中國電商競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)未到格局已定。和京東相比，阿里擁有更大的流量和用戶活躍度，尤其是新生代成長起來后，淘寶直播等新模式能夠帶來更多的銷售額；但考慮到京東背靠騰訊這棵大樹，未來不排除二者進(jìn)一步流量合作，從而實(shí)現(xiàn)彎道超車。
本刊特約作者 詩與星空／文
阿里巴巴和京東有很多共同點(diǎn)，比如同為中國創(chuàng)立最早的電商公司，同為在美國上市的企業(yè)，同為廣大“剁手黨”又愛又恨的企業(yè)……
阿里的核心業(yè)務(wù)是做電商平臺(tái)，為商家提供服務(wù)，并不賣貨；京東雖然也提供商家入駐服務(wù)，但核心業(yè)務(wù)是銷售，絕大部分營收來自商品銷售。
作為消費(fèi)者，在淘寶、天貓和在京東的購物體驗(yàn)是類似的，背后的盈利模式卻是不同的。
對(duì)比阿里和京東的正確姿勢(shì)
如果僅僅對(duì)比營收規(guī)模，自2018年起，京東的營收額就超過了阿里，2019年更是高達(dá)5769億元，超出阿里近700億元。不過，對(duì)比凈利潤會(huì)發(fā)現(xiàn)，巨額營收超越阿里的京東，凈利潤卻只有阿里的8%左右。
阿里的市值差不多是京東的7倍，因?yàn)樯虡I(yè)模式不同，京東的毛利率只有15%左右，阿里的毛利率則在45%上下，簡(jiǎn)單的指標(biāo)對(duì)比也就沒有太大意義。
兩家公司有哪些可以拿來對(duì)比的關(guān)注點(diǎn)？
先看活躍用戶。以最新的季報(bào)數(shù)據(jù)為例，阿里中國零售市場(chǎng)，過去一年活躍買家7.26億，和上年同期相比，增加了2.6%；京東該指標(biāo)為3.87億，和上年同期相比，增加了24.8%。
看起來京東要比阿里增速高得多，更具有成長性，但還要考慮阿里的活躍買家數(shù)已經(jīng)逼近了中國網(wǎng)購用戶群體的極限。
再看成交總額（GMV）增速。2019年4月1日至2020年3月31日，阿里平臺(tái)GMV達(dá)人民幣7.053萬億元（1萬億美元），而京東2019年全年的GMV則超過了2.1萬億元。從GMV的數(shù)字看，因?yàn)榍捌诨鶖?shù)相對(duì)較小，京東追趕的后勁很足。2.1萬億元是阿里2014年的水平，而2014年京東GMV只有2600億元。
有分析認(rèn)為，從金額上來看，阿里和京東的GMV差距越來越大。但筆者認(rèn)為不能這么算，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到京東和阿里差距從比例上算越來越小了，短短幾年，從原來的不足十分之一縮小到接近三分之一。按照這個(gè)增長趨勢(shì)，或許再過幾年，阿里就會(huì)真的感覺到“后浪來了”。更何況，在阿里身后緊追不舍的，并非京東一家，個(gè)個(gè)虎視眈眈。
還可以對(duì)比線下業(yè)務(wù)。在線上用戶接近“枯竭”的時(shí)候，依托移動(dòng)支付等手段，通過發(fā)掘線下場(chǎng)景來擴(kuò)大銷售額，是阿里等零售巨頭正在不斷嘗試和摸索的“新零售”。和傳統(tǒng)零售相比，新零售能夠把消費(fèi)者“數(shù)字化”。通過信息化手段，在大數(shù)據(jù)技術(shù)加持下，知道客戶是誰，從哪兒來，有什么消費(fèi)習(xí)慣，可以精準(zhǔn)觸達(dá)客戶，從而提升客戶黏性。
一季度，阿里的新零售及直營業(yè)務(wù)（主要包括盒馬、天貓超市、進(jìn)口直營和銀泰）為254.99億元，同比增長88%；京東沒有披露一季度線下業(yè)務(wù)的情況，只披露了日用百貨類的銷售額為525億元，同比增加38.2%。
京東毛利率有望提升
京東2019年年報(bào)顯示，全年歸屬于普通股股東凈利潤為121.84億元，同比增長589%，營業(yè)收入為5768.88億元，同比增長24.86%。5月15日發(fā)布的一季報(bào)顯示，2020年第一季度凈收入1462億元，同比增長20.7%。
和阿里最大的不同，由于自建物流，京東是一家勞動(dòng)密集型企業(yè)，截至2019年年末，京東共有超過 22萬名員工，而2020年一季報(bào)顯示，京東員工達(dá)到了空前的26萬人，短短一個(gè)季度，增加了4萬員工，對(duì)增加就業(yè)起到了重要的作用。
這些員工是京東最大的財(cái)富，自營物流保證了客戶體驗(yàn)，已經(jīng)證實(shí)是京東的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。2019年京東全面盈利，當(dāng)年連馬云也質(zhì)疑的自建物流的模式，終于收獲了成功。
重資產(chǎn)的缺點(diǎn)是燒錢，來錢慢，京東用了差不多十年才勉強(qiáng)盈利。但重資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)是可控，可以帶給客戶更好的消費(fèi)體驗(yàn)。
其實(shí)在馬云質(zhì)疑后不久，阿里也悄悄地搞起了菜鳥，經(jīng)過不斷的投資，眾多快遞企業(yè)已經(jīng)成為阿里的參股甚至控股公司，這本質(zhì)上是另外一種“自建物流”的路線。
新冠疫情爆發(fā)期間，京東物流和菜鳥網(wǎng)絡(luò)都表現(xiàn)極佳，為這次突如其來的緊急疫情提供了高效快速的快遞服務(wù)。
2019年，京東的毛利率14.63%，2020年一季度，該指標(biāo)提高到15.41%，同比增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)。
京東做3C業(yè)務(wù)起家，毛利率較低，一定程度上制約了京東的盈利能力。2018年以來，京東在生鮮、日用百貨等品類方面著重發(fā)力。一季報(bào)顯示，禽肉蛋品同比增長301%，蔬菜同比增長207%，清潔用品同比增長333%。隨著品類的拓展，京東的毛利率有望逐漸提升，這有助于改善其盈利能力。
阿里的寬闊
雖然都是2003年開始起步的電商企業(yè)，但因?yàn)榘⒗锏囊?guī)模增長得實(shí)在太快，很長一段時(shí)間，京東是沒有資格和阿里做對(duì)比的。
2012年前后，京東的熱點(diǎn)營銷也不過是碰瓷蘇寧。如今，京東已經(jīng)牢牢樹立起“618”的旗幟，并且在“雙11”、“雙12”向電商老大發(fā)起挑戰(zhàn)。
和京東相比，阿里最大的特點(diǎn)，就是大：用戶體量大、涉足的行業(yè)范圍大、參與投資的分子公司規(guī)模大……
幾乎所有有獨(dú)立消費(fèi)能力的中國用戶，都是阿里的用戶。一季報(bào)顯示，阿里的用戶多達(dá)9.6億，其中甚至有1.8億的海外消費(fèi)者。這意味著，新增用戶的難度越來越大，增量市場(chǎng)的運(yùn)營模式開始轉(zhuǎn)型為存量市場(chǎng)。
對(duì)于阿里來說，接下來的競(jìng)爭(zhēng)，是盡可能留存消費(fèi)者的眼球。消費(fèi)者的時(shí)間是有限的，在微信、抖音、快手等眾多APP都在爭(zhēng)奪手機(jī)屏幕的時(shí)候，誰更能吸引住消費(fèi)者的時(shí)間，誰就是最后的贏家。
云計(jì)算業(yè)務(wù)在2020年一季度實(shí)現(xiàn)營收122.17億元 ，同比增長58%，環(huán)比增長14%，主要是來自公共云與混合云業(yè)務(wù)的收入增長。在疫情的影響下，遠(yuǎn)程業(yè)務(wù)對(duì)阿里云的需求量激增。
不過，云計(jì)算業(yè)務(wù)依舊沒有盈利，作為阿里的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一，阿里云越不盈利，其殺傷力越大。除了從事行業(yè)云的企業(yè)，在通用云領(lǐng)域，阿里云的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都無法盈利，形成了極高的準(zhǔn)入門檻，除了騰訊云、華為云等幾個(gè)燒得起錢的巨頭跟隨，基本上沒再有小玩家進(jìn)入行業(yè)。
3月，釘釘?shù)墓ぷ魅掌骄栈钸_(dá)到了1.55億。作為聯(lián)合國教科文組織推薦的在線上課軟件，釘釘從辦公工具一躍變成了在線教育工具。這個(gè)轉(zhuǎn)身讓騰訊措手不及，畢竟這個(gè)領(lǐng)域本該是QQ的基本盤。滲透到中小學(xué)，意味著支付寶拉新的成本進(jìn)一步下降，這是阿里夢(mèng)寐以求的領(lǐng)域。
而2020年最出乎意料的商業(yè)模式，莫過于直播帶貨。
據(jù)報(bào)道，僅2月5日-3月2日，李佳琦的淘寶直播間總銷售額達(dá)9.57億元，最高同時(shí)在線達(dá)5829萬人次。不到一個(gè)月的銷售額，已經(jīng)超過了大多數(shù)上市公司同期能創(chuàng)造的營收。
直播突然興起，和消費(fèi)群體的悄然轉(zhuǎn)變有關(guān)。
2020年，最年輕的90后也21歲了。以90后甚至00后為主的新生代消費(fèi)者，已經(jīng)成長為消費(fèi)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。年輕消費(fèi)者們喜歡時(shí)尚、顏值、故事、種草。
依托中國特有的發(fā)達(dá)的通信基建基礎(chǔ)，隨處可以高速廉價(jià)的上網(wǎng)，年輕消費(fèi)者們催生出各種新型的經(jīng)營模式，直播是最吸引眼球的一種。幾乎可以預(yù)見，2020年在直播的帶動(dòng)下，阿里的用戶活躍度和銷售額有望再上一個(gè)新臺(tái)階。
和阿里相比，京東缺乏龐大的流量，所以京東直播根本無力和淘寶直播抗衡。據(jù)報(bào)道，京東正在牽手騰訊系的快手，來開展直播帶貨業(yè)務(wù)。
田忌賽馬的困局
前幾年，提到阿里，一般會(huì)拿騰訊當(dāng)做對(duì)手來比較，但近兩年來，經(jīng)常被拿來和阿里對(duì)比的，是京東。
作為騰訊系的成員，按理說京東要比阿里低一個(gè)“級(jí)別”，這恰恰是騰訊和京東的高明之處。通過“田忌賽馬”的模式，和阿里打消耗戰(zhàn)。
騰訊坐擁QQ 、微信兩大流量池，通過培育京東、拼多多、美團(tuán)等參股企業(yè)，實(shí)現(xiàn)對(duì)阿里的挑戰(zhàn)和超越。
從商業(yè)模式看，為了避開阿里的鋒芒，京東繞道走了重資產(chǎn)模式，經(jīng)過十多年的虧損，終于熬到了穩(wěn)定盈利的階段；但反過來，輕資產(chǎn)起家的阿里，最終還是要回到重資產(chǎn)的老路上來，自建物流、自建中央倉，甚至天貓也開啟了自營模式，這說明電商的本質(zhì)還是相似的。經(jīng)過十多年的激烈競(jìng)爭(zhēng)和探索，中國的線上電商巨頭最終殊途同歸。
中國的電商行業(yè)已經(jīng)從線上拼到了線下，還遠(yuǎn)未到格局已定的階段。最終的受益者，一定是廣大的消費(fèi)者，比如近在咫尺的“618”，消費(fèi)者們是實(shí)實(shí)在在享受到價(jià)格優(yōu)惠了。
（聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)；作者聲明：本人不持有文中所提及的股票）
聯(lián)系客服
