中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,促進(jìn)了鋼鐵行業(yè)的蓬勃發(fā)展。一大批的中國(guó)企業(yè)走上海外淘金之路,爭(zhēng)做吃螃蟹的人。但是由于這些企業(yè)缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)以及有效的監(jiān)管和制約機(jī)制,導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)海外
投資造成的
成本偏高,為未來(lái)中國(guó)
鐵礦石的高價(jià)格埋下隱患。
中國(guó)企業(yè)海外鐵礦投資概述
鋼鐵工業(yè)與整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān),隨著20年來(lái)我國(guó)
GDP高速增長(zhǎng),從而帶動(dòng)鋼鐵
需求快速拉漲,
粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),進(jìn)而推進(jìn)鐵礦石
消費(fèi)量逐年大幅攀升。同時(shí),鑒于我國(guó)
進(jìn)口礦的依存度大,原燃料價(jià)格高企直接擠壓鋼企利潤(rùn),成為企業(yè)盈利最主要的制約因素。
為了減低原材料價(jià)格,中國(guó)鋼鐵業(yè)開(kāi)始進(jìn)行上游產(chǎn)業(yè)鏈的拓展,加快海外尋礦的步伐,通過(guò)合作、合資或共同開(kāi)發(fā)的方式對(duì)上游礦山進(jìn)行投資,然后以股東身份獲取權(quán)益礦,提高我國(guó)的礦石自給率,加大我國(guó)鋼鐵企業(yè)在鐵礦石價(jià)格談判中的話語(yǔ)權(quán),以更優(yōu)惠的價(jià)格獲取穩(wěn)定的鐵礦石供應(yīng),降低鋼鐵生產(chǎn)的成本,確保我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)的順利進(jìn)行。從附表中也能清晰地看出我國(guó)企業(yè)走出去的決心和勇氣。
(1)
武鋼武鋼是目前中國(guó)鋼企在海外獲得權(quán)益礦最多的鋼廠。從2004年到2012年,武鋼先后通過(guò)入股及項(xiàng)目合作等方式投資了澳大利亞、加拿大和巴西等國(guó)家的多個(gè)鐵礦項(xiàng)目,已鎖定海外鐵礦石權(quán)益資源量超過(guò)30億噸,每年可獲得相當(dāng)可觀的權(quán)益鐵礦產(chǎn)品,到2015年,武鋼將獲得權(quán)益鐵礦石資源量達(dá)到100億噸,形成超過(guò)9000萬(wàn)噸/年的供礦能力。另?yè)?jù)最新報(bào)道,武鋼正計(jì)劃收購(gòu)
力拓集團(tuán)從今年3月份開(kāi)始公開(kāi)出售的加拿大鐵礦石公司(IronOreCompanyofCanada)的59%股份。
(2)
寶鋼寶鋼作為國(guó)內(nèi)超大型的鋼鐵企業(yè)之一,其對(duì)鐵礦石的需求相當(dāng)旺盛,其中九成以上依賴于進(jìn)口鐵礦。因此寶鋼很早就開(kāi)始對(duì)海外鐵礦資源進(jìn)行布局。2001年,寶鋼與巴西
淡水河谷組建合資公司——寶華瑞,共同開(kāi)發(fā)巴西AguaLimpa鐵礦,其探明儲(chǔ)量4.76億噸,開(kāi)采儲(chǔ)量為1.6億噸,為寶鋼帶了每年600萬(wàn)噸的權(quán)益礦。從此之后,先后與澳洲的力拓、Aquila以及FMG合作開(kāi)發(fā)鐵礦資源。目前,寶鋼海外鐵礦石權(quán)益資源量超過(guò)12億噸,擁有超過(guò)3000萬(wàn)噸/年的供礦能力。
(3)
鞍鋼鞍鋼本身?yè)碛邪吧降V山公司和弓長(zhǎng)嶺礦業(yè)公司兩大鐵精礦基地,原材料自給率較高,自有礦山能提供生產(chǎn)所需85%的鐵礦石。但是,鞍鋼也關(guān)注海外鐵礦資源。2007年,鞍鋼與澳大利亞金達(dá)必金屬公司簽署對(duì)卡拉拉鐵礦的合作開(kāi)發(fā)協(xié)議,鞍鋼出資52.16%合建卡拉拉礦業(yè)公司,產(chǎn)品主要向鞍鋼銷售。目前,卡拉拉鐵礦已探得鐵礦石可開(kāi)采儲(chǔ)量14億噸,將于2013年4季度達(dá)到年產(chǎn)800萬(wàn)噸磁鐵精粉,預(yù)計(jì)能年產(chǎn)3000萬(wàn)噸磁鐵礦超過(guò)30年。
(4)
首鋼早在1992年,首鋼集團(tuán)購(gòu)買了瀕臨倒閉的秘魯國(guó)有鐵礦公司,成為最早跨出國(guó)門(mén)的中國(guó)公司之一。馬爾科納鐵礦擁有16.6億噸的儲(chǔ)量,能為首鋼帶來(lái)年產(chǎn)680萬(wàn)噸的權(quán)益礦,但是由于文化差異以及當(dāng)?shù)貑T工頻繁罷工,導(dǎo)致其后續(xù)項(xiàng)目停滯不前。在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里,首鋼并沒(méi)有對(duì)海外鐵礦再行染指,但隨著近幾年鐵礦價(jià)格高企,使其又把眼光發(fā)到海外資源身上。在2008年,首鋼集團(tuán)以40%股份成為吉布森礦業(yè)公司的最大股東,為其帶來(lái)每年300萬(wàn)噸的權(quán)益礦。
海外投資的主要國(guó)家
由于澳洲豐富的鐵礦資源,加之其本土的鋼鐵工業(yè)相對(duì)滯后,使礦產(chǎn)公司蓬勃發(fā)展,中小型的礦山需要尋求海外合作來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。正好中國(guó)企業(yè)需要走出去,從而導(dǎo)致中國(guó)海外鐵礦投資的國(guó)家中,澳大利亞居首位。從附表的樣本統(tǒng)計(jì)來(lái)看,其中澳大利亞有18個(gè),占55.88%;其次巴西有3個(gè),占8.82%。加拿大和蒙古均有兩個(gè),同占5.88%。
海外投資的合作方式
海外投資的合作方式總共有四種,分別為股權(quán)式合資、非股權(quán)式合資、跨國(guó)收購(gòu)與兼并以及國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟。
股權(quán)式合資的優(yōu)點(diǎn)是通過(guò)合資者的協(xié)助,了解和適應(yīng)東道國(guó)環(huán)境,有利于進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng),股權(quán)式合資可以通過(guò)買部分股權(quán),也可以合資經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)新礦山,中方持股小于50%,也可以大于50%,也可以對(duì)等各占股份50%。據(jù)附表的樣本統(tǒng)計(jì),目前這類合作方式占主體,約占85.29%。目前,這類合作方式的表現(xiàn)較好。
非股權(quán)合作方式主要有技術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、設(shè)備租賃、合作銷售、共同投標(biāo)、共同承包工程等形式,其優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)性小,對(duì)于鋼鐵企業(yè)可以施行資源共同勘探戰(zhàn)略。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,此類合作方式中國(guó)基本沒(méi)采取,而在這方面,日本走在世界的前列。為了保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)礦物原料的需求,日本政府制定了完善的全球資源戰(zhàn)略和利用國(guó)外資源長(zhǎng)期規(guī)劃。
據(jù)統(tǒng)計(jì),約有14.7%的中國(guó)企業(yè)采用跨國(guó)收購(gòu)與兼并的合作方式,然而由于不熟悉東道國(guó)的法規(guī)和風(fēng)俗習(xí)慣,這類合作方式并沒(méi)得到好的結(jié)果。
而國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟合作方式還沒(méi)有得到鋼鐵企業(yè)試用。
失敗案例的警示
在第十三屆中國(guó)鋼鐵原材料國(guó)際研討會(huì)上,中國(guó)冶金礦山協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉效良的表示,目前中國(guó)企業(yè)投資國(guó)外鐵礦石項(xiàng)目資源量達(dá)到987.2億噸,規(guī)劃規(guī)模超過(guò)5億噸,權(quán)益礦量達(dá)到2.7億噸。截至目前,已經(jīng)投產(chǎn)的礦山項(xiàng)目?jī)H有13個(gè),實(shí)際形成的權(quán)益礦成品礦年供應(yīng)量?jī)H6200萬(wàn)噸,占進(jìn)口總量的8.3%,這與日本、歐洲等國(guó)的50%以上相比,差距巨大。
加之,由于走出去的企業(yè)對(duì)前期投資評(píng)估不夠,應(yīng)對(duì)機(jī)制不靈活,以及缺乏有效監(jiān)管和制約,導(dǎo)致近十年來(lái)的巨額投資并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果,而是換來(lái)部分項(xiàng)目擱荒的慘淡格局。
中信集團(tuán)所屬中信泰富公司2006年收購(gòu)澳大利亞SINO磁鐵礦項(xiàng)目,預(yù)估產(chǎn)能2400萬(wàn)噸,合同總額約14億美元,后續(xù)投資17.5億美元。但由于項(xiàng)目前期評(píng)估嚴(yán)重不足,該項(xiàng)目此后頻超
預(yù)算,2009年下半年項(xiàng)目投資金額增加到34億美元。更重要的是,由于前期勘探評(píng)估不充分,導(dǎo)致該礦的生產(chǎn)成本過(guò)高,加之現(xiàn)行的鐵礦市場(chǎng)進(jìn)入下行周期,從而促使該礦基本處于虧本的境地。根據(jù)中國(guó)冶金礦山協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉效良的介紹,中信泰富在西澳項(xiàng)目上的成本價(jià)格已經(jīng)達(dá)到每噸100美元,再加上運(yùn)輸費(fèi)用和澳元波動(dòng),運(yùn)回來(lái)也毫無(wú)成本優(yōu)勢(shì)?!疤澆惶澏家_(kāi)采,非常尷尬?!?div style="height:15px;">
要想把礦石運(yùn)回中國(guó),至少需要修建一條650公里的鐵路、新建3個(gè)25萬(wàn)噸的碼頭泊位,僅這兩項(xiàng)的投資就超過(guò)了100億美元。與此同時(shí),力拓及其合作伙伴國(guó)際金融公司已與幾內(nèi)亞政府簽署了一份協(xié)議,將西芒杜鐵礦項(xiàng)目的投產(chǎn)時(shí)間推遲至2018年,比原計(jì)劃晚3年。由于項(xiàng)目被延期,中鋁將承當(dāng)很大的額外成本開(kāi)支。