2017年還有不到一個星期就結(jié)束了，受企業(yè)利潤和經(jīng)濟(jì)增長推動，今年全球絕大多數(shù)股市要么創(chuàng)下歷史新高，要么升至多年高點(diǎn)，是幾年來范圍最廣的上漲行情之一。在此背景下，全球投資者對股票的配置比例也達(dá)到了三年半以來的高位水平。
2017年，全球股市“大豐收”！
《華爾街日報》11月底公布的一項分析顯示，代表全球大型股市的35個主要指數(shù)中，一半在今年創(chuàng)下歷史新高，為2007年以來之最。
美股方面，截至22日收盤，道瓊斯指數(shù)今年以來已累計上漲24%，年內(nèi)70次刷新收盤最高紀(jì)錄，次數(shù)之多創(chuàng)歷年之最。納斯達(dá)克指數(shù)同期漲幅高達(dá)28%；標(biāo)普500指數(shù)同期漲幅也接近19%。
下圖顯示的是，道瓊斯指數(shù)年初以來的走勢變化：
亞洲股市的漲勢也相當(dāng)迅猛，香港、韓國和巴西股指的漲幅均超出了標(biāo)普500指數(shù)。其中，香港恒指今年以來的漲幅更是達(dá)到了33.5%。
即便沒有創(chuàng)出歷史新高的市場也創(chuàng)造了其他里程碑，比如日經(jīng)225指數(shù)前段時間就漲至21年高點(diǎn)；臺灣證交所加權(quán)指數(shù)亦位于1990年以來的最高水平。
投資者表示，全球股市的全面上揚(yáng)是企業(yè)利潤提高、經(jīng)濟(jì)改善以及全球各國央行實施支持性貨幣政策的結(jié)果。市場波動性已降至歷史低點(diǎn)，投資者幾乎將每次下跌都當(dāng)作買入機(jī)會。雖然估值高企，但分析師和投資者表示，讓漲勢持續(xù)的各種條件都已成熟。
柏瑞投資有限責(zé)任公司多元資產(chǎn)全球主管Michael Kelly認(rèn)為，股市看漲氛圍濃厚。他指出，很多人都感到驚訝，大家這么謹(jǐn)慎，如此強(qiáng)大的上漲來自何處？他表示，投資者不情愿地承認(rèn)，增長不會長久停滯，一切正在恢復(fù)常態(tài)。
全球基金的股票投資配比達(dá)三年半高位
在全球股市屢創(chuàng)新高之際，投資者看漲股市的情緒也到了一個記錄高位。據(jù)路透最新調(diào)查顯示，繼全球股市頻創(chuàng)新高的“豐收年”之后，全球投資者已將股票投資配比進(jìn)一步上調(diào)，達(dá)到三年半高位。
據(jù)悉，路透本次月度資產(chǎn)配比調(diào)查走訪了歐洲、美國、英國和日本的51位資產(chǎn)管理經(jīng)理和首席投資官，調(diào)查還發(fā)現(xiàn)基金將債券配比調(diào)降至逾兩年最低位，因預(yù)計利率上調(diào)和通脹穩(wěn)步升高。
調(diào)查顯示，整體股票投資配比上升3.2%至51.3%，為2014年7月以來最高，自2016年初以來上升了5.5個百分點(diǎn)。但投資者的債券持倉配比下降3.4%至36.6%，為2015年10月以來最低。
具體來看，在全球股票投資組合中，投資者將美股倉位上調(diào)2.5%至40.8%；將日股倉位上調(diào)至18.9%，達(dá)到2016年4月來最高水平。
對此，Royal London資產(chǎn)管理公司跨資產(chǎn)投資主管Trevor Greetham表示：“經(jīng)濟(jì)成長穩(wěn)定且通脹偏低，因此股票雖然估值上升，但仍然頗具吸引力；債券依然低配，因為收益率水平較低，且利率有可能逐步調(diào)高?！?/p>
展望2018，全球股市料將繼續(xù)漲
對于2018年的股市，當(dāng)前市場的預(yù)測是美股將繼續(xù)領(lǐng)漲，新興市場股市吸引力則增強(qiáng)。
摩根大通預(yù)計，即將到來的美國減稅將推動標(biāo)普500指數(shù)2018年漲至3000點(diǎn)。同時，瑞銀亦認(rèn)為，基于美國減稅措施，美國股市上行的可能性大于下行的可能性，該行預(yù)測標(biāo)普500指數(shù)在2018年將漲至2900點(diǎn)。
指數(shù)基金教父、全球最大共同基金公司先鋒集團(tuán)(Vanguard Group)創(chuàng)始人杰克·博格爾最近在一次采訪中對2018年的全球股市做了預(yù)測。他認(rèn)為，美股2018年將繼續(xù)領(lǐng)跑全球股市，且沒有比美國股市更好的投資地方了。
在看漲美股的同時，各大投行還強(qiáng)調(diào)亞洲股市的表現(xiàn)將繼續(xù)亮眼。比如全球最大投資管理公司貝萊德就表示，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利上升，全球股市漲勢將延續(xù)到2018年，且亞洲股市的表現(xiàn)將尤為突出。
貝萊德在近期發(fā)布的2018亞洲投資展望報告中指出，盡管漲幅可能不及2017年，但亞洲股市2018年仍有上升的空間。
報告稱，亞洲是全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的最大受益者之一，且美元走弱也利好亞洲股市.目前，市場普遍預(yù)計2018年美元將繼續(xù)疲弱。另外，亞洲股市估值相較于其他市場仍較低。
具體來看，貝萊德維持對中國、印度和印尼股市的“增持”評級，因這些國家的經(jīng)濟(jì)改革有望提振經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)收益前景。
中國方面，貝萊德認(rèn)為基本面改善將令中國企業(yè)盈利表現(xiàn)出色，且尤其偏好能源、材料和金融業(yè)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊，但不看好明年的科技板塊，因為該板塊的估值已經(jīng)過高。
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