世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢會不會因為兩個人的重大決策而再次驚人巧合呢？比爾蓋茨每次做人生重大抉擇的后果，對世界的經(jīng)濟影響可以用“難堪”兩個字來表達。
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在2000年的一月份時，蓋茨宣布卸任了微軟的CEO。兩個月之后，納斯達克暴跌崩盤80%。更巧合的是，巴菲特也在同一年寫了至今為止仍是驚天動地的一封信，叫《致股東的一封信》，主要內(nèi)容就是無緣無故地宣布清算其手下大部分基金，包括當時最大規(guī)模的老虎基金，要結(jié)束投資，給出的理由就是我們?nèi)ツ甑耐顿Y收益率明顯降低了，雖然年復合增長率仍保持著22%。難道這兩個人是在同一年商量好的嗎？而2021年的5月3日，比爾蓋茨宣布和梅琳達離婚，同日巴菲特宣布接班人將是副董事長格雷格阿貝爾。
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而就在前日才5月2日巴菲特召開了股東大會，承認去年的收益率僅為2.4%，跑輸了標普18.4%的漲幅。比爾蓋茨和巴菲特是最要好的朋友，這種驚人的巧合背后到底預示了什么？比爾蓋茨每次的人生抉擇和每次巴菲特跑輸大盤，未來又出現(xiàn)了什么？咱們梳理一下，現(xiàn)在告訴你一個原則，巴菲特并沒有跑輸大盤，因為去年人家根本沒有和大盤賽跑，而是逐步退出了跑道。為什么這么說？5月2日巴菲特召開股東大會，官宣持有2812億市值的股票，這怎么能是不跑輸大盤？
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那我們再看一下，巴菲特管理的整個基金的規(guī)模是5600多億，說明持倉率僅為50%不到，巴菲特鼎盛時期的持倉率是多少是89%，平均持倉率保持在76%，這分明就是減倉，為什么這么做？股神在每一次的危機爆發(fā)之前，收益率都是跑輸大盤的。2008年的六月，蓋茨宣布不參加任何工作了，三個月之后雷曼兄弟倒閉，08年金融危機海嘯開始了，巴菲特在同年的大會公布的收益率是9.6%，低于平均收益率22%，低于標普的20%。去年，蓋茨辭去微軟全部工作。A股連續(xù)五次壟斷，石油期貨更是跌至了負數(shù)，而巴菲特2020年的收益率是2.4%，你們關(guān)心的是人家怎么跟老婆分了1300億美元，那已經(jīng)是家族基金會的運營了，根本不存在。分配問題收益在離婚之前和設(shè)立基金會的時候設(shè)置好了。離婚就一個原因，比爾蓋茨真的是來沉迷于認知世界和政治人生，他看丘吉爾自傳的時候，老婆出門讓幫忙拿東西，送孩子，而比爾蓋茨不為所動，繼續(xù)看書，你想想，沉迷丘吉爾意味著什么，是對世界和人生的品質(zhì)和探索，而老婆沉迷的是什么，是家庭和孩子。比爾蓋茨的境界早就無欲無求，無子無后，這和道德經(jīng)所說的玄之又玄是同一個意思。這天下萬物皆為不同則為大同，人家為什么要用500億美元做慈善的，所以歸根結(jié)底或者原因是，人家公開發(fā)表的聲明是一致的，三觀不合，無法一起繼續(xù)的提升生活了，這就是主因。
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但是想一想，最近黃征辭職，鐘姍姍辭職，貝索斯辭職，這難道都是巧合嗎？難道是套現(xiàn)離場嗎，這是不敢確定，但確定的是未來的投資這個格局肯定是有所變化的，涉及到整個世界和中國。咱們就用巴菲特股東大會報告的投資布局和大家一起參考分析一下，巴菲特在2020年的收益和投資，主要蘋果占了整個投資比重高達43%，更是貢獻了整支基金52%的累積收益，而巴菲特是在2018年的時候才清倉了IBM，才開始買入蘋果了，這還包括他賣掉一部分蘋果股票。芒格還因此吐槽老巴太愛調(diào)倉了。想一想人家拿著咱們中國的比亞迪12年，這對中國企業(yè)也是沒誰了，其次就是眾所周知的可口可樂，仍舊占比8%，然后是消費類的，醫(yī)療類的，通訊板塊的，各占了14%，這類企業(yè)的抗周期能力很強，競爭壁壘也很高，比如威瑞森是通訊基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)商，現(xiàn)在它在整個金融家板塊占比能達到24%，但是值得一提的是，在大會上巴菲特明確說了明年我的金融股的調(diào)倉將降低至10%。很明顯，巴菲特對未來整體全世界全球的金融風險的預感是越來越不好了，周期性的，能源類的汽車行業(yè)，只占了4%，而航空股票全部清倉了，反觀比亞迪已經(jīng)榮登其漲幅榜的第二名了，達到了24倍，僅次于蘋果，但比亞迪的漲幅絕大部分是2020年開始漲的。
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從巴菲特近30年的調(diào)倉，我們可以看出世界經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的變化，疊加了新能源和大A股的兩個經(jīng)濟周期，全球化的30年市場在變大，企業(yè)在變大，水大魚也大。1989年當時市值最高的公司13家，那都是日本的公司，行業(yè)遍布主要是銀行和石油。而現(xiàn)在是分布在科技，醫(yī)藥，消費和金融4個領(lǐng)域，這股市中最高的市值從30年前的1000億美金變到現(xiàn)在的阿爾莎美的一萬億美金，最低的市值也從300億美金變成了臺積電的2300億美金，這都是老巴的布局。30年時間漲了接近十倍市值，增長就三個動力，跟我們觀察A股市場是一樣的，業(yè)績要增長，市盈率要增長，通貨膨脹率也要增長。市盈率上，蘋果現(xiàn)在看是30倍，微軟是34倍，市盈率都不算太高，通脹的當然也是主要的一個原因，美國30年來據(jù)統(tǒng)計，通脹都已經(jīng)增長了216%，說白了就是市場更有錢了，東西也變得不值錢了。但最重要的還是，因為各個企業(yè)本質(zhì)的業(yè)績增長導致的它市值增長，你看蘋果現(xiàn)在一年的凈利潤500億美元就是最好的說明，而這次大會巴菲特還重點點了鋼鐵俠馬斯克的名，說新能源汽車和1900年很像，就是個底特律，誰也不知道誰將是下一個福特，這就是映射特斯拉的。當然國內(nèi)的那些小弟們，什么小鵬，未來，理想應(yīng)該都可能是福特汽車會被收購。就像當年的底特律和2000年的硅谷一樣，人才現(xiàn)在很集中，加快的不是遍地開花，而是領(lǐng)頭羊并購中小企業(yè)，在中國最好的代表肯定是大灣區(qū)，北京和上海了，無論從科技技術(shù)和應(yīng)用市場，那都是最強的主戰(zhàn)場。而在快遞行業(yè)來看，順豐在深圳，通達系在上海，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈在廣東，在廣東占了全國25%的市場份額，別的省只有某一些板塊還能做到集中效應(yīng)，如湖南的政府及材料板塊，還有河北的膜，所以中國的新能源崛起很快，但是并購會更快，之前馬斯克還找巴菲特投資去火星殖民的事兒，巴菲特也曾諷刺他說風險太大，你就是天方夜譚。所以我們結(jié)合整個巴菲特的投資布局，高科技，新能源，通訊設(shè)施建設(shè)商，而金融風險是巴菲特特別強調(diào)和調(diào)倉的。
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