基金業(yè)一季度虧損358億 573只基金踩中62只暴跌股
www.eastmoney.com2011年05月02日 19:31劉宗源投資者報(bào)
手機(jī)免費(fèi)訪問 eastmoney.cn|字體：
大中小|
我有話說業(yè)績(jī)整體虧損？
一季度基金行業(yè)的表現(xiàn)讓大部分投資者感到意外。
為何上證綜指上漲4.27%，作為專業(yè)管理人的基金業(yè)績(jī)，還不如被動(dòng)的指數(shù)漲幅。
《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，61家基金公司管理的824只基金一季度合計(jì)虧損358.53億元；僅15家公司盈利，其中，鵬華旗下24只基金合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5.46億元，嘉實(shí)則虧損39.74億元，分列首位和末位。
賺不到錢的一個(gè)重要原因是沒有踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏。如部分基金倉(cāng)位調(diào)整不到位，整體倉(cāng)位水平下降，或保持低倉(cāng)位水平；或是踏錯(cuò)板塊，繼續(xù)高倉(cāng)位堅(jiān)守中小盤股；或是投錯(cuò)個(gè)股，大面積持有跌幅較大的股票。
基金倉(cāng)位整體減倉(cāng)
股票市場(chǎng)上漲，如果增加股票類資產(chǎn)的持有將可能獲益。但今年一季度股指上漲，基金的整體操作思路恰恰相反。
《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，一季末全部偏股基金的平均股票倉(cāng)位下降至81.66%，股票型基金的股票倉(cāng)位下降至86.97%，混合型基金的股票倉(cāng)位下降至77.08%，比年初分別下降2.8、1.12和3.35個(gè)百分點(diǎn)。
224只股票型基金有126只減倉(cāng)，倉(cāng)位降幅最大的前10只依次是
農(nóng)銀匯理策略價(jià)值、農(nóng)銀匯理中小盤、金元比聯(lián)核心動(dòng)力、大摩卓越成長(zhǎng)、上投摩根中小盤、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、長(zhǎng)盛量化紅利策略、民生加銀精選、長(zhǎng)盛同慶和民生加銀穩(wěn)健成長(zhǎng)。
這10只基金中，除南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、長(zhǎng)盛量化紅利策略一季度獲正收益外，全部虧損，虧損幅度最大的是民生加銀精選，今年以來(lái)虧損12%，其次是上投摩根中小盤，虧損8%。
這些基金的一個(gè)共同特點(diǎn)是——高倉(cāng)位。從去年四季末報(bào)告看，平均倉(cāng)位為90%，一季度它們開始大幅減倉(cāng)，前7只基金減倉(cāng)幅度均超過20%。
截至一季度末，股票倉(cāng)位依然超過90%的普通股票型基金共76只，占總樣本的34%，它們的平均收益率為3.57%。
也有不少基金在加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度超過10%的基金共11只，分別是新華行業(yè)周期輪換、交銀先鋒股票、中郵核心主題、銀華領(lǐng)先策略、諾安主題精選、光大保德信紅利、國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)、
景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)2號(hào)、諾安價(jià)值增長(zhǎng)。
混合型基金整體倉(cāng)位更低一些，超過90%的有14只，占該類基金總數(shù)的8%；減倉(cāng)幅度的力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票型基金，169只已公布季報(bào)的混合型基金中，有113只進(jìn)行了不同程度的減倉(cāng)操作。
減倉(cāng)幅度最大的10只混基依次是嘉實(shí)主題精選、泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算、
大摩資源優(yōu)選混合、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)2號(hào)、東方精選、金元比聯(lián)成長(zhǎng)動(dòng)力、嘉實(shí)成長(zhǎng)收益、國(guó)泰金鼎價(jià)值精選和益民創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。
如嘉實(shí)主題精選去年四季末股票倉(cāng)位為85%，截至一季末僅有55%，減倉(cāng)30個(gè)百分點(diǎn)；大摩資源優(yōu)選基金去年末倉(cāng)位高達(dá)91%，一季度減倉(cāng)25個(gè)百分點(diǎn)，減至66%。
還有一些去年四季度末倉(cāng)位很低的基金，在一季度也如驚弓之鳥，大幅減倉(cāng)，如泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，去年四季末僅有40%的倉(cāng)位，一季度減倉(cāng)25個(gè)百分點(diǎn)，減至15%。
69只基金重倉(cāng)醫(yī)藥生物板塊
除了倉(cāng)位高低，另一個(gè)影響基金業(yè)績(jī)的重要因素是，對(duì)板塊的投資抉擇。
若按申萬(wàn)行業(yè)分類，一季度表現(xiàn)最好的是黑色金屬板塊，漲幅13.77%，緊隨其后的是家用電器和交運(yùn)設(shè)備，分別上漲12.06%和9.63%；跌幅最大的三個(gè)板塊分別是醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁和電子元件，分別跌7.46%、6.17%和4.98%。
黑色金屬板塊上漲最多的股票主要是
包鋼股份、
酒鋼宏興、
八一鋼鐵和
新興鑄管，分別上漲97%、28%、27%和21%。
去年末重倉(cāng)持有這些股票的基金有36只，除上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)持有比例較大外，其他均小幅持有。上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)從去年二季度開始以來(lái)持有，此后不斷減倉(cāng)，截至四季度末，還持有該股票6869萬(wàn)股，今年上半年直接受益，截至目前，該基金一季度收益率達(dá)9.62%，成為該公司獲得正收益的稀有基金。
酒鋼宏興也是上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)重點(diǎn)持有的股票，這也是該基金另一個(gè)利潤(rùn)來(lái)源點(diǎn)。
依然重倉(cāng)持有醫(yī)藥生物板塊的基金有匯添富醫(yī)療保健、
長(zhǎng)城久富、嘉實(shí)策略，在去年四季度末分別持有69%、25%和24%，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)因此頗受影響。
匯添富醫(yī)療保健的十大重倉(cāng)股分別是
華蘭生物、
人福醫(yī)藥、
東阿阿膠、
江中藥業(yè)、
上海凱寶、
云南白藥、
康美藥業(yè)、
雙鷺?biāo)帢I(yè)、
魚躍醫(yī)療和
同仁堂，除同仁堂今年以來(lái)為該基金賺錢外，其他十大重倉(cāng)股均下跌，跌幅超過10%的共有7只，跌幅最大的是華蘭生物，跌25%。截至4月26日，該基金今年以來(lái)的收益率為8.02%。
截至一季度末，還有520只基金重倉(cāng)持有醫(yī)藥生物板塊，占基金凈值比例超過10%的有69只。
重倉(cāng)持有醫(yī)藥生物板塊基金的公司主要有長(zhǎng)城、匯添富、泰信、招商和天弘，占基金總資產(chǎn)的凈值都超過10%。
持有下跌股票最多的基金
基金業(yè)績(jī)不好的第三個(gè)原因是持有大幅下跌的股票。
從去年末持有的重倉(cāng)股看，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)顯示，一季度跌幅超過20%的股票共有62只，有573只基金持有這些股票。
跌幅最大的股票是
賽為智能、
燃控科技、
東方鋯業(yè)、
世紀(jì)瑞爾和
萊寶高科，一季度跌幅均超過30%。
重倉(cāng)持有賽為智能的基金有寶盈資源優(yōu)選，共持有33萬(wàn)股，占基金凈資產(chǎn)4.34%，該股票在一季度跌幅31%。
東方鋯業(yè)一季度跌幅也達(dá)31%，是泰達(dá)宏利重倉(cāng)持有的股票，該公司的泰達(dá)宏利成長(zhǎng)、泰達(dá)宏利穩(wěn)定、泰達(dá)宏利效率優(yōu)選、泰達(dá)宏利市值優(yōu)選均持有這只股票，不過在一季度末，泰達(dá)宏利旗下基金已將這只股票剔除出了重倉(cāng)股。
從一季末基金公司的重倉(cāng)股看，截至4月27日，跌幅超過20%的有98只個(gè)股，共468只基金持有。
跌幅最大的3只股票是燃控科技、
荃銀高科、
和順電氣，截至目前，今年以來(lái)的跌幅均超35%。不過基金對(duì)這3只股票的持有量不大，主要是債基持有，如寶盈增強(qiáng)收益AB、招商安心收益、嘉實(shí)穩(wěn)固收益、申萬(wàn)菱信添益寶A.
被偏股型基金重倉(cāng)持有且跌幅較大的股票有
彩虹股份、
勁勝股份、
國(guó)騰電子、
漢王科技、
東方園林和
雙匯發(fā)展，這些股票跌幅都超過30%。
截至一季度末，持有雙匯發(fā)展的基金共45只，持有量最大的前三名依次是
興全趨勢(shì)投資、諾安股票和興全全球視野，分別持有1368萬(wàn)股、1043萬(wàn)股和716萬(wàn)；如果按基金公司計(jì)算，持有最多的3家公司依次是興業(yè)全球、大成和諾安。
持有跌幅超過20%股票、且這類股票總市值占基金凈值比例最高的10只基金依次是光大保德信中小盤、金元比聯(lián)
寶石動(dòng)力、華商動(dòng)態(tài)阿爾法、金元比聯(lián)價(jià)值增長(zhǎng)、興全全球視野、國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)、富國(guó)通脹通縮主題、國(guó)泰金鼎價(jià)值精選、金元比聯(lián)消費(fèi)主題、華泰柏瑞積極成長(zhǎng)，它們持有這類股票的市值均超過10%。
光大保德信中小盤持有跌幅超過20%的股票市值占基金凈值的32%，一季報(bào)顯示，光大保德信中小盤前十大重倉(cāng)股中有6只跌幅超過20%，分別是
亨通光電、
廣電運(yùn)通、
中天科技、
烽火通信、
東華軟件和
新海宜。
持有跌幅較多股票的基金主要集中在金元比聯(lián)和國(guó)泰基金公司。金元比聯(lián)是家小型基金公司，研究實(shí)力難以跟上市場(chǎng)變化的節(jié)奏。他們管理的多只基金除重倉(cāng)持有雙匯發(fā)展外，還持有
恒瑞醫(yī)藥、
廣田股份、
華策影視、
恒生電子、
陽(yáng)光照明、
先河環(huán)保和
水晶光電，這些股票今年以來(lái)跌幅均超過了20%。
持有跌幅超過20%股票且占基金凈值比例較高的20只基金
基金名稱 股票名稱 持股數(shù)量(萬(wàn)股) 季度持倉(cāng)變動(dòng)(萬(wàn)股) 持股市值占基金股票投資市值比(%) 持股總市值(萬(wàn)元) 持股市值占基金凈值比(%) 股票今年以來(lái)表現(xiàn) 基金今年以來(lái)業(yè)績(jī) 同類基金中的業(yè)績(jī)排名 基金經(jīng)理
興全全球視野 雙匯發(fā)展 715.71 -11.12 16.08 50207.34 14.78 -33.33 -1.7736 68/238 董承非
金元比聯(lián)寶石動(dòng)力 彩虹股份 350.11 257.28 18.33 5629.75 10.40 -35.46 -10.8931 124/125 夏福陸
大成強(qiáng)化收益A 雙匯發(fā)展 20.00 0.00 68.26 1403.00 10.00 -33.33 -1.1031 60/77 陳尚前
博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值B
銅陵有色 333.09 52.31 9313.16 9.56 -26.16 -2.0509 71/71 張勇
華泰柏瑞積極成長(zhǎng)
時(shí)代新材 543.00 -35.30 10.22 29061.56 9.23 -25.84 -9.9867 120/125 卞亞軍，秦嶺松
富國(guó)通脹通縮主題
諾普信 105.10 -0.90 9.42 2888.04 8.93 -22.61 -10.3846 231/238 尚鵬岳，宋小龍
海富通穩(wěn)健添利C 銅陵有色 62.09 87.22 1736.13 8.92 -26.16 -1.6584 68/71 邵佳民
新華鉆石品質(zhì)企業(yè)
金風(fēng)科技 381.45 -7.08 9.34 7712.88 8.87 -22.91 1.4691 22/238 曹名長(zhǎng)，李昱
金元比聯(lián)消費(fèi)主題 恒瑞醫(yī)藥 29.50 0.00 10.00 1352.87 8.53 -20.19 -7.5453 199/238 黃奕
光大保德信中小盤 新海宜 494.36 110.50 8.73 11123.01 8.23 -21.07 -17.1890 238/238 李陽(yáng)
金元比聯(lián)價(jià)值增長(zhǎng) 恒瑞醫(yī)藥 18.00 0.00 9.27 825.48 8.23 -20.19 -11.0471 235/238 何賢，黃奕
新華優(yōu)選分紅 金風(fēng)科技 606.59 18.41 8.98 12265.32 8.08 -22.91 0.8756 14/125 曹名長(zhǎng)
銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng) 恒瑞醫(yī)藥 39.22 25.00 10.18 1798.40 7.91 -20.19 -4.9792 146/238 孫振峰
銀河藍(lán)籌精選 恒瑞醫(yī)藥 25.00 -5.00 9.88 1146.50 7.77 -20.19 -0.6757 47/238 徐小勇，孫振峰
金元比聯(lián)價(jià)值增長(zhǎng) 萊寶高科 16.70 0.00 8.73 776.72 7.74 -29.04 -11.0471 235/238 何賢，黃奕
長(zhǎng)信雙利優(yōu)選 勁勝股份 33.00 -0.47 11.37 1230.90 7.71 -35.43 -11.1564 125/125 錢斌
長(zhǎng)城久恒
東方電氣 60.00 0.00 12.32 1633.10 7.42 -25.87 -4.4182 18/24 阮濤
長(zhǎng)城久富
麗珠集團(tuán) 500.56 0.00 8.22 18460.75 7.37 -21.45 -7.5759 203/238 楊建華
信誠(chéng)精萃成長(zhǎng) 萊寶高科 300.00 -29.99 8.04 13953.00 7.32 -29.04 -9.6559 227/238 劉浩
金元比聯(lián)寶石動(dòng)力
鼎龍股份 75.69 43.15 12.84 3943.51 7.28 -24.13 -10.8931 124/125 夏福陸
