A股納入MSCI指數(shù)標(biāo)的最終被敲定后，可謂是“幾家歡喜幾家愁”。歡喜的是那些原先不在MSCI指數(shù)里的上市公司，收獲意外驚喜后爭相報(bào)道。發(fā)愁的是那些原先在MSCI指數(shù)考察名單里的，被調(diào)出指數(shù)后股票交易流動性和知名度肯定也會受到一點(diǎn)影響。
雖然大家都知道MSCI成分股的篩選會從市值大小、流動性、估值、成長性、市場表現(xiàn)甚至QFII持股等多角度進(jìn)行評判，但是大家是否知道納入MSCI后還有一個(gè)重要指標(biāo)會被研究和評級？這個(gè)指標(biāo)英文縮寫叫做ESG（Environment, Social and Governance），翻譯成中文叫做“上市公司環(huán)境、社會及公司治理信息披露”。下圖就是MISC新興資產(chǎn)市場ESG指數(shù)表現(xiàn)的評估示例。
ESG其實(shí)并不是什么新鮮事物，全球一些重要的資本市場早已經(jīng)把其納入信息披露報(bào)告的重要組成部分。
1985年，英國《公司法》規(guī)定企業(yè)進(jìn)行社會責(zé)任信息披露的內(nèi)容，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)能自愿披露在公益事業(yè)和社區(qū)活動中關(guān)于環(huán)境會計(jì)的有關(guān)信息；1993年，美國證券交易委員會頒布《92財(cái)務(wù)告示》，要求上市公司及時(shí)準(zhǔn)確的披露現(xiàn)存或潛在環(huán)境責(zé)任，如果不按照要求披露或者弄虛作假，將處以50萬美元以上的罰款； 2003年，歐盟實(shí)施《歐盟現(xiàn)代化指令》，要求上市公司如果因?yàn)榄h(huán)境因素導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變化，則必須要進(jìn)行披露；2012年，法國實(shí)施《GrenelleII法案》，企業(yè)社會責(zé)任信息披露內(nèi)容要求上市公司在年報(bào)中披露其環(huán)境及社會業(yè)績方面的信息。中國證監(jiān)會在2015年也提出了要求資本市場“建立上市公司強(qiáng)制性環(huán)保信息披露機(jī)制制度”，同年港交所發(fā)布《環(huán)境、社會及管治報(bào)告指引》的建議修訂征詢意見，并于2016年起實(shí)施新規(guī)并做量化考核。
那么，ESG到底長什么樣呢？我們一起來看看。ESG簡單來說是體現(xiàn)在企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告，獨(dú)立發(fā)布，一般在企業(yè)官網(wǎng)都能查詢到（目前國內(nèi)是一些大型上市公司才有）。以浦發(fā)銀行2017企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告舉個(gè)栗子，報(bào)告里會詳細(xì)披露企業(yè)在環(huán)境、社會及管治方面投入的人力和財(cái)力。
可以預(yù)測到的是，從被正式納入到MSCI指數(shù)那刻起，越來越多的A股上市公司將進(jìn)入與全球范圍內(nèi)的上市公司一起競爭的環(huán)境，也必將面臨國際投資者對A股上市公司在ESG領(lǐng)域的關(guān)注。對上市公司而言，ESG的投入時(shí)不我待！對投資者選股而言，ESG投資的研究也是非常重要！
司令檢索到以ESG作為主要投資考量指標(biāo)的場外基金共13只，其中主動選股型的有10只，分別是興全社會責(zé)任混合、興全綠色投資混合、匯添富社會責(zé)任混合、建信社會責(zé)任混合、中銀健康生活混合、鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合、景順長城公司治理混合、景順長城環(huán)保優(yōu)勢股票、財(cái)通可持續(xù)混合、中銀持續(xù)增長混合；被動指數(shù)型的有3只，分別是中證財(cái)通可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)基金A、建信責(zé)任聯(lián)接基金、交銀180治理聯(lián)接基金。
從下圖數(shù)據(jù)來看10只主動型ESG投資基金，興全社會責(zé)任、匯添富社會責(zé)任和景順長城環(huán)保優(yōu)勢這3只基金近一年業(yè)績收益都超過30%；近兩年來業(yè)績表現(xiàn)最好的是景順長城環(huán)保優(yōu)勢，業(yè)績收益為73.33%；近五年來業(yè)績表現(xiàn)最好的是興全社會責(zé)任，業(yè)績收益為153.18%。
其中3只指數(shù)型ESG投資基金長期表現(xiàn)也都比較不錯(cuò)，近一年業(yè)績收益都在10%以上，近兩年收益都在30%以上，近五年收益都在60%以上。
由此可見，以ESG投資為重要參考指標(biāo)的基金還是“大有可為”。最后再說說今天的盤面吧，A股主要指數(shù)均小幅回調(diào)。正如昨天司令文章所提醒的，短期MSCI利好兌現(xiàn)當(dāng)天不要追高，各種外部環(huán)境的沖擊還有很多不確定性，所以資金暫時(shí)仍然選擇“防御型”的食品和醫(yī)藥板塊。再次提醒大家，短期內(nèi)基金投資注重不同風(fēng)格的均衡搭配。
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