環(huán)球外匯5月27日訊--近年來關(guān)于丑聞與操控市場的指控令匯市備受打擊，為重建外界對外匯市場的信任并在混亂的市場中設(shè)定普適標準，全球第一部外匯交易行為準則于昨日(5月26日)誕生。這份全新的行為準則明令禁止交易員說謊與制造不實謠言。

國際清算銀行（BIS）周四發(fā)布的這份行為準則是之前所使用的幾套區(qū)域行為準則的進化版，內(nèi)容主要聚焦于銀行對于客戶訂單的處理方式，以及市場參與者之間能交流和不能交流的內(nèi)容。BIS在其中列出了六大準則：

道德：市場參與者應(yīng)以遵守道德和職業(yè)的方式規(guī)范自身行為，以提升外匯市場的公平性和完整性。

監(jiān)管：市場參與者應(yīng)有明確的政策、流程以及組織架構(gòu)，以負責(zé)任的參與外匯市場。

信息共享：市場參與者應(yīng)在交流中保持清晰、明確，以保護保密信息并增強有效交流，讓外匯市場更加繁榮、公平、開放、流動以及適當(dāng)透明。

執(zhí)行：市場參與者在談判和執(zhí)行交易時應(yīng)當(dāng)謹慎，以讓外匯市場更加繁榮、公平、開放、流動以及適當(dāng)透明。

風(fēng)險管理與合規(guī)：市場參與者已經(jīng)加強并保持有力的控制與合規(guī)環(huán)境，以有效識別、衡量、監(jiān)控、管理并報告與參與外匯市場有關(guān)的風(fēng)險。

確認和結(jié)算流程：市場參與者應(yīng)擁有有力、有效、透明及減輕風(fēng)險的交易后流程，以加強外匯市場可預(yù)測、順暢、及時的交易結(jié)算。

BIS還單獨列出了被視為“不可接受”的行為，包括：以破壞市場的方式交易；違背客戶利益多買或者多賣，以操縱價格；在定價計算出來之前快速買賣，以影響市場價格；違背客戶利益，和其他市場參與者聯(lián)合推高或者打壓定價。

因操控匯市而抹黑 外匯行業(yè)飽受缺乏信任之苦

澳洲央行助理總裁德貝爾（Guy Debelle）在電話會議中對記者表示，“外匯行業(yè)飽受缺乏信任之苦，市場有必要重建這樣的信任?！钡仑悹枔?dān)任由21家央行組成的討論小組主席，這個小組從去年7月開始進行這份文件的擬定事宜。

BIS一年前啟動這一新行為準則的制定工作，昨日發(fā)布的這份準則是完整文件的上半部分，BIS稱下半部分將于2017年5月發(fā)布，屆時這份準則將取代所有其他現(xiàn)行準則。BIS稱，這并不是市場參與方必須執(zhí)行的在法律或者監(jiān)管上的義務(wù)，而是自愿遵守。

近年來全球外匯市場交易量顯著增加，日均交易量從2007年的3.3萬億美元，上升至5.3萬億美元。但因為外匯市場受到的監(jiān)管相對較少，且大量貨幣交易發(fā)生在交易所之外的陰暗領(lǐng)域，匯市操縱事件時有發(fā)生。

就在去年，因為監(jiān)管機構(gòu)發(fā)現(xiàn)交易員合謀操縱基準利率，5家國際大行付出約90億美元罰款和處罰的代價。這一丑聞令外匯業(yè)務(wù)“地震”，給這一日交易規(guī)模5.3萬億美元的行業(yè)抹了黑。根據(jù)美國司法部，花旗集團(Citigroup Inc.)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、巴克萊(Barclays Plc)、蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland Group Plc)、瑞銀集團(UBS Group AG)遭到重罰。

這部行為準則是外匯行業(yè)對操控市場及濫用客戶下單機密資訊等指控的因應(yīng)舉措之一，相關(guān)指控使得七家全球最大銀行在受到大規(guī)模全球性的調(diào)查后，于去年被處以約100億美元罰款。

不過，周四公布的外匯交易指導(dǎo)方針讓人質(zhì)疑準則的執(zhí)行和監(jiān)管方式。德貝爾在問答環(huán)節(jié)說道：“準則不是規(guī)定。我們在設(shè)立原則，我認為隨著遵守機制在未來一年左右地發(fā)展，我們能提供更好地指導(dǎo)方針?！?/p>

在過去十年中對外匯行業(yè)構(gòu)成重要影響的高速電子交易的問題也留待以后處理。

外匯交易員通過電子聊天室分享保密的客戶訂單信息，尤其是圍繞指標匯率的不當(dāng)行為是這宗丑聞的核心問題。但交易員表示，由此導(dǎo)致不敢自由談?wù)撌袌龅默F(xiàn)象則已提高了交易風(fēng)險，并抑制了部分投機活動。而正是投機活動使得市場能在避免價格大幅波動的情況下，輕易消化大量訂單。

總部位于紐約的CLS Group Holdings AG的首席執(zhí)行官(CEO)David Puth說道，在過去三年因丑聞遭受打擊之后，他希望這部準則可能讓日交易量5萬億美元的外匯市場再度增長。Puth參與了這份準則的制定。

CLS每日結(jié)算數(shù)萬億美元的外匯交易，被美國財政部視為系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)。Puth還掌管Robin Hood Foundation的審計與財務(wù)委員會，他在該扶貧基金會擔(dān)任董事會成員也已有18年之久，同時他還是波士頓當(dāng)代藝術(shù)館(Institute of Contemporary Art)的受托人。

Puth日前在他位于華爾街附近的辦公室接受采訪稱：“讓我夜不能寐的是，一些人做了一些壞事，在我的職業(yè)生涯中看到這些事情發(fā)生，絕對影響了我的觀點?！贝饲懊绹蜌W洲發(fā)起的外匯操縱調(diào)查導(dǎo)致超過100億美元的罰款。

外匯市場交易量明顯下滑

根據(jù)歐洲貨幣機構(gòu)投資公司(Euromoney Institutional Investor Plc)的調(diào)查，以2016年的市場份額進行排名，花旗集團仍是世界最大的外匯交易商，并且是連續(xù)第三年占據(jù)榜首位置。該公司在一份聲明中稱，花旗集團占據(jù)12.9%的市場份額，其次是摩根大通(8.77%)、瑞銀集團(8.76%)，排名第五的美銀美林(BOA Merrill Lynch)為6.40%。德意志銀行(Deutsche Bank)在日成交5.3萬億美元外匯市場的份額從一年前的14.5%大幅下滑至7.9%，市場占有率排名從Euromoney的2015年排行榜第二位降至第四位。

但前五大銀行的市場占有率僅為44.7%，相比2009年的峰值水平61.5%和2014年的超過60%的水平都有明顯下滑。排名前十位的外匯交易機構(gòu)的市場份額也從2015年的75%下滑至66%，前五位銀行的表現(xiàn)構(gòu)成拖累。

Aite Group周二公布了2016年全球外匯市場概觀。Aite預(yù)計，在2016年4月外匯市場場外交易(Over the Counter,簡稱OTC)日均交易量為5.5萬億美元，而BIS于2013年公布的三年一次調(diào)查報告中這一數(shù)值為5.3萬億美元。

但Aite指出，相比2014年，2015年OTC外匯行業(yè)交易量下滑9%-11%，“主要由于監(jiān)管舉措導(dǎo)致銀行進行業(yè)務(wù)重組，包括削減主經(jīng)紀商(PrimeBroker,簡稱PB)信貸、將更高的成本轉(zhuǎn)嫁至買方、重新制定商業(yè)條款等?！眻蟾鎻娬{(diào)，外匯行業(yè)監(jiān)管依然是外匯市場的關(guān)鍵憂慮之一。