經(jīng)常的交易記錄是贏利單都很小。但一兩筆虧損卻虧損很大，其最主要的也是心中的貪念在起作用。“二鳥在林不如一鳥在手”，急于獲利了結(jié)，而在輸?shù)臅r(shí)候，一廂情愿地認(rèn)為僥幸的必然發(fā)生，一直到最后實(shí)在害怕時(shí)，才無(wú)奈平倉(cāng)出場(chǎng)。輸單不大才叫奇怪！ 對(duì)于恐懼來(lái)說(shuō)，即使經(jīng)驗(yàn)豐富的投資家也有。只是他們的恐懼和一般人的不一樣。他們怕市場(chǎng)，但不怕自己，就象我們公司的基金經(jīng)理肖曉嵐先生表達(dá)的“我一直對(duì)市場(chǎng)頂禮膜拜地看待，它將永遠(yuǎn)是我最好的老師。”而一般人卻不一樣。他們不怕市場(chǎng)，在市場(chǎng)一漲再漲時(shí)，怕自己誤了班，而不怕市場(chǎng)已經(jīng)十分脆弱。在市場(chǎng)一跌再跌到接近最低點(diǎn)時(shí)，他們怕世界末日來(lái)臨而急于抽身逃跑。而且這種怕非常容易感染，從而表現(xiàn)出來(lái)強(qiáng)烈的群體性。當(dāng)人們的情緒相互感染，理智就不復(fù)存在。 而這些人性的弱點(diǎn)想要完全克服是不可能的。因?yàn)樗鼈兪侨诵缘耐庠诒憩F(xiàn)，是與生俱來(lái)的東西。但借助于交易系統(tǒng)進(jìn)行系統(tǒng)交易，它們卻可以被控制在一個(gè)適度的范圍，不使其影響你正常的投資判斷。
交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易(五)預(yù)測(cè)和交易
很多人可能不能很好地分清預(yù)測(cè)和交易的差別， 以為能夠很好地預(yù)測(cè)行情就是成功交易的關(guān)鍵。 但實(shí)際上， 預(yù)測(cè)和交易是完全不同的兩個(gè)領(lǐng)域， 所需要的技術(shù)，知識(shí)和技巧以及能夠提供的相應(yīng)服務(wù)以及追求的境界都有很大的不同， 預(yù)測(cè)的著眼點(diǎn)是過(guò)去價(jià)格與未來(lái)價(jià)格的關(guān)系， 使用的大部分是主觀的分析技術(shù)， 象形態(tài)， 波浪， 趨勢(shì)線， K線組合的研究等等， 希望從過(guò)去的價(jià)格變化中找到價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律以能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格和價(jià)位的變化；在金融領(lǐng)域提供的一般是咨詢服務(wù)而相關(guān)公司也以傭金的收取作為企業(yè)盈利的主要途徑；預(yù)測(cè)追求的境界是盡可能的對(duì)。但從交易來(lái)講， 交易員研究的是價(jià)格的分布特征， 其目標(biāo)是研究?jī)r(jià)格分布中的非隨機(jī)部分的統(tǒng)計(jì)特征并加以利用以建立一個(gè)有正期望值的交易系統(tǒng)并根據(jù)價(jià)格分布中隨機(jī)和非隨機(jī)部分的統(tǒng)計(jì)特征的變化對(duì)交易系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化并同時(shí)堅(jiān)定地執(zhí)行交易系統(tǒng)。因此，對(duì)交易員來(lái)說(shuō)，追求風(fēng)險(xiǎn)盈利并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行控制是其工作的重點(diǎn)。在交易員眼里，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可能根本回避的， 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的投資是不可能存在的。 重要的是盡可能地少犯錯(cuò)誤， 犯小錯(cuò)誤。交易員所使用的工具是大量的數(shù)理統(tǒng)計(jì)和數(shù)學(xué)模式， 以求更加客觀和公正。 其在金融領(lǐng)域提供的一般是代客理財(cái)?shù)戎苯拥耐顿Y服務(wù)而相關(guān)公司一般以Performance 費(fèi)的收取為主要的盈利途徑， 追求的是客戶和公司的雙贏模式。交易所追求的境界是盡可能的少錯(cuò)和小錯(cuò)。 雖然， 僅就字面上看， 預(yù)測(cè)和交易所追求的差別只在“對(duì)”和 “錯(cuò)”的不同， 但實(shí)際上如果你能仔細(xì)體會(huì)， 你就發(fā)現(xiàn)兩者的完全不同。 不知道大家有沒(méi)有這樣的體會(huì)， 到了一家金融公司， 接待你的投資顧問(wèn)可能各有不同， 但一般來(lái)說(shuō)， 能說(shuō)會(huì)道的大談特談“行情走向”，能夠發(fā)表“精辟分析”言論的人通常交易是很糟糕的，而經(jīng)?？偸呛艹聊?，問(wèn)其怎么看行情，總回答：“不知道會(huì)怎么走”。聊起話來(lái)也總是說(shuō)一些諸如順勢(shì)， 資金管理， 心理控制之類的理念性話題的投資顧問(wèn)， 如果你有機(jī)會(huì)看一下他們的交易紀(jì)錄， 你會(huì)很驚奇的發(fā)現(xiàn)經(jīng)常他們的交易往往相當(dāng)出色。真所謂“會(huì)說(shuō)的不會(huì)做、會(huì)做的不會(huì)說(shuō)”。 其實(shí)， 這里面蘊(yùn)含的道理就是“預(yù)測(cè)”和“交易”的不同。 可以說(shuō)， 大部分的投資人， 在進(jìn)入金融市場(chǎng)的第一天， 就埋下了未來(lái)失敗的根基。因?yàn)椋?大家都將“分析行情”做為自己入市的方法和交易的基礎(chǔ)。 所學(xué)習(xí)的分析技術(shù)幾乎又全部是主觀性很強(qiáng)的技術(shù)分析手段， 用一句經(jīng)常形容波浪分析家的話來(lái)描述就是 “十個(gè)波浪專家可能會(huì)有十一種不同的波浪數(shù)法”。運(yùn)用這樣主觀的分析方法加上人性中的一些陰暗面的影響， 在任何行情前面都有可能被投資人自己的情緒所左右。 所以， 優(yōu)秀的交易員很少對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)， 他們將只執(zhí)行系統(tǒng)交易信號(hào)進(jìn)場(chǎng)交易， 盡量回避人性中主觀對(duì)交易的影響。 實(shí)際上， 我們經(jīng)常聽(tīng)到的所謂的抄底、摸頂就來(lái)自于對(duì)市場(chǎng)的盲目預(yù)測(cè)， 但真實(shí)的情況是， 市場(chǎng)絕對(duì)不會(huì)因?yàn)槟闼J(rèn)為的高而停止上行， 也不會(huì)因?yàn)槟阈哪恐械牡投K止跌勢(shì)。 有些人因?yàn)榕既坏念A(yù)測(cè)成功就沾沾自喜， 最后把預(yù)測(cè)行情的頂， 底 發(fā)展成為自己投資生涯中不倦追求的目標(biāo)。 這實(shí)際上是對(duì)市場(chǎng)根本認(rèn)知的錯(cuò)誤， 這樣操作的結(jié)果， 幸運(yùn)的是持續(xù)的止損， 不幸的是在一次行情中就被市場(chǎng)無(wú)情地淘汰。 有些投資人已經(jīng)能夠很深刻地理解在資本市場(chǎng)中最重要的生存手段， 但由于一開(kāi)始就注定的錯(cuò)誤使得他們一輩子無(wú)法超越平凡， 進(jìn)入大師的領(lǐng)域和境界。
有機(jī)會(huì)了解上世紀(jì)偉大的投資家江恩的投資人都應(yīng)該了解到江恩先生的預(yù)測(cè)方法相當(dāng)?shù)膹?fù)雜， 江恩角度線，江恩四方， 江恩回歸， 江恩時(shí)間之窗等等。 但江恩先生的交易系統(tǒng)卻相當(dāng)簡(jiǎn)單。 江恩對(duì)預(yù)測(cè)和交易的態(tài)度就是絕對(duì)不會(huì)因?yàn)轭A(yù)測(cè)來(lái)干涉交易， 在實(shí)際交易中， 永遠(yuǎn)只跟隨交易信號(hào)進(jìn)行交易。 江恩先生在晚年出版的<<華爾街四十五年〉〉里所講的江恩交易 二十一條應(yīng)該能視作最基本的交易系統(tǒng)的雛形。
交易系統(tǒng)和系統(tǒng)交易(六): 交易系統(tǒng)
投資人想在外匯市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定獲利，必須成功解決兩大難題。1）如何在高度隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中找到非隨機(jī)的部分；2）如何有效地控制自身的心理弱點(diǎn)，使之不至影響自己的心理決策。很多投資家的實(shí)踐都證明，交易系統(tǒng)在上述兩個(gè)方面都是投資人的有力助手。
因?yàn)樽鳛橐惶子行У慕灰紫到y(tǒng)，第一， 它必然至少經(jīng)過(guò)歷史數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)， 而且， 一定有它比較好的交易表現(xiàn)， 這就表明這套系統(tǒng)有可能至少在過(guò)去有能力在高度隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中找到非隨機(jī)的成分并加以交易利用和產(chǎn)生一定的盈利率。 第二就是在任何時(shí)候系統(tǒng)都能幫助你回答以下：
交易方向， 進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)， 出場(chǎng)點(diǎn)， 和止損的問(wèn)題。幫助你克服人性中陰暗面的影響。
任何一個(gè)交易，如果你在事前就可以知道自己何時(shí)進(jìn)，何時(shí)出，交易錯(cuò)誤的最大損失是多少。 是否你就可以最大限度地控制你人性中“貪婪、恐懼、僥幸”的弱點(diǎn)，而且你的交易系統(tǒng)構(gòu)筑完畢，根據(jù)歷史你就可以大致地知道該交易系統(tǒng)的大致勝率和成功率， 即使在短期它的交易表現(xiàn)不是最好， 但從一個(gè)長(zhǎng)期表現(xiàn)來(lái)看， 你應(yīng)該完全有信心。我們說(shuō)桑普拉斯曾經(jīng)連續(xù)數(shù)年排名世界男網(wǎng)一號(hào)，但也并不意味他的每一局，每一個(gè)球都能獲勝。但是他的綜合勝率卻一定是最高的。交易系統(tǒng)的道理是完全一樣的。只要你的系統(tǒng)合理有效，你在未來(lái)所做的工作就是優(yōu)化和個(gè)性化你的系統(tǒng)并堅(jiān)決地執(zhí)行。在實(shí)際中，可能一個(gè)交易系統(tǒng)的建立并不是最難，往往最難的就是系統(tǒng)的執(zhí)行。 正如公司基金經(jīng)理李華哥所說(shuō)的，將必須以軍人紀(jì)律般執(zhí)行交易系統(tǒng)和交易信號(hào)， 我相信這就是他能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵。
另外，很多有經(jīng)驗(yàn)的投資人都知道在當(dāng)時(shí)最痛苦的決策往往事后證明是最成功的決策。其內(nèi)涵的關(guān)鍵因素是因?yàn)橥纯嗟拈y值對(duì)大多數(shù)投資人都是近似的。因此，誰(shuí)能克服這一閥值就使他領(lǐng)先與其他投資人。為何在你最痛苦的時(shí)候選擇斬倉(cāng)，市場(chǎng)卻奇跡般地翻轉(zhuǎn)就是因?yàn)槠渌耐顿Y人也是一樣的處境。而且最后也作了同樣的抉擇。但實(shí)際上，在這種最難熬的時(shí)刻，你再熬一下，也許結(jié)果就不一樣了。這確實(shí)需要鋼鐵般的意志力量。但交易系統(tǒng)卻使它執(zhí)行起來(lái)容易得多。投資人完全可以由情緒支配的模糊狀態(tài)的選擇過(guò)程轉(zhuǎn)變?yōu)槎康臄?shù)值化的選擇過(guò)程，即單純判斷信號(hào)系統(tǒng)的合格程度并下決心去執(zhí)行信號(hào)系統(tǒng)。
如果沒(méi)有交易系統(tǒng)的幫助，投資人可能需要很多年的摸索才能使自身的心理素質(zhì)達(dá)到成功投資所需要的水準(zhǔn)。但在交易系統(tǒng)的幫助下，這一過(guò)程有可能大大縮短和加快。投資人可以依據(jù)自己對(duì)信號(hào)系統(tǒng)的執(zhí)行程度來(lái)判斷自身心理素質(zhì)的健全程度。當(dāng)投資人能夠長(zhǎng)期準(zhǔn)確全面地執(zhí)行交易系統(tǒng)的全部操作信號(hào)也就可以說(shuō)投資人已經(jīng)真正推開(kāi)了邁入成功殿堂的大門。不管這個(gè)系統(tǒng)是成功的，還是失敗的。投資人由準(zhǔn)確無(wú)誤地操作而得到的投資心理素質(zhì)的鍛煉，使他面前不再有任何不可逾越的障礙。這種勇于面對(duì)自我的能力，將使投資人排除人性中許多不利面的影響，將投資成功簡(jiǎn)化為一個(gè)純粹的技術(shù)性的問(wèn)題。
歷史和當(dāng)代許多著名的投資家依靠的都是機(jī)械的交易系統(tǒng)進(jìn)行投資操作。有些取得了相當(dāng)?shù)某晒?。因此?duì)于心理素質(zhì)和投資方法都還不十分成功的普遍投資人來(lái)說(shuō)，使用和采納交易系統(tǒng)進(jìn)行系統(tǒng)交易將是取得投資成功的一條捷徑。
而在交易系統(tǒng)的建立方面， 富源金融投資公司應(yīng)該是走得比較早和比較好的， 到目前為止， 我們已經(jīng)能夠很好的分清預(yù)測(cè)和交易的根本區(qū)別， 也明了“知” 和 “ 行” 之間的差異。 并推出了相應(yīng)的反應(yīng)式交易體系和相應(yīng)的24 小時(shí)訂盤服務(wù)。 從 5 月份的模擬大賽的結(jié)果來(lái)說(shuō)， 交易系統(tǒng)的表現(xiàn)應(yīng)該是相當(dāng)完美的。 目前， 我們還在用更多的數(shù)據(jù)和不同的市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)交易系統(tǒng)的整體表現(xiàn)。 在 7 月份的模擬大賽中將讓所有的交易選手一起幫助完成系統(tǒng)的檢測(cè)。 如果， 系統(tǒng)整體表現(xiàn)一流， 在后續(xù)我們會(huì)推出更多的服務(wù)以及商業(yè)化的模式， 并努力追求客戶和我們的雙贏模式。 也請(qǐng)大家關(guān)注我們的交易系統(tǒng)和我們的系統(tǒng)交易。(全文完）
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