人民銀行網(wǎng)站消息，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行10月11日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1020億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。
專(zhuān)家認(rèn)為，10月資金面仍面臨多方面擾動(dòng)因素，預(yù)計(jì)央行將引導(dǎo)資金利率回歸至相對(duì)合理均衡位置。
連續(xù)5日凈回籠超1.5萬(wàn)億元
中秋國(guó)慶長(zhǎng)假后，央行在10月7日-10月11日分別開(kāi)展了2000億元、200億元、200億元、670億元、1020億元7天期逆回購(gòu)操作，同期合計(jì)有19390億元逆回購(gòu)到期，央行5天通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠15300億元。
9月，在政府債發(fā)行放量、票據(jù)利率抬升、信貸投放修復(fù)以及跨季擾動(dòng)之下，季末資金利率波動(dòng)加大且中樞抬升。
鑒于此，9月央行通過(guò)加量7天期逆回購(gòu)操作、重啟14天期逆回購(gòu)操作，超額續(xù)做到期中期借貸便利（MLF）、降準(zhǔn)等舉措有效緩解流動(dòng)性擾動(dòng)。
“近日，央行逆回購(gòu)規(guī)模整體縮量，市場(chǎng)短期資金凈回籠，主要是跨季、跨節(jié)等短期因素淡出，資金市場(chǎng)融資活動(dòng)開(kāi)始活躍，市場(chǎng)利率明顯回落，央行靈活操作，回收過(guò)剩流動(dòng)性，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示。
資金利率料回歸合理偏松點(diǎn)位
跨季后，資金利率有所回落。10月7日DR001、DR007分別為1.21%、1.83%，較9月28日分別下行99個(gè)基點(diǎn)和41個(gè)基點(diǎn)。值得關(guān)注的是，DR007雖在10月8日小幅回落至1.76%，但隨后再度回升至政策利率上方運(yùn)行。
多位專(zhuān)家認(rèn)為，10月資金面仍面臨多方面擾動(dòng)因素。
“10月為繳稅大月，另外逆回購(gòu)工具到期量較大及特殊再融資債密集發(fā)行等，可能對(duì)短期資金面構(gòu)成一定擾動(dòng)?！敝苊A稱(chēng)。
從信貸投放來(lái)看，光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰表示，經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)保持上修態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)暖有望提振實(shí)體融資需求，私人部門(mén)融資需求修復(fù)或?qū)υ聝?nèi)信貸投放形成一定支撐，10月信貸投放景氣度或維持中性偏暖。
財(cái)政因素影響方面，信達(dá)證券固定收益首席分析師李一爽表示，隨著專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)入收尾階段以及特殊再融資債重啟，預(yù)計(jì)10月地方債凈融資額約7600億元，且10月通常為財(cái)政支出小月，預(yù)計(jì)政府存款或環(huán)比增加8900億元，對(duì)流動(dòng)性環(huán)境帶來(lái)一定負(fù)面影響，但國(guó)慶假期后現(xiàn)金的回流效應(yīng)、繳準(zhǔn)基數(shù)季節(jié)性回落，仍將對(duì)資金面形成一定支撐。
“從歷年同期央行操作看，逆回購(gòu)方面，10月多為凈回籠；MLF方面，多為等量或超量續(xù)做，資金利率中樞在季末擾動(dòng)因素緩解下表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)?！泵裆?span style="margin: 0px; padding: 0px;">證券固定收益首席分析師譚逸鳴表示，預(yù)計(jì)央行仍會(huì)引導(dǎo)資金利率回歸至相對(duì)合理均衡位置。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)計(jì)，進(jìn)入10月，政府債融資擾動(dòng)依然存在，成為制約資金利率下行的重要因素，但央行貨幣政策中性偏寬的基調(diào)沒(méi)有改變，預(yù)計(jì)隔夜和7天期資金利率中樞將位于合理偏松的點(diǎn)位。
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