在日前舉辦的“2015中國投資年會”上，此前低調(diào)離開君聯(lián)資本、創(chuàng)立愉悅資本的劉二海，首次以愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人身份露面。
雖然是代表新機構(gòu)首秀，但劉二海依然把對老東家君聯(lián)資本的放在了演講開端。他說，感謝柳總(傳志)、朱總(立南)創(chuàng)辦君聯(lián)資本，使得我有機會在2003年進(jìn)入VC行業(yè)。我從他們身上學(xué)到很多，而我個人也實現(xiàn)了和君聯(lián)的共同成長，并且在公司成長中發(fā)揮了重要作用。還有陳浩、王能光等其他合伙人，大家一起工作12年，我們一起見證了中國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和風(fēng)險投資從零起步，蓬勃發(fā)展的歲月，這是一段珍貴的經(jīng)歷。
以下為劉二海發(fā)言實錄：
非常感謝投中給我們一個機會介紹一下我們自己的情況，在創(chuàng)投里面工作叫老同志不過分 ，從2003年到現(xiàn)在接近12個年頭，中國更早是有一批VC，大概98年、99年，再后來VC出現(xiàn)一大波是 2006年的成了一大批新的基金，當(dāng)時2003年做的時候還是比較冷清的，沒想到做了十多年以后發(fā)現(xiàn)這個行當(dāng)是越來越熱鬧，連總理都談?wù)摶ヂ?lián)網(wǎng)+，給行當(dāng)搖旗吶喊，給中國經(jīng)濟未來轉(zhuǎn)型起到非常重要的作用。
在過去12年左右的投資生涯中，我做了大約54家公司的投資，也有一些重要的領(lǐng)域大家可能比較熟悉，比如說汽車領(lǐng)域，從早年做易車網(wǎng)，后來做了神州的投資，又投了優(yōu)信拍，后來又有二手車、車輪社區(qū)，最大的社區(qū)，還有大約三四家公司，在這個領(lǐng)域我們做的還是很成功的。另外一個領(lǐng)域是手機游戲領(lǐng)域，我們有上市的樂逗游戲，也有在A股上市的天神互動，還有大家玩的游戲我叫MT，還有大家玩的消消樂，還有其他的一些領(lǐng)域。感謝柳總(傳志)、朱總(立南)創(chuàng)辦君聯(lián)資本，使得我有機會在2003年進(jìn)入VC行業(yè)。我從他們身上學(xué)到很多，而我個人也實現(xiàn)了和君聯(lián)的共同成長，并且在公司成長中發(fā)揮了重要作用。還有陳浩、王能光等其他合伙人，大家一起工作12年，我們一起見證了中國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和風(fēng)險投資從零起步，蓬勃發(fā)展的歲月。這是一段珍貴的經(jīng)歷。
今年4月1日，我做了自己的基金和另外兩個合伙人，中國的名字叫做愉悅資本 。為什么起這么個名字?創(chuàng)業(yè)還是比較艱苦的過程，說法是說創(chuàng)業(yè)艱辛，愉悅相伴。沒有起特高大 上的名字，像石頭或者更猛的這些名字，世界在發(fā)生新的變化，人們創(chuàng)業(yè)最終追求的是自我的實現(xiàn) ，有可能是取得了財富，有可能實現(xiàn)自己人生美好的愿望。
投資主要的方向還是TMT還是創(chuàng)新消費，和原來做的是一脈相承的。從更早期到A、B為主的投資 ，基金規(guī)模是2億美金，基本上跟大家匯報一下。謝謝!
現(xiàn)在有一些話比較流行叫順勢而為，但是我想做一個投資人和創(chuàng)業(yè)的人更多是逆勢而為， 很多大的成功絕不是順勢而為，如果勢已經(jīng)非常起來了已經(jīng)輪不到你什么。更多情況下，有一條還 是非常關(guān)鍵的，真正大成者一定是逆勢而為，而不是順勢而為，最后勢肯定會來，但絕不是勢已經(jīng)起您才起床跑步，那已經(jīng)晚了，這條是我想表達(dá)的。
另外跟此相關(guān)的，逆勢而為或是無勢而為，人的心理面臨很大的壓力，人做決定的時候往往希望得到別人的贊賞，比如今天我投到的項目，最好碰到高翔，高翔說這個項目不得了，我心里無比高興。人做事情愿意得到別人的夸獎，現(xiàn)在也有一樣，做了一個投資馬上有一個A輪投資，或者別人都在投O2O，大家都在沖進(jìn)去。實際上不是這樣，獨立思考不管做企業(yè)做投資，特立獨行還是極其必要的。
現(xiàn)在人們想到中國和美國之間的一些區(qū)別和相似之處，有人也講中國和美國特別不一樣或一樣 ，我一直總結(jié)是有一條很不一樣的。剛才朱嘯虎舉了滴滴的例子，美國為什么不從出租車起步，因為美國沒那么多出租車。可能到芝加哥有，情況不一樣，把這個總結(jié)成，美國的高科技和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是順序發(fā)展的，先有傳統(tǒng)再上面有高科技，更新的高科技，這種結(jié)構(gòu)很像堆疊式的，不斷往上堆積的。中國不一樣，中國的傳統(tǒng)行業(yè)是不發(fā)達(dá)的，發(fā)達(dá)怎么會有三聚氰胺這么簡單的生意，這還得放點東西進(jìn)去呢。但是高科技也不會等著傳統(tǒng)行業(yè)先發(fā)展50年，然后再高科技，網(wǎng)絡(luò)再來，不會的。同時來了，就會產(chǎn)業(yè)不勝的業(yè)態(tài)，這種就像千層餅。舉個例子，投資二手車拍賣的平臺，從我們做了A輪、B輪的主導(dǎo)，后來幾家大的PE，前一段百度投了4億多美金。中國現(xiàn)在用不著這樣了?？偨Y(jié)下來有兩條，在中國比較熱鬧的市場還是要找到未被發(fā)現(xiàn)，或者大家不那么看好的，你認(rèn)為很有經(jīng)驗的領(lǐng)域。另外在這里判斷這些架構(gòu)的事情，美國的事情當(dāng)然應(yīng)該借鑒但是有些不同，除了技術(shù)和新模式之外，另外中國社會特有的發(fā)展，以及中國特有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生很多不同的機會，兩點意見和建議。謝謝!
其實沒有人會不關(guān)注國內(nèi)的A股市場，從長期看過去兩頭在外，募集美元在外，退出渠道也在外，這個結(jié)構(gòu)肯定會發(fā)生變化，也是比較滑稽的事情，中國這么大經(jīng)濟體一輪退出只能是香港或者是紐約。從更長的角度看，我相信除非一個情況，國內(nèi)資本市場如果發(fā)生了非常好的趨向變化，包括正在推行大家盼望已久的注冊制，如果真正非常有序地發(fā)展起來，大量的投資機構(gòu)一定會特別關(guān)注國內(nèi)的退出渠道。我們也有，比如說過去天神互動一家游戲公司借殼上市，現(xiàn)在也是發(fā)展的非常好。為什么會形成美元的結(jié)構(gòu)?有個歷史的沿革，美元投資到互聯(lián)網(wǎng)、TMT的早期項目，如果要上市過去有一個兩三年贏利的要求，這些公司本來發(fā)展到六七年可能還沒贏利，等到贏利可能十年多了，再上市可能有很多不確定性，大家認(rèn)可估值比較低一點，到國外上市。還有一點人民幣投完A輪之后在B輪、C輪并不是特別玩家在這里面，這樣很麻煩。創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)完公司，沒太多人投資，或者估值也不合適，這也對現(xiàn)實會有影響。如果注冊制發(fā)生變化，在加之后面的兩條更多的人參與到美元投資中，在A輪投完之后B輪、C輪也是很多人參與，估值比較合適的情況下，一定會發(fā)生非常大的變化。
大家可以看到，中國人有錢之后，很多家族成立了自己的家族基金，這個也是非常大的趨勢，過去中國人一般會是覺得，尤其第一代創(chuàng)業(yè)者，自己要管自己的錢，實際發(fā)現(xiàn)這些錢管起來也是非常辛苦的，交給專業(yè)的人員去做打理去做投資，這些條件如果具備了，我是對人民幣的投資寄予厚望的，將來一定大有前途。幣種不一樣，但公司還是一樣的，從長期看剛才金沙江創(chuàng)投的朱嘯虎講時間會告訴你一切。因為這個公司如果長期不能存續(xù)下去，可能一段時間估值很高，再過一段時間公司沒有了，這個事情也很麻煩。要求不管是投資人還是其他人做高難度操作，最好上市退出結(jié)束了 ，這個要求太高了。最好這個公司是持續(xù)成長的，有時候高一點，有時候低一點，內(nèi)在的價值一直是增長的話，其實不用太擔(dān)心。過去講即使股市關(guān)閉了，我的公司依然能存續(xù)，如果有這樣的看法是非常好的。
剛才我們這位兄弟講的，大家對中國經(jīng)濟的看法，這也是很重要的事情，如果長期不看好，或者心里都是短期行為，炒上去賺完錢再見了，這個時候很難做價值投資，做了就會死，沒什么意思 。一個提醒：從長期看公司要有價值，能長期存續(xù)下去，這樣的公司做起來比較放心。
也不算八卦，好像盡職調(diào)查，昨天說參加這個活動其中放了一段片，還挺有意思的。說老大和小弟有什么區(qū)別呢?小弟出場的時候往往事越來越亂，最后就說我找我大哥去，天津話說不行你等著，我找我哥去。但大哥出場這挺有意思，說這事得結(jié)束。要么你出場把別人砍死了，要么就是你被砍死了， 所以說你沒什么退路。這個事這么總結(jié)可能比較對，如果在一個平臺上，這個事有問題我可以找大哥去。但自己做或者只有兩三個兄弟，你找誰呢，只能找自己，這個事也是相當(dāng)于自己深切感受到創(chuàng)業(yè)。剛才說到愉悅這個詞，不只是對投資的創(chuàng)業(yè)公司，對我們自己也是，是不是真的熱愛這個事情。如果真熱愛的時候就不會覺得痛苦，做一個事再累也特喜歡 ，就像小孩玩游戲一樣，得熱愛這個事情。
痛苦得有人分擔(dān)，往往是幾個合伙人，兩三個或者是怎么樣，一旦痛苦跟別人分擔(dān)后就減輕了，快樂跟別人分擔(dān)就多一份快樂，跟創(chuàng)業(yè)者也一樣，找到一個人一塊討論。另外一個是成功和希望，有的成功，有的是階段性的成功或失敗，但依然存在著希望。真的總結(jié)下來，這老兄說的挺好， 過去你可以去找大哥，現(xiàn)在要么你被砍死，要么你砍死別人。
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