一般來(lái)說(shuō)，大家都覺(jué)得規(guī)模大的基金更加安心一些，畢竟買(mǎi)的人多，募集金額巨大，代表大家比較信任這個(gè)基金經(jīng)理。投資很多人信任的基金經(jīng)理管理的基金會(huì)讓投資者感覺(jué)收益更高一點(diǎn)，收益率更穩(wěn)定一點(diǎn)，不過(guò)結(jié)果真的是這樣嗎？ 統(tǒng)計(jì)混合型基金在往年平均收益率較高的基金規(guī)模，結(jié)果如下：
由圖可知，平均收益率較高的基金規(guī)模在25億元以下的更多，百億以上的基金很少。統(tǒng)計(jì)基金規(guī)模百億以上的混合型基金的近年平均收益率，結(jié)果如下：
由上圖可知，一百億以上規(guī)模的基金近幾年的平均收益率并沒(méi)有很高。
基金行業(yè)中有一個(gè)“雙十規(guī)定”，即一只基金持有同一家上市公司市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%，同一基金管理人旗下基金合計(jì)持有一家上市公司股份不得超過(guò)該公司股份的10%。
假如基金經(jīng)理看好某一只小盤(pán)股，這只個(gè)股并不能容納10%的資金，那么基金資金量太大的基金就只能投資很少的份額在這一只小盤(pán)股，如果日后大漲，其在整個(gè)基金中的占比也沒(méi)有很大，那么整個(gè)基金的收益率也不會(huì)提升很多。
基金的規(guī)模很大會(huì)使得基金經(jīng)理在投資布局時(shí)的選擇范圍有一定約束，可能會(huì)錯(cuò)失一些投資機(jī)會(huì)。由于規(guī)模很大，如果投資小盤(pán)股則需要去挑選很多很多只股票，需要耗費(fèi)基金經(jīng)理巨大的時(shí)間和精力，而且基金經(jīng)理往往只對(duì)某一些領(lǐng)域的研究比較深入，不可能熟悉全部的領(lǐng)域，選擇很多股票可能會(huì)要求基金經(jīng)理走出自己的能力圈，在自己不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域選擇股票，結(jié)果大概率是不盡如人意的。
不過(guò)我們也不能說(shuō)基金規(guī)模越小越好，因?yàn)橐?guī)模很小的基金在凈值下跌的時(shí)候可能會(huì)有被清盤(pán)出局的風(fēng)險(xiǎn)。那么，我們到底該如何看待基金規(guī)模呢？這里，就來(lái)具體聊聊。
指數(shù)基金是跟蹤指數(shù)的被動(dòng)型基金，基金經(jīng)理不需要主動(dòng)操作。對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，首要考慮的是申贖對(duì)基金凈值帶來(lái)的影響。
當(dāng)基金規(guī)模越大，單筆申贖對(duì)基金的影響就越小。
舉個(gè)例子，一只基金規(guī)模為5000萬(wàn)元，其中有個(gè)機(jī)構(gòu)投資者持有1000萬(wàn)元。假如某天，這個(gè)機(jī)構(gòu)投資者贖回了，贖回金額占基金凈資產(chǎn)的20%，該基金大約需要賣(mài)掉20%的股票，對(duì)這只基金的影響很大。
假如，另一只基金的規(guī)模為50億元，那么同樣被贖回1000萬(wàn)元，只占基金凈資產(chǎn)的0.2%，基本不會(huì)影響基金的操作。
所以，選指數(shù)基金，先看跟蹤誤差，再看費(fèi)用。這兩個(gè)都差不多，選規(guī)模大的那一只。需要特別說(shuō)明一下，增強(qiáng)指數(shù)基金，有一定主動(dòng)管理的動(dòng)作，這類(lèi)基金的規(guī)模不是越大越好哦。
主動(dòng)型基金，如何受規(guī)模影響，應(yīng)該是最復(fù)雜的了。規(guī)模不能過(guò)小，這個(gè)我們前面已經(jīng)講過(guò)原因了。同時(shí)，規(guī)模也不能過(guò)大。
基金規(guī)模過(guò)大，那么必定要配置更多只數(shù)的股票，對(duì)基金經(jīng)理的要求很高。假如，一只規(guī)模10億元的基金可能配置30只股票就夠了。那么，一只規(guī)模100億元的基金，可能就需要配置100只甚至更多的股票?；鸾?jīng)理哪有能力和精力，同時(shí)去跟蹤那么多股票呢？
另外，有句話叫做“船大難掉頭”?；鹨?guī)模過(guò)大，操作的靈活性將受到很大影響。
還有就是，一些基金會(huì)參與打新來(lái)增厚收益。如果基金規(guī)模過(guò)大，那么打新收益這部分平攤到單位份額上，也就不多了。綜合種種原因，5億-50億對(duì)主動(dòng)管理型基金來(lái)說(shuō)都是比較合適的規(guī)模。
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