大家好，我是你的好朋友遠(yuǎn)方。又等到了相見(jiàn)時(shí)刻據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前4個(gè)月，白酒產(chǎn)量為158.1萬(wàn)千升，同比下降29.6%;其中，4月份，白酒產(chǎn)量為37.4萬(wàn)千升，同比下降28.1%。白酒作為成癮消費(fèi)，作為聚會(huì)必備，在疫情結(jié)束后，產(chǎn)量竟然持續(xù)下降。賣不動(dòng)了，大量酒企退出市場(chǎng)或者主動(dòng)減產(chǎn)，產(chǎn)量自然就下降了。2016年開(kāi)始，規(guī)模以上白酒產(chǎn)量就持續(xù)下降，而今腰斬了。頭部白酒尚可依靠提價(jià)，量跌價(jià)升背景下實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)從增長(zhǎng)，但縮量的市場(chǎng)，終究還是無(wú)法給出很高的估值的。為此，遠(yuǎn)方判斷，白酒的黃金投資期，過(guò)去了。未來(lái)，最好的投資不再是白酒，而是醫(yī)藥，尤其是中藥。未來(lái)，中藥賽道將誕生一批大市值企業(yè)。醫(yī)藥賽道，永遠(yuǎn)都存在大量未被滿足的需求，而其他賽道，要么已經(jīng)過(guò)剩，要么在過(guò)剩的路上。未來(lái)三十年，重倉(cāng)醫(yī)藥，重倉(cāng)中藥就對(duì)了。根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，白酒最高突破機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的30%，兩次突破后，白酒賽道均見(jiàn)頂回落；TMT最高突破30%，隨后見(jiàn)頂；金融地產(chǎn)最高持倉(cāng)占比達(dá)到40%，隨后見(jiàn)頂；新能源突破30%后見(jiàn)頂回落。目前中藥在機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)占比，總體可以忽略不計(jì)。前十大中藥的市值之和還不夠茅臺(tái)的一半。這么點(diǎn)市值，根本不夠頭部幾個(gè)基金搶的。對(duì)于長(zhǎng)跑選手，基本想法是提前做好布局，然后等機(jī)構(gòu)們來(lái)抬轎子。遠(yuǎn)方的重要持倉(cāng)，達(dá)仁堂，最新報(bào)表就可以看出，社保基金和中歐醫(yī)療已經(jīng)過(guò)來(lái)抬轎子了，最近之所以連續(xù)大幅上漲，很大原因就是機(jī)構(gòu)的加持。提問(wèn):遠(yuǎn)方老師你好，廣譽(yù)遠(yuǎn)更換過(guò)兩屆董事長(zhǎng)和高管后，細(xì)看高管們基本不持股，薪酬也偏低。這管理層會(huì)有積極性嗎？一般這種收入不高又不持股的管理層比較容易在市場(chǎng)費(fèi)用上做文章增加自己的收入？廣譽(yù)遠(yuǎn)過(guò)去在民營(yíng)資本手里，沒(méi)有做起來(lái)，而今剛轉(zhuǎn)移到國(guó)資手里，一切都還在調(diào)整中。目前，公司的人事調(diào)整已經(jīng)完成了，省國(guó)資已經(jīng)完全控制公司。目前財(cái)務(wù)洗澡也在進(jìn)行中，等洗干凈后就可以輕裝上陣了。2022年，公司主要抓“降應(yīng)收、去庫(kù)存、增純銷”的核心工作。同時(shí)也在銷售方面嘗試現(xiàn)款后貨模式。目前，公司的應(yīng)收賬款逐季度減少，一切都在向好的方向轉(zhuǎn)變。在公司完全上正軌之前，給管理層大幅提工資，也不現(xiàn)實(shí)。隨著公司銷售的好轉(zhuǎn)，公司管理層的工資，應(yīng)該會(huì)慢慢突破天花板，百萬(wàn)年薪以上是會(huì)有的。另外，股權(quán)激勵(lì)也會(huì)陸續(xù)推出，以激勵(lì)管理層斗志。再有，當(dāng)下正是公司大發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，到處都需要用錢，而公司賬面現(xiàn)金不多，燒不起，所有，唯有搞定增咯。遠(yuǎn)方認(rèn)為，公司可以向大股東定增，籌集30—50億元現(xiàn)金，這樣公司拿到了現(xiàn)金，而大股東則趁機(jī)增加了持股比例。目前看，問(wèn)題是有的，也為此才更有提升的空間。以上內(nèi)容都是遠(yuǎn)方的推斷，但大概率都會(huì)發(fā)生。在2021年的文章中，遠(yuǎn)方就對(duì)廣譽(yù)遠(yuǎn)提出過(guò)基本看法，現(xiàn)再回頭看，基本是按照遠(yuǎn)方的劇本演的。至于價(jià)格嘛，按照之前給的貪婪價(jià)格，適當(dāng)放寬一些，沒(méi)毛病。另外，中藥已經(jīng)進(jìn)入板塊牛市階段，即便有打折，向下空間也不會(huì)很大，所以，問(wèn)自己，能否接受買入后下跌百分之三十，并可以很容易做成加倉(cāng)決定？？自從2020年5月20日買入華東醫(yī)藥以來(lái)，陸陸續(xù)續(xù)也寫了很多相關(guān)分析。感興趣的朋友可以讀一下，這樣就能夠基本了解華東醫(yī)藥的基本面了。近日消息。華東醫(yī)藥全資子公司中美華東的利拉魯肽注射液(中文商品名：利魯平)已在阿里健康大藥房線上首發(fā)。在淘寶搜索“利拉魯肽”發(fā)現(xiàn)已經(jīng)可以直接進(jìn)入相關(guān)問(wèn)診開(kāi)方與咨詢頁(yè)面，這意味著國(guó)內(nèi)2型糖尿病(T2DM)患者有了更加便捷、可及的治療新選擇。利拉魯肽是一種GLP-1受體激動(dòng)劑，能夠增加細(xì)胞內(nèi)cAMP，促進(jìn)胰島素釋放降低血糖，同時(shí)減少胰高糖素分泌和胃排空延遲。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)使用的該型制劑多數(shù)依賴進(jìn)口，治療成本較高。利拉魯肽生物類似藥——利魯平于2023年3月28 日獲得國(guó)家藥監(jiān)局(NMPA)批準(zhǔn)上市，適用于成人2型糖尿病患者控制血糖，并適用于降低伴有心血管疾病的2型糖尿病成人患者的主要心血管不良事件(心血管死亡、非致死性心肌梗死或非致死性卒中)風(fēng)險(xiǎn) ，在保證與原研藥高度相似的療效和安全性的同時(shí)，利魯平價(jià)格更加親民，藥物可及性進(jìn)一步提高。從華東醫(yī)藥方面了解到，利魯平為國(guó)產(chǎn)首家上市的利拉魯肽注射液，將進(jìn)一步豐富公司在糖尿病領(lǐng)域的產(chǎn)品管線，同時(shí)也為國(guó)內(nèi)患者帶來(lái)新的用藥選擇。其減重適應(yīng)癥的上市許可申請(qǐng)也已于 2022年7月獲得受理，有望于年內(nèi)獲批。近日，禮來(lái)和諾和諾德的股價(jià)紛紛創(chuàng)出歷史新高，一個(gè)4000多億，一個(gè)3800多億。大漲的背后，均與利拉魯肽注射液及減肥適應(yīng)癥相關(guān)。華東醫(yī)藥這個(gè)產(chǎn)品是國(guó)產(chǎn)首家，將是華東醫(yī)藥的大單品。但這點(diǎn)已經(jīng)在年報(bào)和公告里有披露，市場(chǎng)已經(jīng)知道這個(gè)產(chǎn)品即將上市銷售。短期來(lái)說(shuō)，或許可以刺激股價(jià)上漲。但遠(yuǎn)方更多的是看公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，一路跟蹤過(guò)來(lái)，已經(jīng)三四年了。最新的年報(bào)可以看出，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已經(jīng)開(kāi)啟了新局面，糖尿病藥突破，醫(yī)美一舉領(lǐng)先。在最新的年報(bào)分析中，遠(yuǎn)方提出去年9月份給出的貪婪價(jià)格是XX元（對(duì)應(yīng)上市值650億元），現(xiàn)在可以適當(dāng)放寬了。直到今天才注意到，從股東結(jié)構(gòu)上看，社保基金、中歐醫(yī)療等都有布局華東醫(yī)藥。我們對(duì)華東醫(yī)藥的布局已經(jīng)比較充分了。未來(lái)還將根據(jù)其產(chǎn)品銷售情況、研發(fā)管線推動(dòng)情況進(jìn)一步調(diào)整貪婪價(jià)格。轉(zhuǎn)發(fā)、打賞、點(diǎn)贊走起，謝謝兄弟們。《遠(yuǎn)方問(wèn)道的課程---思想篇及選股篇》
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