杭州升發(fā)投資管理有限公司總經(jīng)理，2017年第十一屆全國期貨實(shí)盤大賽重量組冠軍，比賽賬戶【中寶寶】盈利589.62%，凈利潤605萬，回撤僅4.08%。
精彩觀點(diǎn)：
我們在考慮交易模型的時(shí)候，是把控制回撤放在第一位的。
我們在交易時(shí)會傾向于選擇我們熟悉且以基本面為主導(dǎo)的品種，然后再配合技術(shù)面去尋找切入點(diǎn)。
在上個(gè)月的月K線一收完之后，我們就會通過5日均線，10日均線包括下面的量能等對下一個(gè)月K線進(jìn)行預(yù)判。
基本面在交易中屬于前因，而技術(shù)面則為后果。
先用基本面去做大方向上的戰(zhàn)略性判斷，然后再利用技術(shù)面上的一些短時(shí)間的操作技巧進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性處理。
到了箱體的低位，我們會選擇連續(xù)做多，不管是K線級別上的還是分時(shí)級別上的，我們都是跌下來就買，漲上去就賣。到了箱體高位的時(shí)候我們會逐步平倉然后反手做空。
在進(jìn)場的時(shí)候，你一定要知道你做得這個(gè)點(diǎn)是要做短線的波動性交易還是趨勢性交易。
要么就別出手，出手就要掙錢。
做短線持有的時(shí)間一定要短，持有時(shí)間越長，風(fēng)控就越難做。
我平時(shí)做短線交易的時(shí)候，首先會特別關(guān)注K線、均線和量能。其次，我經(jīng)常會看一些價(jià)格形態(tài)。
幾個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)很重要：第一，開盤半小時(shí)之內(nèi)，價(jià)格的運(yùn)行狀態(tài)比較重要。第二，半個(gè)小時(shí)之內(nèi)的成交量和持倉量的增減比較重要。第三，我會比較關(guān)注兩點(diǎn)鐘，兩點(diǎn)20分到兩點(diǎn)40分這一段時(shí)間行情放量增倉的跡象。
做短線交易是可以培養(yǎng)訓(xùn)練的。
短線更加犀利，準(zhǔn)確度更高，精準(zhǔn)度更高，能夠幫助小資金快速地積累到一定的程度。
要做自己熟悉的跟擅長的品種。
做自己的賬戶可以承受更高的風(fēng)險(xiǎn)、更大的波動。但是做資管產(chǎn)品，必須將控制風(fēng)險(xiǎn)放在第一位。
我的止損主要看兩方面，第一，看我的資金賬戶去止損，第二，看行情去止損。
做日內(nèi)交易，入場點(diǎn)要非常精準(zhǔn)，更多的時(shí)候，我覺得是用準(zhǔn)確的入場點(diǎn)去保證止損有更大的機(jī)會，有更大的安全邊際。
如果你達(dá)到了一定的水平，我個(gè)人理解，做短線交易其實(shí)不太需要過度交流。
一個(gè)優(yōu)秀的短線交易員，開始去跟別人去交流的時(shí)候，那你一定是出問題了。
嚴(yán)斯恩：大家晚上好，我是嚴(yán)斯恩，網(wǎng)名中寶寶，在第十一屆全國期貨實(shí)盤大賽上獲得了重量組冠軍。
嚴(yán)斯恩：我是2006年年底的時(shí)候進(jìn)入到了證券市場，最開始做的是股票和權(quán)證類的交易，隨著大勢的逐漸趨弱，我在2009年進(jìn)入到了期貨市場，開始了期貨的投資。
嚴(yán)斯恩：我相對來說還是比較幸運(yùn)的，在股票和權(quán)證上取得了不錯(cuò)的收益之后，進(jìn)入了期貨市場。大家都知道權(quán)證和期貨一樣是T+0的交易模式，先前的交易經(jīng)驗(yàn)使得我從證券市場到期貨市場的過渡是比較順利的。進(jìn)入期貨市場以后我也一直都處于盈利的狀態(tài)，即使后面出現(xiàn)了回撤，也是盈利里面的回撤。
嚴(yán)斯恩：我在2006年年底進(jìn)入股票市場，當(dāng)時(shí)印象非常深刻，在中石油上市、中國神華一上來就出現(xiàn)三個(gè)漲停板以后整個(gè)行情就開始急轉(zhuǎn)直下，買什么股票都賠錢。當(dāng)時(shí)的我也不是特別懂，但卻抓住了一個(gè)核心，即“大小非”的問題，因?yàn)槟菚r(shí)候“大小非”的成本非常低。當(dāng)時(shí)股指從6124下來到了5000點(diǎn)的時(shí)候我想通了這個(gè)問題，覺得那時(shí)候的行情沒法做了，很多的投資標(biāo)的都已經(jīng)失去了投資價(jià)值。不過我在6124那個(gè)高點(diǎn)的時(shí)候還沒有走，下來到5000多點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)了一波反彈，我在那個(gè)時(shí)候就基本清倉了。后面就主要做一些權(quán)證上的投資，這對我后面做期貨也有很大的幫助。等到后來大盤跌到1664之后，出來了一個(gè)四萬億的政策，我又入場做了一波。但是做進(jìn)去以后也是買什么股票都不賺錢，當(dāng)時(shí)確實(shí)也非常痛苦。后來有朋友說我的短線交易不錯(cuò)，可以試一下期貨，T+0的交易模式也非常適合我短線交易的風(fēng)格，于是我就去期貨公司開了個(gè)戶，慢慢過渡到了期貨市場。
嚴(yán)斯恩：相對來說比較少，更多的還是在期貨上。
嚴(yán)斯恩：光從比賽的角度來說，我還是比較幸運(yùn)的。在比賽之前，我們認(rèn)真研究了一下比賽規(guī)則，發(fā)現(xiàn)回撤率和凈值是綜合得分里很關(guān)鍵的兩個(gè)因素。那么我們要如何控制回撤率呢？在一波行情里面，如果是趨勢型交易，其實(shí)是很難有效控制回撤的。因?yàn)橼厔萁灰椎脑?，一旦趨勢出來即使有回撤或者上漲過程中出現(xiàn)一根大陰線，你也不會止損的，這樣一來回撤率可能就會比較大。所以，我們在考慮交易模型的時(shí)候，是把控制回撤放在第一位的。如果能做到這一點(diǎn)，我覺得日內(nèi)交易應(yīng)該來說是一個(gè)比較不錯(cuò)的選擇，我們也確實(shí)在交易中選擇了以日內(nèi)交易為主的交易風(fēng)格。第二個(gè)就是這個(gè)凈值，如何提高累計(jì)的凈值呢？我們主要采取了盈利出金的模式，進(jìn)而來努力提高綜合得分。回撤率和凈值是我們在比賽中考慮比較多的兩個(gè)方面。
在交易方面，我們主要做一些相對來說有一定波動率但彈性又不是特別大的品種，以農(nóng)產(chǎn)品為主。根據(jù)我們當(dāng)時(shí)對市場的分析判斷，在比賽的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上有著震蕩上行的趨勢。黑色系整體來說是領(lǐng)漲的，而農(nóng)產(chǎn)品則處在一個(gè)偏弱的格局中，屬于相對跟漲的狀態(tài)，但同時(shí)我們又判斷其跟漲高度有限，所以我們會從技術(shù)層面上把握住農(nóng)產(chǎn)品彈性不大但又有一定波動率這樣一個(gè)事實(shí)來進(jìn)行操作。
嚴(yán)斯恩：這就又要回到前面提到的回撤率問題了。雖然農(nóng)產(chǎn)品的行情沒有黑色、有色等品種來得大，但其能更好地控制回撤。黑色有時(shí)候的波動非常大，一旦方向反了，連止損的機(jī)會都沒有，這個(gè)回撤是很難控制的。在我的考慮中，回撤始終是放在第一位的，絕對收益則排第二。出于這樣的考慮，我選擇了波動率不是特別大的農(nóng)產(chǎn)品。
嚴(yán)斯恩：其實(shí)在交易初期，我們也做過有色以及能化的一些品種，但后來發(fā)現(xiàn)相比于有色，我們更了解農(nóng)產(chǎn)品的基本面。有了這個(gè)基本面做指引之后，再用技術(shù)面去找切入點(diǎn)可能會更好一些。另外，就我個(gè)人理解來說，金屬受宏觀面的影響更大，而我們對宏觀層面的很多東西都把握地不是特別到位，這樣一來，金屬的行情的突然性也比較大。說來說去還是一個(gè)問題，回撤不好控制。能化也是一樣的道理，有時(shí)候會出現(xiàn)一些逼倉的動作，另外我們對其基本面也不是了解得特別透徹。處于上面的原因，我們在交易時(shí)會傾向于選擇我們熟悉且以基本面為主導(dǎo)的品種，然后再配合技術(shù)面去尋找切入點(diǎn)。
嚴(yán)斯恩：我們團(tuán)隊(duì)中的每個(gè)人都會配12臺電腦放在面前，然后有一臺筆記本用來下單。在這12臺電腦上，我們基本上會把包括金屬、能化、黑色、農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的所有品種都關(guān)注到。當(dāng)然黑色肯定是我們核心關(guān)注的一個(gè)品種，因?yàn)檎w來看，黑色的資金容量在整個(gè)市場中還是最大的，我們對黑色的交易也會更多一些。
嚴(yán)斯恩：我一般都會去看，但是核心的東西我們基本上會看日K線，周K線，月K線。比如說這個(gè)月份的月K線，我們基本上會去定調(diào)這個(gè)月K線是會沖高回落還是會探底回升或者會高開高走。在上個(gè)月的月K線一收完之后，我們就會通過5日均線，10日均線包括下面的量能等對下一個(gè)月K線進(jìn)行預(yù)判。我們在不同級別上都會有關(guān)注。首先會對這一個(gè)月大致的高點(diǎn)、低點(diǎn)有所把握，然后在當(dāng)天交易過程中的分時(shí)圖里面畫線，進(jìn)行一些技術(shù)分析上的工作。
嚴(yán)斯恩：我們始終都是把控制回撤放在第一位的，所以在剛開始交易的時(shí)候比較保守，很多時(shí)候倉位只放到20%、30%，也可以說是一個(gè)試倉的階段。我們要先去看這個(gè)品種在基本面和技術(shù)面上是否符合我們的操作。等到五月份左右的時(shí)候，我們的收益率達(dá)到了百分之四五十。如果我沒記錯(cuò)的話，在5、6、7三個(gè)月份中，我們在玉米淀粉和菜油兩個(gè)品種上還是掙了不少錢的，主要原因就是當(dāng)時(shí)它們的走勢剛好與我們的判斷相符。等到我們感覺日內(nèi)交易比較順了，就開始把倉位放出來了，在控制回撤的前提下對不同的品種進(jìn)行不同策略的操作。
嚴(yán)斯恩：主要是因?yàn)槲覀兛吹街亓拷M中的第二名的綜合得分與我們還是有一定差距的，所以從8月初開始就基本不怎么進(jìn)行交易了。我們把更多的心思放到了其它的一些資金量比較大的賬戶上，比賽賬戶到了后面基本上就是休息狀態(tài)，沒怎么操作了。
嚴(yán)斯恩：其實(shí)我從2009年開始做期貨以后，一直是用技術(shù)分析做交易的。在2011年、2012年大牛市的時(shí)候，包括我在內(nèi)的很多投資人都是習(xí)慣性地在做交易。等到后面行情跌下來以后，我們做短線交易或者說做技術(shù)分析的人開始對很多東西感到迷茫。我在當(dāng)時(shí)有幸認(rèn)識了一些在期貨領(lǐng)域做得比較好的行業(yè)研究員，通過他們對基本面的解讀，我意識到基本面在交易中屬于前因，而技術(shù)面則為后果。也就是說，從技術(shù)層面上看，只有等技術(shù)走出來以后才能判斷市場氛圍更有利于上漲還是更有利于下跌。尤其我們做短線交易，我經(jīng)常跟我們現(xiàn)在的交易員說，你只要找到下一個(gè)K線的高點(diǎn)跟低點(diǎn)，就能夠做到在日內(nèi)交易中不太會輸錢了。那么做完這根K線，又要去做下一根，而且因?yàn)槊總€(gè)品種都有自己的屬性，所以不同品種的K線含義也是不太一樣的。所以說，如果沒有基本面這個(gè)前因做保障的話，我們很難去把握后面會怎么走。所以從2013年開始，我逐步去了解基本面的東西，目前也仍在學(xué)習(xí)的過程中?，F(xiàn)在在我的交易體系中，我更愿意先用基本面去做大方向上的戰(zhàn)略性判斷，然后再利用技術(shù)面上的一些短時(shí)間的操作技巧進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性處理。
嚴(yán)斯恩：其實(shí)還是這樣，我們把比賽的周期拉長，半年的周期其實(shí)蠻長的，大概有100多個(gè)交易日。大家短線做得好的可能都會有經(jīng)驗(yàn)，100萬或者120萬的資金，如果你有一定的交易水平，在某種程度上是可以保證每天賺個(gè)三五萬塊錢的。在比賽的初期，我們看到自己沒有和別人拉開距離內(nèi)心也十分緊張?？吹絼e人一天百分之二三十的收益率，而我們只有0.5%、0.6%也會著急。但最后還是要靜下來，照著自己的策略去走。我想，一天4%也是一個(gè)比較高的收益率了。我看了一下我們比賽的最后結(jié)果，日均的收益率大概是百分之四點(diǎn)幾。我們還是秉承了先控制回撤再去交易的理念。在回撤上面，我還是選擇相對來說彈性不是特別大，但又有一定波動率的品種進(jìn)行操作。我們也有在交易玉米淀粉，很多人問玉米淀粉特別難做，你為什么要跑去做？其實(shí)認(rèn)真觀察一下，你可以發(fā)現(xiàn)玉米淀粉在一個(gè)很長的周期過程中，尤其是在6、7月份這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，基本上是箱體運(yùn)行的。在這個(gè)過程當(dāng)中，我們的一個(gè)交易策略就是高拋低吸，總得來說也取得了不錯(cuò)的收益。也就是說到了箱體的低位，我們會選擇連續(xù)做多，不管是K線級別上的還是分時(shí)級別上的，我們都是跌下來就買，漲上去就賣。到了箱體高位的時(shí)候我們會逐步平倉然后反手做空，大體上就是這么一個(gè)反復(fù)的操作。我印象中大概出現(xiàn)了三次高點(diǎn)和三次低點(diǎn)，形成了一個(gè)1-2個(gè)月的較長周期，我們反復(fù)運(yùn)用這樣一種交易策略去做，確實(shí)也取得了較為不錯(cuò)的效果。
嚴(yán)斯恩：我覺得應(yīng)該是這樣的。對短線交易來說，如果你要成為一名優(yōu)秀的短線交易者，首先，盤感要非常好。什么是盤感？這個(gè)東西很難說清楚，我個(gè)人覺得是經(jīng)過長時(shí)間積累以后形成的一種感覺。短線交易員經(jīng)常能夠感覺到哪個(gè)點(diǎn)上有機(jī)會，哪個(gè)點(diǎn)上又可能存在風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)場的時(shí)候，你一定要知道你做得這個(gè)點(diǎn)是要做短線的波動性交易還是趨勢性交易。每筆單子進(jìn)去之前你一定要告訴自己我做得是什么類型的交易，是點(diǎn)倉的交易還是開進(jìn)去就當(dāng)趨勢的交易。趨勢交易毫無疑問是一種輕倉的交易，如果是一種點(diǎn)倉的交易，如果你對自己的要求非常高或者你的盤感非常好，那毫無疑問是會重倉的，因?yàn)槟阍谌諆?nèi)搏的區(qū)間和空間本來就比較有限。如果你的盤感非常好，但又不重倉去買，那收益率肯定會下來的。也就是說，一開進(jìn)去就要做到能夠掙錢，就是要有這樣一個(gè)水平。很多交易員說自己開倉進(jìn)去老是開錯(cuò)，這其實(shí)就說明他們對行情的理解還不夠。
嚴(yán)斯恩：我覺得勝率應(yīng)該來說也剛好改善了品種的走勢，剛好與我們的判斷是吻合的，這個(gè)很關(guān)鍵。當(dāng)然，對于做短線交易來說，你的勝率要足夠的高，至少得保持在60%以上，這樣才能夠去做。大家都知道，如果我做這件事情，勝率是低于50%以下的，那基本就不用干這個(gè)活兒了。至少要達(dá)到60%，這樣在同樣的倉位上你才有可能掙錢。我對自己的交易員的要求是勝率至少要達(dá)到70%以上，要么就別出手，出手就要掙錢。一開始不會做沒關(guān)系，可以從1手、2手開始練，后面熟了以后再做50手、100手，但開進(jìn)去的位置必須是要能夠感覺到可以掙錢的。我經(jīng)常說，做短線持有的時(shí)間一定要短，持有時(shí)間越長，風(fēng)控就越難做。你就要做到你知道會有一波直線拉起來，你買進(jìn)去，拉起來，兩波拉過就可以平倉，要做到這樣的水平。如果說你看來看去仍舊看不出來要拉了那就麻煩了，這樣基本上也就很難去做短線交易了，我是這樣子想的。
嚴(yán)斯恩：我覺得大部分投資者應(yīng)該是跟我一樣的，應(yīng)該很少會有人一進(jìn)來就說要去做基本面的研究，里面需要時(shí)間的積淀。另外，如果大家沒有一個(gè)團(tuán)隊(duì)去做基本面研究也是很難的，在你做研究的過程中所需要的很多數(shù)據(jù)和資訊也未必都是一手的。所以我個(gè)人感覺，就小資金來說，先學(xué)好技術(shù)交易是最有保障的。至少從技術(shù)層面來講，K線形態(tài)，量能變化，主流資金的流向都是能夠做到心中有數(shù)的，對判斷短時(shí)間內(nèi)應(yīng)該拋空還是做多不會有太大的問題。但基本面就不一樣了，同樣一個(gè)基本面方面的信息，不同的研究員解讀出來的內(nèi)容是不同的。有些的人覺得應(yīng)該看空，有的人認(rèn)為是中性，也有的人則覺得應(yīng)該看多。而技術(shù)面就是看圖說話，好或者不好就放在面前，大家看一看就知道了。整個(gè)市場的情緒，資金的流向包括品種的槍托都能夠在圖標(biāo)上有所體現(xiàn)。所以我覺得，短線交易對投資者尤其是中小投資者或者個(gè)人投資者來說還是比較有用的。
嚴(yán)斯恩：我覺得不是。在我看來，不管是選擇日內(nèi)短線交易、趨勢型交易還是波段交易，都和交易者本身的性格特點(diǎn)有很大的關(guān)系。在進(jìn)入市場之前，你首先要了解自己的性格和狀態(tài)是怎么樣的。如果你是一個(gè)性子比較急的人，那要做趨勢是很難的，因?yàn)槟銜貌蛔巫?；如果是你一個(gè)很緩的人，對細(xì)節(jié)并不是特別敏感，那也不適合做短線交易。就我的理解來說，還是要根據(jù)自己的個(gè)性去制定適合自己的交易方法。當(dāng)然你也可以去研究基本面、技術(shù)面，很多東西都可以去研究，包括資金的流向，整個(gè)市場的情緒等等，但首先要認(rèn)識自己，了解自己，看看自己要怎么樣才能在如此殘酷的市場中掙到錢。先對自己有一個(gè)清楚的定位，然后再去學(xué)習(xí)，進(jìn)而建立屬于自己的交易體系，這是一個(gè)過程。
嚴(yán)斯恩：我平時(shí)做短線交易的時(shí)候，首先會特別關(guān)注K線、均線和量能。我們學(xué)過技術(shù)的或者喜歡看書的一些朋友可能會知道，在行情的上漲或下跌中，量能、K線和均線的排列其實(shí)還是蠻重要的，這也是技術(shù)層面上最基礎(chǔ)的東西。這個(gè)東西是一個(gè)技術(shù)層面上最基礎(chǔ)的東西，其次，我經(jīng)常會看一些價(jià)格形態(tài)，比如頭肩底、圓弧頂?shù)?，我覺得這是比較重要的。另外支撐線、壓力位等也是在短線交易中比較重要的需要學(xué)習(xí)的東西。
嚴(yán)斯恩：主要還是看品種和行情?，F(xiàn)在的行情其實(shí)是一個(gè)偏震蕩的行情，我們做短線的交易員還是蠻喜歡這樣的行情的，就是說一個(gè)跌不深，漲又漲不高的行情還是蠻適合我們的。在這種行情下，我們采取的策略就是高拋低吸。如果出趨勢的話，我們就做趨勢跟隨的策略，買進(jìn)去或者空進(jìn)去就可以了。我們做技術(shù)交易的人可能都會有這樣一種感覺，就是真的出趨勢的時(shí)候，做技術(shù)的未必能夠掙很多錢。這時(shí)候你要看你是做趨勢性的交易的還是做技術(shù)性的交易，這和你的性格還是有很大關(guān)系的。如果你是做日內(nèi)交易的，一旦出趨勢，你不一定能掙很多錢，但是在震蕩行情當(dāng)中，你來回地用高拋低吸的策略可能還是會有不錯(cuò)的收益。我覺得主要還是跟行情和策略有很大的關(guān)系。
嚴(yán)斯恩：這不一定，我覺得有幾個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)很重要，可以和大家分享一下。第一，開盤半小時(shí)之內(nèi)，價(jià)格的運(yùn)行狀態(tài)比較重要。第二，半個(gè)小時(shí)之內(nèi)的成交量和持倉量的增減比較重要。第三，我會比較關(guān)注兩點(diǎn)鐘，兩點(diǎn)20分到兩點(diǎn)40分這一段時(shí)間行情放量增倉的跡象。前段時(shí)間硅鐵的走勢非常得兇悍，大家有興趣可以關(guān)注一下硅鐵，硅鐵在漲停之前，在兩點(diǎn)40分我們可以看到硅鐵的持倉和價(jià)格快速飆升，持倉量是最高收盤的，第二天開盤就漲停了，連續(xù)兩個(gè)漲停板。這在我們短線運(yùn)營過程中是比較重要的，尤其兩點(diǎn)40分的放量增倉，如果出現(xiàn)這種信號，價(jià)格伴隨著成交量放大，這種單子基本上我們都會去做多或者做空。以上是比較重要的一些時(shí)間節(jié)點(diǎn)，在日內(nèi)分出勝負(fù)的節(jié)點(diǎn)上，我會比較關(guān)注。
嚴(yán)斯恩：我們看硅鐵漲停之前的走勢，星期五的時(shí)候，我們可以看到硅鐵在兩點(diǎn)半左右的時(shí)間出現(xiàn)了價(jià)升量增的格局，尤其是持倉量出現(xiàn)了快速走高，并且在價(jià)格最高點(diǎn)時(shí)收盤。在日內(nèi)交易的過程中，我們對這樣的圖形是堅(jiān)決做多的，而且堅(jiān)決追漲。不要去擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉謺r(shí)圖已經(jīng)符合系統(tǒng)里的入場點(diǎn)，有人說不會追最高點(diǎn)，我經(jīng)常跟我們的交易員說，要不要追最高點(diǎn)就看K線的排列，假設(shè)今天我在最高點(diǎn)買進(jìn)，這個(gè)價(jià)格形態(tài)，包括圖形的排列明顯是多頭排列狀態(tài)，哪怕我買在了一個(gè)比較高的位置，我也是不怕的。這種形態(tài)是偏多的，日內(nèi)的這個(gè)價(jià)格在分時(shí)圖上明顯有資金買進(jìn)了，那么我們會采取買入策略，對于第二天的漲停，是我們不可預(yù)計(jì)的。我的意思是，不管后面是否有漲停板，對于這樣的價(jià)格形態(tài)，大家有興趣就去觀察一下。很多時(shí)候都是這樣，尾盤出現(xiàn)放量增倉，我建議追進(jìn)去，也可以做下隔夜短線，控制好倉位就可以了，這是比較好用的一個(gè)方法，大家可以去關(guān)注一下。
嚴(yán)斯恩：一般情況下，我是做日內(nèi)交易的，這個(gè)位置追進(jìn)去，我可能追30%的倉位，到這里我可能追50%甚至60%的倉位，到這里我可能追80%的倉位，追到最高點(diǎn)，如果有收益，我一般都會把倉位降到30%以下。也就是說，對于日內(nèi)交易，先鎖定利潤，這樣主動權(quán)就在我手中了，因?yàn)楸旧砦乙呀?jīng)有浮贏了，哪怕第二天走勢不是很理想，我也有機(jī)會出場。所以一般情況下，持倉量走到最高點(diǎn)或價(jià)格走到最高點(diǎn)收盤的，我一般都會做一些隔夜倉位。當(dāng)然如果我的倉位很重，日內(nèi)一定會平倉出來，不管第二天走勢會如何，先鎖定利潤。
嚴(yán)斯恩：在比賽過程當(dāng)中，我們確實(shí)有時(shí)候工作時(shí)間會超過16個(gè)小時(shí)，基本除了睡覺吃飯開會，就一直在研究和討論，為晚上的交易做準(zhǔn)備。那段時(shí)間的工作強(qiáng)度確實(shí)蠻大的，現(xiàn)階段，我們也考慮了一些東西，短線交易頻率也降了下來?，F(xiàn)在我們有很多交易模型，但現(xiàn)在做趨勢性的交易蠻困難的，因?yàn)槟玫膯巫硬惶珤赍X，不管做多還是做空都不太掙錢。剛感覺形態(tài)有點(diǎn)往下了，覺得可能會再往下走一段，但是行情又開始反彈，空單剛止損，它又回調(diào)了，所以現(xiàn)在做趨勢交易很難。做短線精力跟不上，不做短線，好像又掙不到錢，所以這段時(shí)間我屬于休息的狀態(tài)。
對于后期，隨著公司對外產(chǎn)品的推出，可能我會把更多的時(shí)間跟精力放到趨勢性交易上。
嚴(yán)斯恩：我個(gè)人覺得，做短線交易是可以培養(yǎng)訓(xùn)練的，因?yàn)槟銢]有找到一個(gè)特別好的方法，所以導(dǎo)致你不管怎么做都做不好。我們交易團(tuán)隊(duì)在訓(xùn)練日內(nèi)交易的過程中，我對他們的要求是一根K線決定勝負(fù)，就是這一根K線完了之后，你一定要想辦法找到下一根K線的高點(diǎn)和低點(diǎn)，當(dāng)你找到了高點(diǎn)和低點(diǎn)，包括這個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)產(chǎn)生過程當(dāng)中的演變，都要想辦法去找到，找到之后，對于第二天的交易，你的心里是有底的。
我的理解是，你要把小資金逐步做成大資金，如果用趨勢性的交易來做，我個(gè)人感覺可能不是特別好的方法，當(dāng)然也能做上來，但需要更長的時(shí)間周期。短線更加犀利，準(zhǔn)確度更高，精準(zhǔn)度更高，我覺得能夠幫助小資金快速地積累到一定的程度。所以，我們可以通過歷史數(shù)據(jù)，歷史K線和均線的排列，訓(xùn)練出短線交易員，教他們?nèi)绾伟盐誎線的高點(diǎn)和低點(diǎn)，包括K線在這個(gè)過程當(dāng)中的變化。
嚴(yán)斯恩：正確的方法很重要，尋找適合你的方法這很關(guān)鍵，但是在這過程中，其實(shí)是可以培訓(xùn)的，或者說是可以鍛煉自己的，我一直覺得短線交易是可以去琢磨的。當(dāng)然如果你的脾氣特別得慢，不著急，或者你對細(xì)節(jié)的關(guān)注不是特別敏感，我覺得在做短線交易的過程中，可能會費(fèi)勁一些。
嚴(yán)斯恩：我覺得多少會有影響，這么多年來，政策其實(shí)會隨著市場行情的變化而做出動態(tài)的調(diào)整，我覺得這是可以理解的，控制市場風(fēng)險(xiǎn)是正常的。我覺得可能會對短線的成本有所影響，黑色一直是調(diào)控的“重災(zāi)區(qū)”，很多的市場投資人可能也習(xí)慣了采用對沖或者鎖倉的方法來進(jìn)行交易，所以我們經(jīng)常會看到螺紋鋼和鐵礦石出現(xiàn)一開盤持倉量就下降，到了下午持倉量又上漲回來，到了晚上又下降回去的情況，來回地鎖倉的交易。但是對短線交易來說肯定會有影響，比如玻璃這個(gè)品種，如果你的資金量很小，它平均的手續(xù)費(fèi)都要5個(gè)點(diǎn)左右，那你就沒有辦法做這個(gè)品種，肯定短時(shí)間會選擇放棄。其實(shí)我們也會關(guān)注手續(xù)費(fèi)相對較低的一些品種，但是你要找到這個(gè)品種的波動率，找到它內(nèi)在走勢的規(guī)律，如果找不到，就不要去碰，還是要做自己熟悉的跟擅長的品種。
嚴(yán)斯恩：我覺得還是要看自己對行情的理解，你對某個(gè)品種有比較深的理解，不管是基本面也好，還是技術(shù)面也好。技術(shù)層面上，我覺得如果你能捕捉得住某個(gè)品種的主力資金流向，包括它運(yùn)行的波動率和運(yùn)行軌跡，那你就交易它。我覺得還是要做自己熟悉的品種，每個(gè)人可能熟悉的品種不一樣，有些人喜歡做玉米或者菜粕，有些人喜歡做螺紋鋼和鐵礦石，核心是你能夠在這個(gè)品種上掙到錢，又能夠控制好回撤，這樣我覺得就可以了。
嚴(yán)斯恩：最早其實(shí)我的想法很簡單，因?yàn)樵瓉砦沂莻€(gè)人投資者，后面慢慢接觸到基本面的一些分析師，一些研究員。作為我個(gè)人來說，我不可能又做技術(shù)，又做基本面研究，那就會通過成立公司，建立一個(gè)小團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)中包含研究員團(tuán)隊(duì)和交易團(tuán)隊(duì)，大家一塊來做這件事情。今年運(yùn)氣也比較好，拿到了獎項(xiàng)，所以想要走得更遠(yuǎn)一些，想要再去做更多的事情。原來個(gè)人做交易的時(shí)候，每天做做短線交易，或者做一些基本面的研究，也挺好的?，F(xiàn)在成立公司了，我們會往資管產(chǎn)品的方向走，當(dāng)然，這還需要有一段時(shí)間的推進(jìn)，現(xiàn)在我自己，包括我們的整個(gè)團(tuán)隊(duì)，還需要一定的時(shí)間成長，才能夠幫助大家做好資管方面的服務(wù)。
嚴(yán)斯恩：從我個(gè)人理解來說，做資管產(chǎn)品和個(gè)人單賬戶交易還是有很大的區(qū)別，不管從未來的體量上來說，還是從交易模型和交易風(fēng)格來說，都有很大的不同。我們做比賽賬戶和做自己的賬戶可以承受更高的風(fēng)險(xiǎn)、更大的波動。但是做資管產(chǎn)品，我們的客戶對回撤率的要求是比較高的，可能回撤率要求在10%，甚至5%以內(nèi)，所以，我覺得從資管產(chǎn)品方面來說，控制好風(fēng)險(xiǎn)是放在第一位的，絕對不會去追求高收益率。我們現(xiàn)在發(fā)了兩個(gè)資管產(chǎn)品，我希望我們可以做出長期的穩(wěn)定的收益率，而不是像我們的比賽賬戶和個(gè)人賬戶，有比較大的波動或者回撤，若以這種風(fēng)格做資管產(chǎn)品的風(fēng)控，是絕對不能夠容忍的。
嚴(yán)斯恩：我剛才其實(shí)已經(jīng)談到，就是做自己的賬戶還是做我們團(tuán)隊(duì)的賬戶，和做資管產(chǎn)品是有本質(zhì)區(qū)別的。我們的理解是風(fēng)控必須放在第一位，如何把產(chǎn)品能夠慢慢地、穩(wěn)步地做上去，我們不追求高收益率，回撤控制永遠(yuǎn)放在第一位。因?yàn)檫@些資金是我們的合作伙伴經(jīng)過很長時(shí)間的努力才接到的，這個(gè)資金可能比我們的自有資金更寶貴，我們會更加珍惜，所以我們做交易的時(shí)候，毫無疑問會把風(fēng)控放在第一位。如果風(fēng)控做不好，后面的收益都是空談，我們有很多種交易策略，可以讓我們的風(fēng)控做到相對穩(wěn)健的狀態(tài)。
嚴(yán)斯恩：我的止損主要看兩方面，第一，看我的資金賬戶去止損，第二，看行情去止損。看資金賬戶止損很簡單，比如我拿100萬進(jìn)場交易，不管以什么樣的倉位進(jìn)場，進(jìn)場之前就想好以20%、30%還是50%止損，因?yàn)槊總€(gè)人的控制能力不一樣，我用100萬進(jìn)場交易，不管是以多少倉位進(jìn)場，在我看來虧損3%無論如何都要止損掉。所以在做短線交易的過程中，切入的時(shí)間點(diǎn)要非常好，因?yàn)槟悴皇亲鲒厔菪越灰?，點(diǎn)位不是一個(gè)特別重視的東西。做日內(nèi)交易，入場點(diǎn)要非常精準(zhǔn)，更多的時(shí)候，我覺得是用準(zhǔn)確的入場點(diǎn)去保證止損有更大的機(jī)會，有更大的安全邊際。
第二，看行情止損，有些人說他對某個(gè)品種看多，回撤了2%、3%、5%也不愿意止損，我覺得在這過程中，你首先要看到行情在什么點(diǎn)位必須要止損。我在做日常分析的過程中，我的止損就主要看這兩方面。但我更多的是去看資金賬戶止損，也就是說行情不管怎么走都與我沒關(guān)系，但是我的資金賬戶就這么一個(gè)，那么我必須要根據(jù)自己的止損點(diǎn)去做止損。
嚴(yán)斯恩：在今年比賽的過程中，我也有幸認(rèn)識了很多量化團(tuán)隊(duì)，包括一些程序化團(tuán)隊(duì)，跟他們交流下來，也覺得他們的很多東西能夠彌補(bǔ)我們主觀上的一些不足。后期，我們一定會朝著量化方面發(fā)展，跟更多的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)交流學(xué)習(xí)，可以讓我們在量化方面有所突破。
嚴(yán)斯恩：其實(shí)業(yè)內(nèi)很多盤手，我們都有認(rèn)識，但是平時(shí)因?yàn)榇蠹叶紩凶约旱氖虑橐?，真正的交流不是特別多。其實(shí)從做短線交易來說，如果你達(dá)到了一定的水平，我個(gè)人理解，做短線交易其實(shí)不太需要過度交流。
嚴(yán)斯恩：不太需要交流，你只要做得好盤子，就不需要跟別人交流，你一定要時(shí)時(shí)刻刻告訴自己，你就是最棒的。尤其做短線交易，短線交易者都有點(diǎn)偏執(zhí)或者有點(diǎn)固執(zhí)。但是我說了，如果你是做基本面研究的，那你就要去跟其它的團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)，去交流。短線交易更多的是進(jìn)入自己的交易體系，或者是活在自己的世界里就行，你只要能夠掙錢就可以了，不需要跟別人過多的交流。一個(gè)優(yōu)秀的短線交易員，開始去跟別人去交流的時(shí)候，那一定是出問題了。
嚴(yán)斯恩：投資建議方面，首先對自己有個(gè)定位，了解自己的性格，自己的脾氣，一定要對自己的風(fēng)格定位，當(dāng)你理解了自己，給自己有了定位之后，你再去學(xué)所謂的基本面和技術(shù)面，再慢慢將它們?nèi)谌氲阶约旱慕灰左w系里。什么是交易體系？我覺得就是什么方法你用得最好，這個(gè)方法能夠經(jīng)常幫你掙到錢，你就需要慢慢地把這個(gè)經(jīng)常能夠幫你掙到錢的方法放到核心位置。在交易過程中，有投資者經(jīng)常會說我做這個(gè)品種做不好，做這個(gè)品種勝率很低，那你就不要做了，你就做自己能掙錢的品種。有些人做不好但想要把它征服，如果你征服不了就放棄，有時(shí)候認(rèn)輸或者認(rèn)錯(cuò)也是一種好的選擇，所以首先要對自己有個(gè)定位，然后根據(jù)市場行情、根據(jù)自己的交易模型、交易體系去慢慢地琢磨，慢慢地做。如果你喜歡做短線交易，那么你多和短線交易做得好的盤手交流，多看一些短線交易方面的書籍，多跟書本學(xué)習(xí)，多跟老師學(xué)習(xí)，那我覺得可能進(jìn)步會快一些。
聯(lián)系客服
