各位老馬日日評的聽眾朋友們，2021年的3月30號，今天是周二。
昨天美國股市，道指是再創(chuàng)歷史新高，漲了0.3%，納指是下跌了0.6%，標普是跌了0.09，基本上是平盤。
美國市場方面，第一波跟新冠有關(guān)系的1.9萬億砸下去之后，后面據(jù)說還有2萬億或者是3萬億的基建項目，這是目前美國最關(guān)心的這樣一個新的政策。
最新的說法是，拜登準備在美國時間周三，會正式宣布自己的基建政策的邏輯。
關(guān)于美國的基建刺激，兩個事情不太確定——
第一個，總的資金量是多少，因為最早傳說是2萬億，那么最新的說法有可能到3萬億，甚至有人提到4萬億。
不知道是多少，如果真的是3萬億或者4萬億的話，這么多錢從哪里來？美國現(xiàn)在共和黨這邊，肯定會有一些反對和制約的一些政策。
另外一個就是這么多錢，美國的基建究竟是投在哪里？
之前說的比較多的，是相對邊傳統(tǒng)的基建、公路、鐵路、民航、水利、電力，最新的說法是，會投向美國的高科技產(chǎn)業(yè)，包括量子計算、人工智能、通信網(wǎng)絡(luò)等等，那么究竟方向是什么？現(xiàn)在也不太確定。
還有一部分，據(jù)說還是會給到美國中低收入群體，做一些財政的保障，我們都不太確定，所以需要去等待。
但可以基本確定的事情是，美國的基本面的新一輪的刺激又在起步，這樣的話，對于全球的大宗商品的供給來說，又會產(chǎn)生影響，需求又會放出來，會持續(xù)不斷地產(chǎn)生影響。
從整個經(jīng)濟周期運行來講，類似于大宗為主的周期還會繼續(xù)持續(xù)，這應(yīng)該還是相對比較確定的事情。
各國整個經(jīng)濟周期的邏輯現(xiàn)在比較復(fù)雜，基本上是從疫情開始算的話，經(jīng)濟應(yīng)該處于一個復(fù)蘇周期，復(fù)蘇周期疊加了強力刺激之后的大宗商品，這樣一個相對繁榮的過熱周期。
兩個周期特征都聚焦在一起，很難簡單去說，現(xiàn)在就是一個經(jīng)濟復(fù)蘇，美國說他們是經(jīng)濟復(fù)蘇的起步，很多國家說經(jīng)濟復(fù)蘇剛剛起步，但是另一方面貨幣的濫發(fā)也好，刺激政策過猛也好，一些過熱時期的跡象也比較明顯。
總體對于投資來講，不管是復(fù)蘇期還是過熱期，對于整個股市投資來說，都是偏利多的，這一點是大的外圍的一個環(huán)境和狀況。
今天重點講兩個事情，其實是兩個相對偏常識性的事情，我看最近爭議比較大——
第一個事情，就是美國這邊有一些基金，因為放杠桿重倉了中概股，特別是教育類的中概股，因為我們中國這邊的針對教育的在線教育的一些管控措施，股價暴跌，出現(xiàn)了一些清倉清盤的問題，引發(fā)大家關(guān)注。
現(xiàn)在有一種說法，我看了翻了一個標題，因為懶得去仔細看了，大概意思就是，什么又一波什么金融危機、金融風(fēng)暴等等，什么從券商到機構(gòu)，連鎖反應(yīng)都要爆倉，股市要撐不住。
我覺得首先很明確的觀點，這事兒絕對是夸大了，從海外市場的表現(xiàn)來講，這就完全不是金融危機崩盤的跡象，股市依然走得很穩(wěn)，道指還創(chuàng)歷史新高的，基本上還是看基本面。
另外一個，真正的金融危機，一定是和經(jīng)濟危機關(guān)聯(lián)在一起，如果沒有經(jīng)濟基本面的重大的負面影響，金融危機也不會有什么太多的波折。
類似于這樣的事情都很多，它的影響沒有那么大，跟08年的次貸危機完全不是一回事，次貸危機實際上是美國房地產(chǎn)危機，對于美國的經(jīng)濟來講基本面上是巨大影響。
所以我覺得完全不用擔心，很多自媒體喜歡夸大這個事情，短期沖擊有沒有？可能會有，但是基本上是在金融機構(gòu)內(nèi)部層面。
另外一大塊，就是關(guān)于分紅，這兩天幾只股票，煤炭類的神華，好像還有兗州煤業(yè)是吧？還有一個汽車公司，都是高額的分紅，引發(fā)市場高度關(guān)注。
首先股價還是認可的，股價還是漲的。分紅這件事情，其實它實際上是我們投資邏輯的很重要的判斷標桿。
你是關(guān)心股價，還是關(guān)心上市公司，這是很大一個區(qū)別，你在股價投資，還是做股權(quán)投資，最大的一個區(qū)分的點，就是看分紅。
股價投資的人對分紅很不屑，他說你分紅有什么意義，分完紅之后一除權(quán)，而且紅利資金可能要交稅對吧？我到手的錢還沒有多少，你別給我分了，這是一種典型的股價投資。
從股權(quán)投資角度來講，我拿的這家公司的股權(quán)，因為這個股權(quán)孳生出來的利息，直接到我賬上了，而我持有的這家公司的股權(quán)所占的比例依然沒有變，所以我當然是愿意去分紅了。
這是一個股權(quán)投資股價投資邏輯上完全不同的點，我并不在意股價的漲或者跌。
當然按照股權(quán)投資喜歡分紅的邏輯，背后有這么幾個理由，第一個，首先能分紅的公司，說明公司業(yè)績造假的概率比較低。
業(yè)績造假你拿不出錢來，類似于康美藥業(yè)，類似于前一段時間出問題的蘇寧等等這些公司，他哪有錢給你分紅？能分紅說明公司業(yè)績是真的。
第二，能持續(xù)分紅，說明這個公司是有不斷持續(xù)的業(yè)績增長能力，說明是一家好公司。
第三個，就是不要以為分紅就是一個負面的事情，如果一家公司能夠做持續(xù)不斷的穩(wěn)健分紅，它就相當于天天下雞蛋的老母雞，剛下完蛋之后，這雞你一稱肯定變輕了。
另外一個很重要的點，就是投資，你把它當成一個生意，把它當成股票，當股票最大的特點就是有個股價，所以影響了你的投資的價值邏輯判斷。
你把它當成一個生意，你投了1萬塊錢開了一個小賣部，一年能夠賺1000塊錢，你一般算法是我10年就可以收回本，這是做生意的邏輯。
由于有了股票價格，所以你就從生意都已經(jīng)跳開了。
你如果買的股票，比如說你是很早就買了格力這樣的好公司，你老早通過分紅把你的本早都賺回來了，所以你再持有這家公司，它依然在賺錢。
股票依然在，股票的股權(quán)也在，股票的價格也在，然后你依然拿這個股票或者股權(quán)，然后還有價格，當你的分紅都已經(jīng)把本拿回來之后，你這持有它的成本是什么？是負的，再怎么跌，跌到0你也是賺錢的。
這是股權(quán)投資的基本邏輯，所以對分紅這件事情，有不同看法，認為分紅就會除權(quán)，是不劃算的一件事情，這絕對是一個投資不成熟的標志。
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