摘要
【陪伴比亞迪14年的巴菲特逃頂？一場“巧合”引發(fā)的估值大考】不論是否僅是巧合，比亞迪股價12日的大跌都顯示出巴菲特“股神”一舉一動的影響力，同時也引發(fā)思考——個人影響力之外，是否也存有市場對比亞迪乃至不斷上漲的產(chǎn)業(yè)鏈估值的判斷分歧。
最新價：309
漲跌額：-15.3
漲跌幅：-4.72%
成交量：45.1萬手
成交額：139億
換手率：3.87%
市盈率：278.18
總市值：8995億
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金龍汽車(8.1 10.05%)
中通客車(20.38 4.84%)
安凱客車(6.58 1.54%)
小康股份(74.7 0.27%)
相關(guān)板塊
證金持股(-0.25%)
AH股(-0.53%)
標(biāo)準(zhǔn)普爾(-0.78%)
新能源(-0.86%)
12日早盤，港交所中央結(jié)算及交收系統(tǒng)(CCASS)數(shù)據(jù)顯示，
比亞迪股份(01211.HK)約2.25億股于7月11日被轉(zhuǎn)移至花旗
銀行名下。而巴菲特于2008年購入的
比亞迪股份正好就是2.25億股。數(shù)字的精確吻合引發(fā)市場人士的猜想：陪伴
比亞迪14年的巴菲特“逃頂”了？
比亞迪火速回應(yīng)稱，根據(jù)港交所及證監(jiān)會相關(guān)規(guī)則，大
股東減持需進行權(quán)益申報，查閱香港聯(lián)交所權(quán)益披露平臺，未顯示減持信息，以股東權(quán)益申報為準(zhǔn)。“公司目前經(jīng)營一切正常，各項業(yè)務(wù)都在有序開展，
新能源汽車銷量持續(xù)創(chuàng)下歷史新高?！?div style="height:15px;">
查閱港交所最新數(shù)據(jù)顯示，在
比亞迪大股東權(quán)益增減持申報記錄中，尚未發(fā)現(xiàn)有5%以上股東最近申報持股增減持，包括持股比例達7.73%的伯克希爾哈撒韋公司。然而，比亞迪A股、港股依舊雙雙大跌。截至收盤，A股比亞迪(002594.SZ)跌4.72%，報309元/股；港股
比亞迪股份跌11.93%，報270.2港元/股。
不論是否僅是巧合，比亞迪股價12日的大跌都顯示出巴菲特“股神”一舉一動的影響力，同時也引發(fā)思考——個人影響力之外，是否也存有市場對比亞迪乃至不斷上漲的產(chǎn)業(yè)鏈估值的判斷分歧。
堅定持有比亞迪的14年
巴菲特有一句家喻戶曉的投資名言：在別人貪婪的時候恐慌，在別人恐慌的時候貪婪。事實上，這一理念的正確性，也在巴菲特的投資生涯中反復(fù)得到印證。
2008年，金融危機席卷了整個華爾街，不少金融機構(gòu)正為解決爆倉奔走，9月雷曼兄弟倒閉，隨后
美國國際集團(AIG)也瀕臨破產(chǎn)。就在市場極度恐慌時，擁有充足現(xiàn)金的巴菲特做了幾件事。第一，買入50億美元
高盛永久性優(yōu)先股，約定股息率10%，并附帶可轉(zhuǎn)換價為115美元普通股選擇權(quán)；第二，斥資2.3億美元，以均價約8港元/股買入2.25億股比亞迪股份。
在巴菲特買入比亞迪H股約一年的時間里，股價從最低約7港元/股上漲至2009年10月的最高85.82港元/股，漲幅達到11.26倍。2010年，比亞迪股票下跌40.32%，是伯克希爾投資組合中表現(xiàn)最差的一只個股，巴菲特并未拋售比亞迪，而是選擇參觀了比亞迪總部及多家工廠。
當(dāng)人們認為是時候?qū)Ρ葋喌稀翱只拧睍r，巴菲特的態(tài)度依然是持有。不僅如此，在買入比亞迪后的多年里，巴菲特始終保持對比亞迪
公司投資份額。而他的老搭檔芒格也多次表現(xiàn)出自己對比亞迪的執(zhí)著。
巴菲特曾在接受媒體訪問時表示長期看好比亞迪的
新能源汽車業(yè)務(wù)。而芒格也曾公開評價比亞迪，稱王傳福選擇把股票分給自己的員工們，而不是像其他企業(yè)一樣去公開募股。“他對自己的企業(yè)很認真，他非常希望自己的員工得到提升，這對于企業(yè)家來說是難能可貴的。相對于家族企業(yè)，這樣的管理體系看起來要好得多。”
2020年新冠疫情肆虐，防疫物資出現(xiàn)緊缺，巴菲特
股東大會也因此暫停，巴菲特以別樣方式“支持”比亞迪。因比亞迪各個工業(yè)園區(qū)迅速調(diào)整工廠產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)
口罩，巴菲特在其社交媒體號上戴著比亞迪生產(chǎn)的
口罩，身著印有“我想永遠活下去(liveforever)”的T恤，并配有手寫文：“我的比亞迪正在幫我實現(xiàn)這一目標(biāo)，謝謝?！?div style="height:15px;">
事實證明，巴菲特的“貪婪論”又一次被印證。2020年，比亞迪股份的股價從年初最低33.41元/股上漲至年底的202.94元/股，單年股價上漲超過5倍。2022年6月，比亞迪A股和港股股價雙雙登上新高峰，港股最高觸及333港元/股。粗略計算，巴菲特已經(jīng)穩(wěn)賺超過40倍。
根據(jù)比亞迪股份今年一季度報告，巴菲特的伯克希爾能源公司100%控股的WesternCapitalGroupLLC仍為比亞迪股份第四大股東，持股數(shù)為2.25億股，持股比例為7.73%。這一比例從巴菲特買入至一季報從未變化。
表示，巴菲特目前并沒有減持或減持計劃，比亞迪的大跌主要系市場對港交所交易規(guī)則的誤讀所致。真實原因是港交所規(guī)則變化，實體股票變成電子股票，而電子股票需要通過花旗、
，并沒有公告也驗證了并非減持。“其實，此前巴菲特持有比亞迪股份的機構(gòu)名字也有變更，2021年之前，口徑為中美能源控股公司，2021年年報口徑改為WESTERNCAPITAL.”
或許關(guān)于巴菲特是否將比亞迪的股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓僅是開端，隨之而來的，是關(guān)于比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈及A股相關(guān)
上述負責(zé)人進一步表示，對于成長股的估值，逃不開對于成長、賽道、滲透率以及發(fā)展階段的討論。當(dāng)前對于新能源估值的顧慮，是擔(dān)心當(dāng)年底
滲透率達到30%以上之后，后期增速和成長空間還有多少。而新技術(shù)替代舊技術(shù)，是新能源汽車滲透率提升到30%以上之后的主旋律?！靶履茉磦鹘y(tǒng)技術(shù)的滲透率確實是會停滯不前，甚至?xí)兴陆?，但如高鎳硅碳、LiFSI、PET銅箔、4680電池等在內(nèi)的新技術(shù)的滲透率卻剛剛啟航?！?div style="height:15px;">
