想當(dāng)初險(xiǎn)資頻繁舉牌的時(shí)候，誰都沒有料到，如今舉牌概念會(huì)在“萬科之爭”的推波助瀾下從風(fēng)口變成火山口。
一場由險(xiǎn)資舉牌撬動(dòng)藍(lán)籌的大戲正在高調(diào)上演。12月21日，受“萬科之爭”影響，南玻A、金風(fēng)科技、同仁堂、金融街、承德露露、歐亞集團(tuán)等多只險(xiǎn)資舉牌概念股漲停
更重要的是，火熱的當(dāng)口，險(xiǎn)資還沒有收手：12月21日晚間，大商股份、歐亞集團(tuán)發(fā)布公告稱，安邦系對其進(jìn)行了二度“舉牌”，而對金融街的舉牌已是第五度達(dá)25%的持股比例。
東北證券分析師沈正陽表示，萬科股權(quán)之爭激發(fā)了一些藍(lán)籌股的價(jià)值修復(fù)行情。野蠻人的敲門正在倒逼著局內(nèi)人去反思價(jià)值的依托，具有長期價(jià)值的公司也將逐步得到市場的關(guān)注，存在估值修復(fù)的可能。
舉牌行情下一步如何演進(jìn)？我們來看從四個(gè)維度來看看：
一、舉牌概念股有幾類？
從舉牌方來看，主力軍主要集中在三大陣營：
1、險(xiǎn)資：包括安邦系、陽光人壽、富德生命人壽、前海人壽、國華人壽(劉益謙)、上海人壽、君康人壽、百年人壽等；
2、私募：新價(jià)值投資、浙江思考投資、宏道投資等；
3、自然人，如孫敏等。
幾乎所有的舉牌概念股都在這里了，12月21日是險(xiǎn)資隊(duì)最燦爛的一天，基本全部位居漲幅榜前列：
二、險(xiǎn)資為何瘋狂舉牌？
對此，海通證券作出五點(diǎn)分析：
1、險(xiǎn)資舉牌更多是為集團(tuán)戰(zhàn)略服務(wù)，并非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身的投資需要，未來或面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。
2、降息周期下資產(chǎn)配置難度加大，但負(fù)債成本卻仍在提升，中小保險(xiǎn)公司有提高權(quán)益類資產(chǎn)配置的動(dòng)力。
3、大盤藍(lán)籌投資價(jià)值較高。被舉牌的上市公司，大部分是金融、一線城市地產(chǎn)、快消品行業(yè)個(gè)股，獲取較高股息收益率的同時(shí)，也可能享受市場估值提升帶來的賬面價(jià)值提升。
4、監(jiān)管放松，藍(lán)籌股投資比例進(jìn)一步提高。
5、相對于小股票，大盤藍(lán)籌股的償付能力損耗較少。
三、險(xiǎn)資偏愛誰？
毫無疑問，在蕓蕓舉牌概念股中，險(xiǎn)資概念股最受市場關(guān)注。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在此之間，今年四季度以來至少已有30家公司獲得險(xiǎn)資舉牌，主要分布在房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)。而房地產(chǎn)板塊已率先風(fēng)動(dòng)，12月以來板塊整體上行僅20%。
地產(chǎn)股中已被險(xiǎn)資舉牌的概念股包括：金地集團(tuán)、天宸股份、華鑫股份、金融街、萬科A。此外，中國國貿(mào)、中天城投、華發(fā)股份、新黃埔、西藏城投、天業(yè)股份的險(xiǎn)資持股比例大于2%。
以“寶能系”的口味為例，險(xiǎn)資中最為活躍的莫過于安邦，青睞的地產(chǎn)板塊包括：萬科A、金融街；商貿(mào)股包括：歐亞集團(tuán)、大商股份；其他還有金風(fēng)科技、同仁堂。而前海人壽則偏愛南寧百貨、中炬高新等。
平安證券分析師繳文超、陳雯列出險(xiǎn)資舉牌股的6大特征：
1、全國性股仹制商業(yè)銀行、龍頭地產(chǎn)公司；
2、估值便宜，分紅較好，股息率較高，股價(jià)趴在地板的公司，如大秦鐵路；
3、保險(xiǎn)公司已經(jīng)重倉股票，仍然可能繼續(xù)加倉，從而觸發(fā)舉牌；
4、高現(xiàn)金流公司，如中青旅、承德露露；
5、股權(quán)分散，大股東持股比例不高；
6、其他舉牌行為：主要就是提升投資收益。
四、“熱點(diǎn)”燒至何方？
申萬宏源證券稱，保險(xiǎn)舉牌方興未艾，紅利投資的價(jià)值顯著提升。結(jié)合近期估值彈升資產(chǎn)配置荒的大背景來看，三大板塊可能被掀起舉牌熱。
1、食品飲料
最具有潛力的標(biāo)的包括：伊利股份、光明乳業(yè)、雙匯發(fā)展、瀘州老窖、洋河股份、承德露露。
華泰證券指出，食品飲料板塊在本輪牛市中漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他板塊，估值處于歷史低位，且龍頭企業(yè)現(xiàn)金流狀況良好。
2、電子
中信證券指出，市場熱點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散，低估值藍(lán)籌全面大漲，同時(shí)帶動(dòng)電子板塊海康威視、長園集團(tuán)兩只個(gè)股大漲。
3、交通運(yùn)輸
國金證券指出，從交運(yùn)研究的角度來分析舉牌影響，有兩個(gè)維度：
1、關(guān)注低估值高分紅的公司。保險(xiǎn)公司會(huì)重點(diǎn)關(guān)注盈利能力強(qiáng)、現(xiàn)金流相對穩(wěn)定、PE倍數(shù)低的上市公司，而處于行業(yè)周期底部的龍頭公司更有可能得到保險(xiǎn)資金的青睞。主要包括寧滬高速、上海機(jī)場、大秦鐵路。
2、關(guān)注殼資源公司。舉牌一些市值較小、盈利能力較差的上市公司主要目的，是保險(xiǎn)公司看中了這類公司的殼資源，未來可能借助保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢資源，存在一定資本運(yùn)作的可能。主要包括艾迪西、華貿(mào)物流、ST中昌、中海國盛。
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