金融家和民營(yíng)企業(yè)家坐在一起討論金融問(wèn)題，實(shí)際意義不過(guò)是讓金融家們聽(tīng)聽(tīng)企業(yè)家的抱怨，但說(shuō)實(shí)話，這樣抱怨金融家們不知道嗎？每天媒體上那么多相關(guān)新聞，而一線業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)每天那么多反饋，而且國(guó)務(wù)院多次開(kāi)會(huì)要求解決這個(gè)問(wèn)題，所以金融家們不可能不知道民營(yíng)企業(yè)困境。但冰凍三尺非一日之寒，解決中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題需要從根本上去認(rèn)識(shí)問(wèn)題，而不是簡(jiǎn)單地逼迫銀行放貸，也不是誰(shuí)辦個(gè)銀行就可以解決問(wèn)題。
毋庸置疑，民營(yíng)企業(yè)、尤其是中小微企業(yè)融資難、融資貴的確是“世界性難題”，但程度上是存在差異的，而中國(guó)的問(wèn)題是：難度過(guò)大。按我了解的情況，很多時(shí)候根本不是難不難、貴不貴的問(wèn)題，而干脆是有沒(méi)有的問(wèn)題，尤其在貨幣緊縮的情況下，商業(yè)銀行一般都會(huì)“抓大放小”，首先砍掉的就是那些風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較高的中小企業(yè)貸款，這是金融經(jīng)營(yíng)的一種機(jī)制性作用，要改變這種機(jī)制嗎？讓銀行不再厭惡風(fēng)險(xiǎn)嗎？這里是否存在有違金融規(guī)律的欲望？
我們知道，銀行是把別人的錢(qián)當(dāng)做本金（存款），然后拿這個(gè)本金去賭那幾個(gè)百分點(diǎn)的利息，從中賺取1到2個(gè)百分點(diǎn)的利差。這是何等巨大的風(fēng)險(xiǎn)？所以，如果政府需要強(qiáng)化中小微企業(yè)活力，首先需要從自己做起，為中小微企業(yè)營(yíng)造一個(gè)良性的金融環(huán)境，通過(guò)一些必要的手段為中小微企業(yè)增信，從而吸引商業(yè)金融機(jī)構(gòu)更多地中小微企業(yè)服務(wù)，而不是一味地鞭打銀行；如果非要鞭打銀行低價(jià)投放高風(fēng)險(xiǎn)貸款，那政府財(cái)政恐怕需要和銀行一起制定一個(gè)壞賬處理機(jī)制，但這樣做，搞不好會(huì)提高道德風(fēng)險(xiǎn)幾率。
很麻煩，但也不是沒(méi)辦法。比如，在信息管理技術(shù)已經(jīng)非常強(qiáng)大的今天，政府和銀行可不可以通過(guò)一種基于大數(shù)據(jù)信息的監(jiān)控機(jī)制，對(duì)業(yè)主個(gè)人和企業(yè)自身行為、賬務(wù)往來(lái)的實(shí)施有效監(jiān)督和約束，同時(shí)配合以法律手段。這樣的機(jī)制可能會(huì)嚴(yán)苛一些，但對(duì)企業(yè)而言，這將是一種“增信機(jī)制”，可以通過(guò)這樣的機(jī)制提高貸款可得性、減低融資成本；對(duì)銀行而言，只要敢于接受這樣一套機(jī)制，貸款違約、釣魚(yú)、跑路的風(fēng)險(xiǎn)也就小多了。是不是會(huì)制約中小微企業(yè)發(fā)展？當(dāng)然不會(huì)。這只是一套把“壞人”排斥在外的機(jī)制，而且這樣的創(chuàng)新屬于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的金融創(chuàng)新，它至少部分地解決了一個(gè)世界性難題。
當(dāng)然，為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)還有許多金融自身的問(wèn)題需要解決。銀行存款端猶如一條大河的上游——小河有水大河滿；銀行貸款端猶如這條大河的下游——大河脹滿小河有水。所以，如果要讓中小微企業(yè)能夠相對(duì)比較容易地獲得貸款（小河有水），銀行必須要有較為充足的可貸資金，而不是短期流動(dòng)性?，F(xiàn)在，銀行體系流動(dòng)性充足，但在短期化嚴(yán)重、存貸期限錯(cuò)配嚴(yán)重的情況下，實(shí)際穩(wěn)定的可貸資金并不充裕，甚至是嚴(yán)重稀缺。那銀行如何敢于釋放高風(fēng)險(xiǎn)貸款？按照金融規(guī)律，高風(fēng)險(xiǎn)貸款需要更多、更高成本的短期流動(dòng)性覆蓋。
正因如此，中央銀行應(yīng)當(dāng)公開(kāi)、透明、有固定節(jié)奏地予以銀行市場(chǎng)長(zhǎng)期流動(dòng)性補(bǔ)充。同時(shí)大幅減少貨幣套利資金規(guī)模，讓銀行存款端——大河的上游——小河有水大河滿。積土成山、積水成淵這是金融必須遵從的一般規(guī)律，美國(guó)金融之所以能以機(jī)構(gòu)大資金為主，那是因?yàn)榇蠼鹑跈C(jī)構(gòu)在全世界范圍內(nèi)吸收小河之水，但中國(guó)金融不具備這樣的條件，我們必須倚重自己，而不是動(dòng)輒貪圖所謂“機(jī)構(gòu)資金”。現(xiàn)在，長(zhǎng)期穩(wěn)定的老百姓儲(chǔ)蓄存款——小河之水流向了貨幣基金，金融主渠道銀行倍顯干涸，有流動(dòng)性也是最不穩(wěn)定的短期批發(fā)來(lái)的流動(dòng)性，要么就是企業(yè)貸款之后的衍生存款，但政府項(xiàng)目要它貸款，維系經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要它增加貸款，現(xiàn)在還要不顧風(fēng)險(xiǎn)地多投放高風(fēng)險(xiǎn)貸款，這事兒應(yīng)當(dāng)說(shuō)很不公平。所以，需要央行盡快完成“利率雙軌合一”的改革，放開(kāi)銀行被綁住的手腳，增加銀行存款端的競(jìng)爭(zhēng)力，這樣它才能更好地、更有效地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
金融需要改變，中小微企業(yè)也需要改變?，F(xiàn)在，中小微企業(yè)能夠拿到更長(zhǎng)期一點(diǎn)的低價(jià)貸款當(dāng)然必要，但恐怕只就是解決一下周轉(zhuǎn)問(wèn)題，而企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展方向，以及可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題恐怕也不是貸款能夠解決的問(wèn)題。但真正優(yōu)秀的企業(yè)必須完成這樣的戰(zhàn)略定位，有了這樣的定位，股權(quán)資本會(huì)高度關(guān)注你的發(fā)展，而股權(quán)融資才是中小微企業(yè)最適合的融資方式。
我們必須明白，股權(quán)資本是債務(wù)資本存在的前提，股權(quán)資本規(guī)模決定債務(wù)資本規(guī)模。中小微企業(yè)如果不考慮如何吸引更多的股權(quán)資本，不懂得如何擴(kuò)張股權(quán)資本，那不僅債務(wù)融資會(huì)受限，而且債務(wù)率越高越?jīng)]有銀行愿意給你貸款，而且整體經(jīng)營(yíng)極易陷入惡性循環(huán)。這不是為銀行開(kāi)脫責(zé)任，而是我們每一位企業(yè)家、金融家都必須遵從的基本金融常識(shí)和規(guī)律。尤其是上市公司，你已經(jīng)有了最好的股權(quán)融資通道，然后還發(fā)生債務(wù)危機(jī)，這不是很奇怪的事嗎？難道你的股東對(duì)你沒(méi)信心？那你憑什么讓銀行對(duì)你有信心？
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