很多網(wǎng)友與經(jīng)濟學(xué)家都認為：
美國加息屬于貨幣緊縮政策。
但是，在本人看來，美國加息屬于貨幣寬松政策。
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很多網(wǎng)友與經(jīng)濟學(xué)家認為：
美國QE屬于貨幣寬松政策。
但是，在本人看來，美國QE屬于貨幣緊縮政策。
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為什么會這樣呢？
要理解加息與QE的本質(zhì)，
我們就需要了解美國貨幣體系的運作模式。
美國發(fā)行了大量國債，
所有企業(yè)都喜歡購買美國國債，
因為資金存在銀行體系，銀行存在破產(chǎn)風(fēng)險。
而購買美國國債沒有卻沒有任何風(fēng)險。
因此，美國銀行體系也依賴美國國債抵押品，進行信貸融資。
這與中國銀行體系有著極大的區(qū)別。
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美國企業(yè)需要融資，就會把持有的國債抵押銀行。
銀行把資金存入借款人賬戶中。
美國華爾街的運作體系也是這樣完成的。
他們把手中的國債抵押銀行，換取資金，投機于全球股票市場、商品市場。
因此，美國國債是整個華爾街體系的根部。
當美國國債根部發(fā)生絲毫的動蕩，
必將引發(fā)全球金融市場的大波浪。
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例如：
2011年4月20日，標普周一決定，將美國政府債務(wù)評級前景由穩(wěn)定下調(diào)至負面。
消息傳出后，長期美國國債與美國股市最初一路下跌。不過國債很快反彈，并于周二繼續(xù)走高。
為什么會出現(xiàn)如此奇特的現(xiàn)象呢？
核心原因在于：美國國債是全球美元融資的核心。
美國國債信用評級下降，
意味著銀行馬上意識到貸款的風(fēng)險上升（抵押品風(fēng)險增加）。
因此，大量的投資者賣出其他資產(chǎn)，買入更多的美國國債進行追加保證金。
美國國債市場因而獲得強大的買盤支持。
由此可見，美國國債在全球金融系統(tǒng)中具有舉足輕重的意義。
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美國第一次QE，美國釋放了1.7萬億美元的貨幣，僅僅回收了3000億美元的國債。
以3倍杠桿計算，美國通過回收國債降低了社會美元資金9000億美元的信貸融資。
釋放的1.7萬億美元貨幣，幾乎沒有再次流入美國國債市場，
反而都跑到商品市場、中國市場瘋狂炒作了。
由此可見，美國釋放貨幣的同時，也緊縮了美國的信貸融資。
美國第二次QE，美國釋放了6000億美元的貨幣，回收了6000億美元的國債。
同樣以3倍杠桿計算，美國通過回收國債降低了社會美元資金18000美元的信貸融資。
釋放的6000億美元貨幣，遠遠比不上美國國債回收的信貸融資額。
由此可見，全球商品市場牛市已經(jīng)接近尾聲了。
美國第三次QE，美國釋放了1萬億的貨幣，但是回收了1萬億的貨幣。
同樣以3倍杠桿計算，美國通過回收國債降低了社會美元資金30000美元的信貸融資。
全球市場在QE3期間，蒸發(fā)了2萬億美元。
商品市場再也無能力去支撐高額的價格。
于是紛紛以暴跌來表示抗議。
黃金，是所有商品的領(lǐng)跌品種。
因為1900美元的黃金，實在是一個瘋狂的天價。
在1900拋售黃金可以獲得最多的美元。
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2014年10月，美聯(lián)儲在耶倫女士的帶領(lǐng)下，
停止了QE 3.
但是，美聯(lián)儲并沒有拋售美國國債，以釋放更多的美元貸款空間。
美聯(lián)儲僅以小量的逆回購釋放2000億~3000億美元的美國國債。
避免回購市場的大量違約出現(xiàn)。
由此可見，美國QE的核心在于緊縮全球美元貨幣，
人為制造全球的通貨緊縮。
而QE真正受益的是，賣出美國國債，囤積現(xiàn)金的美國企業(yè)。
他們紛紛把手中的美國國債拋售，或低成本發(fā)行大量企業(yè)債。
換取大量現(xiàn)金，回購自己的股票。
因此，美國股票市場迎來了超級大牛市。
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2014年10月，美聯(lián)儲QE已經(jīng)達到極限了，
在目前環(huán)境下，
如果美聯(lián)儲繼續(xù)大量回購美國國債（全球市場一致看多美國國債），
美國國債市場流動性將出現(xiàn)嚴重問題（實在沒有人再拋售美國國債了）。
美國長期國債收益率（10年期以上）幾乎刷新了美國國債市場的歷史新低。
美聯(lián)儲是不得不停止QE3.
經(jīng)過6年低利率的熏陶下，
美國經(jīng)濟出現(xiàn)了翻天覆地的變化。
美國財政赤字大幅降低，美國石油產(chǎn)量大幅上升，美國失業(yè)率大幅下跌。
這一切都意味著美國經(jīng)濟發(fā)生了根本的變化。
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2014年，美國進入老年時代。
老人需要藥品價格，已經(jīng)在過去幾年，價格瘋狂飆升了N倍。
但是，由于美國統(tǒng)計數(shù)據(jù)的缺陷，
并沒有把這個因素成為美國核心CPI的重要考核指標。
因此，對于年邁的美國人來說，
美國目前的經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)明顯的通貨膨脹。
他們是渴求緊縮的貨幣政策去抑制物價的上漲。
或者說，他們更渴望低廉的利率去獲得醫(yī)療服務(wù)。
美國長期的低利率政策將會造成新的“次貸危機”——醫(yī)療領(lǐng)域的次貸危機。
這是全球投資者所忽視的危機。
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2014年，美國QE已經(jīng)沒有辦法繼續(xù)實施下去了。
因為全球投資者幾乎一致看多美國國債。
因此，美聯(lián)儲必須引爆全球各國的危機。
只有快速引爆全球各國的金融危機，
大量持有美國國債的投資者（如：中東地區(qū)、中國、日本）才會愿意拋售美國國債，
只有這樣，美聯(lián)儲才能更好地購買更多美國國債。
因此，美國必須使用加息法寶。
謀求引爆全球各國的金融危機。
俄羅斯故意制造了烏克蘭危機，引爆的石油暴跌，
2015年的加息，將會引發(fā)中東地區(qū)國家拋售美國國債。
正好為美國下半年繼續(xù)推出QE4創(chuàng)造了極為有利的環(huán)境（大量的國債拋售）。
美國QE4，將進一步收緊全球的美元供應(yīng)。
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2008年，美聯(lián)儲降息，
全球日元套利資金迅速崩盤。
引發(fā)大量資金流出美國體系。
引發(fā)了次貸危機的全面爆發(fā)。
2015年美聯(lián)儲加息（也許只有一次的加息就足夠了），
是建立在全球負利率基礎(chǔ)（日元無限量QE、歐洲負利率與QE預(yù)期）上的加息。
因此，必然引發(fā)全球資金瘋狂流入美國股票市場。
為美國企業(yè)提供極其寬松的貨幣。
歐元、日元將面臨瘋狂的暴跌。
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有人提問：
作為全球投資資金，會因為美國0.25%-0.5%的利率，
而放棄中國的投資，轉(zhuǎn)移到美國投資？
美國對中國的打擊必須加息至10%的利率。
本人的回答是：
作為投機性資金，100%會的。
只要有利率差異，就有套利資金的生存空間。
作為實體資金，80%會的。
美國可以長期提供低廉融資資本與極低的能源價格、知識產(chǎn)權(quán)保、巨大的消費者。
非常適宜大型企業(yè)把研發(fā)、生產(chǎn)、銷售中心轉(zhuǎn)移到美國。
而歐洲將在希臘危機持續(xù)內(nèi)爆中，總結(jié)此生。
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經(jīng)歷QE1~QE4，美國金融系統(tǒng)已經(jīng)遠離杠桿了。
因此，全球?qū)娭茖嵤┌腿麪枀f(xié)定 3.
可悲的是，除了美國，全球貨幣體系還在去杠桿的艱苦過程中。
謝謝大家的閱讀
Kingsley
聯(lián)系客服
