日本，這個(gè)全球最大的零售外匯市場(chǎng)，憑著不足2億的人口，創(chuàng)造了全球35%到40%的零售量，日本東京是和英國(guó)倫敦、美國(guó)紐約并列的前三大國(guó)際外匯交易中心。在日本，銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商和中介機(jī)構(gòu)是外匯交易的主力。不過(guò)，這個(gè)市場(chǎng)卻有著最高等級(jí)的監(jiān)管，這猶如一層保護(hù)傘，既保護(hù)了本國(guó)投資者，也保護(hù)了當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)商。今天小編就和大家聊一聊日本東京外匯市場(chǎng)。
主要參加者及交易產(chǎn)品
（1）外匯專業(yè)銀行，即東京銀行；（2）外匯指定銀行，指可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行，共340多家，這包括日本國(guó)內(nèi)243家銀行，99家外國(guó)銀行；（3）外匯經(jīng)紀(jì)人； （4）日本銀行；（5）非銀行客戶，主要包括企業(yè)法人，進(jìn)出口商社，人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，投資信托公司，信托銀行。在東京外匯市場(chǎng)上，銀行同業(yè)間的外匯交易可以直接進(jìn)行，不一定要通過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行，但日本國(guó)內(nèi)的企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行外匯交易必須通過(guò)外匯指定銀行進(jìn)行。
東京外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)種類正趨于多樣化。目前市場(chǎng)上最大宗的交易仍是日元美元互換買賣，這是因為日本貿(mào)易多數(shù)以美元計(jì)價(jià)，日本海外資產(chǎn)以美元資產(chǎn)居多。進(jìn)入90年代，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，日元對(duì)美元的交易增幅下降，日元對(duì)歐元交易量大幅增加。
嚴(yán)格的監(jiān)管政策
日本金融監(jiān)管廳(FinancialServicesArgecy，簡(jiǎn)稱FSA)是日本的金融監(jiān)管當(dāng)局，全面負(fù)責(zé)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管工作。日本對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管，所以，日本的外匯零售行業(yè)歸日本金融金融監(jiān)管廳監(jiān)管。
從2011年開(kāi)始，日本監(jiān)管規(guī)定最高杠桿不超過(guò)25倍。這樣的規(guī)定對(duì)于許多外國(guó)經(jīng)紀(jì)商來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一項(xiàng)打擊，導(dǎo)致許多提供高杠桿的外國(guó)經(jīng)紀(jì)商很難占據(jù)日本市場(chǎng)。日本外匯保證金市場(chǎng)，在政策上實(shí)行禁止勸誘、信托保全制度、保證金比例制度、自我資本規(guī)制比率（金融期貨交易業(yè)者自我資本規(guī)制比率不能低于120%）、廣告規(guī)定等措施；業(yè)務(wù)上實(shí)行網(wǎng)絡(luò)推廣，加強(qiáng)自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)IB，降低交易點(diǎn)差等措施。
嚴(yán)苛的監(jiān)管不僅體現(xiàn)在保證金交易杠桿上，還體現(xiàn)在居民投資者方面上。日本的金融法規(guī)規(guī)定，非日本居民不可以在日本金融機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)外匯保證金交易賬戶。對(duì)于客戶資金，不管是本國(guó)經(jīng)紀(jì)商還是外國(guó)經(jīng)紀(jì)商，一律要求采用資金第三方托管。
日本的場(chǎng)內(nèi)交易機(jī)制及其優(yōu)勢(shì)
TFX外匯保證金交易的運(yùn)行機(jī)制是：由做市商向交易所提供外匯報(bào)價(jià)，交易所從所有報(bào)價(jià)中選擇最優(yōu)價(jià)格報(bào)給交易所會(huì)員，投資者須通過(guò)交易所會(huì)員進(jìn)行交易。個(gè)人與機(jī)構(gòu)會(huì)員均可以申請(qǐng)成為做市商，通過(guò)交易所審查后獲得做市資格。按照規(guī)定，在交易時(shí)間內(nèi)，做市商需要對(duì)交易所內(nèi)的所有外匯保證金交易持續(xù)提供合理的雙向報(bào)價(jià)，這種做市模式增加了做市商之間的競(jìng)爭(zhēng)，能夠確保投資者得到最優(yōu)報(bào)價(jià)。TFX的做市商制度保證了市場(chǎng)的流動(dòng)性，同時(shí)也增加了報(bào)價(jià)程序的透明度。
與OTC交易相比，日本的外匯保證金交易增加了交易所監(jiān)督的部分，所有交易所會(huì)員單位在受到《金融商品交易法》制約的基礎(chǔ)上，還受到交易所準(zhǔn)則的監(jiān)督。相較于OTC交易來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑更規(guī)范，整個(gè)交易過(guò)程也更加安全。
此外，東京金融交易所還推出了多種交易指令，如市價(jià)委托、限價(jià)委托、觸及市價(jià)(Market if Touched)委托、二擇一(One Cancels theother) 委托和如果完成(if Done) 委托等。在交易時(shí)間上實(shí)行接近24小時(shí)的交易時(shí)長(zhǎng)。
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò) 編輯：Leon
聯(lián)系客服
